فيتنام تحصر برنامج العملات المشفرة التجريبي بخمس بورصات مرخصة قبل إطلاقه في عام 2026
تتخذ فيتنام خطوة حذرة نحو الأصول الرقمية المنظمة من خلال الإعلان عن أن برنامجها التجريبي القادم لتبادل العملات المشفرة سيقتصر على خمسة مشغلين مرخصين فقط.
وقال نائب وزير المالية نجوين دوك تشي للصحفيين إن وزارة المالية لم تتلق أي طلبات حتى الآن، على الرغم من توقع الاهتمام القوي من قبل الشركات المحلية والإقليمية.
لماذا تقتصر فيتنام على تجربة العملات المشفرة على خمس منصات فقط؟
ويهدف المشروع التجريبي إلى مراقبة تداول العملات المشفرة بعناية تحت الرقابة المحلية قبل إضفاء الشرعية عليها على نطاق أوسع.
وقال تشي إن "الوزارة لم تتلق أي مقترحات من الشركات"، لكنه أوضح أن "البرنامج التجريبي سيسمح بمشاركة خمسة مشاركين كحد أقصى".
ولم يعلن المسؤولون بعد عن أسماء البورصات المحتملة، على الرغم من أن المطلعين يشيرون إلى أن شركات التكنولوجيا المالية المحلية والجهات الفاعلة الدولية تستعد لتقديم الطلبات لتلبية متطلبات الترخيص.
وستواجه كل منصة معايير صارمة، بما في ذلك الترخيص المحلي، وتدابير مكافحة غسل الأموال، والتزامات الإبلاغ التفصيلية.
بدءًا من عام 2026، ستكون البورصات مطالبة بدعم أزواج التداول المقومة بالدونغ الفيتنامي، في حين لن يتمكن المستثمرون الأجانب من الوصول إلى الأصول المشفرة إلا من خلال منصات تقديم خدمات العملة المشفرة المعتمدة.
إن المتطلبات التنظيمية مرتفعة: إذ يجب أن يكون لدى شركات تقديم خدمات رأس المال المرخصة رأس مال أدنى قدره 10 تريليون دونج (379 مليون دولار)، مع تمويل يأتي من مؤسستين مؤهلتين على الأقل مثل البنوك، وشركات الأوراق المالية، وشركات التأمين، ومديري الصناديق، أو شركات التكنولوجيا.
ويجب على المساهمين ومقدمي رأس المال أيضًا إثبات عامين متتاليين من العمليات التجارية المربحة.
تعكس اللوائح الصارمة التركيز على نزاهة السوق وحماية المستثمرين
وتأمل السلطات أن يعزز المشروع التجريبي الضيق الشفافية والاستقرار التشغيلي.
وتقوم وزارة المالية الفيتنامية بالتنسيق مع البنك المركزي ووزارة الأمن العام والهيئات الأخرى لوضع اللمسات الأخيرة على سياسات الترخيص والتنظيم، بما في ذلك المعاملة الضريبية ورسوم المعاملات وقواعد المحاسبة للأصول الرقمية.
وأكد تشي أن الحكومة تهدف إلى ترخيص الشركات المؤهلة وتشغيلها قبل عام 2026، اعتمادًا على جاهزيتها.
ويقول المحللون إن النهج المتحكم فيه يمكن أن يمنع التجاوزات المضاربية مع إنشاء حماية رسمية لمستخدمي العملات المشفرة البالغ عددهم 17 مليونًا في البلاد، والذين يولدون حاليًا أكثر من 100 مليار دولار سنويًا من خلال منصات خارجية مثل Binance و Bybit.
وأشار المحلل المالي فان دونج خانه،
"تتمتع فيتنام بقاعدة كبيرة من المستثمرين المستعدين للامتثال للمتطلبات الضريبية والتنظيمية إذا تم تزويدها بمنصات تداول آمنة وقانونية."
كيف تُقارن فيتنام باللوائح الإقليمية للعملات المشفرة
وتتناقض التجربة التجريبية المحدودة في فيتنام مع تجربة جيرانها مثل سنغافورة واليابان، حيث تعمل أكثر من اثنتي عشرة بورصة في ظل أطر ترخيص كاملة.
وتشير التقارير إلى أن المسؤولين يدرسون قانون خدمات الدفع في سنغافورة وقانون الأدوات المالية والتبادل في اليابان كمعايير مرجعية، مما يشير إلى أن المشروع التجريبي يمكن أن يكون بمثابة أساس لمواءمة تنظيمية إقليمية أوسع نطاقا.
وتستفيد الحكومة أيضًا من المبادرات القانونية والتكنولوجية الحديثة.
يمنح قانون صناعة التكنولوجيا الرقمية، الذي صدر في يونيو 2025، وضعًا قانونيًا للأصول الرقمية ويفرض الترخيص لمقدمي الخدمات.
كما أطلقت فيتنام NDAChain، وهي سلسلة كتل خاصة لرمزية الأصول مثل السندات وائتمانات الكربون، والتي تدعم دمج الأصول الرقمية في النظام المالي الوطني.
هل تؤدي التراخيص المحدودة إلى توحيد السوق وتعزيز الثقة المؤسسية؟
ويتوقع الخبراء أن تعمل هذه المبادرة الرائدة على تعزيز الثقة وجذب المشاركة المؤسسية.
ومن المرجح أن يتمكن المشغلون الأكثر كفاءة فقط من تلبية متطلبات الترخيص، مما قد يؤدي إلى تعزيز توحيد السوق وكفاءة التشغيل.
تتطلع السلطات إلى إطار عمل يمكن من خلاله دمج الأصول الرقمية، بما في ذلك البيتكوين، في شركات التأمين وصناديق التقاعد والمؤسسات المماثلة، مما يؤدي إلى ترسيخ تجارة العملات المشفرة داخل اقتصاد فيتنام وتقليل الاعتماد على البورصات الأجنبية.
هل يمكن للتجربة التجريبية الحذرة في فيتنام أن تُحفّز ثقة السوق على نطاق أوسع؟
ومن وجهة نظر Coinlive، فإن الترخيص الانتقائي في فيتنام يرسل إشارة قوية إلى كل من المستثمرين واللاعبين الدوليين بأن الامتثال والشفافية هما المفتاح.
ومن خلال السيطرة الصارمة على عدد البورصات وتطبيق معايير صارمة لرأس المال والتشغيل، قد تتمكن السلطات من بناء الثقة في السوق المحلية مع الحد من التعرض لمخاطر المضاربة.
ويطرح هذا النهج المدروس سؤالا رئيسيا للمنطقة: هل ستجذب استثمارات جادة طويلة الأجل، أم أن الحواجز العالية ستؤخر ظهور فيتنام كمركز للعملات المشفرة؟
Catherine
Weatherly
Kikyo
Anais
Joy