تدعم Coinbase دعوى ETF الخاصة بتكوين Bitcoin من Grayscale ضد SEC

https://decrypt.co/112408/coinbase-grayscale-bitcoin-etf-lawsuit-sec

أكبر بورصة عملة مشفرة في أمريكا ،كوين بيس ، يضع ثقله وراء Grayscale - الأكبر في العالمبيتكوين Fund- في معركته القانونية مع هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).

التدرج الرمادي هومقاضاة المنظم الفيدرالي بسبب رفضه الموافقة على طلب الشركة ، أو أي طلب آخر ، للحصول علىETF بيتكوين . يدعي الصندوق أن لجنة الأوراق المالية والبورصات "فشلت في تطبيق معاملة متسقة لأدوات الاستثمار المماثلة" ، كما يتضح من استعداد المفوضية للموافقة على العديد منصناديق الاستثمار المتداولة في العقود الآجلة للبيتكوين ، ولكن رفض السماح لصناديق الاستثمار المتداولة في السوق الفورية بالمضي قدمًا.

قدمت مذكرة Amici Curiae من Coinbase ، والتي تم تقديمها إلى محكمة الاستئناف الأمريكية لمقاطعة كولومبيا يوم الثلاثاء ، نفس الحجة.

جادلت البورصة: "كل من [المنتجات المتداولة في البورصة] الفورية والمستقبلية ، سواء كانت مرتبطة ببيتكوين أو بسلع أخرى مثل الذهب أو البلاتين أو البلاديوم ، تخلق نفس التعرض الاستثماري للمستثمرين". "تم تصميم كلا المنتجين لتتبع سعر السلعة الأساسية ، بيتكوين."

ETF هي أداة استثمارية تسمح للمشترين بالتعرض لأصل دون الحاجة إلى الشراء والاحتفاظ بالأصل الأساسي نفسه. على سبيل المثال ، سيسمح ETF Bitcoin للمستثمرين بالاستثمار بشكل غير مباشر في Bitcoin دون شراء العملة المشفرة من خلال التبادل وتخزينها في رقميةمحفظة .

تحقق كل من صناديق الاستثمار المتداولة في السوق الآجلة والسوق الفورية نفس الهدف بشكل أساسي ، ولكن من خلال وسائل مختلفة. في حين أن ETF للعقود الآجلة يتتبع سعر عقود المشتقات - التي تسمح بحد ذاتها للمتداولين بالمراهنة على السعر المستقبلي للبيتكوين - فإن ETF في السوق الفوري سوف يدعم أسهمه مباشرة مع Bitcoin.

يتم تنظيم سوق العقود الآجلة أيضًا من قبل هيئة تداول السلع الآجلة. رئيس SEC جاري جينسلرفي الماضي أنه يعتقد أن هذا قد يجعل هذه الأسواق أكثر أمانًا للمستثمرين العاديين. سوق البيتكوين الفوري ، شراء وبيع البيتكوين المادي ، غير منظم.

ومع ذلك ، زعمت Coinbase في موجزها أن تقييد Bitcoin Spot ETFs من الوصول إلى السوق "يحد بشكل غير مبرر من اختيار المستثمر" ، وجادل كذلك بأن SEC "تشارك في ممارسة تعسفية ومتقلبة لاختيار الفائزين والخاسرين من بين المنتجات الاستثمارية".

تم أيضًا تمثيل العديد من المؤسسات غير الربحية التي تركز على التشفير بصفتها أصدقاء محكمة في الموجز ، بما في ذلك ، جمعية Blockchain ، وغرفة التجارة الرقمية ، وغرفة التقدم ، ومركز العملات.

بعد رفض العديد من مقترحات Bitcoin Spot ETF منأطراف مختلفة ، يظل منطق هيئة الأوراق المالية والبورصات كما هو: يجب على موفري ETF تشكيل "اتفاقية مشاركة المراقبة" مع "سوق منظم بحجم كبير" يتعلق بعملة البيتكوين الأساسية التي يتم تتبعها ، كإجراء ضد التلاعب المحتمل بالسوق.

قبل رفضه في يونيو ، جادل تطبيق Grayscale بأنه يمكنه استخدام سوق العقود الآجلة CME Bitcoin كمصدر لبيانات التلاعب بالسوق. ومع ذلك ، ادعت اللجنة أن هذا السوق ، على الرغم من كونه منظمًا ، لم يكن مرتبطًا بشكل كاف بـ "Bitcoin الفوري".

وافقت العديد من البلدان الأخرى بالفعل على منتجات Bitcoin spot ETF ، بما في ذلك كندا وأستراليا وألمانيا والبرازيل. وفقًا لـ Coinbase ، فإن رفض هيئة الأوراق المالية والبورصات لفعل الشيء نفسه يقود المستثمرين الأمريكيين إلى تلك الأسواق وأماكن التداول الأخرى التي لا تقع ضمن اختصاص المفوضية.