バフェット氏、後継者を確認 現金より株式の方が魅力的と語る

出典：Barron's Chinese

長い間、バフェット氏の後継者は誰かという憶測が流れていたが、現地時間2月22日午前に発表された株主への年次書簡の中で、バフェット氏は、"私は94歳であり、グレッグ・エイベルが私の後を継いでCEOとなり、株主への年次書簡を書く日もそう遠くはないだろう。."

バフェット氏は手紙の中で、バークシャー・ハサウェイ・エナジーのCEOであり、バークシャーの非保険事業の副会長であるアベル氏が後継者であること、そしてその引き継ぎが間もなく行われること、という2つのことを明確に確認した。

バフェット氏の株主宛書簡は、世界中の投資家から大きな注目を集めている。バークシャーは画期的な動きをする傾向があるだけでなく、バフェット氏の投資へのコミットメントや経済-- そして時には社会、政治、結婚についての洞察さえも。この15ページの書簡は、前年よりページ数が少ない傾向が続いており、どちらのトピックもあまり含まれていない。(「続きを読む」をクリックすると、株主宛ての手紙の全文を見ることができます。)

しかし、バフェット氏は94歳であり、最近のフォーチュン誌のインタビューで「私は今でも自分の仕事を非常に楽しんでいる。他の活動はキャンセルするか、大幅に減らしている。"

株主への手紙とともに発表された第4四半期の決算報告では、バークシャーの手元資金は過去最高の3342億ドルとなっているが、バフェット氏は、バークシャーは現金よりも株式の保有を好むと述べている。

バフェット氏は手紙の中で、「財政の無謀さの風がますます強く吹けば、紙幣の価値は蒸発するだろう」と書いている。このような無謀を常習化している国もあり、アメリカはその短い歴史の中で、その限界に近づいている。固定クーポン債は為替レートの暴走を防ぐものではない」。

バフェット氏はまた、「バークシャーは、優良企業に投資する代わりに現金を保有することを決して好まない。

バフェット氏は書簡の中で、営業利益は同氏が最も懸念している業績指標であり、バークシャーの2024年の営業利益は2023年の374億ドルから26.7％増の474億ドルになったと指摘した。バフェット氏は、ここ数四半期で好転を維持しているガイコの保険事業の好調が、バークシャーの営業利益増加の一因であると述べた。バフェット氏は、ガイコのCEOであり、バークシャーの投資マネージャーであるトッド・コムズ氏の功績を称えた。

バフェット氏は、「ガイコは長年バークシャーが所有してきた宝石のような企業だが、磨き直す必要があり、トッドはその作業に精力的に取り組んできた。その作業はまだ終わっていないが、2024年の進歩は驚異的だ。"

バフェット氏が「非常に重要」と呼ぶ、バークシャーの損害保険事業の価格上昇は、「対流性天候による損失の大幅な増加を反映している」という。保険会社は損害が発生した後に価格を引き上げる傾向がある。

バフェット氏は、「気候変動はすでに私たちの目の前に迫っているかもしれず、驚くほど大規模な保険損害はいつか必ず発生し、いつ発生してもおかしくないし、そのような損害が年に一度しか発生しないという保証もない」と書いている。

バフェット氏はまた、バークシャーが他のどの企業よりも多くの税金を米国財務省に納めていることを書簡に記している。2024年、バークシャーは268億ドルの税金を納めており、「米国政府がどの企業からも徴収する法人所得税よりもはるかに多い。バークシャーの納税額は268億ドルで、「米国政府が一企業から徴収する法人所得税をはるかに上回る額である。バークシャーの60年の歴史の中で、同社は1,010億ドルの税金を支払っている。

バークシャーは昨年好調だったが、同社が最も得意とする投資でつまずいた。

バークシャーは配当金を支払わないため、手元資金は2023年末の1680億ドルから3342億ドルに急増し、バークシャーの長期投資先であるコカ・コーラ（KO）の市場価値とほぼ等しくなった。

バフェット氏の書簡では、バークシャーが伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物産、住友商事の日本の商社5社への投資を増やしていることについて触れている。バフェット氏は、この5社はバークシャーに似ていると述べている。

バフェット氏によると、日本の商社5社への投資額は合計138億ドル（バークシャーは2019年に株を買い始めた）で、現在は235億ドルの価値があるという。バフェット氏は、"時間が経てば、これら5社に対するバークシャーの保有株式がさらに増えるかもしれない "と書いている。

書簡はやや重苦しい雰囲気で終わっており、バフェット氏は今年のバークシャーの年次総会--しばしば「資本家のウッドストック」と呼ばれる--は「再設計されたパーティー」になるだろうと述べている。"再設計されたパーティー "になるだろう。例年のように笑いを誘う映画で始まるわけでもなく、夕方まで続くわけでもない。

バークシャーの2025年年次株主総会は、現地時間5月3日（土）にネブラスカ州オマハのCHIヘルスセンターで開催される。