بيتر شيف يتحدى مايكل سايلور مع انخفاض سعر البيتكوين إلى ما دون 96 ألف دولار
جدد بيتر شيف، مستثمر الذهب والناقد المخضرم لعملة البيتكوين، خلافه العلني مع مايكل سايلور وشركة Strategy (MSTR)، أكبر شركة خزانة بيتكوين في العالم، واصفًا نموذج العمل بأنه "احتيال" وتحدى سايلور في مناظرة خلال أسبوع Binance Blockchain في دبي في ديسمبر/كانون الأول.
وزعم شيف أن اعتماد الاستراتيجية على صناديق الدخل التي تشتري الأسهم المفضلة ذات العائد المرتفع هو أمر غير مستدام على الإطلاق.
لماذا يرى شيف أن الاستراتيجية تتجه نحو دوامة الموت؟
وقال شيف في برنامج X،
نموذج أعمال MSTR بأكمله احتيالي. بغض النظر عما سيحدث لبيتكوين، أعتقد أن MSTR ستفلس في النهاية.
وأوضح أن العائدات المعلن عنها على أسهم الاستراتيجية المفضلة "لن يتم دفعها فعليا أبدا"، مشيرا إلى أن توزيعات الأرباح تقديرية ولا تتراكم المدفوعات غير المعلنة.
وحذر شيف من أنه بمجرد أن يدرك مديرو الصناديق هذا الأمر، فإنهم سوف يبيعون ممتلكاتهم، مما يمنع "ستراتيجي" من إصدار المزيد من الديون ويؤدي إلى إثارة "دوامة الموت" المحتملة.
لطالما انتقد شيف تقلبات البيتكوين ومقاييس ندرتها، ووصف المعروض من العملات البالغ 21 مليون عملة بأنه "لا معنى له" وحتى أنه اقترح على المستثمرين بيع البيتكوين مقابل الفضة.
دعا مؤخرًا مؤسس Binance Changpeng Zhao لمناقشة الذهب الرمزي مقابل Bitcoin، حيث رد Zhao بأنه "في مزاج لذلك".
ضعف البيتكوين الأخير يؤثر سلبًا على استراتيجيته
يتزامن توقيت هجوم شيف مع انخفاض كل من البيتكوين والأسهم التي تركز على الخزانة المشفرة.
انخفضت عملة البيتكوين أكثر من 20% من أعلى مستوى لها على الإطلاق فوق 125 ألف دولار والذي تم الوصول إليه في أوائل أكتوبر، وانخفضت لفترة وجيزة إلى ما دون 99 ألف دولار قبل أن ترتفع إلى حوالي 94875 دولارًا في 17 نوفمبر.
لقد أدى الانهيار المفاجئ الذي حدث في العاشر من أكتوبر إلى خسارة السوق عشرات المليارات من قيمتها، مما أدى إلى اهتزاز ثقة المستثمرين بشكل أكبر.
تأثر سهم Strategy بشكل خاص، حيث انخفض بنسبة تزيد عن 50% منذ يوليو ليتم تداوله عند حوالي 199 دولارًا.
وانخفض مضاعف صافي قيمة الأصول (mNAV)، الذي يقيس علاوة السهم مقارنة بممتلكات البيتكوين الأساسية، إلى أقل من 1 في نوفمبر/تشرين الثاني، لكنه تعافى قليلاً إلى 1.21 ــ وهو ما يزال أقل كثيراً من المستوى "الصحي" البالغ 2 الذي يفضله المستثمرون الذين يركزون على الخزانة.
هل يُمكن لقوة الذهب أن تُثبت أن البيتكوين مُحفوفٌ بالمخاطر؟
في حين تكافح عملة البيتكوين وسندات العملات المشفرة، ظل الذهب ثابتًا فوق مستوى 4000 دولار للأوقية، حيث يتم تداوله عند حوالي 4085 دولارًا بعد انخفاضه لفترة وجيزة في وقت سابق من هذا الشهر.
وصل الذهب إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 4380 دولارا في أكتوبر/تشرين الأول، لترتفع قيمته السوقية إلى أكثر من 30 تريليون دولار قبل أن يتراجع إلى مستوياته الحالية.
وأشار شيف إلى استقرار الذهب باعتباره دليلاً على أن البيتكوين لا يزال متقلبًا للغاية ومضاربيًا لدرجة لا تجعله أصلًا موثوقًا به لخزانة الشركات.
يواصل سهم MSTR النضال وسط تقلبات السوق
انخفض سهم الإستراتيجية بنسبة 30% تقريبًا خلال الشهر الماضي وأكثر من 19% في الأيام الخمسة الماضية وحدها.
ويعزو المحللون هذا الانخفاض إلى ضعف أداء البيتكوين ونقل الشركة مؤخرًا لحصص كبيرة من البيتكوين إلى كوين بيس، وهو ما أثر على معنويات المستثمرين.
مع تنقل سوق العملات المشفرة بين هذه التقلبات، فإن تحذيرات شيف وتحدي المناظرة مع سيلور سلطت الضوء مجددًا على نهج الإستراتيجية عالي المخاطر الذي يركز على البيتكوين، مما يسلط الضوء على التوتر المستمر بين الأصول الآمنة التقليدية مثل الذهب والطبيعة المضاربة لسندات الخزانة المشفرة.