Masa Depan VC: Memahami Bangkitnya DAO dan Pengaruhnya

Secara singkat

• Ruang VC tradisional memiliki kelebihan yang jelas tetapi ada beberapa kelemahan yang menyakitkan, dapatkah DAO memenuhi kekurangan tersebut?
• Pertumbuhan DAO baru semakin cepat bertentangan dengan pasar beruang pada tahun 2022.
• Seperti halnya teknologi baru, DAO memiliki risiko tertentu, seperti ancaman keamanan dan pengambilan keputusan yang sewenang-wenang.

Pada tahun 2021 terlihat aktivitas modal ventura sebesar $612 miliar, meningkat 108% dari tahun sebelumnya dan peningkatan 24% dalam transaksi VC. Namun terlepas dari kelebihannya, ada beberapa poin nyeri yang menyakitkan. DAO dapat menjadi sarana yang baik untuk mengatasi beberapa kesenjangan dalam lanskap VC tradisional. Memasuki aPISAU VC.

Modal ventura mendanai lebih dari separuh perusahaan publik AS pada tahun 1979. Dengan demikian, mewakili sepertiga dari seluruh nilai pasar saham. Semua 5 perusahaan paling berharga di AS (Apple, Microsoft, Google, Amazon & Facebook) dimulai sebagai startup yang didukung VC.

Dana ventura berspesialisasi dalam mendanai start-up yang belum menghasilkan keuntungan tetapi memiliki potensi pertumbuhan yang tinggi. Terkadang bahkan mengembalikan lebih dari 100x dari investasi awal. VC mendanai start-up dari ekuitas daripada utang karena startup miskin uang tetapi dapat memiliki potensi kenaikan yang sangat besar.

Ruang VC tradisional memiliki kelebihan yang jelas seperti ukuran cek yang besar, banyak akal, dan menggandakan investasi dan jaringan. Tetapi ada beberapa masalah yang menyakitkan, seperti pengambilan keputusan yang lambat, birokrasi yang tinggi, kepekaan penilaian yang tinggi, dan permintaan yang tinggi untuk kontrol, untuk beberapa nama.

Organisasi Otonomi Terdesentralisasi (DAO ) adalah cara yang baik untuk mengatasi beberapa kesenjangan dalam lanskap VC tradisional. Sebuah versi terdesentralisasi dari sebuah perusahaan, DAO didorong oleh tata kelola komunitas dan pengambilan keputusan, yang secara langsung menargetkan beberapa masalah VC konvensional. Dengan demikian memungkinkan pengambilan keputusan yang lebih cepat, kontrol yang lebih rendah untuk start-up, dan adhocracy. Selain itu, DAO memberikan peningkatan fleksibilitas investor, peningkatan keragaman ide yang didanai, kontrol terdesentralisasi, dan peningkatan akses ke modal publik.

Meskipun demikian, apakah masa depan VC terlihat aman dengan reinkarnasi DAO dan implikasinya?

Oleh karena itu, artikel ini mengeksplorasi pertanyaan menyeluruh: "Apakah DAO berpotensi menggantikan VC, atau apakah DAO menimbulkan ancaman bagi VC?"

Cara tradisional: VC
Di antara tiga cara untuk berinvestasi dalam modal swasta – adalah pembelian, dana pertumbuhan, dan modal ventura.

Modal ventura adalah bentuk ekuitas swasta yang membiayai perusahaan baru yang diharapkan memiliki pengembalian eksponensial dan potensi pertumbuhan tinggi. Dalam penjelasan teknis, perusahaan modal ventura menciptakan dana investasi kumpulan buta, tidak tahu perusahaan apa yang akan mereka investasikan. Tetapi membuat mandat investasi pada jenis start-up apa yang akan mereka investasikan.

Berikut adalah bagan alur dasar untuk menunjukkan cara kerja Venture Capital, mengulangi blog Medium 2018.

Pengembalian tahunan untuk dana VCrentang dari 15-27% dan memiliki premi yang tinggi dibandingkan dengan pengembalian 9,90% S&P 500 dalam sepuluh tahun terakhir. Dengan meningkatnya pertumbuhan, terutama di Asia, terjadi peningkatan jumlah kesepakatan dan pendanaan yang dikucurkan ke dalam start-up di seluruh dunia.

Pada tahun 2021 mencapai $612 miliar dalam aktivitas modal ventura, yang merupakan peningkatan 108% dari tahun sebelumnya. Dalam 10 tahun, pertumbuhan volume dolar yang diinvestasikan dalam usaha di seluruh dunia adalah 92% YoY.

Pada tahun 2021, juga terdapat 24%meningkat dalam jumlah kesepakatan VC di seluruh dunia, dengan jumlah sebesar 11.601 kesepakatan. Meski terlihat naik, ada yang spesifiktitik nyeri . Seperti pengurangan saham pendiri, keterlambatan dalam pengambilan keputusan dan jadwal pendanaan, dan banyak lagi.

VC DAO: Konsepnya
DAO VC dibangun di atas konsep pengambilan keputusan dan tata kelola komunitas, berbeda dengan pengambilan keputusan otoritas pusat VC tradisional. Ini akan menjadi ekosistem usaha otonom untuk pengguna akhir dan pemula.

VC DAO menampilkan diri mereka sebagai platform yang menarik yang memungkinkan investor ritel untuk beralih ke ruang crypto. Sementara memungkinkan start-up untuk memiliki kumpulan investor yang beragam. Dengan berinvestasi serendah $1, pengguna dapat berpartisipasi di pasar seperti investor tradisional yang lebih terkemuka. Cukup dengan membuat kumpulan kontributor bersama yang bertindak sebagai pemegang token.

Munculnya teknologi blockchain telah mengubah cara investor berpikir tentang dana modal ventura. VC semakin banyakdiversifikasi dana mereka ke dalam ruang cryptocurrency. Bahkan sedang memikirkan bagaimana mengubah struktur dana mereka secara mendasar sehingga tersentralisasi dan memungkinkan lingkungan yang lebih inklusif bagi banyak investor untuk bermain di ruang tersebut.

Menjembatani kesenjangan
Penggunaan DAO dan mengadopsi model pembiayaan hibrida untuk meniru "penawaran koin awal (ICO)" adalah dua cara VC mulai berinovasi di luar angkasa untuk membawa lebih banyak dana dan peserta ke luar angkasa.

DAO bisadijelaskan sebagai "komunitas yang dibentuk di sekitar ide sentral yang menurut setiap anggota layak untuk diinvestasikan. Uang yang terkumpul di dalam DAO itu melacak kontribusi setiap orang dan memberikan hak tata kelola yang proporsional".

Dan meskipun DAO adalah konsep yang relatif baru, mereka cepatpertumbuhan menunjukkan tren masa depan yang dapat memiliki implikasi signifikan bagi lanskap Modal Ventura. Kurang dari dua tahun yang lalu, ketikaEthereum diperdagangkan pada $230, DAO sedikit dan jarang. Kebanyakan dari mereka hanya memegang AUM beberapa ribu dolar.

Namun, “setelah pasar bull crypto selama setahun, jutaan orang baru diperkenalkan ke crypto, dan ribuan proyek diluncurkan dan menghasilkan biaya,” DAO sekarangukur dalam jutaan.

Total aset yang dikelola (AUM) untuk perbendaharaan DAO, yang terdaftar di platform statistik DAO, DeepDAO, meningkat dari sekitar $380 juta pada bulan Januari menjadi sekitar $16 miliar pada pertengahan September. pada tahun 2021.

DAO meningkat dari 2021 hingga 2022
BeInCrypto menjangkauRona Perry , COO DeepDAO, mengomentari skenario saat ini dibandingkan tahun lalu melalui email. Dia menjawab dengan komentar yang mengatakan:
“Sementara bear market berlanjut, laju pertumbuhan DAO baru semakin cepat. Jumlah total DAO baru yang dibuat tahun ini lebih besar dari tahun lalu, dan setiap bulan tahun ini telah melihat 2x+ DAO baru dibandingkan tahun 2021. Angka tersebut mencerminkan minat berkelanjutan pada Organisasi Otonomi Terdesentralisasi, dan tempat unik mereka sebagai infrastruktur utama Web3 .”

Selama enam bulan dari Mei hingga Oktober tahun ini, 2863 DAO memulai aktivitas tata kelola mereka. Ini lebih dari dua kali lipat dari tahun 2021, seperti yang terlihat pada grafik di bawah ini.

Lebih lanjut membagikan tweet 24 November 2022 yang menjelaskan lebih lanjut tentang pertumbuhan dari tahun ke tahun dari 2018 hingga 2022.

DeepDAO memeringkat Uniswap DAO, BitDAO, danUNTUK KITA DAO sebagai tiga teratas, dengan nilai perbendaharaan sebesar $2,30 miliar, $1,70 miliar, dan $1 miliar. Secara keseluruhan, DAO memiliki 10.191 anggota dan berfokus pada proposal yang berkaitan dengan kemitraan langsung atau pertukaran dengan proyek. Juga, peluang ekspansi seperti peluncuran serikat artis otonom, koperasi pertanian, dan dana ekosistem.

Memang, peningkatan permintaan adalah salah satu yang jelas. Tapi apa pro dan kontra yang mungkin dipertimbangkan atau diketahui tentang DAO?

Poin yang perlu dipertimbangkan
Organisasi Otonomi Terdesentralisasi (DAO) adalah kendaraan yang baik untuk mengatasi beberapa kesenjangan dalam lanskap VC tradisional. Beberapa keuntungan termasuk perluasan akses ke investasi VC, peningkatan fleksibilitas investor, peningkatan keragaman ide yang didanai, kontrol desentralisasi, dan akses yang lebih baik ke otoritas publik.

Sementara DAO mewakili peluang besar di berbagai pemangku kepentingan, risiko yang melekat pada industri blockchain tidak dapat diabaikan. Seperti halnya teknologi baru, DAO memiliki risiko tertentu, sepertikeamanan ancaman dan pengambilan keputusan yang sewenang-wenang. Saat beralih dari VC tradisional ke ruang VC DAO, risiko ini harus ditangani dengan hati-hati.

Beberapa kerugian yang tampak termasuk kurangnya sumber daya, kebijakan peraturan, keamanan, dan kepemilikan.

Memperluas dua perhatian utama: regulasi dan keamanan
Kebijakan Regulasi yang Lebih Ketat : Pengawasan peraturan kemungkinan akan meningkat seiring bertambahnya jumlah DAO
Mengingat pertumbuhan jumlah DAO, mereka tidak dapat lagi beroperasi di bawah radar dan menghindari peraturan. Dengan demikian membuatnya semakin sulit untuk menyiapkan dan menggunakan DAO. Dengan meningkatnya ukuran investasi atau jumlah pendanaan yang mengalir melalui DAO, regulator mungkin mulai menindak bahkan DAO dengan keanggotaan terbatas ini.

Karena DAO memberikan tingkat anonimitas tertentu, mereka dapat berfungsi sebagai sarana lain untuk mencuci uang dari operasi ilegal, yang memberi SEC alasan lain untuk menyelidiki.

Selain itu, karena token dapat dibeli dan dijual melalui teknologi blockchain, regulator menganggap token ini sebagai sekuritas. Regulator dapat memperkenalkan kebijakan baru yang memberlakukan tindakan lebih ketat seputar capital gain dari perdagangan token. Dengan demikian, karena lanskap DAO terus berkembang, kebijakan baru seputar ruang ini dapat diharapkan muncul.

Keamanan : Cacat dalam kode DAO/Smart Contract dapat membahayakan aset
Seperti yang diliput oleh BeInCrypto di masa lalu, berbagai aktivitas eksplisit dilakukan untuk meretas DAO. Misalnya, sebulan yang lalu, OlympusDAOmenderita mengeksploitasi $ 300k. Pada 2016, seorang penyerang mampumenyedot keluar total 3,6 juta Ether dari DAO, yang bernilai $55 juta, sekitar sepertiga dari total aset. Serangan itu dimungkinkan karena kesalahan dalam kode dasar DAO, yang menyebabkan DAO memproses transaksi yang sama beberapa kali.

Kode demi kode
Kode dasar DAO, juga dikenal sebagai Smart Contract, bertindak sebagai buku aturan yang menetapkan sifatnya yang dapat mengeksekusi sendiri, menghapus kebutuhan akan intervensi manusia yang terkenal dengan dana investasi berbasis Ethereum. Kesalahan menyebabkan DAO memproses transaksi yang sama beberapa kali.

DAO bergantung pada Kontrak Cerdas yang sempurna. Jika ada bug atau kesalahan dalam kode yang mendasari DAO, aset dana investasi berisiko. Ini adalah risiko yang tidak ada pada dana modal ventura tradisional yang ada. Keamanan aset di perusahaan VC tradisional tidak berisiko dicuri oleh penyerang anonim.

Perkecil, risiko, dan jebakan dikaitkan dengan tren DAO baru dan yang akan datang.

Pemikiran penutup
Dengan pertumbuhan inisiatif dan proyek Web 3.0 di metaverse, kemunculan DAO akan terus meningkat. VC yang ingin berpartisipasi dalam peluang ruang Web 3.0 kini ditantang untuk tetap kompetitif dan relevan mengingat DAO ini.

Terlepas dari demokratisasi yang dibawa oleh DAO, investor harus tetap waspada terhadap risiko DAO. Terutama mengenai strategi dan keamanan investasi. VC dapat terus memiliki keunggulan atas DAO terkait jaringan kontak mereka yang dibangun selama bertahun-tahun dan keahlian mereka dalam meningkatkan skala bisnis dengan pendiri pemula.

Untuk mendapatkan yang terbaik dari kedua dunia, investor harus memperhatikan model hybrid DAO-VC. Itu adalahmemanfaatkan etos berbasis komunitas dari keahlian operasional DAO dan VC. Penyiapan hibrid baru ini akan terus menantang batasan penyiapan VC tradisional. Selanjutnya, cari cara baru untuk menjadikan ini model yang efektif.

Dengan munculnya DAO dan model hybrid, pendiri start-up menjadi pemenang dengan opsi pendanaan yang lebih banyak dan sekumpulan investor yang komprehensif untuk dipilih dari siapa yang paling sesuai dengan visi mereka.

Penafian
Semua informasi yang terdapat di situs web kami diterbitkan dengan itikad baik dan hanya untuk tujuan informasi umum. Tindakan apa pun yang dilakukan pembaca atas informasi yang ditemukan di situs web kami sepenuhnya merupakan risiko mereka sendiri.