VC の未来: DAO の台頭とその影響を理解する

簡単に

• 従来の VC スペースには明らかな長所がありますが、いくつかの痛ましい問題点があります。DAO はギャップを埋めることができますか?
• 2022 年の弱気市場を無視して、新しい DAO の成長が加速します。
• 新しいテクノロジーと同様に、DAO にはセキュリティ上の脅威や恣意的な意思決定などのリスクがあります。

2021 年のベンチャー キャピタル活動は 6,120 億ドルに達し、前年比で 108% 増加し、VC 取引は 24% 増加しました。しかし、長所にもかかわらず、いくつかの痛みを伴う問題点が付随しています. DAO は、従来の VC ランドスケープのいくつかのギャップに対処するための優れた手段になる可能性があります。を入力しますナイフ VC。

ベンチャー キャピタルは、1979 年に米国のすべての上場企業の半分以上に資金を提供しました。したがって、すべての株式市場の価値の 3 分の 1 を表しています。米国で最も価値のある上位 5 社 (Apple、Microsoft、Google、Amazon、Facebook) はすべて、VC が支援するスタートアップとして始まりました。

ベンチャーファンドは、まだ利益を上げていないが、高い成長の可能性を秘めたスタートアップに資金を提供することを専門としています。場合によっては、初期投資の 100 倍以上を返すことさえあります。 VC はスタートアップ企業に負債ではなくエクイティから資金を提供します。スタートアップ企業は資金不足ですが、莫大なアップサイドの可能性を秘めているからです。

従来の VC スペースには、大きな小切手サイズ、機知に富んだ能力、投資とネットワークの倍増などの明らかな長所があります。しかし、いくつか例を挙げると、意思決定の遅さ、高度な官僚主義、高い評価への敏感さ、コントロールに対する高い要求など、いくつかの痛ましい問題点があります。

分散型自律組織 (DAO ) は、従来の VC ランドスケープのいくつかのギャップに対処するための優れた手段です。企業の分散型バージョンである DAO は、コミュニティ ガバナンスと意思決定によって推進され、従来の VC の問題点のいくつかを直接ターゲットにしています。これにより、より迅速な意思決定、新興企業の管理の軽減、アドホクラシーが可能になります。さらに、DAO は投資家の柔軟性を高め、資金提供されたアイデアの多様性を高め、管理を分散し、公的資本へのアクセスを改善します。

そうは言っても、VC の将来は、DAO の生まれ変わりとその影響で安全に見えますか?

したがって、この記事では、「DAO は VC に取って代わる可能性があるのか、それとも DAO は VC に脅威を与えるのか?」という包括的な質問について考察します。

従来の方法: VC
プライベート キャピタルに投資する 3 つの方法には、バイアウト、グロース ファンド、ベンチャー キャピタルがあります。

ベンチャーキャピタルは、指数関数的なリターンと高い成長の可能性が期待される新興企業に資金を提供するプライベートエクイティの一種です。技術的な説明では、ベンチャーキャピタル企業は、投資する企業を知らずに、ブラインドプール投資のファンドを作成します。しかし、投資するスタートアップの種類について投資委任を行います。

これは、ベンチャー キャピタルがどのように機能するかを示す基本的なフローチャートで、Medium の 2018 年のブログを繰り返します。

VCファンドの年間リターン範囲 15-27% で、過去 10 年間の S&P 500 の 9.90% のリターンと比較して高いプレミアムを持っています。特にアジアでの成長の増加に伴い、世界中の新興企業に注がれる取引と資金の数が増加しています。

2021 年のベンチャー キャピタル活動は 6,120 億ドルに達し、前年比で 108% 増加しました。 10 年間で、世界中のベンチャーに投資されたドルの量の成長は、前年比で 92% です。

2021 年には 24% もありました増加 世界中の VC 取引の数で、11,601 件もの取引数があります。明らかな上昇にもかかわらず、特定の問題点 .創業者の出資額の減少、意思決定や資金調達のタイムラインの遅れなど。

DAO VC: コンセプト
DAO VC は、従来の VC の中央権限による意思決定とは対照的に、コミュニティの意思決定とガバナンスの概念に基づいて構築されています。エンドユーザーとスタートアップの両方にとって自律的なベンチャーエコシステムになります。

DAO VC は、個人投資家が暗号空間に移行できるエキサイティングなプラットフォームとしての地位を確立しています。新興企業が多様な投資家プールを持つことを可能にしながら。わずか 1 ドルから投資することで、ユーザーはより著名な伝統的な投資家のように市場に参加できます。トークン所有者として機能する貢献者の共有コレクションを作成するだけです。

ブロックチェーン技術の台頭により、投資家がベンチャーキャピタルファンドについて考える方法が変わりました。 VCはますます多様化 彼らの資金を暗号通貨スペースに。ファンドの構造を根本的に変更して、一元化し、多くの投資家がこの分野で遊べるより包括的な環境を実現する方法を考えている人もいます。

ギャップを埋める
DAO の使用と「イニシャル コイン オファリング (ICO)」を模倣するハイブリッド ファイナンシング モデルの採用は、VC がより多くの資金と参加者を宇宙にもたらすために宇宙で革新を開始している 2 つの方法です。

DAO は説明された 「各メンバーが投資する価値があると考える中心的なアイデアを中心に形成されたコミュニティ。そのDAO内にプールされたお金は、各人の貢献を追跡し、比例したガバナンス権を与えます」.

DAO は比較的新しい概念ですが、急速に成長 ベンチャーキャピタルの展望に大きな影響を与える可能性のある将来の傾向を示唆しています。 2 年も経たないうちに、イーサリアム は 230 ドルで取引されていましたが、DAO はほとんどありませんでした。それらのほとんどは、数千ドルの AUM しか保有していませんでした。

しかし、「1 年間にわたる仮想通貨の強気相場の後、何百万人もの新しい人々が仮想通貨に出会い、何千ものプロジェクトが立ち上げられ、料金が発生しました」と、DAO は現在測定 数百万で。

DAOの統計プラットフォームであるDeepDAOに掲載されているDAO財務省の総運用資産（AUM）は、1月の約3億8000万ドルから9月中旬の約160億ドルのピークまで増加しました。 2021年。

DAO は 2021 年から 2022 年にかけて上昇
BeInCrypto が連絡を取りましたロナ・ペリー DeepDAO の COO である が、昨年と比較した現在のシナリオについて電子メールでコメントします。彼女はコメントで次のように答えました。
「弱気相場が続く中、新しいDAOの成長ペースは加速しています。今年作成された新しい DAO の総数は昨年よりも多く、今年は毎月 2021 年の 2 倍以上の新しい DAO が作成されています。この数字は、分散型自律組織に対する継続的な関心と、Web3 の重要なインフラストラクチャとしての独自の位置付けを反映しています。 」

今年の 5 月から 10 月までの 6 か月間に、2863 の DAO がガバナンス活動を開始しました。以下のグラフに見られるように、これは 2021 年の 2 倍以上の数字です。

さらに、2018年から2022年までの年々の成長をより明確にする2022年11月24日のツイートを共有しました.

DeepDAO は、Uniswap DAO、BitDAO、および私たちへ 上位 3 位は DAO で、資産価値は 23 億ドル、17 億ドル、10 億ドルです。全体として、DAO には 10,191 人のメンバーがおり、プロジェクトとの直接的なパートナーシップまたはスワップに関する提案に重点を置いています。また、自律アーティストギルド、農業協同組合、エコシステムファンドの立ち上げなどの拡大の機会。

実際、需要の増加は明らかです。しかし、DAO についてどのような長所と短所を考慮したり、知っているのでしょうか?

考慮すべき点
分散型自律組織 (DAO) は、従来の VC ランドスケープのいくつかのギャップに対処するための優れた手段です。いくつかの利点には、VC投資へのアクセスの拡大、投資家の柔軟性の向上、資金提供されたアイデアの多様性の増加、管理の分散化、公的機関へのより良いアクセスが含まれます.

DAO は複数の利害関係者にまたがる大きな機会を表していますが、ブロックチェーン業界に内在するリスクを無視することはできません。新しいテクノロジーと同様に、DAO には次のような特定のリスクがあります。安全 脅威と恣意的な意思決定。従来の VC から DAO VC スペースに移行する場合、これらのリスクを慎重に処理する必要があります。

いくつかの明らかな欠点には、リソース、規制ポリシー、セキュリティ、および所有権の欠如が含まれます。

規制とセキュリティという 2 つの主要な懸念事項の拡大
より厳格な規制ポリシー : DAOの数が増えるにつれて、規制当局による精査が強化される可能性があります
DAO の数の増加を考えると、DAO はもはや目立たずに活動し、規制措置を回避することはできません。そのため、DAO のセットアップと使用がますます難しくなっています。 DAO を介した投資規模や資金調達額の増加に伴い、規制当局はこれらの限られたメンバーシップの DAO でさえ取り締まりを開始する可能性があります。

DAOはある程度の匿名性を提供するため、違法な操作からマネーロンダリングを行う別の手段として機能する可能性があり、SECが調査する別の理由になります.

さらに、トークンはブロックチェーン技術を通じて売買できるため、規制当局はこれらのトークンを有価証券と見なしています。規制当局は、トークン取引によるキャピタルゲインに関するより厳格な措置を実施する新しいポリシーを導入する可能性があります。したがって、DAO の状況が進化し続けるにつれて、この分野に関する新しいポリシーが出現することが予想されます。

安全 : DAO のコード/スマート コントラクトの欠陥により、資産が危険にさらされる可能性があります
過去に BeInCrypto が取り上げたように、DAO をハッキングするためにさまざまな明示的なアクティビティが実行されました。たとえば、ちょうど 1 か月前、OlympusDAO苦しんだ 30万ドルのエクスプロイト。 2016 年、攻撃者は次のことができました。吸い出す DAO からの合計 360 万 Ether、これは 5,500 万ドルの価値があり、総資産の約 3 分の 1 でした。この攻撃は、DAO の基盤となるコードに不具合があり、DAO が同じトランザクションを複数回処理したために可能になりました。

コードごとのコード
スマート コントラクトとしても知られる DAO の基盤となるコードは、自己実行型の性質を設定するルールブックとして機能し、イーサリアム ベースの投資ファンドで有名な人間の介入の必要性を廃止します。この不具合により、DAO は同じトランザクションを数回処理しました。

DAO は完璧なスマート コントラクトに依存しています。 DAO の基礎となるコードにバグやミスがあると、投資ファンドの資産が危険にさらされます。これは、既存の従来のベンチャー キャピタル ファンドには存在しないリスクです。従来の VC ファームの資産のセキュリティは、匿名の攻撃者によって盗まれるリスクはありません。

縮小、リスク、および落とし穴は、新しいおよび今後の DAO の傾向に関連しています。

最後に
メタバースにおける Web 3.0 のイニシアチブとプロジェクトの成長に伴い、DAO の出現は増加し続けるでしょう。 Web 3.0 スペースの機会に参加したい VC は、これらの DAO に照らして競争力と関連性を維持するという課題に直面しています。

DAO によってもたらされた民主化にもかかわらず、投資家は DAO のリスクを警戒し続ける必要があります。主に投資戦略とセキュリティに関するものです。 VC は、何年にもわたって構築された人脈のネットワークと、新興企業の創業者とのビジネス拡大に関する専門知識に関して、DAO よりも優位に立つ可能性があります。

両方の長所を活かすために、投資家は DAO-VC ハイブリッド モデルに注目する必要があります。あれはレバレッジ DAO と VC の運用上の専門知識のコミュニティ主導の精神。この新しいハイブリッド セットアップは、従来の VC セットアップの境界に挑戦し続けます。さらに、これを効果的なモデルにする新しい方法を検討してください。

DAO とハイブリッド モデルの出現により、スタートアップの創業者は、より多くの資金調達オプションと、自分のビジョンに最も合致する投資家を選択できる包括的な一連の投資家から勝者になります。

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