流動性がこれまでのDeFiの成長を牽引してきましたが、将来の見通しはどうですか?

2020 年 2 月中旬、分散型金融 (DeFi) 内にロックされた合計値アプリケーションは最初に10億ドルを超えました . 2020 年の夏の DeFi に後押しされて、20 倍になるまでに 1 年もかかりませんでした。到着 200 億ドル、あと 10 か月で 2,000 億ドルに到達します。これまでの成長ペースを考えると、DeFi 市場が 1 年か 2 年以内に 1 兆ドルに達すると想像するのは奇妙に思えません。

我々はできる属性 この記念碑的な成長を 1 つのものに —流動性 .振り返ってみると、DeFi の拡大は 3 つの時代に定義できます。それぞれの時代は、流動性の障壁を取り除き、参加者にとって市場をより魅力的かつ効率的にするという別の重要な発展を表しています。

DeFi 1.0 — ニワトリが先か卵が先かという問題を解決する

DeFi プロトコルは 2020 年より前から存在していましたが、流動性に関しては「鶏が先か卵が先か」という問題に悩まされていました。理論的には、誰かがレンディングまたはスワップ プールに流動性を提供できます。それでも、手数料や利息を支払うトレーダーや借り手を引き付けるのに必要な量の流動性が確保されるまで、流動性提供者にとって十分なインセンティブはありません。

化合物は2020年にこの問題を最初に解決した ファーミング プロトコル トークンの概念が導入されたとき。借り手からの利息に加えて、Compound の貸し手は COMP トークンの報酬を獲得することもでき、資金を入金した瞬間からインセンティブが提供されます。

DeFiの夏のスタートピストルであることが証明されました. SushiSwap の Uniswap に対する「吸血鬼攻撃」は、プロジェクトの創設者にさらなるインスピレーションを与えました。彼らは独自のトークンを使用してオンチェーンの流動性を奨励し始め、イールド ファーミングの熱狂を本格的に開始しました。

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DeFi 2.0 — 資本効率の向上

つまり、それが DeFi 1.0 であり、およそ 10 億ドルから 200 億ドルになった時代です。 DeFi 2.0 は、2,000 億ドルまでのさらなる成長が見られた期間であり、資本効率の改善をもたらしました。 Uniswap の自動化されたマーケット メーカー (AMM) モデルを安定した資産に磨き上げ、スリッページの少ないより集中した取引ペアを提供する Curve の成長が見られました。

カーブはまた、流動性の信頼性をさらに高め、スリッページを減らすために、流動性プロバイダーが長期的に資金をロックするようにインセンティブを与える投票エスクロー トークンノミクス モデルなどのイノベーションを導入しました。

Uniswap v3 はまた、カスタマイズ可能な流動性ポジションにより、資本効率をさらに改善しました。マルチチェーン DeFi エコシステムは、イーサリアムを超えて、BSC、アバランチ、ポリゴンなどの他のプラットフォームで繁栄し始めました。

では、DeFi が成長の次の段階を経て 1 兆ドル以上に到達するには何が必要なのでしょうか?私は、4 つの主要な開発があると考えています。

DEX がハイブリッドになる

DeFi で成功を収めていることが証明されている AMM モデルは、イーサリアムの速度が遅く、手数料が高いため、注文書モデルがオンチェーンで生き残るのに十分ではないことが明らかになった後、必要に迫られて進化しました。

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ただし、高速で低コストのブロックチェーンに DeFi が存在するということは、オーダーブック モデルを使用する分散型取引所 (DEX) の数が増加する可能性が高いことを意味します。決済時間が短いため、スリッページのリスクが軽減されますが、手数料が低いか無視できるほど低いため、オーダーブック取引所はマーケットメーカーにとって有益です。

Solana上に構築されたSerum、Avalanche上のDexalot、Polkadot上のPolkadexなど、中央指値注文ブックを使用した分散型取引所の例がいくつかすでに出現しています。オーダーブック取引所の存在により、指値注文が可能になり、より慣れた取引体験ができるため、機関投資家やプロの投資家の参加が容易になる可能性があります。

クロスチェーン構成可能性

イーサリアム以外のブロックチェーンでの DeFi プロトコルの急増により、流動性がさまざまなエコシステムに大幅に細分化されています。開発者はある程度、ブロックチェーン間のブリッジでこれを克服しようとしましたが、Solana のような最近のハッキングワームホール ブリッジ ハック 懸念を引き起こしました。

それでも、DeFi の断片化された流動性を解き放ち、さらなる投資を引き付けるには、安全なクロスチェーンの構成可能性が必要になってきています。いくつかのポジティブな兆候があります — たとえば、最近のバイナンス作る クロスチェーンの流動性プロトコルである Symbiosis への戦略的投資。同様に、クロスチェーンの流動性ネットワークである Thorchain は昨年開始され、最近ではバリュー ロックで急速な地位を獲得しており、クロスチェーンの流動性に対する明確な欲求を示唆しています。

ブロックチェーンと DeFi が金融市場と融合し始める

仮想通貨が世界的な金融資産として認識されるようになった今、ブロックチェーンと DeFi の境界が曖昧になり始めるのは時間の問題です。これは、2 つの方向に移動する可能性があります。第一に、確立されたグローバル金融システムからの流動性をオンチェーンに持ち込むことによって、第二に、機関による暗号関連の分散型金融商品の採用によって。

現在、いくつかの仮想通貨プロジェクトが機関レベルの製品をローンチしており、さらに多くのプロジェクトが進行中です。機関向けの MetaMask ウォレットがすでにあり、Aave と Alkemi は機関向けの Know Your Customer (KYC) プールを運営しています。

一方、Sam Bankman-Fried 氏は、金融システムをオンチェーン化するための旗を掲げています。 3月、彼はフロリダのFutures Industry Associationで講演し、暗号市場向けに開発された慣行を使用して金融市場のリスク管理を自動化できることを米国の規制当局に提案しました. FTピースの音色カバー 物語は物語っています – 従来の金融報道が仮想通貨とブロックチェーンに対して持っていた軽蔑的でさえある態度からはほど遠く、今では陰謀に満ちています。

DeFiが1兆ドルのマイルストーンにいつ到達するかは誰にもわかりません。しかし、現在の成長、投資、イノベーションのペースを見ている私たちは、遅かれ早かれそこに到達できると確信しています。

この記事には、投資に関するアドバイスや推奨事項は含まれていません。すべての投資と取引の動きにはリスクが伴い、読者は決定を下す際に独自の調査を行う必要があります。

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