البيتكوين يكسر حاجز 112 ألف دولار إلى مستوى قياسي جديد: ما هي العوامل التي تحركه وماذا سيحدث في المستقبل؟

شو، جولدن فاينانس

شهد السوق العالمي حالة من الاضطراب مؤخرًا. وبلغت عملة البيتكوين مستوى قياسيًا جديدًا بعد قرابة شهرين.

في حين أن السوق المالية قلقة بشكل عام بشأن توجهات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن عملة البيتكوين أظهرت قوتها فجأةً في الصباح الباكر من هذا الصباح، متجاوزةً حاجز 110,000 دولار أمريكي وأعلى سعر سُجِّل في 22 مايو، لتصل إلى أعلى مستوى لها عند 112,009 دولارات أمريكية (بيانات CMC هي 111,925.38 دولارًا أمريكيًا)، بزيادة قدرها 3.1%، ما يجعل الزيادة التراكمية لهذا العام تقترب من 20%. لا تزال موجة صعود البيتكوين هذه تُحرك صعود سوق العملات المشفرة بأكمله تقريبًا.

سابقًا، تجاوز سعر البيتكوين 110,000 دولار أمريكي خلال "مهرجان البيتزا"، وهو مهرجان مهم في صناعة العملات المشفرة. وفي أقل من شهرين، سجل البيتكوين مستوى قياسيًا جديدًا. ما العوامل التي حفزت هذا الارتفاع المفاجئ للبيتكوين هذه المرة؟ وكيف سيتجه السوق مستقبلًا؟

1. عوامل متعددة تُحفز البيتكوين على مواصلة الارتفاع.

1. اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي غير واضح، مما يُبرز سمات أصول الملاذ الآمن للبيتكوين.

حمل محضر اجتماع يونيو، الذي أصدره الاحتياطي الفيدرالي في نفس اليوم، معلومات معقدة ولكنها مُوحية للسوق. (1) المعسكر السائد: رأى معظم المشاركين أنه قد يكون من المناسب خفض النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية هذا العام، لكنهم استبعدوا إمكانية خفض سعر الفائدة على الفور في يوليو/تموز؛ (2) المعسكر المتشدد: اعتقد عدد قليل من المشاركين أنه لا ينبغي خفض النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية هذا العام؛ (3) المعسكر الحمائمي: أشار عدد قليل من المشاركين (ربما بما في ذلك أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي والر وبومان) إلى أنه إذا كان تطور البيانات متوافقاً مع توقعاتهم، فإنهم سيكونون على استعداد للنظر في خفض النطاق المستهدف لسعر الفائدة في الاجتماع المقبل. على الرغم من وجود خلافات داخل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، إلا أن إشارة "معظم المشاركين إلى أن خفض أسعار الفائدة هذا العام قد يكون مناسبًا" عززت بلا شك توقعات السوق بشأن تخفيف السيولة مستقبلًا، وهو ما يُعدّ حافزًا إيجابيًا للأصول الخطرة مثل بيتكوين. للمزيد من التفاصيل، يُرجى مراجعة 《كم مرة دعا ترامب باول لخفض أسعار الفائدة؟ لماذا لم يخفضها باول؟ 》

2. قُدِّم مشروع قانون ترامب للضرائب والإنفاق، وأدت المخاطر المالية إلى زيادة الطلب على عملة البيتكوين. وقّع الرئيس الأمريكي ترامب مشروع قانون الضرائب والإنفاق "الضخم والجميل" في 4 يوليو/تموز، بالتوقيت المحلي، مما أدخله حيز التنفيذ. يُثير هذا القانون جدلاً واسعاً بسبب خفضه المساعدات الفيدرالية، وزيادة الديون طويلة الأجل، وخفض الضرائب على الأثرياء والشركات الكبرى. إذا طُبِّق بصيغته الحالية، فسيُضيف القانون حوالي 3 تريليونات دولار إلى العجز الفيدرالي على مدى السنوات العشر القادمة. إذا تم تمديد بعض البنود المنتهية الصلاحية، فقد يصل العجز إلى 5 تريليونات دولار. بعد دخول مشروع القانون حيز التنفيذ، سيضع مزيج الإيرادات والنفقات فيه الدين الوطني الأمريكي على مسار غير مستدام. على الرغم من أن الحكومة الأمريكية لن تتخلف عن السداد على المدى القصير، إلا أن مسار الدين غير المستدام سيزيد من مخاطر سوء الإدارة الاقتصادية الكلية على المدى الطويل، مما يزيد من اهتمام المستثمرين بمخازن القيمة غير السيادية مثل الذهب وبيتكوين. لمزيد من التفاصيل، يرجى الرجوع إلى "القانون الجميل العظيم: ما هي المحتويات الرئيسية ولماذا ينتقده ماسك بشدة"

3. لم يعد السوق يكترث بحرب الرسوم الجمركية، وقد استعادت الأسهم والعملات المشفرة الأمريكية خسائرها وسجلت مستويات قياسية جديدة. في السابع من يوليو/تموز بالتوقيت المحلي، وقّع الرئيس الأمريكي ترامب أمرًا تنفيذيًا بتمديد ما يُسمى بفترة تعليق "الرسوم الجمركية المتبادلة"، وأجّل تطبيقها من 9 يوليو/تموز إلى 1 أغسطس/آب. ومنذ الصباح الباكر للثامن من يوليو/تموز بتوقيت بكين، أعلن ترامب عن فرض رسوم جمركية على العديد من الدول. وقد أرسل ترامب الآن رسائل إلى 22 دولة. لم يعد السوق يكترث بحرب الرسوم الجمركية. بعد حرب الرسوم الجمركية في أبريل/نيسان، استعادت الأسهم الأمريكية جميع خسائرها وسجلت مستويات قياسية جديدة. في الصباح الباكر من اليوم، انتعشت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية الثلاثة، وأغلق مؤشر ناسداك عند مستوى قياسي جديد. على الرغم من تأثير التعريفات الجمركية على سوق العملات المشفرة، إلا أن أداء السوق مؤخرًا كان مستقرًا للغاية، مما يعكس تقلبات العملات المشفرة واستجابتها خلال فترات عدم اليقين العالمي. كما يُنظر إلى العملات المشفرة بشكل متزايد كأداة تحوط قيّمة لا تتأثر بأي قرارات حكومية أو سياسية. لذلك، قد يميل المستثمرون أكثر إلى البيتكوين، وهو أصل تحوط آمن، مما يحفز صعود البيتكوين. 4. أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بيانًا بشأن ترميز الأوراق المالية، ودخول العملات المشفرة إلى النظام المالي السائد. أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بيانًا بشأن ترميز الأوراق المالية، مشيرةً إلى أن تقنية بلوكتشين قد فتحت نموذجًا جديدًا لإصدار وتداول الأوراق المالية بشكل "ترميزي". تتمتع عملية الترميز بإمكانية تعزيز تكوين رأس المال وتعزيز قدرة المستثمرين على استخدام أصولهم كضمانات. ومع ذلك، تبقى الأوراق المالية المُرمزة أوراقًا مالية. لذلك، يجب على المشاركين في السوق دراسة الأحكام ذات الصلة من قوانين الأوراق المالية الفيدرالية بعناية والامتثال لها عند تداول هذه الأدوات.

مؤخرًا، أطلقت روبن هود وكراكن تداول الأسهم المُرمزة لأول مرة. يعتمد نظام روبن هود على شبكة أربيتروم من الطبقة الثانية لإيثريوم، بينما يعتمد نظام إكس ستوكس من كراكن على سولانا. وصف بول أتكينز، رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، الترميز بأنه "ابتكار" رئيسي، مضيفًا أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية "يجب أن تركز على كيفية تطوير الترميز في السوق" وأن أيام التنظيم من خلال إنفاذ القانون "قد ولّت".

دفع صعود الأوراق المالية المُرمزة صناعات البلوك تشين والعملات المشفرة إلى دخول السوق المالية السائدة، وحفز الصعود المستمر لبيتكوين وغيرها من العملات المشفرة.

للمزيد من التفاصيل، يُرجى مراجعة "موجة الأسهم الأمريكية الرمزية قادمة. من يُحدد النموذج الجديد للأوراق المالية على السلسلة؟》

5. شركات خزن العملات المشفرة تستمر في الظهور، وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) وغيرها من الطلبات تُعيد تشكيل مشهد سوق البيتكوين.

زادت شركة Strategy، الرائدة في مجال استثمار بيتكوين، من حيازاتها من بيتكوين بكميات كبيرة، حيث تجاوزت قيمتها السوقية بكثير قيمة بيتكوين في ميزانيتها العمومية، مما يُشير إلى وجود طلب زائد في السوق على بيتكوين من خلال أدوات الأسهم. بدأت المزيد من الشركات في تبني هذه الاستراتيجية، ووسّعت بعضها نطاقها لتشمل أصولًا رقمية أخرى إلى جانب بيتكوين. بالإضافة إلى بيتكوين، أعلنت SharpLink Gaming أنها ستتحول إلى إيثريوم. شركة خزينة بدعم من مستثمري العملات المشفرة مثل Consensys. وسّعت شركات أخرى هذا النموذج وأنشأت شركات خزنة للعملات المشفرة لسولانا (Upexi)، وXRP (VivoPower)، وحتى عملات ميم مستوحاة من ترامب (Freight Technologies). يُظهر الارتفاع الكبير في شركات خزنة العملات المشفرة اهتمامًا كبيرًا من المستثمرين بالاستثمار في الأصول المشفرة المدرجة والمتداولة في البورصات. بالإضافة إلى ذلك، يُعيد الطلب على الأدوات المالية التقليدية، مثل صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، تشكيل مشهد سوق البيتكوين. بخلاف الماضي، الذي اعتمد بشكل رئيسي على مستثمري التجزئة، فإن تدفقات رأس المال المؤسسي الكامنة وراء جولة الارتفاع الحالية تتميز بخصائص هيكلية. تُظهر البيانات أن المستثمرين المؤسسيين يواصلون شراء البيتكوين من خلال أدوات مالية متنوعة، وأن نمط الطلب هذا أكثر استقرارًا من الشراء المضاربي التاريخي. لمزيد من التفاصيل، يُرجى مراجعة "Grayscale: قانون الجمال العظيم وشركات سندات الخزانة الأمريكية تُولّد طلبًا على البيتكوين"

II. ما هو الاتجاه المستقبلي للبيتكوين وسوق العملات المشفرة؟

حاليًا، لم يُحفّز سوق العملات المشفرة فحسب، بل أيضًا قوة أسهم التكنولوجيا الكبيرة، عودة شهية المخاطرة، حيث انتعشت مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية الثلاثة، وأغلق مؤشر ناسداك مجددًا مسجلاً رقمًا قياسيًا جديدًا. تجاوزت إنفيديا ذات مرة قيمتها السوقية البالغة 4 تريليونات دولار. كان الطلب على مزاد سندات الخزانة الأمريكية لعشر سنوات قويًا، وارتفع سعر سندات الخزانة الأمريكية ليعوض جميع الخسائر هذا الأسبوع. يمكن القول إن سوق الصعود الحالي يسير بالفعل في مساره. ماذا سيحدث لسوق العملات المشفرة بيتكوين في المستقبل؟ هل هناك أي دافع لمواصلة تعزيز قوته؟

في الوقت الحالي، قناة البيتكوين... تم افتتاح سوق العملات الرقمية لمواصلة الارتفاع. ولا يزال من غير المعروف ما إذا كانت العملات الرقمية البديلة الأخرى ستحذو حذو هذا الارتفاع. 1. أشار آدم غورين، كبير مسؤولي الاستثمار في هانتينغ هيل، إلى أن وصول بيتكوين إلى 112,000 دولار أمريكي يعكس التأثير المركب لتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة، وزيادة التبني المؤسسي، وبيئة الاقتصاد الكلي المواتية: "على عكس الدورات السابقة، فإن الطلب الحالي هيكلي ومنظم وثابت." 2. قال فينسنت ليو، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة تداول العملات الرقمية، إنه ينبغي على المتداولين توخي الحذر بشأن جني الأرباح المحتمل أو التغيرات الاقتصادية الكلية، والتي قد تؤدي إلى تراجع، لكن الاتجاه الحالي لا يزال صعوديًا بقوة. 3. قال أكسل أدلر جونيور، المحلل في كريبتو كوانت، إن نسبة الربح إلى الخسارة غير المحققة لبيتكوين خلال 30 يومًا عند مستوى النسبة المئوية 80%. يُظهر هذا المؤشر أن نسبة عدد العملات التي تحقق أرباحًا حاليًا إلى عدد العملات التي تخسر أعلى بكثير من المعتاد، وأن معظم حاملي البيتكوين يحققون أرباحًا. وبما أن المؤشر لم يصل بعد إلى النطاق الأقصى الذي يتراوح بين 90% و100%، فهذا يعني أنه لا يزال هناك مجال لارتفاع أسعار البيتكوين أكثر قبل أن يبدأ حاملوها في البيع بنشاط. 4. قال مات مينا، استراتيجي أبحاث العملات المشفرة في 21Shares: مع بدء ارتفاع المعروض النقدي M2 مجددًا، تُظهر البيانات التاريخية أن بعض السيولة ستتدفق إلى البيتكوين والأصول الرقمية الأخرى. تاريخيًا، تتبع أسعار البيتكوين المعروض النقدي M2، وهو تقدير مجلس الاحتياطي الفيدرالي للأصول السائلة، بما في ذلك النقد والودائع في الحسابات الجارية وحسابات التوفير وأدوات الادخار قصيرة الأجل الأخرى مثل صناديق سوق النقد. قال أنتوني بومبليانو، المؤثر في مجال العملات المشفرة: إذا استمرت البيتكوين في اتباع نمو المعروض النقدي مع ازدياد العرض، قد نشهد وصول سعر كل بيتكوين إلى 150,000 دولار أمريكي بنهاية العام. 5. محلل كوين ديسك، أومكار جودبول: يُظهر التحليل الفني أن اتجاهًا صعوديًا محتملًا يتشكل على السلسلة، ويتوقع المزيد من المتداولين أن يصل سعر الإيثيريوم (ETH) إلى 3,000 دولار أمريكي في المستقبل القريب. بالإضافة إلى ذلك، تشهد بنية مُحقق الإيثيريوم تغييرًا، مما قد يُعزز مكانة الإيثيريوم كأكثر الأصول القابلة للبرمجة شيوعًا في وول ستريت. 6. صرحت كاثي وود، الرئيسة التنفيذية لشركة ARK Invest، بأن أسعار البيتكوين سترتفع 15 مرة خلال السنوات الخمس المقبلة. "يمثل البيتكوين نظامًا عالميًا فريدًا من نوعه، وتقل تقلباته مع تزايد عدد المستثمرين الذين يمتلكونه."