هل ستؤدي تخفيضات أسعار الفائدة إلى إعادة تشغيل السوق الصاعدة للعملات المشفرة؟

المؤلف: جاك إينابينيت المصدر: ترجمة غير مصرفية: شان أوبا، جولدن فاينانس

أعلن الاحتياطي الفيدرالي للتو عن خفض سعر الفائدة، وهذا هو أول خفض لسعر الفائدة منذ الوباء، كما كان متوقعًا تم تخفيضها بشكل كبير بمقدار 50 نقطة أساس. أثار القرار الذي طال انتظاره إثارة فورية بين المستثمرين في الأسهم والعملات المشفرة.

تم إعادة تشغيل مطبعة باول لطباعة الأموال أخيرًا، وهذا هو السبب وراء تفاؤل الكثيرين في السوق بأن هذا التخفيض في سعر الفائدة قد يؤدي إلى ارتفاع آخر في أسعار العملات المشفرة.

في عام 2022، الاحتياطي الفيدرالي يؤدي رفع أسعار الفائدة استجابة للتضخم المرتفع إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض وانخفاض أسعار الأصول، مما يؤدي إلى سوق هابطة. ومع ذلك، مع انخفاض أسعار الفائدة، يتوقع الكثيرون أن يؤدي التيسير النقدي إلى توجيه الاقتصاد العالمي بشكل معتدل نحو "الهبوط الناعم".

إذا توقف التضخم عن الارتفاع وساعدت تخفيضات أسعار الفائدة في الحفاظ على استقرار البطالة، فيمكن لمحافظي البنوك المركزية تحقيق ما لا يمكن تصوره - القضاء على عدم اليقين الاقتصادي الكبير وتحقيق مستوى من النمو الاقتصادي لم نشهده منذ عقود من الاستقرار الاقتصادي العالمي!

على الرغم من أن التوقعات الاقتصادية الأخيرة لبنك الاحتياطي الفيدرالي تبدو وكأنها تفضل المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة في المستقبل، إلا أنها تعكس أيضًا حالة عدم اليقين بشأن الوضع، مع تعديل توقعات التضخم تنازليًا، ومن المتوقع أن يظل الناتج المحلي الإجمالي ثابتًا، ومن المتوقع أن ترتفع البطالة. بشكل حاد.

لقد تحول الخطر الاقتصادي الأكبر من ارتفاع التضخم إلى انخفاض التوظيف، كما يتضح من قرار خفض أسعار الفائدة . وفي حين أن أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي ومحافظي البنوك المركزية الآخرين واثقون من قدرتهم على إدارة هذه المخاطر من خلال المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة، فإن أي تراجع اقتصادي مستدام يمكن أن يتحول بسرعة إلى مخاوف خطيرة بشأن الركود.

انخفضت عوائد السندات العالمية، التي ارتفعت منذ يوم الثلاثاء، بشكل طفيف فقط بعد تأكيد أنباء خفض أسعار الفائدة، مما يشير إلى أن الأسواق قد أخذت في الاعتبار هذا العامل وتتعافى من الخسائر السابقة منذ يوليو. بينما ارتفعت عملة البيتكوين لفترة وجيزة بحوالي 2٪ بعد أنباء خفض أسعار الفائدة، سرعان ما بدأ السوق في عمليات البيع، مما أدى إلى محو المكاسب قبل الإغلاق.

بينما كانت الإثارة الأولية المحيطة بخفض أسعار الفائدة واضحة، فإن الانعكاس السريع في السوق يشير إلى استمرار حالة عدم اليقين. ويراقب المستثمرون الآن عن كثب استجابة الاقتصاد لهذه التغييرات، على أمل حدوث انتقال سلس ولكنهم يشعرون بالقلق من المطبات المحتملة في المستقبل. مع استمرار ظهور التوازن بين التضخم والتوظيف والنمو، يبقى أن نرى ما إذا كان هذا سيؤدي بالفعل إلى موجة صعود العملة المشفرة التالية أو يثير مخاوف أعمق من الركود.