ナンセンのUSTステーブルコインデペグレポートからの2つの重要なポイント

Terra エコシステムの激変的な崩壊に粉塵が落ち着く中、ブロックチェーン分析会社 Nansen が実施したオンチェーンの詳細は、2 つの重要なポイントを浮き彫りにしています。

暗号通貨エコシステム濡れていた テラの原因についてはさまざまな推測理論がありますアルゴリズムステーブルコイン USTの1ドルペッグからの切り離し .誰が、なぜ、ということは謎に思えましたが、結果は壊滅的で、UST は 1 ドルを大幅に下回り、その結果、Terra のステーブルコイン トークンの価値は急落しました。

Nansen は、UST depeg につながった一連のイベントをチャート化するために、Terra エコシステムから Ethereum ブロックチェーンまでのオンチェーン データを活用して調査を行いました。 

このレポートには、状況を悪化させた可能性のある潜在的なオフチェーン イベント、投資家への影響、ウォレット間の純損失の内訳、およびビットコインに何が起こったのかが含まれていないことは注目に値します (ビットコイン ) 補助 UST を予約します。

攻撃者はアービトラージの機会を悪用するために浅いカーブの流動性を狙っていた

最初の最大のポイントは、Terra エコシステムの脆弱性を特定した少数のアドレスまたはプレーヤーのセットを Nansen が特定したことです。これらの攻撃者は、TerraUSD (UST) ペグを他のステーブルコインに裏付けるカーブ プールの比較的浅い流動性を食い物にし、裁定取引の機会を利用するために動きました。

このレポートは、これらのアクターがどのようにして UST 資金を Terra のアンカー プロトコルから引き出したかを概説しています。その後、これらの資金は、ワームホール インフラストラクチャを利用して、Terra から Ethereum にブリッジされました。

その後、大量の UST が、Curve の流動性プール内のさまざまなステーブルコインと交換されました。ナンセン氏は、ペッグ解除プロセス中に特定されたウォレットの一部が、Curve の価格設定ソースと分散型および中央集権型の取引所の間の不一致を利用して、取引所間でポジションを売買したと推測しました。

ナンセンの報告は、投機的な物語 単一の攻撃者またはハッカーが UST を不安定にするために働いたこと。

USTのデペグの中心となる7つのウォレット

ナンセンのブロックチェーン分析は、5 月 7 日から 11 日までの関連するトランザクション量データを特定する根拠のある理論アプローチを採用しました。

同社はソーシャル メディアとフォーラムのスレッドを見直してその特定の時間枠を絞り込み、Curve の流動性プールでの顕著なトランザクション フローを強調しました。これが 3 段階の分析アプローチにつながりました。

フェーズ 1 では、Curve レンディング プロトコルの内外のトランザクションの分析が行われました。これにより、Nansen は、UST のペッグ解除に重大な影響を与える活動を示唆するウォレットのリストを作成することができました。

フェーズ 2 は、Nansen が depeg イベントに影響を与えた可能性のある Wormhole ブリッジを介した取引を観察したため、やや複雑でした。同社は、ウォレットの絞り込みリストを含むアンカープロトコルからの UST の流出を調査しました。これに続いて、集中型取引所での UST と USDC の売却が調査されました。

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最終段階では、オンチェーンの証拠を三角測量して、UST depeg に関するイベントの物語を形成しました。次に、Terra エコシステムの崩壊の中心にあったと考えられている 7 つのウォレットのリストが強調されました。

ナンセンのレポートは、ブロックチェーン分析によってもたらされるいくつかの興味深い洞察を提供します。ただし、核となる「理由」は謎のままです。同社は、UST アルゴリズム ステーブルコインの depeg をトリガーする上で主要な役割を果たした 7 つの主要なアドレスの背後にある潜在的な目的や動機について推測しないことを選択しています。