DeFi金融犯罪軍拡競争

分散型金融 (DeFi) は活気に満ちた革新的なエコシステムであり、金融市場の効率と透明性を向上させ、金融の未来を再定義する原動力となる可能性を秘めています。パブリックパーミッションレスブロックチェーン上に構築されたDeFiの使命は、インターネット接続を持つすべての人が金融サービスを利用できるようにすることであり、これにより世界中で機会均等と金融の民主化が促進されます。

しかし、そのオープンな性質を考えると、DeFi は、それを利用しようとする犯罪者との戦いという、生まれたばかりの革新的なテクノロジーや業界を悩ませてきたのと同じ軍拡競争に直面しています。

DeFi は、金融犯罪に精通しています。 2021 年には、仮想通貨でのマネーロンダリングは 80 億ドル以上を占め、そのうち約 10 億ドルが DeFi プロトコルに送金されました。これらの見出しの数字は気になるものですが、文脈に当てはめてみましょう。伝統的な金融市場では、法定通貨の約 100 倍から 250 倍の金額が毎年マネーロンダリングされていると推定されています。そのほとんどは不透明で、検出されず、法執行機関による行動はさらに少なくなります。

DeFiでどれだけのマネーロンダリングが行われているかをはるかに高い精度で推定できるという事実は、見過ごされがちな真実を浮き彫りにしています。DeFiはおおむね透明であり、透明な市場は理論的には監視しやすいはずです。ほぼすべての取引を監視する機能は、従来の法定通貨市場ではまだほぼ不可能です。はい、DeFi のプライバシー指向のプロトコルはますます普及する可能性が高いですが、ゼロ知識証明技術の優れた点は、疑似匿名性によってプライバシーを維持しながら、オプトインの透明性を可能にすることです。

DeFi に関して言えば、最終的には、成長する仮想通貨コミュニティに信頼をもたらす、整合性のあるエコシステムを誰もが望んでいます。しかし、これを達成する方法のモデルとして、従来の金融 (TradFi) に単純に目を向けることは最適ではありません。 TradFi 市場向けに調整された既存の規制に合わせようとするのではなく、DeFi の特異性を理解し、DeFi エコシステムに固有であり、エンドユーザーに真の損害を与える金融犯罪の種類に焦点を当て、検出と防止の方法を暗号の分散化とトラストレスネスのコアバリュー。

DeFi特有の金融犯罪のさまざまな色合い

マネーロンダリングの要点は、通常は犯罪行為によって生み出される違法な収入を合法的に見せることです。仮想通貨に関して言えば、窃盗や詐欺などの犯罪行為は、従来の金融市場で見られるものとは大きく異なる可能性があります。これは、テクノロジーの公共性、仲介者の欠如、および許可のないブロックチェーンによって提供される疑似匿名性の結果です。

ランサムウェアによる窃盗は技術的な問題であり、それを阻止するには被害者のサイバーセキュリティ衛生に大きく依存します。特に、大規模なユーザー採用の時期には、疑いを持たない多くのユーザーがこの領域に欠けていると予想される場合があります。残念ながら、DeFi では意図的な詐欺 (ラグプルや管理者キーの悪用など) が一般的であり、何十億もの不必要な損失を引き起こしています。一部の推定では、ラグ プルは DeFi で盗まれた資金の約 40% を占めると考えられています。

別のカテゴリであるコントラクト エクスプロイトは、盗まれた資金の大きな原因です。最近の例には、6 億 5000 万ドルの Axie Ronin ブリッジ エクスプロイトや、3 億 2000 万ドル以上の Wormhole ブリッジ エクスプロイトが含まれます。 DeFi の資金は通常、スマート コントラクトに保存され、プロトコル分散型自律組織 (DAO) によって管理されます。これらのスマート コントラクトは通常、すべての人が閲覧できるように公開されています。 DeFi のイノベーションのスピードが速いため、多くのプロトコルがバグや設計上の欠陥を抱えて、または実際に実戦でテストされる前に開始されます。 DeFi の海岸には、悪用されて資金が流出したプロトコルの死体が散らばっています。

金融犯罪行為の 3 番目のより微妙なカテゴリは、オンチェーンのみに存在します。これらは、ブロックチェーンの特異性に固有の動作です。それらは、TradFi 内で定義された金融犯罪の領域に完全に適合しません。これらの行動を詳しく見ると、DeFi に非常に特有の金融犯罪です。たとえば、コンポーザビリティ攻撃は、DeFi のコンポーザブルな性質を考えると独特です。個々のプロトコル機能は、他のプロトコルが使用および再利用できるようにオープンに利用可能になります。

DeFi に固有のもう 1 つの例は、mempool のフロントランニング攻撃とサンドイッチ攻撃です。ここで、ボットは、ブロックが確認される前にトランザクションを一時的に保存するために使用される mempool で保留中のトランザクションを探します。ボットは、取引の直前と直後に注文を出すことで、トランザクションのフロントランとバックランを同時に行います。正味の結果は、伝統的な市場でのフロントランニングのように、資産の価格に好ましくない影響を与えます。

最初にエコシステムの特異性を理解し、これらの問題に合わせた効果的な防止システムを採用することの価値を理解するコミュニティの考え方と協力せずに、DeFi で金融犯罪を解決することは期待できません。残念ながら、TradFi から生まれた規制は、DeFi などの新しいエコシステムに課されると、利益よりも害を及ぼす可能性があります。

熱く議論されている例は、人気のミキサーである Tornado Cash に対する最近の OFAC 制裁です。 OFAC が個人、グループ、または財産ではなく、分散型プロトコル コードを認可したのはこれが初めてです。この判決は、個人の適法手続きとプライバシーの権利に広範囲に及ぶ影響を及ぼし、イノベーションを阻害するリスクがあり、抑止力としては機能するかもしれませんが、意味のある犯罪防止を達成する可能性は低いです.

透明性の低いCeFiエコシステムをどのように保護できるか

皮肉なことに、DeFi が透明性の利点を失う領域の 1 つは、資金が中央集権型の取引所に移動するとき、つまり実質的にオフチェーンになるときです。ここで、規制当局は異常な活動を検出するために市場参加者に頼らなければなりません。

セントラル リミット オーダー ブック (CLOB) の活動を監視することで、インサイダー取引などの疑わしい市場の不正行為や、スプーフィングやレイヤリングなどのオーダー ブック操作を検出できます。今日行われている市場の悪用の大部分は、DeFi オンチェーンを介して行われるのではなく、暗号交換自体によって検出されます。仮想通貨取引所は、効果的な市場監視技術を使用して CLOB を監視する必要があります。これは、規制された中央集権型の企業にすでに適用されている規則とよく一致するアプローチです。

集中型金融 (CeFi) におけるマネー ロンダリングと不正な金融犯罪に対する同様の検出は、集中型取引所の法定預金口座に対して行うことができます。ここでは、法定銀行取引を使用して、顧客の行動をよりよく理解し、オンチェーンの活動と一致させることができます。企業は、オンチェーンまたはオフチェーンでの不正行為やマネーロンダリングを示す、顧客の資金の流れの異常を見つけることができます。

最終的に、資金がオフチェーンから集中型取引所または他の暗号化サービスプロバイダーに移動すると、違法行為を監視する責任は集中型当事者に戻ります.

スマートな技術にはスマートな規制が必要

一般に、DeFi エコシステムは、ほとんどが優れたアクターで満たされています。多くの DeFi プロトコルと、DeFi でイノベーションを起こしている中央集権型の企業は、純粋な市場に真に関心があり、犯罪行為を避けたいと考えています。ステーブルコインの発行、機関レベルの仮想通貨カストディの提供、多数の新規および斬新な仮想通貨製品およびサービスの導入を通じて、仮想通貨に参加したいと考えている銀行、サービスプロバイダー、およびその他の規制機関があります。可能性のある DeFi ユーザーの範囲は、世界経済全体に及びます。

DeFiがすべての人にとってより安全でより良い環境に成長するのをどのように支援できるでしょうか?規制を作成して業界に DeFi を避けるように強制したり、新しい DeFi エコシステムを従来の金融システム ボックスに適合させようとしたりするよりも、規制当局がこの革新的な新しいエコシステムに固有の固有のリスクを真に理解し、オーダーメイドの設計を行う方が有益です。それに対処するための軽いタッチ規制。並行して、仮想通貨業界は、これらのユニークなタイプの金融犯罪を隔離し、プロトコルのエンドユーザーとプロトコル自体を保護するのに役立つ、より優れた検出システムを構築する必要があります。

急速に進化するにつれて、DeFi は金融犯罪を根絶するための新しいアプローチから大きな恩恵を受けるでしょう。また、規制当局は、仮想通貨の核となる価値命題を認めるレンズを通して DeFi を見ることから恩恵を受けるでしょう。私たちは、個人や機関が自信を持って DeFi と対話し、投資できるように支援する必要があります。最終的には、仮想通貨エコシステムが成長し、成熟し、想定どおりにその使命を果たすことができます。