Chúng tôi kiểm tra lại thị trường vào tháng 3

Vậy là bây giờ, ba tháng sau, cả môi trường bên ngoài và thị trường đều đã trải qua một số thay đổi. Một số nhận định trước đó cũng cần được chấn chỉnh kịp thời. Hôm nay là ngày đầu tiên của tháng 3, chúng ta hãy xem xét lại thị trường, tôi sẽ cố gắng giải thích quan điểm của mình bằng những lý lẽ đơn giản.

Kinh tế vĩ mô và Chính sách tiền tệ

1. Quan điểm về suy thoái kinh tế Hoa Kỳ vẫn không thay đổi

Các bài báo trước cho rằng Mỹ sẽ suy thoái trong năm nay hoặc năm sau. Hiện tại, Anh và Nhật Bản đã rơi vào suy thoái kỹ thuật. Nước tôi thực tế đã bước vào suy thoái kỹ thuật. Các nước ở Châu Âu và Đông Nam Á đều đang trong tình trạng suy thoái kỹ thuật. không có thời gian vui vẻ, và điều này cũng đúng với Hoa Kỳ. Có những mối nguy hiểm tiềm ẩn trong ngành ngân hàng, bất động sản thương mại và tín dụng ở Hoa Kỳ hiện nay.

Tìm kiếm tướng trong số những người lùn, Hoa Kỳ vẫn tương đối tốt so với các nước khác. Dữ liệu việc làm tương đối tốt và sự trở lại của ngành sản xuất đang bắt đầu có kết quả, do đó, một số chỉ số chính của nền kinh tế Hoa Kỳ có vẻ tương đối tốt, nhưng khi lãi suất cao được duy trì, thiệt hại cho nền kinh tế sẽ tiếp tục.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất vào tháng 2, tháng 3 và thậm chí tháng 5 có thể trở thành hiện thực

Trước đây, thị trường kỳ vọng rằng Hoa Kỳ sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 3 và tôi cũng giữ quan điểm này riêng tôi. Người ta tin rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể thực hiện cắt giảm lãi suất phòng ngừa. Tuy nhiên, dựa trên dữ liệu CPI công bố vào tháng 1 và bài phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang, khả năng cao là lãi suất sẽ không bị cắt giảm trong tháng 3, hoặc thậm chí là tháng 5. Cục Dự trữ Liên bang hiện lo lắng rằng sự thiếu quyết đoán trong việc chống lạm phát sẽ dẫn đến tình trạng lạm phát đình trệ của những năm 1970, đồng thời lo lắng về tác động của việc tăng lãi suất quá mức đối với nền kinh tế.

Ngoài ra, từ góc độ của các thuyết âm mưu, vẫn chưa có một nền kinh tế lớn nào có thể đã được thêm vào Hoa Kỳ. Khủng hoảng đã qua, Hoa Kỳ vẫn chưa đạt được mục tiêu của mình và cả thế giới đang gặp khó khăn.

3. Quý đầu tiên sẽ an toàn hơn

Về thời điểm khủng hoảng sẽ xảy ra, vào cuối năm ngoái tôi nghĩ có thể sẽ có những tín hiệu khủng hoảng rõ ràng trong quý 1 hoặc quý 2 năm nay năm. Nhờ thành tích vượt trội của các công ty công nghệ như NVIDIA, vốn đóng vai trò tốt trong việc dẫn dắt tâm lý thị trường chứng khoán Mỹ, các cổ phiếu vốn hóa nhỏ cũng đã bắt đầu hồi phục.

Thị trường phần nào phớt lờ việc không cắt giảm lãi suất và bắt đầu ưa chuộng các khoản vay trung và dài hạn trái phiếu kỳ hạn của Mỹ. Hơn nữa, Cục Dự trữ Liên bang dường như đang rất chú ý đến những mối nguy hiểm tiềm ẩn trong tín dụng và bất động sản, đồng thời có thể áp dụng các công cụ và biện pháp tương tự như BTFP để đối phó với những cuộc khủng hoảng tiềm ẩn có thể phát sinh, ngay cả khi chúng xảy ra cũng có thể được giải quyết nhanh chóng.

Tóm lại, xét theo thông tin hiện được đưa ra, cho dù đó là dữ liệu kinh tế hay thị trường tài chính. dữ liệu vẫn còn tương đối lành mạnh. Ở đây chúng tôi thực hiện cách tiếp cận từng bước và tạm thời đánh giá rằng triển vọng kinh tế vĩ mô trong quý 1 vẫn là giai đoạn an toàn.

Một số người cho rằng số tiền tiết kiệm dư thừa của người dân sắp cạn kiệt, một số cho rằng dữ liệu của Hoa Kỳ bị làm sai lệch để minh oan cho tình huống này, và một số người nói rằng tôi nghĩ mọi nghi ngờ đều có lý. Tuy nhiên, chúng ta không thể đặt cược dựa trên những suy đoán chủ quan mà nên tham khảo những số liệu đã được công bố.

Thị trường tiền điện tử

Khi tôi viết bài này vào cuối năm ngoái, tôi đã nói rõ rằng đây đã là một thị trường tăng giá. Vào thời điểm đó, Bitcoin đã hơn 30.000. Ba năm qua nó chỉ ở mức 64.000 tháng. Không ai nên nghi ngờ liệu đây là thị trường tăng giá hay thị trường giảm giá. .

Đặc điểm của thị trường hiện tại:

1. Những thay đổi trong logic tường thuật

Xu hướng thị trường hiện tại bắt đầu vào cuối tháng 10 năm ngoái được thúc đẩy bởi BTC ETF. Sau khi ETF được phê duyệt, ngoại trừ doanh số bán xám trong vài ngày đầu tiên những ngày khác lại có dòng tiền vào ròng, chứng tỏ Tiền OTC tiếp tục giảm. Old Leek đã bị đánh bại nặng nề bởi thị trường gấu kéo dài 22 năm, nhiều người có sở thích rủi ro thận trọng, ngắn hạn và không dám mua BTC. Các quỹ mới không có những lo ngại này và tài sản do các tổ chức quản lý tài sản này quản lý thường lên tới hàng chục hoặc hàng chục tỷ đô la. Bất kỳ sự rò rỉ nào cũng có thể đẩy BTC lên mức giá rất cao, vì vậy chúng ta có thể có một số hiểu biết sâu sắc về giá Bitcoin trong giai đoạn điều kiện thị trường này.

2. Sự lan tỏa vốn hạn chế

Thị trường lần này cũng có sự phân hóa rõ rệt. Bởi vì hiện tại chỉ có BTC ETF được thông qua nên những quỹ tham gia thị trường thông qua ETF chỉ có thể mua BTC và không thể chuyển đổi thành sức mua của các loại khác.

Chúng ta có thể thấy rằng nhiều khi BTC vượt trội hơn những BTC khác và những kẻ bắt chước hoạt động tốt hơn trong đợt tăng giá này thị trường thường Nó được thúc đẩy bởi các điểm nóng và các nhà tạo lập thị trường tổ chức. Trước đây, chỉ cần nó bắt đầu thì tất cả các đồng tiền đều sẽ nở hoa và tăng giá gần như chưa bao giờ xảy ra.

Thị trường suy đoán về cái mới hơn là cái cũ. Mặc dù điều này đúng với mọi trường hợp tăng giá thị trường, thị trường tăng giá trước đó Trong số đó, tiền cũ có thể đạt mức tăng tốt hoặc thậm chí đạt mức cao mới trong điều kiện tràn vốn. Chúng ta đã thấy trong thị trường tăng giá này, khả năng lan tỏa vốn là vô cùng hạn chế, vô số đồng xu mới và các điểm nóng nổi lên hàng ngày đã hút rất nhiều tiền, một số lượng lớn các đồng tiền cũ vẫn nằm dưới đáy và hầu như không di chuyển, mất thêm nhiều tiền. hơn 80% so với mức cao nhất của thị trường tăng trưởng trước đó.

Có lẽ những người đang bế tắc sâu sắc sẽ không bao giờ có cơ hội để thư giãn và từ bỏ ảo tưởng của mình. Nhận biết thực tế. Có thể nếu đồng tiền mới tăng gấp ba lần thì đồng tiền cũ sẽ tăng 30%.

3. Thị trường chuyên nghiệp hơn

Kể từ thị trường tăng trưởng vừa qua, ngày càng có nhiều tổ chức và nhân sự chuyên nghiệp tham gia vào thị trường, cho dù đó là sức mạnh tài chính, nguồn lực, công nghệ của đội, khả năng đầu tư và nghiên cứu không thể so sánh được với Xiaolee. Ngoài đầu tư vào thị trường sơ cấp, sự cạnh tranh trong giao dịch trên thị trường thứ cấp và thậm chí tham gia vào các dự án mới trên chuỗi đã trở nên khốc liệt, không gian sống và tỷ suất lợi nhuận của các nhà đầu tư nhỏ sẽ tiếp tục bị nén. Sẽ tốt hơn cho chúng tôi với tư cách là một nhà đầu tư nhỏ nếu chọn tham gia vào một số lĩnh vực được chia nhỏ mà các tổ chức không sẵn sàng tham gia, chẳng hạn như đặt cược và tương tác sớm với dự án, để tránh đấu tranh trực tiếp với các tổ chức trên thị trường thứ cấp.

4. Các dự án thường được định giá quá cao

Điều tương tự cũng đúng vào năm 2017 và 2021. Trong thị trường giá lên, nguồn vốn dồi dào và kỳ vọng của thị trường đối với các dự án tương đối cao nên việc định giá cũng cao cao, dự án được tung ra thường xuyên, thị trường thứ cấp có giá trị hàng trăm triệu, thậm chí hàng tỷ đồng, vì vậy, ở giai đoạn phát triển thị trường này, việc mua được số tiền gấp mười lần trên thị trường thứ cấp vẫn khó khăn. Và một khi việc điều chỉnh bắt đầu hoặc xu hướng tăng kết thúc thì mức điều chỉnh sẽ không hề nhỏ.

Chúng tôi cố gắng hết sức để chọn một số hướng đi mang tính quyết định, chẳng hạn như AI, RWA, SOL, Bitcoin sinh thái, trò chơi blockchain và tính mô-đun, chọn 1-2 dự án hàng đầu cho mỗi nhóm để tham gia. Hoặc đó cũng là một lựa chọn tốt để đi sâu vào một đường đua, nghiên cứu kỹ lưỡng về nó, tham gia vào các dự án ban đầu và kiếm được lợi nhuận vượt trội.

Bạn không thể thấy cái này tăng hôm nay và tự cắt vị thế của mình nếu nó không' Nó đi lên và thay đổi vị trí vào ngày mai. Khi giá tăng, vị trí lại thay đổi, thay đổi vị trí thường xuyên cuối cùng không dẫn đến kết quả gì.

5. Tường thuật về AI

Nếu khả năng mang lại dòng vốn ổn định vào thị trường tiền điện tử của BTC ETF là trục chính của thị trường tăng trưởng này, thì AI là câu chuyện lớn nhất của thị trường. Bảy gã khổng lồ công nghệ hỗ trợ thị trường chứng khoán Hoa Kỳ và công ty có thành tích nổi bật nhất trong số đó là NVIDIA, công ty được hưởng lợi từ AI. Giá cổ phiếu của Tesla, Apple và các công ty khác không hoạt động tốt trong câu chuyện về AI bắt đầu tụt lại phía sau.

Cho dù bạn có nghĩ AI cuối cùng sẽ bùng nổ như Internet vào năm 2000 thì hiện tại thì đây là logic tăng trưởng chính của thị trường. Chừng nào đà tăng của AI trên chứng khoán Mỹ chưa kết thúc thì câu chuyện về AI trên thị trường tiền điện tử cũng sẽ không kết thúc, đây là logic chắc chắn nhất.

Tóm tắt

Tôi vẫn tin rằng nước Mỹ sẽ rơi vào suy thoái vào quý 4 năm nay hoặc đầu năm sau. Tâm lý trên thị trường tài chính giống như một con lắc, luôn dao động giữa cực kỳ lạc quan và bi quan. Khi nền kinh tế bộc lộ những vấn đề, thị trường cũng sẽ trở nên bi quan, điều này chắc chắn sẽ khiến thị trường rủi ro đi xuống.

Bạn có thể chuẩn bị cho điều tồi tệ nhất, nhưng đừng chuẩn bị cho những gì chưa xảy ra nhưng cá cược khủng hoảng. Thiên nga đen không phải là thứ bạn có thể đoán được, vẫn chưa quá muộn để đợi những tín hiệu nhất định xuất hiện trước khi đưa ra quyết định, chắc chắn sẽ có nhiều dấu hiệu khác nhau trước khi một cuộc khủng hoảng lớn thực sự nổ ra. Khi môi trường bên ngoài tương đối an toàn, bạn nên tăng khẩu vị rủi ro một cách thích hợp.

Nghĩ lại những tháng vừa qua, tôi thấy lo lắng về Về tác động của lãi suất đến nền kinh tế và thị trường tài chính, tôi luôn rụt rè, không dám tăng vị thế quá nhiều, nếu nó tăng lên một chút thì tôi sẽ bỏ lỡ rất nhiều lợi nhuận, điều tốt duy nhất là rằng tôi đã không thiếu sót.

Tôi thường đặt trước một kết luận và sau đó làm theo nó Đường dẫn để dự đoán thị trường. Ý tưởng này đã đi trước thị trường quá xa, thực ra bây giờ nghĩ đến nó là hoàn toàn không cần thiết, sau này chúng ta phải rút kinh nghiệm.