مشروع قانون العملات المستقرة يُقر في هونج كونج، ومن المتوقع إصدار نظام الترخيص بحلول نهاية العام

في خطوة مهمة نحو أن تصبح رائدة عالمية في مجال Web3،أقر المجلس التشريعي في هونج كونج "مشروع قانون العملات المستقرة" إنشاء إطار ترخيص شامل لمصدري العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية.

ويضع هذا التشريع - الذي تمت الموافقة عليه بعد قراءته الثالثة، كما أعلن عضو المجلس التشريعي جوني نج كيت تشونج في 21 مايو - المدينة في موقع المنافس الجاد في السباق لتشكيل مستقبل التمويل الرقمي.

وبموجب النظام التنظيمي الجديد، يمكن للمؤسسات البدء في التقدم بطلبات للحصول على تراخيص إصدار العملات المستقرة من هيئة النقد في هونج كونج (HKMA) بحلول نهاية العام.

للتأهل، يجب أن تكون العملات المستقرة مدعومة بالكامل بالعملات الورقية، مما يضمن الرقابة القوية والشفافية وثقة المستثمرين.

وأكد نج أن هونج كونج تدعو بشكل نشط الشركات العالمية للمشاركة في هذه المبادرة، حتى أنها تقدم الدعم الشخصي لتسهيل التعارف والتعاون:

"يسعدني أيضًا تسهيل الاتصالات والتعاون مع جميع أصحاب المصلحة لتعزيز تطوير Web3 في آسيا والعالم، مع وضع هونغ كونغ في المركز."

وفي حديثه عن هذا التطور، أشار كريستوفر هوي، وزير الخدمات المالية والخزانة، إلى ما يلي:

"وهذا لا يتوافق مع المتطلبات التنظيمية الدولية فحسب، بل يضع أيضًا أساسًا متينًا لسوق الأصول الافتراضية في هونج كونج، والذي بدوره يعزز التنمية المستدامة للصناعة، ويحمي حقوق ومصالح المستخدمين، ويعزز مكانة هونج كونج كمركز مالي دولي."

تسلط هذه الخطوة الجريئة الضوء علىهونغ كونغ إن هذا الإعلان يعكس التزام شركة Bitcoin بتطوير نظامها البيئي للأصول الرقمية ويأتي بعد يوم واحد فقط من تقديم الولايات المتحدة لقانون GENIUS - إطار عمل العملة المستقرة الذي طال انتظاره - إلى مجلس الشيوخ.

هونج كونج تستهدف الوصول إلى وضع قوة الويب 3 العالمي

ووصف نج مشروع قانون العملات المستقرة الذي تم إقراره مؤخرًا بأنه خطوة أساسية في بناء البنية التحتية لشبكة Web3 في هونج كونج:

"إن الخطوة الأكثر أهمية هي تطوير المزيد من التطبيقات في العالم الواقعي."

وأكد أن العملات المستقرة تمثل ابتكارًا ماليًا تحويليًا يتمتع بالقدرة على إحداث ثورة في مدفوعات التجزئة، وتبسيط التجارة عبر الحدود، وتعزيز المعاملات بين الأقران.

أعرب نج عن دعمه القوي لتطوير وتبني العملات المستقرة، بحجة أن دمجها في النظام المالي يمكن أن يفتح الباب أمام كفاءات جديدة ويدفع النمو على المدى الطويل.

ولتعزيز القدرة التنافسية للقطاع بشكل أكبر، اقترح توزيع أرباح الفائدة على حاملي العملات المستقرة - وهي الخطوة التي يعتقد أنها لن تجذب المزيد من المستخدمين فحسب، بل ستعزز أيضًا استقرار السوق والتوسع المستدام.

تتوافق تعليقات نج مع البيانات الناشئة التي تسلط الضوء على النمو السريع للعائداتالعملات المستقرة.

وارتفعت تداولاتها إلى 11 مليار دولار، لتمثل الآن 4.5% من إجمالي سوق العملات المستقرة، مقارنة بـ 1.5 مليار دولار فقط وحصة 1% في بداية عام 2024.

وأشار إلى أن هذا الزخم يعزز الحجة لدعم النماذج التي تحمل الفائدة كوسيلة لزيادة التبني وتعزيز دور العملات المستقرة في النظام المالي الأوسع.

الولايات المتحدة تتجه نحو تنظيم العملات المستقرة مع إقرار قانون GENIUS

أعلن ديفيد ساكس، المستشار الأول للرئيس دونالد ترامب في مجال العملات المشفرة والذكاء الاصطناعي، يوم الأربعاء أن الإدارة تتوقع "دعمًا ثنائيًا كبيرًا" لقانون GENIUS - وهو مشروع قانون تاريخي للعملات المستقرة يتقدم الآن في مجلس الشيوخ الأمريكي.

ووصف ساكس التشريع ليس فقط بأنه إنجاز تنظيمي بارز، بل كخطوة استراتيجية لفتح الطلب على سندات الخزانة الأميركية وتعزيز القيادة الأميركية في مجال التمويل الرقمي.

وقال ساكس:

لدينا بالفعل أكثر من 200 مليار دولار من العملات المستقرة - إنها ببساطة غير خاضعة للتنظيم. إذا وفرنا الوضوح القانوني والإطار القانوني اللازمين لذلك، أعتقد أننا سنتمكن من خلق طلب على سندات الخزانة الأمريكية بتريليونات الدولارات بين عشية وضحاها، وبسرعة كبيرة.

نجح قانون توجيه وتأسيس الابتكار الوطني للعملات المستقرة في الولايات المتحدة (GENIUS) في تجاوز عقبة إجرائية رئيسية بتصويت مجلس الشيوخ بنتيجة 66-32، متغلبًا على التعطيل ومهّد الطريق للتصويت النهائي في 22 مايو.

إذا تم تمريره، فسوف ينتقل مشروع القانون إلى مجلس النواب قبل التوجه إلىالرئيس ترامب مكتب التوقيع.

في حالة إقراره، فإنه من شأنه أن ينشئ أول إطار فيدرالي شامل لتنظيم العملات المستقرة.

صرحت السيناتور كيرستن جيليبراند (ديمقراطية من نيويورك)، التي شاركت في رعاية مشروع القانون إلى جانب السيناتور بيل هاجرتي (جمهوري من تينيسي)، والرئيس تيم سكوت (جمهوري من ساوث كارولينا)، والسيناتور سينثيا لوميس (جمهورية من وايومنغ)، والسيناتور أنجيلا ألسبروكس (ديمقراطية من ماريلاند):

"إن قانون GENIUS الذي يحظى بدعم الحزبين سوف يوفر الوضوح التنظيمي لهذه الصناعة المهمة، وسيحافظ على الابتكار على المستوى الوطني، وسيضيف حماية قوية للمستهلك، ويؤكد من جديد هيمنة الدولار الأمريكي."

وتابع ساكس:

تُقدم العملات المستقرة نظام دفع جديد، أكثر كفاءةً وتكلفةً وسلاسةً، ما يُتيح قنوات دفع جديدة للاقتصاد الأمريكي. كما يُعزز هيمنة الدولار على الإنترنت.

بدعم قوي من البيت الأبيض، يأتي قانون GENIUS في لحظة محورية بالنسبة لسوق الأصول الرقمية.

تمثل العملات المستقرة الآن الجزء الأكبر من حجم المعاملات على السلسلة، مما يؤكد على الحاجة الملحة إلى هيكل قانوني موحد.

وينص التشريع على المتطلبات التنظيمية الأساسية، بما في ذلك قواعد صارمة لمكافحة غسل الأموال، ومعايير الاحتياطي، وآليات إشراف جديدة مصممة لضمان الشفافية وحماية المستهلك.

ومع ذلك، يتضمن مشروع القانون أيضًا أحكامًا مثيرة للجدل - وأبرزها حظر مقترح على العملات المستقرة التي تحمل عائدًا والقيود المفروضة على شركات التكنولوجيا الكبرى التي تعمل كجهات إصدار.

وقد أثارت هذه البنود جدلاً واسعاً، ومن المرجح أن تصبح نقاطاً محورية في الحوار التنظيمي الأوسع نطاقاً.

ومع نمو النظام البيئي وتكثيف التدقيق، قد يعمل قانون GENIUS على إعادة تعريف التوازن بين الابتكار والإشراف في اقتصاد الأصول الرقمية في الولايات المتحدة.

سنغافورة في سباق العملات المستقرة أيضًا

دخلت سنغافورة ساحة العملات المستقرة معإطلاق XSGD - عملتها المستقرة المدعومة بالدولار السنغافوري - على XRP Ledger (XRPL)، إشارة إلى شراكة أعمق بين StraitsX وRipple تهدف إلى تحويل المدفوعات الرقمية في جميع أنحاء آسيا.

يؤدي التكامل إلى جلب XSGD إلى سلسلة كتل مصممة خصيصًا للرمزية واسعة النطاق، مما يتيح المدفوعات في الوقت الفعلي والتدفقات المالية القابلة للبرمجة للمطورين وشركات التكنولوجيا المالية والمؤسسات المالية على حد سواء.

تخضع XSGD لتنظيم سلطة النقد في سنغافورة (MAS) وتدعمها بالكامل بنسبة 1:1 الاحتياطيات المحتفظ بها لدى بنك DBS وStandard Chartered، وتوفر XSGD بديلاً متوافقًا وموثوقًا به للمعاملات عبر السلسلة والتسويات عبر الحدود في الوقت الفعلي.

ويمثل هذا الطرح، الذي تم تطويره بالتعاون مع Ripple - وهو مزود البنية التحتية لسلسلة الكتل والعملات المشفرة للمؤسسات - المرحلة الأولى من استراتيجية أوسع نطاقًا لدمج العملات المستقرة في نظام الدفع في آسيا.

ومن المتوقع أن تركز المرحلة الثانية في يونيو/حزيران 2025 على القدرات على مستوى المؤسسات مثل عمليات الدفع القابلة للبرمجة، وتسويات التجار، والبنية الأساسية الجاهزة للامتثال.

مع توقعات بأن تتجاوز التجارة عبر الحدود في آسيا 4 تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2030، فإن العملات المستقرة المنظمة مثل XSGD على استعداد لأن تصبح بنية تحتية حيوية في الموجة التالية من ابتكارات الدفع.

وأشار ليو تيانوي، المؤسس المشارك ونائب الرئيس التنفيذي في شركة StraitsX، إلى ما يلي:

إن توفر XSGD على سجل XRP ليس مجرد نشر، بل هو مؤشر على توجه البنية التحتية المالية. مع انخراط العملات الرقمية في الاقتصاد العالمي، ستشكل العملات المستقرة المنظمة مثل XSGD أساسًا لخدمات مالية شاملة، آنية، ومتوافقة مع المعايير. يعكس إنجازنا مع ريبل رؤيتنا الأوسع لجعل العملات الرقمية الموثوقة محورية في كيفية تحرك القيمة في النظام المالي المستقبلي.

تموج وأشارت فيونا موراي، المديرة الإدارية لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ في شركة إكسبرس، إلى أن جلب XSGD إلى XRPL يمكن أن يكون بمثابة تطور محوري في تعزيز حلول الدفع الآمنة والشفافة وقابلة للتطوير في جميع أنحاء المنطقة.

وقالت:

يُؤكد إطلاق StraitsX لعملة XSGD على سجل XRP أن الأصول الرقمية، بما فيها العملات المستقرة، يمكن أن تلعب دورًا محوريًا في مجال المدفوعات. وبينما تسعى المؤسسات والمطورون إلى بناء تطبيقات مالية عملية على سلسلة التوريد، نفخر بالتعاون مع شركاء واعدين مثل StraitsX لوضع الأساس لمستقبل مدفوعات مفتوح على مستوى المؤسسات في سنغافورة وخارجها.

العملات المستقرة في سياق عالمي

يأتي تصويت مجلس الشيوخ على قانون GENIUS في لحظة محورية، مع تسارع السباق العالمي لتنظيم العملات المستقرة.

بدأت هيئة أسواق الأصول المشفرة التابعة للاتحاد الأوروبي (MiCA) في فرض قواعدها الخاصة بالعملات المستقرة في يونيو 2024، في حين قامت ولايات قضائية رئيسية أخرى - سنغافورة وهونج كونج والإمارات العربية المتحدة واليابان - بالفعل بطرح أطرها التنظيمية الخاصة.

وفي الوقت نفسه، واجهت الولايات المتحدة انتقادات متزايدة بسبب حالة عدم اليقين التنظيمي التي تعيشها.

تقرير جغرافية العملات المشفرة للعام الماضي وأكد أن هذا الافتقار إلى الوضوح دفع نشاط العملات المستقرة نحو الأسواق الخارجية الخاضعة للتنظيم الخفيف - حتى مع استمرار ارتفاع التبني في الولايات المتحدة.

وعلى الرغم من التأخر التنظيمي، لا تزال الولايات المتحدة تقود العالم في تدفقات العملات المستقرة، مما يؤكد دورها المركزي في المشهد المتطور للأصول الرقمية.

صعود العملات المستقرة

تم تصميم العملات المستقرة، التي تم تقديمها لأول مرة في عام 2014، كجسر بين موثوقية العملات الورقية وكفاءة تقنية blockchain.

تم استخدامها في الأصل لتسهيل تداول العملات المشفرة، وقد توسع دورها منذ ذلك الحين بشكل كبير.

اليوم، تعمل العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية على دفع المدفوعات عبر الحدود في الوقت الفعلي، وتعمل كمخزن رقمي للقيمة، وتوسع نطاق الوصول إلى الأصول المقومة بالدولار الأمريكي في جميع أنحاء العالم.

منذ عام 2020، شهد القطاع نموًا سريعًا، حيث بلغ إجماليعملة مستقرة تبلغ القيمة السوقية للشركة نحو 232 مليار دولار اعتبارًا من مايو 2025.

ولكن ليس حجم السوق فقط هو الذي يتطور، بل أيضًا كيفية استخدام العملات المستقرة.

بيانات التحليل المتسلسل تُظهر الدراسة أن العملات المستقرة تعمل الآن عبر ثلاث حالات استخدام أساسية: كمخزن للقيمة، وأصل للتداول، وأداة للدفع.

يظل استخدام التداول هو الأكثر تفاعلاً، حيث يرتفع بشكل حاد خلال الأحداث الجيوسياسية الكبرى مثل الانتخابات الرئاسية الأمريكية لعام 2024.

في المقابل، اكتسب استخدام العملات المستقرة كمخزن للقيمة زخمًا ثابتًا، مما يؤكد جاذبيتها وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي المستمرة.

ويشهد الاستخدام المرتبط بالدفع ارتفاعًا أيضًا، مما يشير إلى زيادة التبني في النشاط المالي اليومي.

من سنغافورة مع التحولات الجذرية في النظام المصرفي المنظم في الولايات المتحدة والمناقشات التشريعية الأمريكية والابتكارات في البنية التحتية الخالية من المعرفة، تدخل العملات المستقرة مرحلة جديدة - مرحلة تتميز بالوضوح التنظيمي، والقدرة على البرمجة المحسّنة، والفائدة المتزايدة في العالم الحقيقي.