グラスノード：ビットコインの今回の半減は市場にどう影響するか

著者：Marcin Miłosierny、Glassnodeアナリスト、翻訳：Golden Finance xiaozou

皆さんは、ビットコインの半減について探求された多くの指標やデータを見てきたと思いますが、それらは半減の戦略的意義を明らかにしています。2024年4月19日に予定されているこの事前プログラムされたイベントでは、ブロック報酬が6.25BTCから3.125BTCに減少し、ビットコインのインフレ率と潜在的な市場の可用性に根本的な影響を与えます。

ビットコインの半減は4年ごとに発生し、ビットコインの希少性を管理し、反インフレ資産としての地位を確保するための重要なメカニズムです。ビットコインの半減が近づくにつれ、トレーダーや投資家、特にロングトレーディング戦略を採用している人たちは、過去の価格の影響を調べ、この過去のデータを現在の市場力学の文脈に置くことが有益であることに気づくでしょう。これらの要因を理解することは、特にエントリーとエグジットのタイミングを計る際に、Halving後の市場環境を効果的にナビゲートするための鍵となるでしょう。

1.BTC価格への歴史的影響

前回のビットコインの半減は、投資家にとって重要な傾向である、その後の12ヶ月間のビットコイン価格の大幅な上昇につながり続けました。具体的には：

• 最初の半減の後、ビットコインの価格は1,000％以上急騰しました。

• 2回目の半減後、ビットコインの価格は200％上昇した。

• 3回目の半減後、ビットコインの価格は600％以上上昇した。

これらの大幅な価格上昇は、ビットコインの半減イベントが市場の価格設定だけでなく、需給ダイナミクスにも大きな影響を与えることを強調しています。4回目の半減が近づくにつれ、これらの過去のパターンは、潜在的な市場の動きを予測し、それに応じて投資戦略を準備するための貴重な洞察を提供します。

2.市場の進化に伴う市場ダイナミクスの変化

ビットコインの市場ダイナミクスは、過去の半減イベントと比較して著しく成熟しており、新たなビットコインの提供は市場価格に直接的な影響を与えにくくなっていると考えられます。この変化は、機関投資家の需要の増加とビットコインETFの普及が主な要因です。

主な違いは以下の通りです：

• マイナーの1日のビットコイン発行量は、今やビットコインETFの大規模な普及と競合しています。例えば、マイナーは1日あたり約900BTCを市場に追加しますが、ビットコインETFはより多くのBTCを購入することが多く、供給レベルと市場の流動性に大きな影響を与えています。

• さらに、ETFは大規模な資金流入と資金流出を発生させ、市場のボラティリティに影響を与える可能性があります。こうした動きは、価格の安定性や市場センチメントに劇的な影響を与える可能性があり、多くの場合、伝統的な需給制約とは無関係です。

要するに、ETFの資金流入と流出は、ビットコインの入手可能性と需要にすでに大きな影響を与えており、当面の間、そうなり続けるでしょう。これらの要因を考慮すると、ETFは重要な市場参加者であり、ETFの活動は半減の歴史的影響を覆い隠す可能性がある。トレーダーにとって、ETFの動向は、情報に基づいて意思決定を行うための重要なデータ・ポイントを提供する可能性があることを意味する。

3.結論

4回目のビットコイン半減が急速に近づいており、デジタル資産市場は、確立された周期的イベントと投資行動の変化の組み合わせによって影響を受けるでしょう。

歴史的には、半減は新しいビットコインの供給減少につながり、大幅な市場上昇をもたらす一方で、価格は需要の増加により上昇する可能性が高いです。

しかし今回は、ETFを通じた機関投資家の関与が高い水準にあること、長期投資家と「スマートマネー」の活動が著しく異なることから、市場はより複雑になるでしょう。

• ETF activity: ETFへの資金流入と流出を注意深く監視することが重要です。

• 市場の動き：長期保有者による売りの増加は、価格がピークに近づいていることを示している可能性があり、市場全体の安定性と価格水準に影響を与えるでしょう。

• 半減心理：半減イベントをめぐる潜在的な売り効果に注意してください。トレーダーは、ボラティリティを見越してポジションを戦略的に調整することを検討すべきです。

これらの重要な要素に細心の注意を払うことで、トレーダーは市場の変化に対応する準備を整え、新たな機会を捉えることができるようになります。