コミュニティーの視点に関する記事：カンクン後のエーテル

この一連の強気相場は、ビットコインの異常な上昇から冗談めかして「ビットコインの強気相場」とも呼ばれている。ビットコインETFの成立以来、大量の資金がビットコインのエコシステムに流れ込み、前代未聞の強気相場現象が起きている。ミームがビットコインの継続的な上昇を拾い上げ、AI、ゲームフィなど他の暗号回路も交代で引き上げているが、L2はまだ眠っているようだ。

イーサスキャンによると、3月13日、イーサのメインネットブロックの高さは、Dencunのアップグレードが予定されているエポックである269,568に達しました。

「Dencun」アップグレードの主な目標は、L2ネットワークのスケーラビリティとモジュール性を高め、イーサリアムネットワークのセキュリティ機能を強化し、全体的な可用性を向上させることです。最も話題になっている提案はEIP-4844（Proto-Danksharding）で、これはDankshardingのフルバージョンの先駆けであり、Rollupを中心としたオンチェーンスケーリングのためのシャーディングソリューションのセットで、L2 Rollupを拡張し、L2の手数料削減とスループット向上を支援し、フルシャーディングへの道を開くように設計されています。

簡単に言えば、Dencunの最大の利点は、L2のトランザクション手数料コストの削減です。

イーサネットのコア開発者であるeric.ethは、EIP-4844の登場により、イーサネット・システムにおけるL2トランザクションのガス代が約0.01ドルにまで下がると述べています。Optimismのウェブサイトによると、Uniswapでスワップを実行するコストは、リアルタイムの0.59ドルから0.01ドルになるという。

イーサへの大きな回転とTorrents

オンチェーンアナリストの@0xCryptoChan氏によると、ビットコインの価格が上昇を続ける一方で、チェーン上のBTC保有者が155日以上保有するコインの総量が、流通するBTCの総量に占める割合は減少しており、ビットコイン以外の方向に流動性がシフトしていることを示唆している。

Decunのアップグレード後でありイーサはDecunのアップグレードとイーサETFを見越して2,300ドルから4,000ドルまで上昇しました。Dencunがメインネットでアクティベートされた今、低いガスはユーザーがより多くのアプリに関与し、オンチェーン活動を増やすことを促すと予想される。

その結果、コミュニティの一部では、EIP-4844がイーサの全体的な収益を減らすと考えています。

L2がイーサ上のDAに対して支払う額が減るのは事実ですが、L2のDA手数料がイーサの手数料収入全体の約7～10%を占めるに過ぎず、この減額がイーサの手数料収入全体に大きな影響を与えるとは考えにくいです。例えば、2024年2月の手数料総額3億5,500万ドルのうち、L2によるイーサに関するデータの公表に起因するものは3,300万ドルに過ぎず、手数料の大半はメインのイーサネットワーク上のオンチェーン活動によって生み出されています。

さらに、エアドロップ・ブームが本格化する中、L2でのガス料金が下がることで、エアドロップ農家が割り当てを受けるチャンスを増やすためにオンチェーンでのやり取りを増やす動機付けがさらに強まる可能性があります。このような活動の増加は、ネットワーク内で生成される全体的な価値を増加させ、イーサとそのエコシステムに利益をもたらす可能性があります。

一方、@cheng_shutong氏によると、契約による資金調達率からわかるように、コテージコインのほとんどが年率100%、あるいはそれ以上に達しており、ビットコインとイーサが相次いで最高値を更新したことで勢いづいた個人投資家のほとんどが、コテージで集団的なキャッチアップ市場と格闘していることを示唆しています。

DencunはRaaS市場に利益をもたらすかもしれない。

Cancunのアップグレード後、より多くのDappsが独自に1ストリップのロールアップを行うようになり、RaaS市場の繁栄に有利に働くという見方もある。以前、dYdX財団のCEOであるCharles d'Haussy氏もBlockBeatsに対し、エコテックがさらなる成長を望むのであれば、独自のチェーンを構築する必要があると語っていた。

Dencunの誇大なセールスポイントは、基本的にEIP-4844とBlobを運ぶトランザクションに対する3つの重要な機能強化の導入です。トランザクション料金の削減に加え、イーサネットのスケーラビリティを強化し、コミュニティが本番環境でデータ負荷の増加に対応するイーサネット・ネットワークの能力をテストし、完全なスライス・アンド・ダイス・アップグレードに備えることを可能にします。

EIP-4844およびブロブ・キャリング・トランザクションは、既存のアプローチよりもブロック・スペースを効率的に使用できます。さらに、ブロブはまったく異なるタイプのトランザクションであるため、独自の手数料市場があり、メイン・イーサネット・ネットワーク上の通常のトランザクション活動の増加の影響を受けません。

バンクレスのアナリストは投稿の中で、長期的にはL2が安価になるにつれて、その上にユニークなアプリケーションを構築するための設計空間が広がると指摘している。たとえば、AIやdePINプロジェクトなど、高いスループットを必要とする多くのアプリケーションは、L2、あるいはL3上に構築することを選択する可能性があります。

L2はまだSolanaにはかなわないのか？

L2BEATによると、執筆時点では、Cancunアップグレード後、L2ヘッダーのDA層は、ZK RollupのZkSyncとStarknet、Optimistic RollupのOptimism、Baseを含む、メインのEthernet Blobに切り替わっています。実際のテストによると、切り替え後、4つのL2のガス料金は1桁下がった。

しかし、@0xNing0x氏は、既存のガス料金引き下げの効果が出ているという。は、既存のガス料金引き下げの効果は、大口DA消費者であるアービトラム、ブラストなどのDA階層を切り替えることなく達成されたものであり、現在のDA料金はセレシタDAと比較して依然として2桁高いものであると述べた。

さらにアービトラムは、ArbOS Atlasが3月18日にアクティベートされるアービトラムOneの追加アービトラム料金削減を導入すると述べています。

そのため、Dencunのアップグレードの効果は、すべてのヘッダーL2がDA層に切り替わるまで待たなければなりません。Dencunのアップグレードの有効性は、すべてのヘッドL2がDA層に切り替わり、Rollupパラメータが調整され、競争市場戦略のバランスが取れた後に判断しなければならないだろう。

また、現在の市場パフォーマンスから判断すると、イーサリアムと汎用L2はあまり上昇していません。@0xNing0x氏は、Cancunアップグレード後、メインのイーサネットワークのビジネスモデルはブロックスペースの販売がベースとなり、アプリケーションレイヤーの税金からの収益はユニバーサルL2に移されると考えている。 ユニバーサルL2チームは非常にイデオロギー的であり、ソラナなどの競合チェーンには全くかなわない。

SOLの価格はこのサイクルで順調に上昇している。Solanaの価格はこのサイクルで着実に上昇しており、Solanaのエコシステム全体のトークン価格も全般的に上昇している。 他のエコシステムもDeFi、Depin、AIの着実な展開でSolanaに追随しており、SolanaのTVLは本稿執筆時点で36億ドルに上昇している。