Liệu Ethereum ETF giao ngay có được chấp thuận không? Hy vọng và thách thức cùng tồn tại

Tác giả: Prashant Jha Nguồn: cointelegraph Bản dịch: Shan Oppa, Golden Finance

< p style="text-align: left;">Việc phê duyệt Bitcoin ETF khiến nhiều người lạc quan về khả năng Ethereum ETF giao ngay sẽ sớm ra mắt, nhưng các chuyên gia cảnh báo rằng đây có thể là một quá trình kéo dài.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt 10 quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) giao ngay vào ngày 10 tháng 1, cho phép các nhà đầu tư Hoa Kỳ đầu tư vào các quỹ được hỗ trợ bằng Bitcoin chứng khoán. Bitcoin ETF giao ngay bắt đầu giao dịch trên các sàn giao dịch công khai vào ngày 11 tháng 1 và đã thu hút hàng tỷ đô la dòng vốn vào cho đến nay.

Việc phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay đã đánh dấu một thời điểm quan trọng trong lịch sử Bitcoin trong những năm qua. Tuy nhiên, với việc Bitcoin ETF giao ngay được chấp thuận, mọi con mắt đều đổ dồn vào ứng dụng Ethereum ETF giao ngay, có thời hạn cuối cùng là tháng 5.

Tương tự như ứng dụng Bitcoin ETF giao ngay năm 2023, các tổ chức tài chính lớn bao gồm BlackRock, ARK Invest, Fidelity, Invesco Galaxy và các tổ chức tài chính lớn khác đang đăng ký Ethereum ETF giao ngay . Ark là người đầu tiên nộp đơn xin ETF Ethereum giao ngay vào tháng 9 năm 2023, tiếp theo là BlackRock và những người khác.

Quyết định của SEC về ETF Ethereum giao ngay đã bị trì hoãn nhiều lần, tương tự như nhiều lần trì hoãn trong việc phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay.

Mặc dù bảy ứng viên Ethereum ETF có thời hạn khác nhau nhưng SEC cũng có thể đưa ra quyết định đối với tất cả các ứng dụng cùng một lúc, giống như đã làm với Bitcoin ETF giao ngay.

p>

Ngày hết hạn của Ethereum ETF giao ngay. Nguồn: Bloomberg

Khi thời hạn đến gần, các chuyên gia ETF và cộng đồng tiền điện tử không chắc liệu Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) có đưa ra ý kiến ​​về phê duyệt Ethereum ETF giao ngay được phân chia.

Một mặt, nhà phân tích James Seyffart của Bloomberg ETF tin rằng các cơ quan quản lý chứng khoán Hoa Kỳ đã coi Ether như một loại hàng hóa khi phê duyệt quỹ ETF tương lai Ethereum. Do đó, việc SEC chấp thuận Ether ETF chỉ còn là vấn đề thời gian. Eric Balchunas, nhà phân tích cấp cao tại Bloomberg, cho biết khả năng Ether ETF được phê duyệt trước tháng 5 lên tới 70%.

Mặt khác, Mark Yusko, Giám đốc điều hành của Morgan Creek Capital, tin rằng khả năng Ether ETF giao ngay nhận được sự chấp thuận của Hoa Kỳ vào năm 2024 là dưới 50%. Yusko tin rằng SEC nhìn chung vẫn có thái độ thù địch với tiền điện tử, như chủ tịch của cơ quan, Gary Gensler, đã ám chỉ trong một thông báo được đưa ra vào ngày sản phẩm được phê duyệt. Ông nói thêm rằng SEC có thể vẫn coi Ether là một loại chứng khoán, không giống như Bitcoin được coi là hàng hóa. Gensler thường lập luận rằng tất cả các loại tiền điện tử ngoại trừ Bitcoin đều là chứng khoán. Tuy nhiên, nhà phân tích James Seyffart của Bloomberg tin rằng “SEC đã ngầm coi Ethereum như một loại hàng hóa một cách hiệu quả.” Rika Khurdayan, giám đốc pháp lý của Bitstamp US, nói với Cointelegraph, Cô tin rằng Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) sẽ phê duyệt một Ethereum giao ngay ETF, nhưng quá trình phê duyệt có thể dài hơn Bitcoin:

"Tuy nhiên, do SEC yêu cầu Xem xét các đặc điểm độc đáo của Ethereum so với Bitcoin, bao gồm cả công nghệ cơ bản của nó , chức năng cũng như lịch sử và môi trường tạo phức tạp của nó, quá trình phê duyệt có thể kéo dài. Tôi nghĩ SEC cũng có thể muốn quan sát thị trường Bitcoin ETF trước khi phê duyệt một ETF tiền điện tử khác."

Ethereum ETF giao ngay có vẻ khả thi, nhưng vấn đề vẫn còn 

Ethereum đã duy trì vị trí thứ hai trong bảng xếp hạng vốn hóa thị trường tiền điện tử trong nhiều năm và Thị trường Mỹ đã cho phép giao dịch hợp đồng tương lai Ethereum.

Tuy nhiên, các chuyên gia chỉ ra rằng chuỗi khối Ethereum và chức năng của nó khác biệt đáng kể so với Bitcoin, điều này có thể làm phức tạp quá trình phê duyệt theo quy định.

Không giống như Bitcoin, Ethereum không có tổng số tiền cố định và hỗ trợ cơ chế khai thác. Người nắm giữ tiền xu có thể cầm cố Ethereum để kiếm thu nhập.

Cathy Yoon, cố vấn chung của công ty phát triển Web3 Wormhole Foundation, nói với Cointelegraph rằng cô tin rằng Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) cuối cùng sẽ phê duyệt ETH ETF, nhưng các vấn đề đặt cược vẫn còn chưa được giải quyết:

"Liệu những người chơi truyền thống có sẵn sàng áp dụng đặt cược hay không, đặc biệt nếu sử dụng các nhà cung cấp dịch vụ đặt cược, nhiều người trong số đó đã được Cơ quan kiểm duyệt của SEC tăng cường hoặc đối với những người tự quản lý, liệu họ có tự mình thực hiện việc đặt cược hay không là một câu hỏi mở."

Ra mắt của ETF Bitcoin giao ngay Chỉ ra rằng các thị trường tài chính truyền thống rất quan tâm đến chứng khoán tiền điện tử, vì các sản phẩm này nhanh chóng thu về hàng tỷ đô la trong khối lượng giao dịch hàng ngày, 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay đã tạo ra nhiều hơn vào ngày 16 tháng 1 so với số lượng chúng đã ra mắt trong cả năm 2023. Tổng cộng trong số 500 ETF có khối lượng giao dịch hàng ngày cao gấp ba lần. Nhưng vẫn còn phải xem liệu Ethereum ETF có lặp lại xu hướng tương tự hay không.

p>

Bất chấp những thách thức hiện tại từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), các yếu tố sau đây khiến mọi người tin rằng Ethereum ETF giao ngay dự kiến ​​sẽ được phê duyệt vào năm 2024:

• Niêm yết song song và quy định về hợp đồng tương lai Bitcoin và Ethereum: Trong năm qua, cả hai đều các sản phẩm tương lai đã thu hút một số lượng lớn các nhà giao dịch lớn tham gia, khiến chúng trở thành tài sản có thể so sánh được trong mắt SEC.

• Kỳ vọng về sức mạnh thị trường tiếp tục và nhu cầu ngày càng tăng từ các nhà đầu tư tổ chức đã gây thêm áp lực cho việc phê duyệt theo quy định.

Kỷ lục ETF của BlackRock so với Garry Gensler

< p style="text-align: left;">BlackRock đã đóng một vai trò quan trọng trong việc phê duyệt Bitcoin ETF giao ngay. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã từ chối nhiều đề xuất ETF Bitcoin giao ngay trước năm 2023. Tuy nhiên, cộng đồng tiền điện tử đã có được niềm tin vào khả năng được chấp thuận sau khi BlackRock gia nhập thị trường Bitcoin ETF với kỷ lục 575 lần phê duyệt thành công và chỉ 1 lần bị từ chối.

Khi thời hạn đưa ra quyết định cuối cùng tại chỗ Ethereum ETF đang đến gần (vào tháng 5), nhiều người đang tự hỏi liệu BlackRock có thể duy trì thành tích của mình hay không.

Người đứng đầu bộ phận phái sinh của Bitfinex, Jag Kooner nói với Cointelegraph rằng việc một công ty tài chính lớn như BlackRock gia nhập thị trường Bitcoin ETF được coi là một dấu hiệu tích cực cho thấy các quỹ ETF tiền điện tử đang tăng giá tín hiệu chấp nhận chung, nhưng ông cũng cảnh báo về khả năng sớm có sự phản kháng từ các cơ quan quản lý:

"Lợi ích thể chế có xu hướng khiến các cơ quan quản lý có quan điểm tích cực về thị trường; tuy nhiên, Grayscale Cả ứng dụng chuyển đổi Ethereum Trust thành ETF, cũng như ứng dụng của BlackRock, đều vấp phải sự phản đối từ SEC. Yếu tố chính có thể là việc phân loại Ethereum là chứng khoán hoặc hàng hóa.

Một trong những trở ngại tiềm ẩn đối với việc Ethereum nhận được ETF giao ngay có thể là quan điểm của Gensler về thị trường tiền điện tử. Gensler đã nhắc lại nhiều lần rằng ông coi tất cả các loại tiền điện tử ngoại trừ Bitcoin đều là chứng khoán.

Cố vấn chung của Bakkt, Marc D'Annunzio nói với Cointelegraph rằng quan điểm quản lý của Gensler đối với tiền điện tử có thể là rào cản để các quỹ ETF tiền điện tử khác được chấp thuận.

Ông nói: "Gensler cẩn thận lưu ý rằng Bitcoin ETF giao ngay được phê duyệt gần đây chỉ giới hạn ở 'hàng hóa không bảo mật' (tức là Bitcoin). Ngoài ra, , Gensler cũng đã tuyên bố nhiều lần rằng ông tin rằng hầu hết các token tiền điện tử đều là chứng khoán và có vẻ như quỹ ETF giao ngay sẽ không được chấp thuận cho đến khi quan điểm của ủy ban về Ethereum rõ ràng."

D'Annunzio nói thêm rằng nếu một quỹ ETF giao ngay Ethereum được phê duyệt, thì nó "sẽ cần có hướng dẫn rõ ràng từ các cơ quan quản lý và có thể hưởng lợi từ kết quả hoạt động thực tế của một quỹ ETF Bitcoin giao ngay."