كوبو: كيفية فتح القيمة السوقية لـ BTCFi البالغة تريليون دولار؟

في مساء يوم 13 يونيو، قام كوبو وشينشاو بدعوة الشريك المؤسس لشركة Cobo والرئيس التنفيذي Shenyu، ومؤسس Merlin Chain جيف، والمؤسس المشارك لـ Solv Protocol رايان تشاو، ومحامي منتج B² Network أطلق الباحث المستقل Stan وCrypto DaPangDun موقع Space on

قامت Cobo بتنظيم الآراء الأساسية للضيوف ومشاركتها مع مستخدمي Cobo والقراء.

في العامين الماضيين، شهدت صناعة التشفير تغييرات هائلة، وخاصة النظام البيئي للبيتكوين، الذي قدم خصائص بيئية جديدة. لا ينعكس هذا فقط في ظهور شبكة BTC Layer 2 التي تحمل TVL (اليوم، يمكن لـ Bitcoin المشاركة في أنشطة DeFi على السلسلة، سواء كان ذلك الإقراض أو العملات المستقرة أو النماذج المبتكرة مثل Solv Protocol أو CeDeFi وما إلى ذلك)، وBTC السلاسل التي تأمل في الحصول على لاعبين ذوي دخل سلبي، بالإضافة إلى مجموعة جديدة من مجموعات المستخدمين النشطين على السلسلة، وتم تشكيل النظام البيئي والبنية التحتية المحيطة بهؤلاء اللاعبين تدريجيًا.

تأتي المتطلبات الجديدة مع فرص مسارات جديدة. إن حجم أصول البيتكوين أكبر بكثير من حجم أصول الإيثريوم والعملات المستقرة، وبالتالي فإن نمو القيمة الإجمالية للبيتكوين المقفلة (TVL) ومشاركة الأموال في منتجات محددة ستحقق أحجامًا مذهلة. يعتقد شنيو أن مسار BTCFi يتمتع بإمكانات هائلة ولم يتم تطويره بالكامل بعد، وحجم السوق كبير جدًا. على المدى القصير، من المتوقع أن تصل القيمة السوقية الإجمالية لـ BTCFi إلى عشرات المليارات من الدولارات، حتى أنها تتجاوز أعلى مستوى تاريخي لنظام الإيثريوم البيئي. على المدى الطويل، من المتوقع أن تتجاوز القيمة السوقية الإجمالية لـ BTCFi تريليون-؛ علامة الدولار.

يجمع هذا الإصدار من Cobo X Space لاعبي BTC من جميع مناحي الحياة لمناقشة "أكثر من مجرد HODL، حيث يفتح بشكل كامل إمكانية العشرات مليارات الدولارات في BTCFi." يُظهر النظام البيئي لـ BTC، حيث تتفتح مائة زهرة، خصائص تنوع جديدة، وتقسيمًا طبقيًا لمجموعات المستخدمين، وصورًا جماعية.

يعتقد جيف مؤسس سلسلة Merlin أن عدد المستخدمين النشطين في سلسلة BTC يتراوح من مئات الآلاف إلى مليون. على عكس لاعبي الإيثريوم، أدى نظام BTCFi البيئي إلى ولادة مجموعة جديدة من المستخدمين على سلسلة البيتكوين. لا يهتمون برسوم الغاز، بل يركزون أكثر على اكتشاف الأصول المحتملة، وخاصة النقوش والرونية ولاعبي الميمات، وهم شغوفون بثقافة البيتكوين ومفهوم الإصدار العادل، ويتوقون إلى فرص ربح متساوية، ولديهم نشاط مرتفع الولاء، ويميل إلى أن يكون مرتفعًا، والمخاطرة عالية والمكافأة عالية. أنا أكثر دراية باستخدام محافظ Bitcoin، لكنني أجد أن استخدام محافظ Ethereum مثل MetaMask أكثر صعوبة. فيما يتعلق بجذب كبار المستثمرين والمستخدمين ذوي الثروات العالية، قد يتجاوز حجم السوق المحتمل وسعر الوحدة لنظام Bitcoin البيئي نظيره في Ethereum، وقد تكون القيمة الإجمالية المقفلة أعلى أيضًا. قد يؤدي صعود هذه المجموعة من المستخدمين إلى ضخ حيوية جديدة في نظام Bitcoin البيئي.

بالإضافة إلى الأنواع الجديدة من المستخدمين النشطين على السلسلة، هناك مجموعة مستخدمين رئيسية أخرى لـ BTCFi وهي المؤسسات وكبار المستثمرين. إنهم يمتلكون كمية كبيرة من البيتكوين، على أمل الحصول على عوائد مستقرة من خلال الأساليب السلبية. ومع ذلك، فإن السوق الحالي لم يوفر بعد طريقة مناسبة لإضافة القيمة، ولا تزال معظم أصول البيتكوين موجودة في محافظ باردة غير مستخدمة.

كيفية الاستفادة من هذا الجزء من طلب السوق والسماح للمؤسسات والأسر الكبيرة وبعض المستخدمين الأفراد بالاستفادة بشكل أفضل من البنية التحتية الأساسية لنظام Bitcoin البيئي و تنشيطها في المحافظ الباردة ستكون عشرات المليارات من الدولارات من أصول BTC الخاملة مشكلة يجب التركيز عليها في تطوير BTCFi.

تعد شركات البيتكوين الرئيسية والمستخدمون المؤسسيون أكثر حساسية للمخاطر بطبيعتها. من أجل تلبية احتياجات هذا الجزء من مستخدمي BTC، يعتقد المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة Cobo Shenyu أنه يجب مراعاة النقاط التالية:

• على المدى الطويل، ومع الزيادة الكبيرة في طلب المستخدمين،سيتم تحسين التطوير والترقية الفنية للغة البرمجة النصية للبيتكوين تدريجيًا في خلال 3-5 سنوات القادمة، وفي نهاية المطاف تحقيق اللامركزية الكاملة وحلول غير مسموح بها. ولكن في المرحلة الانتقالية التي تسبق ذلك، سنشهد ظهور عدد كبير من حلول التنسيق متعددة الأطراف القائمة على تقنية الحوسبة متعددة الأطراف (MPC).

• يمكن لهذه الحلول الانتقالية تنشيط المؤسسات والأسر الكبيرة وبعض المستخدمين الأفراد، مما يسمح لهم بالاستفادة بشكل أفضل من البنية التحتية الأساسية لنظام Bitcoin البيئي . يتم ضمان أمان الأصول الأساسية من خلال الإدارة المشتركة متعددة الأطراف، ويتم تقليل مخاطر حدوث نقطة فشل واحدة، وعلى هذا الأساس، يتم توفير فرص الإيرادات للمستخدمين. وقد يكون هذا أكثر انسجاما مع احتياجات كبار المستثمرين والمؤسسات ذات الرغبة الأقل في المخاطرة.

• أكبر نقطة ضعف في شبكة Bitcoin هي عدم القدرة على بناء عقود ذكية على السلسلة الرئيسية، مما يتسبب في مشكلة ملكية الشبكة الأساسية. أن تصبح أصول الشبكة قد خلقت القيود الرئيسية أمام تطوير الصناعة ثغرات ومخاطر أخلاقية محتملة.

قال رايان، المؤسس المشارك لبروتوكول Solv : استخدام مزيج من الاستضافة المركزية واللامركزية مثل Cobo MPC يضمن الحل الفني المركزي أن يكون تدفق الأموال شفافًا وأن الملكية واضحة، مما يحل مشكلة دخول الأموال إلى الصندوق الأسود في ظل نموذج CeFi التقليدي المبهم وعدم وجود طريقة لدى المستخدمين لمعرفة مكان وجودها وحقوق التحكم. من خلال تحقيق الفصل بين إدارة الأصول والحضانة، فإنه يسمح لـ Cobo ومؤسسات الحفظ الأمني ​​الأخرى بالتكامل والتعاون مع المشاريع المبتكرة التي تركز على القيمة المضافة والتوسع البيئي مثل Solv وMerlin وB² Network لتزويد المستخدمين إدارة أصول Bitcoin شفافة وآمنة وحلول الإيرادات المضافة. من المتوقع أن يحل هذا النموذج الجديد لتقسيم العمل بين حفظ الأصول وإدارة الأصول نقاط الألم في نموذج CeFi التقليدي ويوفر مسارًا آمنًا وشفافًا لنمو الإيرادات.

مسار BTCFi واسع ويمكن أن يستوعب عددًا كبيرًا من الشركات الناشئة والمحاولات المبتكرة. استوعبت هذه الدورة حركة مرور جديدة من الذكاء الاصطناعي وBTCFi ومدفوعات العملات المشفرة وغيرها من المجالات، مما ضخ حيوية جديدة. وعلى النقيض من مؤسسة إيثريوم، التي تشكل معسكرا موحدا، فإن شبكة بيتكوين لا تتمتع بشرعية مطلقة ولديها مجموعة متنوعة من الحلول عبر السلاسل، مما يخلق فرصا ضخمة في السوق لدمج الإجماع والسيولة، وهو ما يفيد رواد الأعمال الآسيويين إلى حد ما. مستقبل مسار BTCFi واعد.

وفيما يلي ملخص للنقاط الرئيسية:

ما حجم سوق BTCFi؟ متى سيزدهر هذا السوق حقًا ولا يعتمد على الدعم الحالي أو آليات النقاط؟

شينيو:أولاً وقبل كل شيء، أعتقد أن حجم سوق Bitcoin Finance (BTCFi) كبير جدًا. في العامين الماضيين، تدفقت كمية كبيرة من رأس المال التقليدي إلى سوق العملات المشفرة من خلال صناديق الاستثمار المتداولة، ولا يتم التعرف حاليًا إلا على Bitcoin و Ethereum. نظرًا لمزايا البيتكوين كعملة صعبة، فإنها تحتل حصة أكبر من الصناعة بأكملها، ولكنها افتقرت لفترة طويلة إلى أساليب الاستخدام الفعالة مثل الإيثيريوم.

يتزايد الطلب على إدارة أصول البيتكوين، ولكن هناك عدد قليل من الطرق الموثوقة والآمنة والمستقرة لإضافة القيمة. أكبر طريقة ذات قيمة مضافة لها هي إقراض البيتكوين كضمان للحصول على عملات مشفرة أخرى لعمليات الاستثمار. إذا تطور نظام البيتكوين البيئي بسرعة، فسوف يوفر المزيد من الطرق لكسب المال من فئة الأصول الكبيرة هذه. أتوقع شخصيًا أن تصل القيمة السوقية الإجمالية لـ BTCFi إلى عشرات المليارات من الدولارات على المدى القصير، حتى أنها ستتجاوز المستوى التاريخي المرتفع للنظام البيئي للإيثيريوم. وعلى المدى الطويل، من المتوقع أن تتجاوز القيمة السوقية الإجمالية لـ BTCFi تريليون دولار أمريكي، وسوف تتغير مع تقلبات السوق.

هذه بالفعل مساحة واسعة يمكن أن تستوعب عددًا كبيرًا من الشركات الناشئة والمحاولات المبتكرة، لأن القيمة السنوية للنظام البيئي المبكر لتعدين البيتكوين لا تتجاوز بضع مئات مليون دولار. في الوقت الحالي، المستخدمون الرئيسيون لـ BTCFi هم المؤسسات وكبار المستثمرين الذين يمتلكون كميات كبيرة من البيتكوين ويأملون في الحصول على دخل ثابت من خلال الطرق السلبية. ومع ذلك، لم يوفر السوق بعد طريقة مناسبة لإضافة القيمة، ومعظم أصول البيتكوين كذلك لا تزال مستلقية في محافظ باردة.

على المدى الطويل، ومع الزيادة الكبيرة في طلب المستخدمين، سيتم تحسين التطوير والترقية الفنية للغة البرمجة النصية للبيتكوين تدريجيًا خلال السنوات الثلاث إلى الخمس القادمة ، وسوف تحقق في نهاية المطاف اللامركزية الكاملة والحل غير المصرح به.

ولكن كنظام نقدي من نظير إلى نظير، فإن البنية التحتية الأساسية لبيتكوين تتكرر ببطء نسبيًا، وسوف يستغرق الأمر عدة سنوات لتحقيق اللامركزية الكاملة، مما يسمح لنا بدعم حل خالية من إذن.

خلال هذه المرحلة الانتقالية، سنرى عددًا كبيرًا من حلول الإدارة التعاونية متعددة الأطراف القائمة على تقنية MPC كحلول انتقالية لتنشيط المؤسسات والأسر الكبيرة وبعض الأسر المستخدمين الفرديين، مما يسمح لهم بالاستفادة بشكل أفضل من البنية التحتية الأساسية لنظام Bitcoin البيئي. ضمان أمان الأصول الأساسية من خلال التنسيق بين الأطراف المتعددة، وتقليل مخاطر نقاط الفشل الفردية، وتزويد المستخدمين بالمزايا على هذا الأساس.

باعتبارك رواد أعمال في مجال سلسلة Bitcoin العامة، ما هو حجم السوق في رأيك؟ من هي مجموعات العملاء المستهدفة الفريدة الخاصة بك؟ هل تفضل العملاء المؤسسيين أم الأنواع الأخرى من المستخدمين؟

جيف: حجم السوق لهذا المسار ضخم جدًا. تبلغ القيمة السوقية للبيتكوين حاليًا أكثر من تريليون دولار تقريبًا، لكن الحجم المحتمل لأصول البيتكوين النشطة في السلسلة قد يصل إلى مئات المليارات من الدولارات. تلتزم Merlin بشكل أساسي بمساعدة مستخدمي Bitcoin في الجانبين التاليين:

• المشاركة في التمويل اللامركزي على السلسلة، مثل الإقراض والعملات المستقرة وما إلى ذلك، لمنح Bitcoin القدرة على كسب الفائدة؛

  < /li>

• السلاسل المتوافقة من Bitcoin إلى السلاسل المتوافقة مع EVM والمشاركة في منتجات DeFi على سلاسل أخرى.

التحدي الحالي الذي تواجهه الصناعة والمشكلة التي نحاول حلها هو قدرات التغليف والتفكيك في تجارة التجزئة الجانب، وهذا هو، سد القدرات. يساعد Cobo في حل هذه المشكلة، حيث يوجد ما بين 13 مليار دولار إلى 15 مليار دولار من عملة البيتكوين في محفظتنا لإجراء عمليات تجسير عبر السلاسل خلال 45 إلى 60 يومًا الماضية.

التحدي الآخر طويل المدى هو تحقيق إيرادات حقيقية من Bitcoin، بدلاً من الاعتماد على نقاط المشروع أو الرموز المميزة لتحقيق الربح، والتي تعتبر جنسًا دوريًا للغاية. تحاول شركة Solv الحصول على عوائد بالدولار الأمريكي مقابل عملة البيتكوين من خلال الاستثمار الكمي وطرق أخرى.

بالإضافة إلى عملة البيتكوين المحلية، وMerlin، وكلها في BRC-20، وOrdinals وغيرها من أصول Bitcoin الجديدة، فإن هذه الأصول لديها مستخدمين نشطين وإمكانية الدخل أكبر من الدخل الثابت السنوي. توفر Merlin السيولة لهذه الأصول، مما يسمح للمستخدمين بالمشاركة في التداول وصناعة السوق. وطالما أن الاستثمار في سوق صاعدة، فإن معدل العائد سيكون مثيرًا للإعجاب للغاية، تمامًا مثل الارتفاع في Inscription وRune في نهاية العام الماضي.

إن جذب المستخدمين من الطبقة الأولى لتحرير السيولة إلى الطبقة الثانية وإجراء عمليات تداول وإقراض وعقود أفضل على الطبقة الثانية هو أمر طويل الأمد ومليء بالتحديات. عملية . حاليًا، حققت Merlin's DEX حجم تداول يزيد عن مليار دولار على مدار الأشهر القليلة الماضية، مع حجم تداول يومي يتراوح ما بين 20 مليون دولار إلى 30 مليون دولار تقريبًا. من المتوقع أن تحقق طريقة البناء البطيئة هذه أرباحًا أعلى والمزيد من المستخدمين للسلسلة نفسها.

بشكل عام، لا تزال الصناعة الحالية مبكرة جدًا، والسلاسل المختلفة لها استراتيجيات تطوير مختلفة. بالنسبة لميرلين، فهو يفكر أكثر في كيفية جلب أعمال جديدة بأمان إلى نظام البيتكوين البيئي على المدى الطويل بدلاً من متابعة نمو حجم المعاملات على المدى القصير.

ستان:تكمن قيمة BTCFi في تحويل البيتكوين من أصل سلبي إلى أصل نشط، وهو ما ينعكس بشكل أساسي في ثلاثة جوانب :< /p>

• الاستفادة من أمان Bitcoin لتوفير الأمان للشبكة الأوسع، مثل مشروع Stacks؛

• الترويج لـ Bitcoin و توفر السيولة ونطاق التطبيق للأصول ذات الصلة، بما في ذلك شبكة الطبقة الثانية، وما إلى ذلك، البنية التحتية للتمويل اللامركزي الأصلي لبيتكوين؛

• توفير عبر الحدود تعمل وظيفة السلسلة على إدخال أموال البيتكوين في بيئة التمويل اللامركزي الأخرى وتحسين سيولة رأس المال.

لذلك، تتضمن مجموعات العملاء المستهدفة لـ BTCFi بشكل أساسي ثلاث فئات:

• مشغلات البيتكوين الأصلية: مثل عمال المناجم وأصحاب العملات وما إلى ذلك، يمكن لـ BTCFi تلبية احتياجاتهم لكسب الدخل.

• المستخدمون وأطراف المشروع في سلاسل الكتل الأخرى: مثل EVM وSolana وما إلى ذلك، يمكن لشبكة الطبقة الثانية من BTC تحقيق التكامل مع هذه النظم البيئية سد.

• المستخدمون الخارجيون: باعتبارها مجموعة المستخدمين الأساسية لجميع التوسعات البيئية لـ blockchain، يمكن لـ BTCFi خفض عتبة دخولهم إلى مجال العملة المشفرة .

فقط شبكة الطبقة الثانية في الجزء السفلي من سلسلة Bitcoin البيئية تتمتع بالحيوية والمستخدمين والابتكار الكافي ، BTCFi بهذه الطريقة فقط يمكننا الاستمرار في التطوير.

هل يمكنني أن أسأل جيف إذا كان بإمكانك تقدير عدد متداولي DEX الأصليين النشطين على شبكة المستوى الثاني، بما في ذلك عدد مستخدمي Rune و نقش اللاعبين ومتوسط ​​حجم أصولهم؟ كيف تصف مجموعات المستخدمين هذه؟

جيف: فيما يتعلق بمستوى المستخدم، يتراوح عدد المستخدمين النشطين في سلسلة BTC من مئات الآلاف. إلى مليون يمكن ملاحظة الحجم من خلال الأصول الرئيسية وبيانات NFT. معظمهم من المستخدمين الجدد على السلسلة، ربما كانوا مجرد مضاربين في العملات من قبل وهم أكثر دراية باستخدام محافظ Bitcoin، ومع ذلك، يعتقدون أن استخدام MetaMask صعب للغاية.

يتمتع هؤلاء المستخدمون بصافي ثروات شخصية عالية نسبيًا. نظرًا لارتفاع رسوم معاملات البيتكوين، تتطلب المعاملات العادية عشرات إلى مئات الدولارات، مما يؤدي بطبيعة الحال إلى استبعاد أولئك الذين لا يستطيعون تحمل الرسوم المرتفعة. لذلك، فإن المستخدمين في سلسلة البيتكوين أقل اهتمامًا بمستوى رسوم المناولة وأكثر اهتمامًا بكيفية اكتشاف الأصول ذات الإمكانات. على سبيل المثال، في الأيام الأولى لـ Merlin، تم التعهد بسرعة بمئات الملايين من الدولارات من أصول BRC20 وOrdinals NFT، مما يدل على أن هؤلاء المستخدمين كانوا نشطين وأقوياء ماليًا.

صورة المستخدم النموذجية: مثل ثقافة Bitcoin، تؤمن بمفهوم الإصدار العادل، ولديك طلب قوي على فرص الربح المتساوية من خلال الإنزال الجوي والفرص الأخرى. كمجموعة مستخدمين جديدة في سلسلة Bitcoin، فإن التطوير المستقبلي يستحق التطلع إليه، ويجب استكشاف واستخدام إمكانات برمجة Bitcoin بشكل أكبر.

بشكل عام، هذا نوع جديد من مجموعة المستخدمين النشطين على السلسلة الذين يحبون ثقافة البيتكوين ويتمتعون بقوة اقتصادية قوية في صعودهم وتطورهم قد يضخ حيوية جديدة في النظام البيئي للبيتكوين.

يتمتع رايان بخبرة غنية في مجال ريادة الأعمال في مجتمع Ethereum. ما الفرق بين تقديم الخدمات المالية لـ BTC في مجتمع Bitcoin وEthereum مجتمع مختلف؟ تقوم شركة Solv بمحاولات للامتثال وجذب مستثمرين كبار في مجال الامتثال. هل هناك فرصة لإدخال هؤلاء المستثمرين في نظام Bitcoin البيئي؟

ريان:تختلف مجموعات المستخدمين والمفاهيم الروحية والبنية التحتية لنظام Bitcoin البيئي تمامًا عن نظام Ethereum البيئي. . بالمقارنة مع مجتمع الإيثيريوم، يواجه تقديم الخدمات المالية لـ BTC في مجتمع البيتكوين الاختلافات والتحديات الرئيسية التالية:

• البنية التحتية للبيتكوين متخلفة نسبيًا، واللامركزية الأساسية أعلى، مما يؤدي إلى إنشاء البنية التحتية والتحسينات صعوبة تجربة المستخدم أعلى بكثير من تجربة Ethereum؛

• تزيد رسوم الغاز المرتفعة من صعوبة تنفيذ أعمال البيع بالتجزئة في النظام البيئي للبيتكوين.

لكن نظام Bitcoin البيئي يتمتع أيضًا بمزاياه وخصائصه الفريدة:

• بيتكوين إيكولوجية تتمتع بسوق مستخدم ضخم من ذوي الثروات العالية وإمكانات القيمة الإجمالية المقفلة (TVL). بادئ ذي بدء، إن حجم أصول البيتكوين أكبر بالفعل من حجم أصول الإيثريوم والعملات المستقرة، وبالتالي فإن نمو القيمة الإجمالية للبيتكوين المقفلة (TVL) ومشاركة الأموال في منتجات محددة ستحقق أحجامًا مذهلة. ثانيًا، قد يكون متوسط ​​الحيازات الشخصية لكبار مستخدمي البيتكوين (أولئك الذين يمتلكون أكثر من 1000 بيتكوين) أعلى من متوسط ​​المستوى لمستخدمي الإيثيريوم الكبار. وهذا يعني أن سعر العميل والممتلكات الفردية لنظام Bitcoin البيئي قد يكون أعلى.

• مجموعة مستخدمي البيتكوين محافظة نسبيًا ومن الواضح أنها تختلف عن مستخدمي Ethereum البيئيين، مما يخلق فرصًا لفتح مجالات جديدة.

بالإضافة إلى ذلك، هناك اختلافان مهمان آخران بين نظام Bitcoin البيئي ونظام Ethereum البيئي:

< p style="text-align: left;">    1) افتقر نظام Bitcoin البيئي إلى فرص الابتكار في الماضي، لكن هذه الدورة استوعبت قدرًا كبيرًا من حركة المرور الجديدة من الذكاء الاصطناعي وBTCFi ومدفوعات العملات المشفرة وغيرها من المجالات، وضخ طاقة جديدة.

    2) على عكس مؤسسة الايثيريوم التي تشكل معسكرًا موحدًا، فإن شبكة البيتكوين ليس لديها معسكر موحد مطلق، وهناك حلول متعددة عبر السلاسل، مما يخلق فرصًا سوقية ضخمة لدمج الإجماع والسيولة، وإلى حد ما، منح رواد الأعمال الآسيويين فرصًا أكبر.

اللامركزية العالية للبيتكوين تجعل مشاركة وكالات الامتثال أسهل نسبيًا.

تقوم شركة Solv بأعمال متعلقة بـ BTCFi في العديد من السلاسل العامة. فيما يتعلق بنظام BTCFi البيئي، هل أنت قلق بشأن شركائك أو أطراف مشروع BTCFi في المستقبل هل ستصبح مؤسسة مشكلة للتمويل المركزي (CeFi) في هذه الدورة؟ كيف تنظرون إلى هذا الخطر؟

ريان:إن نقطة الضعف الأكثر وضوحًا في شبكة Bitcoin هي عدم قدرتها على بناء عقود ذكية على الطبقة الأولى. لا تتمتع شبكة البيتكوين الرئيسية حاليًا بمثل هذه البيئة، مما يجعل من الصعب جدًا تنفيذ العقود الذكية في هذه المرحلة. وفي هذه الحالة، أصبحت مسألة ملكية أصول الشبكة الأساسية قضية رئيسية تحد من تطور الصناعة بأكملها.

نظرًا لأن شبكة Bitcoin لا يمكنها تنفيذ العقود الذكية على الطبقة الأولى، أصبحت مشكلات ملكية الأصول عائقًا رئيسيًا أمام تطوير الصناعة، مما تسبب في ثغرات ومخاطر أخلاقية.

وقد أدى ذلك إلى ظهور حلول هجينة مثل Cobo وAntalpha التي تجمع بين الحفظ المركزي والتكنولوجيا اللامركزية لضمان شفافية موقع وتدفق الأموال وخضوعها للمساءلة. تتبع. وعلى الرغم من أن البعض شكك في ميولها المركزية، على عكس صندوق CeFi التقليدي، فإن هذا النموذج يضمن الشفافية وملكية تدفقات رأس المال. المشكلة الأساسية لـ CeFi هي أنه بعد دخول الأموال إلى الصندوق الأسود، لا يستطيع المستخدمون معرفة أين تذهب ولا يمكنهم التحكم فيها، مما يؤدي إلى هوامش ربح غير شفافة. من خلال تحقيق الفصل بين إدارة الأصول والحضانة، فإنه يسمح لـ Cobo وغيرها من مؤسسات الحفظ الأمني ​​بالتكامل والتعاون مع المشاريع المبتكرة التي تركز على القيمة المضافة والتوسع البيئي مثل Solv وMerlin وB² Network لتزويد المستخدمين ببيتكوين شفاف وآمن. إدارة الأصول وحلول الإيرادات المضافة. من المتوقع أن يحل هذا النموذج الجديد لتقسيم العمل بين حفظ الأصول وإدارة الأصول نقاط الألم في نموذج CeFi التقليدي ويوفر مسارًا آمنًا وشفافًا لنمو الإيرادات.

هل يمكنك مشاركة بعض المشاريع الجديدة المثيرة أو اتجاهات التطوير الجديدة التي لاحظتها مؤخرًا؟

DaPangDun: فيما يتعلق بـ BTCFi، سأقوم بتحليلها من الجوانب التالية:

الأمن هو المفتاح، بما في ذلك أمان المحفظة وأمن حماية ملكية الأصول ومنع المخاطر النظامية (مثل مخاطر التقلبات الناجمة عن دمى DeFi المتداخلة).

تحتاج BTCFi إلى تلبية الشروط الأساسية: أولاً، الأصول المربوطة (بما في ذلك البيتكوين نفسها)؛ وثانيًا، أشكال Fi المتنوعة (القروض والتعهدات وما إلى ذلك)؛ هو مسار التنفيذ (السلسلة الجانبية، رمز OP، وما إلى ذلك).

بعد الجولة الأخيرة من DeFi Summer، انخفض تحمل السوق للمخاطر الأمنية، مما دفع BTCFi إلى التطور في اتجاه أكثر أمانًا وموثوقية.

تلعب العملات المستقرة دورًا مهمًا في BTCFi، والمستخدمون الذين يرغبون في المشاركة في Fi يميلون أكثر إلى استهداف العملات المستقرة.

سيختبر السوق مسار التنفيذ الذي سيفوز من خلال مائة مدرسة فكرية متنافسة.

الهدف النهائي لـ Fi هو الإيرادات، وسيحقق كل مشروع إيرادات من خلال أشكال مختلفة (التعهد، القرض، إلخ).

بشكل عام، تحتاج BTCFi إلى التركيز على الأمان، وإثراء نماذج الأصول، واستكشاف مسارات تنفيذ متعددة، وإدخال عملات مستقرة، وما إلى ذلك. والهدف النهائي هو خلق القيمة. لدخل المستخدمين.

هل لدى Merlin Chain خطط للتعاون مع Tether أو Circle لتقديم عملات مستقرة محلية؟ ما هي الصعوبات الرئيسية التي تواجهها؟

جيف:في الوقت الحالي، نظرًا لأن حل الطبقة الثانية من BTC (السلسلة الجانبية بشكل أساسي) لا يمكنه توفير ضمانات أمان مطلقة، هناك هناك صعوبات في تقديم عملات مستقرة متوافقة. على الرغم من إمكانية ربط USDT وUSDC وما إلى ذلك، إلا أن ثقة المستخدمين في أمان حل التجسير هو أمر أساسي.

في الوقت نفسه، فإن الطلب الفعلي لمستخدمي BTC على العملات المستقرة ليس كبيرًا جدًا، ويتم تسعير معظم المعاملات بعملة BTC. لذلك، على المدى القصير، من الصعب الثقة الكاملة بالطبقة الثانية الحالية بسبب مشكلات الثقة الفنية. لا يزال تقديم العملات المستقرة مثل Tether وCircle هدفًا على المدى المتوسط ​​إلى الطويل. في الوقت الحاضر، قد تركز على تطوير المشاريع المحلية القائمة على BTC، بما في ذلك العملات المستقرة ذات الضمانات المفرطة، مع تقديم USDT وUSDC وما إلى ذلك بشكل معتدل، بدلاً من تقديم عملات مستقرة متوافقة على نطاق واسع.

ما هي التحديات والمقاومات التي تواجهها BTCFi في تنميتها البيئية؟ ما هي العقبات التي ستواجهها مؤسسات إدارة الأصول التقليدية أو مشاريع إدارة أصول ETH عند الانضمام؟

شينيو: أكبر عقبة تواجه النظام البيئي BTCFi هي أن سرعة تطوير النظام البيئي BTCFi متخلفة كثيرًا عن سرعة ابتكار تطبيقات الصناعة، والتي تنبع من بطء تكرارات الترقية الأساسية لبيتكوين. تحدد الطبيعة اللامركزية للبيتكوين أن ترقيتها تتطلب إجماعًا واسعًا من المجتمع، وأن العملية معقدة وطويلة، وهو ما يتناقض بشكل صارخ مع التكرار السريع الذي يتوقعه رواد الأعمال. لذلك، سيصبح النظام البيئي BTCFi أكثر لامركزية وتنوعًا على المدى الطويل، مع ظهور العديد من المحاولات المبتكرة التي لا نهاية لها.

تفتقر عملة البيتكوين إلى الدعم الرسمي والوحدة مثل Ethereum، مما يؤدي إلى أن يصبح النظام البيئي BTCFi أكثر تجزئة وتنوعًا، حيث تواجه أطراف المشروع صعوبات عند موازنة ميزانياتها العمومية بشكل أكبر تحدي. ومع ذلك، فإن هذا يجلب أيضًا بعض المزايا الفريدة لنظام BTCFi البيئي. على سبيل المثال، تستخدم الطبقة السفلية من البيتكوين آليات مثل التوقيع المتعدد وMPC، والتي يمكن أن توفر المزيد من التفاصيل لفصل الأذونات وقدرات مراقبة الأصول للأسر الكبيرة والمستخدمين المؤسسيين. وتكون المخاطر أقل نسبيًا، مما يجعلها جذابة للأسر الكبيرة والمؤسسات المستخدمين.

ريان: من منظور تنظيمي، حددت Ethereum "الخط الأحمر" و"الخط الأخضر" لتطوير BTCFi. هذا الأخير يوفر مرجعا. في الوقت الحاضر، لم تتسبب البنية التحتية مثل Bitcoin L2، وsidechains، وLightning Network في حدوث مشكلات تنظيمية واضحة.

فيما يتعلق بحفظ الأصول، يحتاج كل من Bitcoin وEthereum إلى تلبية متطلبات امتثال معينة لأنها تنطوي على نقل ملكية الأصول.

في مجال توليد الفائدة على الأصول، تتمتع عملة البيتكوين بمزايا أكثر. وبما أن البيتكوين تم تعريفه بوضوح على أنه سلعة، فإن اللوائح ذات الصلة بكسب الفائدة والإدارة تكون أكثر مرونة من الناحية النظرية. لا يزال ما إذا كان التوقيع على Ethereum بمثابة ضمان قيد المناقشة، وهناك منطقة رمادية. في الوقت الحالي، لا يتطلب التوقيع على Ethereum إجراءات اعرف عميلك أو إجراءات مكافحة غسيل الأموال، ولكن تم تحذير بعض البورصات من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصة عند تقديم المنتجات ذات الصلة، مما يشير إلى عدم اليقين. وفي مسار كسب الفائدة على البيتكوين، لم تأخذ بعض المنتجات في الاعتبار بشكل كامل الامتثال التنظيمي، لكنها لم تسبب بعد مشكلات تنظيمية كبيرة، مما يشير إلى أن هذا المجال لا يزال في المنطقة الرمادية. ومع ذلك، غالبًا ما تحتاج منتجات Bitcoin التي تدر فائدة إلى العمل وفقًا لخصائص الأصول الخاصة بها. على سبيل المثال، تتطلب بعض المنتجات الموجودة على Solv معرفة عميلك (KYC) لتجنب المخاطر التنظيمية. من خلال DeFi والبورصات اللامركزية، يمكن لمستثمري التجزئة الذين ليس لديهم KYC المشاركة أيضًا في هذه المنتجات.

كانت الجولة الأخيرة من نمو Bitcoin مدفوعة بتعليم المستخدمين والتوسع في طبقة L2. في المرحلة التالية، قد يصبح توليد الفائدة على الأصول محركًا جديدًا للنمو. خلال هذه العملية، لا تزال قضايا الامتثال تتطلب اهتمامًا مستمرًا.