Uniswap Labs phản hồi thông báo của SEC Wells Hoa Kỳ: Tổng quan nhanh

Người viết: 0xjs@金财经

Vào tháng 4 năm 2024, SEC Hoa Kỳ đã đưa ra thông báo Wells cho Uniswap Labs. Vào ngày 22 tháng 5 năm 2024, Uniswap Labs đã phản hồi bằng một tài liệu dài 43 trang.

Uniswap Labs tin rằng , SEC Hoa Kỳ nên nắm lấy công nghệ nguồn mở để cải thiện hệ thống tài chính và kinh doanh lỗi thời, thay vì cố gắng làm cho chúng biến mất thông qua kiện tụng. Giao thức Uniswap là cơ sở hạ tầng an toàn, chi phí thấp, minh bạch, "bảo vệ các nhà đầu tư và duy trì thị trường công bằng, trật tự và hiệu quả". Và đó là sứ mệnh của SEC.

SEC Hoa Kỳ đặt mục tiêu mở rộng quyền tài phán của mình từ sàn giao dịch sang công nghệ truyền thông và từ chứng khoán đến tất cả các thị trường. Lập luận pháp lý của họ yếu và bị tòa án bác bỏ. Và ngày mai, Hạ viện dự kiến ​​​​sẽ thông qua dự luật trao quyền mạnh mẽ cho Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai để quản lý hoạt động giao dịch tài sản kỹ thuật số.

Giao thức Uniswap là một cải tiến lớn trên thị trường mang lại lợi ích cho người tiêu dùng

Giao thức Uniswap là một phần mềm tự trị cho phép người dùng giao dịch trực tiếp với nhau một cách an toàn mà không phải trả phí hoặc thanh toán cho các trung gian tập trung Hãy dựa vào họ để giữ tài sản của bạn được an toàn. Bất kỳ ai có kết nối Internet đều có thể tích hợp giao thức và nó không phụ thuộc vào bất kỳ nhóm hoặc phòng thí nghiệm Uniswap nào để bảo trì. Nó chỉ hoạt động. Nó đã hỗ trợ khối lượng giao dịch trị giá 2 nghìn tỷ USD mà không có bất kỳ vụ hack nào và đã được hàng nghìn nhóm tích hợp và nhân rộng hàng nghìn lần.

Nhiều thị trường truyền thống hoạt động kém hiệu quả và minh bạch, hoạt động trong thời gian và ngày giới hạn, bị trì hoãn theo ngày và yêu cầu nhiều người trung gian thu phí, làm tăng chi phí cho tất cả người tham gia. Ngược lại, người dùng Giao thức Uniswap có quyền truy cập trực tiếp vào thị trường và quyền giám sát tài sản của họ. Các giao dịch đều minh bạch và có thể được xác minh bởi bất kỳ ai. Giải quyết là ngay lập tức, không phải hai ngày. Dịch vụ được cung cấp suốt ngày đêm trên toàn cầu thay vì 9 giờ sáng đến 5 giờ chiều vào các ngày trong tuần.

Những tính năng này mang đến cho người dùng quyền tự do chưa từng có để kiểm soát những gì họ sở hữu và tạo ra giá trị trên Internet theo những cách mới.

Lý thuyết pháp lý của SEC Hoa Kỳ yếu và sai

SEC Hoa Kỳ tuyên bố rằng Uniswap Protocol là một sàn giao dịch chứng khoán chưa đăng ký do Uniswap Labs kiểm soát và giao diện Uniswap là một chứng khoán chưa đăng ký giao dịch môi giới Đối với người bán, mã thông báo UNI là một hợp đồng đầu tư.

Những khẳng định này cho rằng giá trị được thể hiện ở định dạng tệp kỹ thuật số cụ thể là chứng khoán và SEC có thể đơn phương kéo dài các định nghĩa về trao đổi, môi giới và hợp đồng đến mức vô nghĩa. Mã thông báo là một định dạng tệp, chẳng hạn như PDF. Giao thức này là một chương trình máy tính có mục đích chung mà bất kỳ ai cũng có thể sử dụng và tích hợp, như TCP/IP. Hàng trăm nghìn người dùng đã được trao mã thông báo UNI vì tham gia vào giai đoạn đầu của giao thức đã nhận được mã thông báo miễn phí, không cần hợp đồng và không mong đợi thu được lợi nhuận chỉ từ nỗ lực của Uniswap Labs.

Tổng quan nhanh về nội dung chính trong phản hồi của Uniswap Labs trước thông báo của Wells

Mục đích của tài liệu là bác bỏ cáo buộc của SEC rằng Uniswap Labs có thể đã vi phạm luật chứng khoán, và đề xuất lý do tại sao không nên áp dụng biện pháp thực thi đối với hành động của Uniswap Labs.

Sau đây là tóm tắt theo từng chương dựa trên nội dung tài liệu:

Chương 1: Giới thiệu

Chương này phác thảo Giao thức Uniswap như một Công nghệ đổi mới, trong đó cho phép giao dịch tài sản kỹ thuật số hiệu quả, an toàn, không qua trung gian, cực kỳ có lợi cho người dùng. Tài liệu khẳng định rằng Uniswap Labs không điều hành một công ty trao đổi, môi giới hoặc thanh toán bù trừ và bản thân thỏa thuận này không tuân theo luật chứng khoán. Nó nhấn mạnh tính tự chủ, tính chất nguồn mở của giao thức và sự đổi mới của nó trong việc loại bỏ các trung gian thị trường truyền thống.

Chương 2: Bối cảnh thực tế

Chương này cung cấp thông tin cơ bản chi tiết về Uniswap Labs và các giao thức mà nó phát triển. Uniswap Labs là một công ty phần mềm sáng tạo có trụ sở tại New York, được thành lập bởi Hayden Adams. Công ty chủ yếu tập trung vào phát triển phần mềm liên quan để nâng cao trải nghiệm người dùng, bao gồm giao diện ứng dụng mạng (Giao diện) để truy cập các giao thức và ví ứng dụng di động. Giao thức này là một Nhà tạo lập thị trường tự động phi tập trung (AMM) được hỗ trợ bởi Nhà cung cấp thanh khoản (LP) và hoạt động hoàn toàn tự chủ mà không có sự kiểm soát của bất kỳ cá nhân hoặc tổ chức nào. Tài liệu cũng giới thiệu mã thông báo UNI, mã thông báo quản trị cho phép chủ sở hữu thực hiện quyền kiểm soát đối với các khía cạnh có thể sửa đổi hạn chế của giao thức.

Chương 3: Dựa trên ngôn ngữ đơn giản của định nghĩa trao đổi, Labs không vận hành một sàn giao dịch

Chương này lập luận rằng dựa trên ngôn ngữ rõ ràng của Đạo luật trao đổi, Uniswap Labs thực hiện không vận hành một sàn giao dịch Exchange. Tài liệu giải thích chi tiết lý do tại sao các giao dịch trên thị trường thứ cấp thông qua giao thức không cấu thành hợp đồng đầu tư và tại sao bản thân giao thức không đáp ứng định nghĩa theo luật định về sàn giao dịch.

Chương 4: Các tiền lệ pháp lý gần đây xác định rằng Labs không đáp ứng định nghĩa về nhà môi giới theo Đạo luật sàn giao dịch

Chương này chỉ ra rằng, dựa trên các tiền lệ pháp lý gần đây, Uniswap Labs đáp ứng không đáp ứng định nghĩa về người môi giới theo Đạo luật Giao dịch. Định nghĩa về người môi giới theo Đạo luật. Tài liệu cho rằng Uniswap Labs không khuyến khích người dùng giao dịch trên giao thức, cũng như không đánh giá giá trị của khoản đầu tư hay cung cấp lời khuyên đầu tư cho người dùng và phí Giao diện được tính không đủ để hỗ trợ cho tuyên bố của nhà môi giới.

Chương 5: Vì Uniswap Labs không có quyền giám sát hoặc tiếp xúc với token của người dùng nên Uniswap Labs không tham gia vào các hoạt động thanh lý

Chương này lập luận rằng vì Uniswap Labs không có quyền giám sát hoặc chạm vào token, coin của người dùng và do đó nó không tham gia vào các hoạt động thanh lý. Tài liệu cho rằng Uniswap Labs không hoạt động như một tổ chức lưu ký vì nó không lưu ký mã thông báo của người dùng, cũng như không đóng vai trò trung gian để “di chuyển” tài sản vì nó không chạm vào mã thông báo của người dùng.

Chương 6: Uniswap Labs không tham gia vào việc chào bán hoặc bán chứng khoán chưa đăng ký

Chương này giải thích rằng hành vi phân phối mã thông báo UNI của Uniswap Labs không liên quan đến việc đầu tư tiền hoặc tài sản, hoặc miễn phí theo yêu cầu đăng ký. Tài liệu thảo luận chi tiết về bốn lần phân phối mã thông báo UNI khác nhau và cho rằng các bản phân phối này không đáp ứng các yêu cầu còn lại của Thử nghiệm Howey và mã thông báo LP không phải là chứng khoán.

Chương 7: Các hành động thực thi sẽ vi phạm nguyên tắc của các vấn đề lớn và vi phạm các quyền theo thủ tục tố tụng hợp pháp của Uniswap Labs

Chương này đề xuất rằng nếu SEC thực hiện các hành động thực thi, điều đó sẽ vi phạm nguyên tắc về các vấn đề lớn và vi phạm các quyền theo thủ tục hợp pháp của Uniswap Labs. Tài liệu lập luận rằng SEC thiếu thẩm quyền của quốc hội để quản lý sàn giao dịch như một thỏa thuận pháp lý và SEC đã không cung cấp đầy đủ thông báo công bằng rằng họ tin rằng hành vi của Uniswap Labs là bất hợp pháp.

Chương 8: Kết luận (Kết luận)

Trong chương cuối cùng, tài liệu tóm tắt lý do tại sao SEC không nên thực hiện hành động cưỡng chế đối với Uniswap Labs. Họ tin rằng hành động như vậy sẽ có hại cho lợi ích công cộng và các mục tiêu của SEC, đồng thời sẽ cản trở sự đổi mới trong thị trường tài chính và kinh doanh. Tài liệu kêu gọi SEC không thúc đẩy vụ việc mà phát triển một khung chính sách có trách nhiệm nhằm thúc đẩy những đổi mới như Uniswap Labs và khuyến khích việc áp dụng chúng tại các thị trường do SEC quản lý.