タンジブル社のUSDRステーブルコイン、不動産暴落で償還迫る

CoinDeskによると、不動産を裏付けとするTangibleのUSDR安定コインは1ドルへのペッグを失ったが、CEOのJag Singh氏は、保有者はDAIで支払われる1ドル90セントとTangibleのガバナンストークンで支払われる10セントを得ることができるはずだと述べている。USDRの約束は、英国の不動産を通じて収益を上げることで、保有者に追加利回りを提供することだったが、USDRの保有するDAIが暴落し、プロジェクトは流動性不足に陥った。昨年10月の不動産担保型ステーブルコインUSDRの破綻により、保有者は数百万ドルの資金不足に陥る恐れがあった。しかし、タンジブルは安定コインの償還に近づいており、保有者はDAIで1ドルにつき90セント、タンジブル独自のガバナンス・トークンで最後の10セントを手にすることができる。 失敗から償還までの道のりは、必ずしもドルではない担保を通じてドルペッグを維持しようとする、混合資産型ステーブルコインを支えるトークノミクスに光を当てている。このような仕組みは、景気が良いときには上昇する可能性があるが、流動性が逼迫しているときには急速に悪化する可能性がある。昨年10月、USDRが保有するDAIが暴落し、プロジェクトのスワップ流動性が不足したときがそうだった。タンジブル社が保有する不動産をすぐに手放す簡単な方法がなかったため、同社のUSDRトークンは1.00ドルから0.50ドル近くまで下落した。シンと彼のチームは、ステーブルコインは流動性の低いものでは裏付けられないことを学んだ。 USDRの10月の暴落が皮肉だったのは、プロジェクトが「埋蔵量証明」レポートを発表し、Tangibleがトークンの裏付けになっていると主張する不動産資産を持っていることを明確に示した数日後だったことだ。市場はこの情報によって安心するはずでしたが、その代わりに10月11日に「多くの奇妙なオンチェーン活動」がUSDRを不安定な立場に追いやり、調整されたウォレットはUSDRを大量に売り、すぐにそれを大幅なディスカウントで買い戻しました。この償還自体は、Tangibleの「バスケット」商品のロールアウトにかかっており、これにより投資家は初めてUSDRの不動産の裏付けにオンチェーンでアクセスできるようになる。このバスケットには、不動産に対する法的権利を表すNFTが含まれる。バスケットを十分に保有する投資家は、NFTを燃やして不動産自体の法的所有権を得ることができる、とシンは述べた。