Nâng cấp thương hiệu MakerDAO Vỡ mộng với DeFi và stablecoin phi tập trung?

Nguồn: Luật Blockchain Mankiw

Thế giới tiền tệ không thể sống nếu không có những đồng tiền ổn định, giống như phương Tây không thể sống thiếu Jerusalem.

Stablecoin là cầu nối giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử, cung cấp phương tiện giao dịch và lưu trữ giá trị ổn định cho thị trường tiền điện tử với biến động giá dữ dội, cho dù đó là thanh toán xuyên biên giới, giao dịch hợp đồng thông minh hay DeFi hoạt động của các dự án, stablecoin đang đóng một vai trò không thể thay thế và trở thành một phần không thể thiếu trong vòng tròn tiền tệ. Theo dữ liệu mới nhất từ ​​Coin Metrics Network Data Pro, tổng nguồn cung stablecoin toàn cầu là gần 161 tỷ USD, một con số một lần nữa gần đạt mức cao nhất mọi thời đại. Theo dữ liệu do tổ chức giao dịch tiền điện tử ở nước ngoài HashKey Group công bố, khối lượng chuyển tiền stablecoin hàng quý đã tăng 17 lần trong 4 năm qua, từ 17,4 tỷ USD trong quý 2 lên 4 nghìn tỷ USD. Chỉ riêng vào ngày 17 tháng 7 năm 2024, tổng khối lượng giao dịch của toàn bộ thị trường stablecoin toàn cầu đạt 87 tỷ USD, chiếm 91,7% khối lượng giao dịch của toàn bộ thị trường tiền điện tử. Trong số đó, stablecoin có khối lượng giao dịch lớn nhất là USDT, đạt. 83,3%.

Tuy nhiên, điều mà nhiều người dùng tiền tệ bỏ qua là các loại tiền ổn định được sử dụng phổ biến như USDT được phát hành bởi các tổ chức tập trung và phụ thuộc nhiều vào hoạt động quản lý và vận hành hàng ngày của tổ chức tập trung này, về cơ bản không khác biệt so với truyền thống. ngân hàng in và phát hành tiền. Mặc dù các stablecoin phi tập trung (chẳng hạn như DAI) từng là “niềm hy vọng của cả làng” trong lĩnh vực này, nhưng việc nâng cấp gần đây của MakerDAO lên Sky Protocol, sự ra mắt của stablecoin USDS mới và sự ra đời của chức năng đóng băng một lần nữa gây ra mối lo ngại. về các cuộc tranh luận về quyền sở hữu và phân quyền của stablecoin, thậm chí là sự vỡ mộng về các stablecoin phi tập trung.

Vỡ mộng với stablecoin phi tập trung?

MakerDAO từng là biểu tượng của lý tưởng phi tập trung trong lĩnh vực DeFi. DAI mà nó tung ra là một loại tiền tệ ổn định không bị kiểm soát bởi sự tập trung. Tuy nhiên, với sự ra mắt của USDS, lý tưởng này dường như đang bị thách thức.

Theo báo cáo, USDS có thể sẽ giới thiệu chức năng đóng băng tương tự như các loại tiền ổn định tập trung USDT và USDC. Trong một số trường hợp nhất định, tổ chức phát hành USDS hoặc các tổ chức quản trị có liên quan có thể đóng băng tiền của người dùng, điều này rõ ràng là không tương thích với. trao đổi phi tập trung Mục đích ban đầu của việc tập trung hóa là "đi ngược lại quy luật".

< span style="font-size: 14px;">*Nguồn: Trang web chính thức của Sky Protocol

Trong hệ thống tài chính truyền thống, ngân hàng và chính phủ có quyền đóng băng tài khoản, thường là để trấn áp phạm tội hoặc ứng phó với tình huống khẩn cấp. Tuy nhiên, khi tính năng đóng băng này được đưa vào stablecoin, nó sẽ khiến những người nắm giữ stablecoin phải đối mặt với một tương lai không chắc chắn - tiền của họ có thể bị hack bởi một trung tâm ở xa bất cứ lúc nào.

Với sự phổ biến của công nghệ blockchain, các chính phủ trên thế giới ngày càng trở nên nghiêm ngặt trong việc giám sát tài sản tiền điện tử. Ví dụ: USDT (Tether), loại tiền tệ ổn định lớn nhất và được sử dụng rộng rãi nhất trên thế giới, có thể. thường được thấy trên Internet. Tin tức về việc họ hợp tác với các cơ quan quản lý để đóng băng hoặc thu giữ tài sản USDT ở một số địa chỉ ví cụ thể. Ví dụ: vào năm 2023, Tether đã đóng băng số USDT trị giá hàng triệu đô la từ các địa chỉ có liên quan đến một số hoạt động tội phạm nhất định, Tether đã nói rõ: “Chúng tôi hợp tác với các cơ quan quản lý và thực thi pháp luật toàn cầu khi thích hợp. "Nguyên tắc kỹ thuật của chức năng này dựa trên quyền kiểm soát của hợp đồng thông minh. Tether giữ quyền chức năng "danh sách đen" đối với hợp đồng USDT, có thể thêm một số địa chỉ nhất định vào danh sách đen và chặn các địa chỉ này. USDT được chuyển hoặc được cứu chuộc.

< span style="font-size: 14px;">*Nguồn: Trang web chính thức của Tether

Người thiết kế USDS tuyên bố rằng chức năng đóng băng là để ngăn ngừa rủi ro và đảm bảo tuân thủ. Nhưng điều này cũng đặt ra một câu hỏi cơ bản: Liệu một stablecoin phi tập trung có thể được kiểm soát từ xa hay không và sự kiểm soát tập trung này khiến người dùng phải dựa vào thiện chí và sự tuân thủ của nhà phát hành ở một mức độ nào đó, thay vì Người dùng hoàn toàn kiểm soát tài sản của chính mình.

Vậy, sự khác biệt giữa nó và tiền tệ tập trung trong hệ thống tài chính truyền thống là gì?

DeFi có còn tương lai không?

Việc nâng cấp thương hiệu MakerDAO này có phần đáng lo ngại đối với bạn bè trong cộng đồng DeFi. Suy cho cùng, khái niệm cốt lõi của DeFi luôn là hiện thực hóa các dịch vụ tài chính mà không cần trung gian thông qua hợp đồng thông minh và công nghệ blockchain. một hệ thống tài chính tự do và cởi mở. Tuy nhiên, chức năng đóng băng của USDS và các biện pháp tuân thủ tương tự đã phá vỡ lý tưởng này ở một mức độ nào đó và phủ bóng đen lên tương lai của DeFi.

Trước hết, sự việc này cho thấy các dự án tài chính phi tập trung cũng phải thỏa hiệp trước áp lực pháp lý của thế giới thực. Mặc dù mục đích ban đầu của phân quyền là giảm sự phụ thuộc vào các trung gian tài chính truyền thống, khi tài sản tiền điện tử trở nên phổ biến hơn, các yêu cầu pháp lý từ các chính phủ khác nhau ngày càng trở nên nghiêm ngặt. Để tồn tại trong khuôn khổ pháp lý, các dự án DeFi có thể phải tìm ra sự cân bằng giữa phân quyền và tuân thủ. Trong tương lai, nhiều dự án có thể thực hiện các biện pháp tương tự để tuân thủ, khiến lĩnh vực DeFi dần phát triển thành thị trường “giả phi tập trung” do một số công ty lớn thống trị, do đó mất đi sức sống đổi mới và tính toàn diện ban đầu, thậm chí mất đi tính hòa nhập. ý nghĩa ban đầu của DeFi.

Thứ hai,Chức năng đóng băng và thỏa hiệp tuân thủ của USDS có thể dẫn đến sự phân mảnh hơn nữa của cộng đồng DeFi. Một số người dùng có thể chấp nhận sự thỏa hiệp như vậy và tin rằng đây là cách duy nhất để DeFi trở thành xu hướng phổ biến và được áp dụng rộng rãi; trong khi những người dùng khác có thể tin rằng đây là sự phản bội đối với lý tưởng phân cấp và chọn chuyển sang hướng khác; hướng tới sự phân cấp hơn nữa, các dự án tập trung thậm chí có thể từ bỏ hoàn toàn DeFi. Bằng cách này, hệ sinh thái DeFi có thể trở nên phức tạp và đa dạng hơn nhưng cũng sẽ dễ bị phân mảnh và xung đột nội bộ hơn.

Cuối cùng, về lâu dài, sự cố này có thể thúc đẩy sự đổi mới và thay đổi sâu sắc hơn trong lĩnh vực DeFi. Một mặt, các bên tham gia dự án có thể khám phá các giải pháp kỹ thuật mới không chỉ đáp ứng các yêu cầu tuân thủ mà còn duy trì các thuộc tính phi tập trung nhiều nhất có thể; mặt khác, người dùng có thể chú ý hơn đến dự án phi tập trung thực sự để quảng bá tính năng này; phát triển lĩnh vực này theo hướng phi tập trung thuần túy hơn. Bất chấp điều đó, DeFi có còn tương lai hay không phụ thuộc vào cách ngành ứng phó với cuộc khủng hoảng này và tìm ra sự cân bằng mới giữa việc tuân thủ và phân quyền.

Là một người hoạt động trong ngành Web3, quan điểm đơn giản của Luật sư Honglin là nếu các dự án DeFi chính thống muốn đáp ứng các yêu cầu quy định ngày càng nghiêm ngặt trên toàn thế giới, chắc chắn họ sẽ đưa ra một cơ chế tập trung với chức năng đóng băng từ xa giống như USDS, mặc dù thiết kế này có thể đáp ứng các yêu cầu của cơ quan quản lý nhưng nó hơi đi chệch khỏi mục đích ban đầu về sự ra đời của Bitcoin. Có lẽ các tài sản tiền điện tử trong tương lai sẽ tiếp tục cạnh tranh với nhau nếu bạn thực dụng và thỏa hiệp, bạn có thể nắm giữ. tài sản tiền điện tử tuân thủ. Nếu bạn thực sự muốn kiểm soát tài sản tiền điện tử của riêng mình, có lẽ Bitcoin (BTC) là lựa chọn tốt hơn.