空头有 1 亿美元的理由将比特币价格保持在 4.5 万美元以下，直到周五的期权到期

一些分析师认为比特币（比特币 ) 反弹得太快太早，我们在 4 月 7 日看到的疲软就是其结果。目前，一个新的 COVID-19 变种 已导致中国政府对上海和其他主要城市实施严格限制，持续的监管问题继续压低加密货币行业的情绪。

另一个令人担忧的发展是 3 月 31 日欧洲议会经济和货币事务委员会 (ECON) 投票更新有关交易平台能力的规定。处理非托管加密钱包 .

如果监管项目在未来几个月进入立法阶段，它将对欧盟的加密货币交易所交易提出严格的披露要求。

根据 Galaxy Digital 的研究，并非所有事情都对比特币不利，因为在网络中移动比特币的成本已降至十年低点。比特币交易费用中位数直线下降 到 2022 年 0.00001292 比特币（0.59 美元），这是 11 年来的最低水平。

根据 Glassnode 链上分析师 James Check 的说法，“批处理和 Segwit 肯定是组合的一部分”，因为它增加了适合区块的交易数量。

多头感到惊讶

比特币在 4 月 6 日跌破 45,000 美元令多头感到意外，因为 4 月 8 日只有 8% 的看涨（买入）期权押注低于该价格水平。

多头可能被最近在 3 月 29 日超过 48,000 美元的尝试所愚弄，这在他们对 4 月 8 日 6.1 亿美元期权到期的押注中得到了证明，该期权一直涨至 65,000 美元。

使用 0.97 的看涨期权与看跌期权的更广泛观点显示，3 亿美元的看涨期权（买入）未平仓合约和 3.1 亿美元的看跌期权（卖出）期权之间的押注平衡。现在比特币回到 45,000 美元以下，这些看涨押注中的大部分将变得一文不值。

例如，如果比特币的价格在 4 月 8 日世界标准时间上午 8:00 仍低于 45,000 美元，则只有价值 2400 万美元的这些看涨（买入）期权可用。之所以会出现这种差异，是因为如果比特币在到期时交易价格低于该水平，那么以 50,000 美元的价格购买比特币的权利就没有用。

熊市的目标是获得 1.45 亿美元的利润

下面列出了基于当前价格走势的四种最可能的情况。 4 月 8 日可用的看涨（牛市）和看跌（熊市）工具的期权合约数量会有所不同，具体取决于到期价格。有利于每一方的不平衡构成了理论利润：

• 在 42,000 美元到 44,000 美元之间： 250 个看涨期权与 3,650 个看跌期权。最终结果有利于看跌（熊）工具 1.45 亿美元。
• 在 44,000 美元到 45,000 美元之间： 550 次看涨期权与 2,800 次看跌期权。净结果有利于空头 1 亿美元。
• 在 45,000 美元到 46,000 美元之间： 700 个看涨期权与 2,150 个看跌期权。净结果使看跌（熊）期权受益 6000 万美元。
• 在 46,000 美元到 47,000 美元之间： 1,800 次看涨期权与 1,500 次看跌期权。最终结果在看涨（买入）和看跌（卖出）工具之间保持平衡。

这一粗略估计考虑了看涨押注中使用的看涨期权和仅用于中性至看跌交易的看跌期权。即便如此，这种过度简化忽略了更复杂的投资策略。

例如，交易者可以卖出看跌期权，有效地获得高于特定价格的比特币正面敞口，但不幸的是，没有一种简单的方法来估计这种影响。

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空头有抑制比特币价格的动机

比特币空头需要在 4 月 8 日将价格推低至 44,000 美元以下才能获得 1.45 亿美元的利润。另一方面，多头的最佳情况需要从目前的 44,200 美元到 46,000 美元区域上涨 4.3% 以平衡天平。

比特币多头在 4 月 6 日清算了 6500 万美元的杠杆多头头寸，因此他们在短期内推高价格的资源可能更少。话虽如此，空头可能会试图在 4 月 8 日期权到期之前将 BTC 压低至 45,000 美元以下。

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