ビットコインと米ドルの逆相関は 17 か月ぶりの高値に達しました。ビットコインの次はどうなるでしょうか?

ビットコインは 2022 年初頭から米ドルと逆の動きを続けており、現在はこれまで以上に極端になっています。

ビットコインとドルは逆方向に動いている

特に、BTCと米ドルの週次相関は7月3日までの週にゼロを下回り、17カ月ぶりの低水準となる0.77となった。

一方、TradingViewによると、ビットコインとハイテク株の多いナスダック総合指数との相関関係は、同じ週にゼロを上回る0.78に達した。

BTC/USDと米ドルの相関係数の出典：TradingView

これは主に、連邦準備理事会がインフレ上昇を阻止するために基準金利を引き上げる中、景気後退への懸念の中でこれらの市場が今年これまでのところ好調に推移しているためだ。たとえば、ビットコインは2022年に60％以上下落しましたが、ナスダックの同期間のリターンは約-29.72％でした。

一方、ドルはアウトパフォームしており、主要外貨バスケットに対するドルの強さを示す米ドル指数（DXY）は、2003年1月の高値105.78付近で推移している。

BTC/USD対DXY対NDAQ週次価格チャート出典：TradingView

ドルはさらに上昇するでしょうか？

FRBは、トレーダーによるフロントエンドデリバティブ契約の価格設定に基づいて、基準金利を引き上げる必要があるようだ。

特に、トレーダーらはFRBが7月に75ベーシスポイント利上げすると予想している。彼らはまた、FRBが年末までに金利を現在の1.25～1.5％の範囲から3.3％を超える水準に引き上げることはないと予想している。

ただし、2023年第1四半期に金利が3.4％に引き上げられた場合、FRBは積極的な引き締め政策を撤回する可能性がある。

これにより、下のグラフが示すように、来年末までにFRBが50ベーシスポイントの利下げに踏み切る可能性がある。

FRB金利目標の変更 出典: TradingView

ＪＰモルガンが調査したウォール街のアナリストらは、インフレ統計が冷え込み、投資家のドルへの意欲が抑制されれば利下げが前倒しされる可能性があると述べた。約40％が米ドル指数が現在の価格レベル、つまり105程度で2022年を終えると信じていることは注目に値する。

一方、さらに36％はドルが年末までに反落すると確信している。

ニューバーガー・バーマンの通貨グローバル責任者、ウーゴ・ランチョーニ氏は「為替は直線的な世界ではない。ある時点で状況は逆転するだろう」と述べた。彼が追加した：

「私の個人的な好みは、ある時点でドルをショートすることだ。」

ビットコインは2022年に底を打つのか？

さらに、2022年の残り期間を通じてドルが上昇し続ける能力は、典型的なテクニカルフォーメーションによって妨げられる可能性がある。

独立系市場アナリストのアグレス氏は、DXYの2連続高値と103.81の共通サポートのおかげで、DXYのダブルトップパターンが部分的に裏付けられたことに最初に気づいた。

テクニカル分析の原則として、以下のチャートに示すように、価格がサポートレベルを下回り、下落が構造の最大高さに達すると、ダブルトップパターンが形成されることがあります。

DXY日足チャート出典：TradingView

したがって、DXY のダブルトップ利益目標は 101.8 に近く、これは 7 月 3 日の価格から 3.25% 以上の下落を表します。

「米ドルは非常に買われすぎで過熱している」とアグレス氏は説明し、今後の取引での調整は株式と仮想通貨に利益をもたらす可能性があると付け加えた。

「ついに、DXYは大打撃を受けることになりそうだ。暴落シナリオの完璧な合流だ。ドルが下落すると、株と仮想通貨は上昇する。」

同時に、ビットコインの「MVRV-Zスコア」も歴史的に重要な長期的な上昇リトレースメントの前の範囲内で止まっている。このオンチェーン指標は、ビットコインの 2022 年の価格底値は約 15,600 ドルになる可能性があると予測しています。