加密货币的四年周期是否已经消亡？

作者：Duo Nine YCC；编译：Block unicorn

四年周期是否已经消亡？

在本文中，我将回答这个问题，解释过去两年为何改变了一切，然后提出一个非常重要的建议。我们开始吧。

什么是四年周期？

这个四年周期源于比特币的基本原理。每隔四年，比特币的通货膨胀率就会减半。早在 2012 年，第一次减半事件将新比特币的发行量减少了 50%，从每个区块 50 BTC 减少到 25 BTC。

这对比特币的供需平衡产生了巨大影响，特别是在 2012 年和 2016 年的前两次减半事件期间。那时，由于供应无法跟上需求，比特币价格飙升。其他加密货币（山寨币）也随之上涨。

然而，每次新的减半事件对价格的影响都在减弱。最近一次 2024 年的比特币减半仅将新比特币的发行量从 6.25 BTC 减少到 3.12 BTC。

考虑到几乎 95% 的比特币已经在流通了（2100 万 BTC 中的近 2000 万 BTC），未来减半事件对价格的影响正迅速变得微不足道。

几年前行之有效的方法，今天已不再适用。你不能像过去那样通过购买任何加密货币来“印制免费资金”。如今，我们有了新的因素，它们对加密周期的影响比比特币的减半计划更为根本。

是时候提升你的思维了！接下来会详细说明。

为什么过去两年改变了一切？

过去两年改变了加密货币领域的两件事是：

1. 加密货币 ETF（交易所交易基金）上线  

2. 山寨币通胀

2024 年初，比特币首次获得 ETF 批准。这突然为比特币打开了全球市场。现在，任何人都可以将比特币加入他们的退休投资组合，这在过去是不可能的。

这代表的是大量新资金流入比特币，而这些资金以前并不存在。但这里有个问题。

随着资金流入比特币 ETF，这对比特币现货价格产生了买入压力。然而，这些流动性从未真正离开比特币 ETF 流向山寨币，因为除了以太坊外，没有山寨币 ETF。而以太坊 ETF 的需求至今令人失望，总额仅为 25 亿美元。

截至 2025 年初，几乎所有 ETF 流动性都流向了比特币，总额达 400 亿美元，如图表所示。难怪以太坊多年来对比特币一直在下跌。大多数山寨币也是如此。

这就是为什么在过去两年里，所有人仍在等待“真正的”山寨币季节，而这个季节实际上可能永远不会到来。2024 年 11 月的山寨币反弹与之前的周期相比显得苍白无力。

虽然 SOL、XRP、BNB 和 TRX 创下了新的历史高点，但这些价格与过去的高点相差不远，而大多数山寨币，如以太坊或 ADA，未能创下新的历史高点。这清楚地表明，与比特币相比，山寨币正在落后。

原因何在呢？

山寨币的稀释。

与之前的周期相比，今天的山寨币数量实在太多了（数以百万计）。我在过去的一篇文章中详细探讨了这个问题。简而言之，山寨币季节被 Solana 及其 Meme 币劫持。这基本上吸干了山寨币的所有流动性。

不久之后，当 Solana 的音乐最响亮时，特朗普在 2025 年 1 月进入舞台，打破了派对。这也结束了 玩赢家游戏的人（比特币）

在第一种情况下，网球选手必须尽力减少失误，因为只要做到这一点，他们就能击败大多数犯错较多的对手。这是一个输家游戏，因为比大多数人输得少就能让你成为赢家。

在第二种情况下，网球选手是顶尖中的顶尖。他们的比赛不再是减少失分，而是关乎技术和成为赢家。这是赢家玩的赢家游戏（顶级选手）。

在加密货币中，如果你玩山寨币游戏，你就在玩输家游戏，要想赢，你需要挑选比其他币输得少的山寨币。然而，你完全可以忽略这一点，选择通过购买比特币来玩赢家游戏！

是时候看看比特币，以及为什么无论四年周期的说法如何，它都将继续获胜，根据过去两年的情况，这个说法已经不再相关。

为什么比特币仍然是王者？

我在文章开头承诺给你一个建议。

目标是玩赢家游戏，专注于比特币。这是你长期获胜的方式。这种说法已经不复存在了。然而，继续购买比特币的理由比以往任何时候都要强大。

我无法对山寨币说同样的话。

这场游戏变得越来越难，随着时间的推移，挑选赢家变成了输家的游戏。这与押注比特币完全相反，更像是押注土耳其里拉来保护你的财富。我们也知道结局是如何。