يشير الهدوء الخاص بـ BTC إلى سوق التشفير الذي يهيمن عليه HODLer

هدوء البيتكوين وسط نقاط تقلبات سوق السندات المتصاعدة إلى سوق التشفير المهيمن على HODLer

منذ الأيام الأولى ، تعرضت العملات المشفرة ، بما في ذلك البيتكوين (BTC) ، لانتقادات لكونها متقلبة للغاية بالنسبة للأسواق التقليدية وغير موثوقة كوسيلة للتبادل أو مخزن للقيمة.

ومع ذلك ، في الآونة الأخيرة ، حافظت عملة البيتكوين ، ما يسمى بأصل المخاطرة ، على ثباتها بشكل ملحوظ وسط التقلبات المتزايدة في كل أصول السوق التقليدية تقريبًا ، بما في ذلك السندات الحكومية الأمريكية ، والتي تعتبر على نطاق واسع الأكثر أمانًا ، وفقًا لورقة نُشرت في American Economic Review.

مع توقف الأسعار بين 18000 دولار و 25000 دولار منذ أوائل يوليو ، تحقق عملات البيتكوين لمدة 90 يومًا سنويًا ، أو تحطمت التقلبات التاريخية من 80 ٪ إلى أدنى مستوى لها في 21 شهرًا بنسبة 21 ٪ ، وفقًا للبيانات التي تم الحصول عليها من منصة الرسوم البيانية TradingView. انخفض التقلب الضمني للعملات المشفرة لمدة 90 يومًا ، أو التوقعات باضطراب الأسعار على مدى ثلاثة أشهر إلى أدنى مستوى له في أربعة أشهر عند 63.7٪ ، وفقًا لمنصة تتبع البيانات Laevitas.

وفي الوقت نفسه ، مع عزم الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) بشدة على رفع أسعار الفائدة للسيطرة على التضخم ، قفز مؤشر تقلب خيارات سوق السندات الأمريكية ICE Bank of America Merrill Lynch إلى 160 الأسبوع الماضي ، وهو أعلى مستوى منذ الانهيار الناجم عن فيروس كورونا في مارس 2020. .

أحد التفسيرات لهدوء البيتكوين نسبيًا هو أن معظم متداولي الماكرو الحساسين لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي وتقلبات السوق التقليدية تركوا سوق العملات المشفرة في وقت مبكر من هذا العام. ويهيمن الآن على سوق التشفير & quot؛ HODLers & quot؛ - يعتزم المستثمرون الاحتفاظ بـ BTC على المدى الطويل على أمل أن تتطور العملة المشفرة في النهاية إلى ذهب رقمي ووسيلة للتبادل.

' كتبت نويل أتشيسون ، مؤلفة كتاب Crypto is Macro Now الإخباري ، إلى المشتركين في 4 أكتوبر.

يقوم تجار الماكرو ببناء محفظة من الأصول المتعددة بعد تقييم سياسات البنك المركزي والحكومة والبيانات الاقتصادية على مستوى الدولة.

وفقًا لـ Acheson ، احتشد تجار الماكرو في سوق العملات المشفرة بعد أن فتحت البنوك المركزية الكبرى ، بما في ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي ، أبواب السيولة في أعقاب انهيار مارس 2020.

& quot؛ لم يهتموا حقًا بمقاومة الاستيلاء والرقابة ، بل أرادوا الاتجاه الصعودي ، ولأن الأصول المشفرة تم التعامل معها على أنها مركبات عالية المخاطر ، فقد بدأوا في التصرف على هذا النحو ، & quot؛ لاحظ أتشيسون.

ولأن هذه الكيانات لم تؤمن بأهداف البيتكوين المعلنة ، فمن المحتمل أنها خرجت من السوق في المراحل الأولى من تشديد السيولة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي.

بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي دورة رفع أسعار الفائدة في مارس. انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 56٪ في الربع الثاني ، وانخفض مؤشر الأسهم القياسي في وول ستريت S & amp ؛ P 500 بنسبة 16٪.

ارتفع معامل الارتباط لمدة 90 يومًا بين Bitcoin و S & amp؛ P 500 من 0.5 إلى 0.94 في الربع الثاني ، وربما كان ذلك علامة على تجريد متداولي الماكرو من حيازات العملات المشفرة وسط النفور من المخاطرة في سوق الأسهم. وانخفض الارتباط الذي استمر 90 يومًا إلى 0.44 الشهر الماضي واستقر بالقرب من 0.7 في وقت النشر ، ولا يزال مرتفعًا ولكنه أدنى بكثير من أعلى مستوى في الربع الثاني عند 0.94.

وأضاف أتشيسون أن الارتفاع الأخير في الارتباط لا يعني بالضرورة أن تجار الماكرو يسيطرون على سوق العملات المشفرة مرة أخرى ، حيث إن & quot؛ جميع الأصول تقريبًا لا تزال تعاني من عدم اليقين النقدي والماكرو. & quot؛

يتضح هذا من عدم وجود تدفقات كبيرة إلى الداخل والخارج من الصناديق المتداولة في البورصة والمنتجات المتداولة في البورصة المدرجة في جميع أنحاء أوروبا والولايات المتحدة وكندا.

وإذا لم يكن ذلك كافيًا ، فإن البيانات على السلسلة تُظهر تراكمًا مستمرًا ، ربما من قبل المستثمرين على المدى الطويل. يفضل المتداولون والمؤسسات الكبرى عادةً التعرض لعملة البيتكوين عبر أدوات الاستثمار البديلة مثل صناديق الاستثمار المتداولة والعقود الآجلة المنظمة للتسوية النقدية.

في غضون ذلك ، استمر التراكم. النسبة المئوية لـ BTC التي لم تتحرك منذ أكثر من عام هي الآن في أعلى مستوى لها على الإطلاق بأكثر من 65٪ ، & quot؛ كتب أتشيسون.