バンクレス：ビットコインの半減サイクルはなぜ違うのか？

著者：David C, Bankless; Compiled by Tao Zhu, Golden Finance

ビットコインの半減まであと24日です。過去のサイクルにおいて、ビットコインにとって重要なイベントであり、史上最高値を更新するきっかけとなる傾向があります。

歴史的に、半減イベントはビットコインの新たな供給を半減させ、新たな供給が引き締まる一方で需要が継続または増加するため、ビットコインの価格が急上昇し、史上最高値を更新する原因となります。

もちろん、私たちはすでに史上最高値に到達しており、市場の興奮と不安の両方に火をつけています。

そうだという人もいる。

経験豊富なビットコイントレーダーであり、ビットコイン4年サイクル説の初期の支持者の一人であるボブ・ルーカス氏は、現在のサイクルは通常よりも速い速度で進行していると考えています。 彼の理論では、ビットコインは最後の4年サイクルにあり、これは新技術が従うより広範な16年パターンの一部である。

このパターンは「左遷サイクル」として知られており、サイクルの頂点が中間点の直前に発生し、その後、弱気相場が拡大する。 この理論をめぐる議論は、ここ数カ月の間、ツイッター上で多くの注目を集めてきた。

BTCの循環的な挙動

歴史的に、ビットコインの市場サイクルは、半減イベントに関連したリズムを示しており、半減イベントの平均1.3年（477日）前に底を打ち、半減イベントの後に平均1.3年（480日）前に底を打ちます。半減イベントの平均1.3年（480日）前に底を打ち、半減イベントの平均1.3年（480日）後に頂点に達する。

このパターンは、ビットコインの価格ダイナミクスにおける半減の重要な役割を強調するものであり、史上最高値を更新する強気フェーズの始まりを示すものです。

これが現在のサイクル（ビットコインの4番目の主要サイクル）とどのように関連しているかを見てみると、2つの乖離が際立っている。

• まず、9/11/22のボトム15,855ドルは、2024年4月20日に半値になる587日前であり、平均の477日よりもはるかに早い。

• その後、ビットコインは史上初めて、3月上旬に半減する前に史上最高値を更新しました。

同様に、谷からピークまでの長さは単なる平均であり、循環相場であってもマクロ的な変化やブラックスワン的な出来事に対処しなければなりませんが、それにもかかわらず、半減する前に史上最高値を更新したことは、このサイクルが壊れた可能性を示唆しています。リズミカルなパターンが崩れたことを示唆している。

このサイクルは何が違うのか？

早期高値ブレイクアウトの他に、このサイクルは3つの大きな点で異なっています。

• 修正が少ない: 歴史的に、サイクルは史上最高値を更新する過程で30～40%の大幅な修正を経験してきました。 このような「上昇のみ」の行動が続いているため、これらの修正はBTCがこのサイクルで加速していることを示していると多くの人が考えている。

• Institutional Involvement:ビットコインETFの追加は、間違いなくこのサイクルのフローに影響を与えています。 ETFにより、より伝統的な個人投資家や機関投資家がビットコインに投資しやすくなった一方で、これらの商品が価格を急激に押し上げる懸念があり、機関投資家の継続的な資金流入と幅広い受け入れへの期待により、市場が早期に天井をつける可能性がある。

• マクロ環境：金利が過去23年間で最も高い水準にあり、多くの人が景気後退がすでに迫っていると懸念していることから、私たちが例外的なマクロ環境にあることは間違いありません。 世界経済が悪化すると、人々はリスク資産を清算する傾向がある。 注目すべきは、ビットコインは真の世界不況を経験したことがないことだ。

これらの変化 - - は、以下のとおりです。

何が同じなのか？

• 24時間365日資産であり続ける。 米国、特にそのETFは暗号通貨取引のかなりの量を占めているが、ビットコインは依然として24時間365日取引可能な世界的にアクセス可能な資産である。 この利用可能性は、多くの資金が依然として他の国々からもたらされていることを意味する。 4年周期のリズムに慣れ、それを期待するグローバルな市場参加者は、米国のETFから観察されるトレンドやフローを克服するかもしれません。

• Still a store of value:価値貯蔵としてのビットコインのストーリーは、これまで以上に説得力があります。 例えば、日本は最近、記録的なインフレのため、2007年以来初めて金利を引き上げたが、同じ週に政府は、世界最大級の年金基金にビットコインを組み込むことを検討していると発表した。 このような出来事は、価値貯蔵としてのビットコインを真剣に検討するシグナルであり、より多くの投資家が長期的にビットコインを保有することを支持し続けていることを示している。

• Every cycle is different (or so they say):毎回、今回は違う、と人々は言う。 2021年のNFTとテスラのBTC入札がこれを促し、今はETFと左パンのサイクルだ。 しかし、人間の心理は変わらない。

新たな力学が生まれたにもかかわらず、ビットコインの核心はまだそこにあります：それは常に存在し、富を蓄える手段として世界的に見られており、各サイクルの新しさは、その本質的な役割をそのまま維持するおなじみの反応を引き出します。

さて、あなたは何をすべきでしょうか？

今すぐには何もしない。まだ販売戦略の概要を決めていないのでなければ、できるだけ早く戦略を立てることだ！

半減が近づくにつれ、価格は注視されており、半減が実現するまで上昇を続けると予想されている。 しかし、期待感とは裏腹に、半減を「ニュースを売る」瞬間と見る向きもある。 半減後のビットコインの動きも予測不可能で、数カ月後に価格が下落することもあれば、上昇することもある。 それでも、最終的には常に高くなる。

だからこそ、明確な戦略を持つことが重要なのです。 準備をしておけば、半値戻しが価格を押し上げるにせよ、売りにつながるにせよ、市場の変化に自信を持って対応することができる。 私たちは、あなたが検討したいと思うかもしれないいくつかの戦略について書きました。

一言で言えば、定期的に利益を取るようにする。

最初のビットコインファンドであるPantera Capitalが行った調査と分析によると、14万ドルから15万ドルがサイクルの頂点になる可能性があるようです。あなたが同意するかどうかは別として、目標を持つようにしてください。

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