"الأكبر" قادم. هل يمكن أن يعيد البيتكوين إلى السوق الصاعدة؟

المؤلف: Huohuo, Vernacular Blockchain

في الخامس من أغسطس، رفع بنك اليابان أسعار الفائدة، مما أدى إلى حدوث صدمات عنيفة في الأسواق المالية العالمية في الأسهم اليابانية والأمريكية انهار كل شيء، وارتفع مؤشر الذعر الخاص بالبيتكوين في سوق العملات المشفرة بنسبة 70% تقريبًا، وشهدت أسواق الأسهم في العديد من البلدان انقطاعات في التيار الكهربائي، وحتى أسواق الأسهم الأوروبية والناشئة تعرضت لضربات كبيرة في ظل ضغط السوق الهائل، بدأ الناس في البحث عن الراحة. العلاج الجيد هو دعوة بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض أسعار الفائدة لإنقاذ السوق. قد يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة قريبًا، مما يعني أن رفع أسعار الفائدة "أكبر" من بنك اليابان قادم، هل يمكن أن يعيد البيتكوين إلى السوق الصاعدة؟

01 لماذا يتمتع الاحتياطي الفيدرالي بهذا التأثير؟

1) ما هو الاحتياطي الفيدرالي؟

قبل فهم مفهوم رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي وخفض أسعار الفائدة وتأثيرهما، نحتاج أولاً إلى معرفة ما هو بنك الاحتياطي الفيدرالي.

الاحتياطي الفيدرالي، الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، هو النظام المصرفي المركزي للولايات المتحدة ويتكون من 12 بنكًا احتياطيًا اتحاديًا إقليميًا. ويتمثل هدفها في تحقيق استقرار الأسعار وتعظيم فرص العمل من خلال تنظيم السياسة النقدية. تعد المؤشرات مثل معدل التضخم ومعدل التوظيف أمرًا بالغ الأهمية للصحة الاقتصادية، وهي أيضًا مؤشرات يوليها المستثمرون والمشاركين في السوق اهتمامًا وثيقًا للحكم على التوقعات الاقتصادية ومخاطر الاستثمار.

لذلك، باعتباره البنك المركزي للولايات المتحدة، يتمتع الاحتياطي الفيدرالي بتأثير كبير على السوق المالية. فكيف يمارس الاحتياطي الفيدرالي نفوذه؟ لأنه يضبط أسعار الفائدة بشكل أساسي ويؤثر على الاقتصاد من خلال أدوات السياسة النقدية التالية، أي رفع أسعار الفائدة أو خفضها:

رفع أسعار الفائدة يعني زيادة التكلفة من الاقتراض بين البنوك، وبالتالي زيادة سعر الفائدة على قروض البنوك التجارية للمؤسسات والأفراد: عندما يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، يرتفع سعر الفائدة على الودائع بالدولار الأمريكي، ويحصل المودعون على دخل فائدة أعلى، مما يتسبب في زيادة الأموال ليتدفق إلى الولايات المتحدة، مما يقلل الاستثمار في بلدان أخرى، وتتفاقم البيئة الاقتصادية، ويرتفع معدل البطالة. كما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى زيادة تكاليف الاقتراض، مما يؤدي إلى زيادة مخاطر التخلف عن السداد للشركات والأفراد، الأمر الذي قد يؤدي إلى إفلاس الشركات.

من ناحية أخرى، سيؤدي خفض سعر الفائدة إلى خفض أسعار الفائدة على الودائع وتكاليف الاقتراض: عندما يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، تنخفض أسعار الفائدة على الودائع بالدولار الأمريكي، وتتدفق تدفقات رأس المال إلى خارج البلاد. البنوك إلى بلدان أخرى، مما يعزز الاستثمار العالمي والانتعاش الاقتصادي.

كم مرة قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة من قبل؟ ما هو الأثر الذي أحدثه كل منهما؟

2) تاريخ تخفيضات أسعار الفائدة

بالنظر إلى التاريخ، منذ التسعينيات، شهد بنك الاحتياطي الفيدرالي ست دورات واضحة نسبيًا لخفض أسعار الفائدة. ومن منظور النموذج، فهو يتضمن خفضين احترازيين لأسعار الفائدة، وثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة بأسلوب الإنقاذ، وخفض واحد مختلط لأسعار الفائدة وهو مزيج من خفض وقائي لأسعار الفائدة وخفض لأسعار الفائدة بأسلوب الإنقاذ.

أولاً، دعونا نتعرف على الاختلافات بين هذه الأنواع من تخفيضات أسعار الفائدة:< /p>

التخفيض الوقائي لأسعار الفائدة يعني أنه عندما يظهر الاقتصاد علامات الاتجاه الهبوطي أو يواجه مخاطر خارجية محتملة، فإن السلطات النقدية تتبنى سياسات تطلعية لتعديل أسعار الفائدة بالترتيب للحد من مخاطر الركود وتعزيز "الهبوط الناعم" للاقتصاد. تشمل الميزات: دورة قصيرة لخفض أسعار الفائدة، وخفض طفيف لسعر الفائدة الأول، وعدد محدود من تخفيضات أسعار الفائدة، ولن ينخفض ​​سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية عن 2٪.

تخفيضات أسعار الفائدة بأسلوب الإنقاذ هي تخفيضات مستمرة وكبيرة في أسعار الفائدة تتخذها السلطات النقدية عندما يكون الاقتصاد مهددًا بالركود الشديد أو بتأثير كبير مساعدة الاقتصاد الحقيقي والسكان على تجنب الركود الحاد وتعزيز الانتعاش الاقتصادي. تشمل الخصائص: دورة طويلة لخفض أسعار الفائدة (قد تستمر من 2 إلى 3 سنوات)، ومعدل تخفيض حاد في أسعار الفائدة (احتمال حدوث تخفيضات كبيرة متتالية في أسعار الفائدة في المرحلة المبكرة)، وخفض قوي لسعر الفائدة الأول (عادة أكثر من 50 نقطة أساس)، وسعر إجمالي كبير معدل التخفيض (يتم تخفيض سعر الفائدة النهائي إلى 2٪) أقل أو قريب من الصفر).

في المقابل، تعد دورة خفض أسعار الفائدة المختلطة أكثر تعقيدًا. قد يبدو الأمر كخفض وقائي منتظم لأسعار الفائدة في مرحلة مبكرة، ولكن بسبب التغير السريع في الوضع، قد يتحول إلى خفض لأسعار الفائدة بأسلوب الإنقاذ في مرحلة لاحقة.

لذلك، منذ تسعينيات القرن العشرين، شهدت دورات خفض أسعار الفائدة العديدة التي شهدها الاحتياطي الفيدرالي تأثيرها السلبي على السوق وما تأثيرها على الاقتصاد؟

• 1990-1992:

< قوي >تخفيضات أسعار الفائدة:في هذه الدورة، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية من 9.810% إلى 3.0%.

تأثير السوق: ساعدت هذه الجولة من تخفيضات أسعار الفائدة في دعم تعافي الاقتصاد من ركود عام 1990. بدأت سوق الأوراق المالية في الارتفاع خلال هذه الفترة، وانتعش النمو الاقتصادي تدريجياً، وعلى الرغم من استمرار الضغوط على التضخم والبطالة، إلا أن الوضع الاقتصادي العام تحسن تدريجياً.

• 1995-1996:

< قوي >تخفيضات أسعار الفائدة: بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في عام 1995، حيث خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية من 6.0% إلى 5.25%.

تأثير السوق:تهدف هذه الجولة من تخفيضات أسعار الفائدة بشكل أساسي إلى مواجهة تباطؤ النمو الاقتصادي ودعم صعود سوق الأسهم والاستقرار الاقتصادي. تميزت هذه المرحلة باستمرار التوسع الاقتصادي، مع أداء قوي لسوق الأوراق المالية وأسهم التكنولوجيا على وجه الخصوص التي استفادت من الطفرة التكنولوجية في التسعينيات.

• 1998 (سبتمبر-نوفمبر)

تخفيضات أسعار الفائدة: انخفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية من 5.50% إلى 4.75%.

تأثير السوق: تخفيف توتر السوق ودعم النمو الاقتصادي. وكان لخفض أسعار الفائدة تأثير إيجابي على سوق الأسهم، وخاصة أسهم التكنولوجيا، التي شهدت انتعاشا قويا. ارتفع مؤشر ناسداك بشكل حاد في عام 1998، مما وضع الأساس للطفرة اللاحقة في أسهم التكنولوجيا.

• 2001-2003:

< قوي >تخفيضات أسعار الفائدة:في هذه الدورة، خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة من 6.5% إلى 1.00%.

تأثير السوق: جاء هذا التخفيض في سعر الفائدة في أعقاب الركود الذي حدث في عام 2001. وساعدت تخفيضات أسعار الفائدة في دعم الانتعاش الاقتصادي وعززت مكاسب سوق الأسهم في عامي 2002 و2003. ومع ذلك، فإن التخفيف المفرط لهذه الجولة من تخفيضات أسعار الفائدة أدى أيضًا إلى ظهور مخاطر خفية لفقاعة العقارات والأزمة المالية اللاحقة.

• 2007-2008:

< قوي >خفض أسعار الفائدة: قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة من 5.25% إلى ما يقرب من الصفر (0-0.25%).

تأثير السوق:تأتي هذه الجولة من تخفيضات أسعار الفائدة استجابةً للتأثير الشديد للأزمة المالية لعام 2008. وقد خففت سياسة أسعار الفائدة المنخفضة بشكل فعال الضغط على السوق المالية، ودعمت تعافي الاقتصاد والأسواق المالية، وعززت انتعاشا قويا في سوق الأوراق المالية بعد عام 2009.

• 2019-2020:

< قوي >تخفيضات أسعار الفائدة: قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة من 2.50% إلى ما يقرب من الصفر (0-0.25%) في عامي 2019 و2020.

تأثير السوق: جاءت تخفيضات أسعار الفائدة في البداية استجابة للتباطؤ الاقتصادي وعدم اليقين العالمي. وفي أعقاب تفشي المرض، ساعد المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة والتحفيز النقدي الضخم على استقرار الأسواق المالية ودعم التعافي الاقتصادي. وشهدت سوق الأسهم انتعاشا سريعا في عام 2020، وعلى الرغم من أن الوباء تسبب في تأثير اقتصادي حاد، إلا أن تدابير السياسة خففت بعض التأثير السلبي. كما عززت هذه الجولة من تخفيضات أسعار الفائدة بشكل غير مباشر وقوع حادثة التشفير 312.

يمكن القول أن كل دورة لخفض أسعار الفائدة لها تأثير مختلف على السوق والاقتصاد، كما ستتأثر صياغة سياسة تخفيض أسعار الفائدة بالبيئة الاقتصادية وظروف السوق والعالمية الوضع الاقتصادي في ذلك الوقت.

3) لماذا يتمتع الاحتياطي الفيدرالي بهذا التأثير؟

يتمتع بنك الاحتياطي الفيدرالي بنفوذ هائل على الأسواق المالية العالمية، لذا فإن سياساته تؤثر بشكل مباشر على السيولة العالمية وتدفقات رأس المال. وينعكس التأثير المحدد في النقاط التالية:

العملة الاحتياطية العالمية: الدولار الأمريكي هو العملة الاحتياطية الرئيسية في العالم، ومعظم المعاملات التجارية والمالية الدولية هي مقومة بالدولار الأمريكي. ولذلك، فإن التغييرات في السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي سوف تؤثر بشكل مباشر على الأسواق المالية العالمية والاقتصاد.

قرار سعر الفائدة:إن سياسة سعر الفائدة التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي لها تأثير مباشر على مستويات أسعار الفائدة في الأسواق المالية العالمية. إن رفع أسعار الفائدة أو تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يدفع البنوك المركزية في البلدان الأخرى إلى أن تحذو حذوها وتعديل سياساتها. تتيح آلية نقل أسعار الفائدة هذه لقرارات السياسة التي يتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يكون لها تأثير عميق على تدفقات رأس المال العالمية واتجاهات الأسواق المالية.

توقعات السوق: غالبًا ما تؤدي تصريحات بنك الاحتياطي الفيدرالي وإجراءاته إلى تقلبات في الأسواق العالمية. يولي المستثمرون اهتمامًا وثيقًا لاتجاه سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي، وستؤثر توقعات السوق لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية بشكل مباشر على أسعار الأصول ومعنويات السوق.

الارتباط الاقتصادي العالمي: نظرًا لطبيعة الاقتصاد العالمي شديدة الترابط، فإن الظروف الاقتصادية للولايات المتحدة، باعتبارها أكبر اقتصاد في العالم، لها أيضًا تأثير مهم على الاقتصاد العالمي. اقتصادات الدول الأخرى. إن سيطرة بنك الاحتياطي الفيدرالي على الاقتصاد الأمريكي من خلال السياسة النقدية سوف تؤثر أيضًا على اتجاه الاقتصاد العالمي.

تقلبات أسعار الأصول الخطرة: للمبادرات السياسية التي يتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي تأثير مهم على أسعار الأصول الخطرة (مثل الأسهم والسندات والسلع). إن تفسير السوق وتوقعاته لسياسات الاحتياطي الفيدرالي سوف يؤثر بشكل مباشر على تقلبات أسواق الأصول العالمية ذات المخاطر.

بشكل عام، نظرًا لأهمية الاقتصاد الأمريكي والمكانة العالمية للدولار الأمريكي، فإن مبادرات سياسة الاحتياطي الفيدرالي لها تأثير عميق ومباشر على الأسواق المالية العالمية، لذلك جذبت قراراته الكثير من الاهتمام من الأسواق العالمية.

إذن، ما هي شدة وسرعة ووتيرة دورة خفض أسعار الفائدة القادمة من بنك الاحتياطي الفيدرالي؟ إلى متى ستستمر دورة خفض أسعار الفائدة بأكملها؟ وكيف سيؤثر ذلك على الأسواق المالية العالمية؟

02كيفية عرض هذه الجولة من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

1) فيما يتعلق بهذه الجولة من توقعات تخفيضات أسعار الفائدة

مع دخولنا الربع الثالث من عام 2024، هناك دلائل في السوق المحلية الأمريكية على أن السياسة النقدية قد تحتاج إلى تعديل. يُظهر معدل البطالة وأرقام التوظيف ونمو الأجور وغيرها من البيانات انخفاضًا في نشاط السوق، ويُظهر انخفاض أسهم التكنولوجيا أن النمو الاقتصادي يتباطأ، ولا يزال لدى الولايات المتحدة قدر كبير من فوائد الديون المستحقة. هناك دلائل مختلفة على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى خفض أسعار الفائدة لتعزيز الاستهلاك، وتنشيط الاقتصاد، وإصدار المزيد من الأموال، قبل يوم الاثنين الأسود، توقع السوق عمومًا أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يبدأ في خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر سبتمبر من هذا العام.

ووفقًا لتوقعات السوق، توقع جولدمان ساكس في وقت سابق أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر ونوفمبر وديسمبر، وأشار إلى أنه إذا كان تقرير التوظيف في أغسطس ضعيفًا، فقد خفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر. وتوقع سيتي بنك أيضًا أن يتم تخفيض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر ونوفمبر. قام الاقتصاديون في بنك جيه بي مورجان بتعديل توقعاتهم، معتقدين أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر ونوفمبر لكل منهما، وذكروا إمكانية خفض أسعار الفائدة بشكل طارئ بين الاجتماعات.

بعد يوم الاثنين الأسود، يعتقد بعض المحللين الراديكاليين أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يتخذ إجراءً قبل اجتماع سبتمبر. ويبلغ احتمال خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس 60%. وهذا الوضع نادر للغاية يتم استخدامه بشكل عام للتعامل مع المخاطر الجسيمة. حدث آخر خفض طارئ لمعدل الفائدة في وقت مبكر من الوباء.

ومع ذلك، فإن الاتجاه الاقتصادي العالمي الحالي، بما في ذلك الاقتصاد الأمريكي، لا يزال غير مؤكد للغاية فيما إذا كانت هذه الجولة من تخفيضات أسعار الفائدة هي خفض وقائي لأسعار الفائدة أو خفض لأسعار الإنقاذ، كما فعلت المؤسسات الكبرى استنتاجات مختلفة وتأثير الاثنين على السوق هو أيضا مختلف جدا، وهناك حاجة إلى مزيد من المراقبة.

2) التأثير المحتمل لهذه الجولة من تخفيضات أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي

بدأت توقعات خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي في التأثير على الأسواق المالية العالمية وتدفقات رأس المال من أجل مواجهة ضغط الانكماش الاقتصادي، تتزايد رهانات خفض أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية البريطانية والأوروبية. وكان بعض المستثمرين يعتقدون في السابق أن احتمال قيام بنك إنجلترا بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر أصبح الآن أكثر من 50%. بالنسبة للبنك المركزي الأوروبي، يتوقع التجار تخفيضين في أسعار الفائدة بحلول أكتوبر، مع توقعات بخفض حاد في سبتمبر ليس بعيدًا جدًا.

بعد ذلك، دعونا نلقي نظرة على بعض التأثيرات المحتملة لهذه الجولة من تخفيضات أسعار الفائدة:

أ. p>

من المتوقع أن يكون لخفض سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي تأثير كبير على الأسواق المالية العالمية.

أولاً، قد يؤدي انخفاض أسعار الفائدة على الدولار الأمريكي إلى تحفيز تدفقات رأس المال إلى الأسواق والأصول ذات العوائد الأعلى، مما يؤدي إلى زيادة تدفقات رأس المال العالمية.

قد يؤدي خفض أسعار الفائدة أيضًا إلى انخفاض قيمة الدولار، مما قد يؤدي إلى تقلبات أسعار الصرف ودفع أسعار السلع الأساسية المقومة بالدولار، مثل النفط الخام والذهب. بالإضافة إلى ذلك، قد يؤدي انخفاض قيمة الدولار الأمريكي إلى تعزيز القدرة التنافسية للصادرات الأمريكية، ولكنه قد يؤدي أيضًا إلى تفاقم التوترات التجارية الدولية.

وفي الوقت نفسه، قد تؤدي تخفيضات أسعار الفائدة إلى تقليل تكاليف الاقتراض في أسواق الأسهم العالمية وتعزيز توقعات أرباح الشركات، وبالتالي دفع مكاسب سوق الأسهم.

سيعمل خفض تكاليف رأس المال الدولي على تشجيع المزيد من الاستثمار، ولكن سيكون له تأثير محدود على البلدان والشركات المثقلة بالديون بالفعل.
لأنه على الرغم من أن انخفاض تكاليف رأس المال الدولي سيشجع الاستثمار، إلا أن البلدان والشركات المثقلة بالديون قد تواجه صعوبة في استخدام هذه الأموال منخفضة التكلفة في استثمارات جديدة بسبب ضغوط الديون وشروط الاقتراض الصارمة.

أخيرًا، قد تؤدي تخفيضات أسعار الفائدة إلى ضغوط تضخمية عالمية، خاصة عندما تنخفض قيمة العملات وترتفع أسعار السلع الأساسية، مما يؤثر على الاستقرار الاقتصادي وسياسات البنك المركزي.

ب. هل تفيد تخفيضات أسعار الفائدة سوق العملات المشفرة بشكل مباشر؟

على الرغم من أن الكثير من الناس يعتقدون أن تخفيضات أسعار الفائدة ستؤدي إلى زيادة سيولة السوق وتقليل تكاليف الاقتراض، مما قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار العملات المشفرة، إلا أنه في بيئة خفض أسعار الفائدة، تزداد حالة عدم اليقين الاقتصادي، وقد يتحول المستثمرون إلى البيتكوين، وما إلى ذلك. أصول الملاذ الآمن، ولكن هناك أيضًا تحفظات حول الحاجة إلى الحذر من مخاطر الركود الاقتصادي المحتملة.

ومع ذلك، تعتقد العديد من المؤسسات عمومًا أنه في بيئة السوق المعقدة والمتقلبة، قد يواجه السوق أيضًا تقلبات كبيرة أثناء تخفيضات أسعار الفائدة. خلال الأزمة المالية عام 2008، انخفضت الأسواق بشكل حاد بعد أن وصلت لفترة وجيزة إلى أعلى مستوياتها، حتى مع اتخاذ بنك الاحتياطي الفيدرالي خطوات مبكرة لخفض أسعار الفائدة. وعلى الرغم من قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة بسرعة وبشكل كبير، إلا أنه فشل في كبح انتشار الأزمة بشكل فعال. ويمكن إرجاع جذور الأزمة إلى الانفجار اللاحق لفقاعة الدوت كوم وفقاعة العقارات، والتي كان لها تأثير ركودي عميق على الاقتصاد.

يبقى أن نرى ما إذا كانت سياسة خفض أسعار الفائدة الحالية ستكرر نفس الأخطاء وتؤدي إلى تفشي المرض مثل فقاعة الذكاء الاصطناعي أو أزمة الديون الأمريكية، وبالتالي سحب سوق العملات المشفرة إلى الأسفل.

ومع ذلك، على المدى القصير، فإن تخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية العالمية ممثلة بالاحتياطي الفيدرالي هي بمثابة دفعة للأسواق المالية العالمية وسوق العملات المشفرة. ليس هناك شك في أن توقع تخفيضات أسعار الفائدة سيعزز بشكل مباشر زيادة سيولة السوق ويثير تفاؤل السوق. ومن المتوقع أن يشهد سوق العملات المشفرة موجة من ارتفاع الأسعار على المدى القصير، مما يجلب المستثمرين الفرصة لتحقيق أرباح سريعة.

على المدى الطويل، سيتأثر اتجاه سوق العملات المشفرة بعوامل أكثر تعقيدًا وقابلة للتغيير، ولا تكون تقلبات الأسعار مدفوعة بعامل واحد فقط وتتطلب تحليلاً شاملاً:

أولاً وقبل كل شيء، تعتمد اتجاهات السوق بشكل أساسي على قوة التعافي الاقتصادي. إذا كان من الممكن أن تؤدي تخفيضات أسعار الفائدة إلى تعزيز النمو الاقتصادي، فقد يستفيد سوق العملات المشفرة؛ وعلى العكس من ذلك، إذا كان التعافي الاقتصادي ضعيفًا وضعف ثقة السوق، فلن تكون العملات المشفرة محصنة ضد التأثير خلال جائحة كوفيد-19 لعام 2020 تأثر سوق الأسهم والسلع بانهيار 312. أشار ماركوس ثيلين من شركة 10x Research مؤخرًا إلى أن الاقتصاد الأمريكي أضعف من المتوقع من قبل الاحتياطي الفيدرالي إذا اتبعت سوق الأسهم انخفاض مؤشر ISM الصناعي، فقد يستمر سعر البيتكوين في الانخفاض. بالإضافة إلى ذلك، قد يبيع المستثمرون البيتكوين خلال الركود الاقتصادي.

ثانيًا، يجب أخذ عوامل التضخم في الاعتبار. يقوم البنك المركزي بتخفيض أسعار الفائدة لتحفيز الاقتصاد وتعزيز الاستهلاك، ولكنه قد يؤدي أيضًا إلى مخاطر تضخمية مثل ارتفاع الأسعار. سيؤدي ارتفاع التضخم بدوره إلى قيام البنوك المركزية برفع أسعار الفائدة، مما يفرض ضغوطًا جديدة على أسواق العملات المشفرة.

ثالثًا، الانتخابات الأمريكية والتغييرات التنظيمية العالمية لها أيضًا تأثيرات بعيدة المدى. من سيكون الرئيس الجديد للولايات المتحدة؟ ويبقى أن نرى ما هي السياسة التي سيعتمدها الرئيس الجديد بشأن التشفير.

باختصار، فإن تخفيضات أسعار الفائدة التي بدأتها البنوك المركزية العالمية قد جلبت بلا شك فرصًا وتحديات جديدة لسوق العملات المشفرة، ويمكن أن يوفر الاحتمال الكبير لتخفيضات أسعار الفائدة دعمًا للسيولة لأصول العملات المشفرة على المدى القصير. والتي تتضمن عوامل سيولة جيدة مثل زيادة الطلب على العملات المشفرة وزيادة الطلب على التحوط،لكنها تواجه أيضًا تحديات من دروس الأزمات المالية التاريخية وعوامل معقدة أخرى ومن الصعب مؤقتًا ضمان أنها ستكون مفيدة لتطوير التشفير.

03الملخص

بشكل عام، يعد يوم الاثنين الأسود هذا علامة على الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة. ستؤدي المخاوف إلى انهيار السوق، إلى جانب عدم تفاؤل عمالقة الصناعة بشأن التوقعات الاقتصادية الأمريكية والاضطرابات الجيوسياسية العالمية، على المدى القصير، ستبقي السوق في فترة من تقلبات السياسة.

من خلال القوانين الدورية للتمويل في الماضي، تنشأ الأزمات والفرص معًا. بشكل عام، قد تؤدي فترات الركود الاقتصادي وتقلبات السوق وخسائر الاستثمار إلى الشعور بعدم الارتياح والذعر، مما يوفر أيضًا للمستثمرين والشركات فرصًا لإعادة تجميع صفوفهم والبحث عن فرص الابتكار. وفي الوقت نفسه، تجبر الأزمة الشركات على تحسين نماذج أعمالها وتحسين الكفاءة، من أجل التطور بشكل أكثر ثباتًا في المستقبل.