マントルTVLがL2のトップ4入り どうしてこうなった？

著者：Haotian

 @l2beat data を見ると、ネイティブインカムの主なネットワークを提供する主なETH資産は @0xMantleの総TVLであることがわかりました。0xMantleの総TVLは18.2億ドルに達し、Blastを抜いてロックアップ値で4番目のレイヤー2になり、レイヤー2の「四天王」の仲間入りをしたとも考えられています。mETH＋cmETH＋Cookの組み合わせによって、Mantleはどのようにして反撃の頂点に立ったのだろうか？

mETHの両面連携：L1ネイティブ収入+ L2統一相互運用性

1）L1ネイティブ収入

その結果、Mantleはイーサリアムの流動性誓約プロトコルであるmETHをイーサリアムのメインネットワーク上で開始し、stETH、wBETH、rETHに次いで、すでに483,000ETHを蓄積しています。

マントルレイヤー2の主なネイティブ収益は、mETHのPOSプレッジ収益から一部得られており、重要なことに、mETHはLSPの主要プロトコルとして、Eigenlayer、puffer、Renzo、Kelpなどの他のLRSにも統合されています。mETHは、Eigenlayer、puffer、Renzo、Kelpなどの他のLRSプロトコルに統合され、ポイントやエコガバナンスなどのマイニング報酬を享受することができます。 オンチェーン収益に加え、MantleはBybit取引所と提携し、資金調達ニーズのためにCサプライヤーをBサプライヤーのAMMマーケットメーカーと接続し、リース資金から発生するオフチェーン収益を受け取ることができます。

要するに、mETHプロトコルの目標は、レイヤー2のトークノミクスに永続的なポンプを提供するために、できるだけ多くの収益の流れを接続することです。例えば、その流動性プロトコルは、Bearchain、Fuelなどのアルトレイヤー1もカバーします。

MantleはBybit取引所と協力して、CエンドユーザーとBエンドAMMマーケットメーカーを接続し、オフチェーン収益に資金を供給しています。

ロジックを理解するのは難しくありません。イーサPOSの強固な収益は別として、LRTプラットフォームの収益はすべて動的に不安定で持続不可能な収益であり、メインネットワークの収益をレイヤー2に供給するというストーリーを語るためには、mETHは多様な収益の可能性を広げなければなりません。

2）レイヤー2の統合相互運用性

基盤となるmETHのネイティブな収益属性に加え、Mantleはレイヤー2チェーンにもう一つの中核機能であるレイヤー2の相互運用性を導入しました。マントルは世界で初めてリクイディティセンターを運営できるようになりました。最近、 @VitalikButerin と多くのレイヤー2プロジェクトが協力してイーサリアムレイヤー2の流動性統合を推進しており、これは現在のイーサリアムレイヤー2の流動性の分散がロールアップ中心戦略の中核的な課題になっていることを見るのに十分です。

実際、Mantleは創業以来、相互運用性の統合を基本的な技術的フレームワークとしてきました：

Mantleは @を採用しています。LayerZero_Coreはアトミックなクロスチェーンロジックを提供し、Mantleは総契約の展開で総供給を制御し、各レイヤー2のサブ契約の展開でローカル供給とクロスチェーンキャスティング命令を制御します。もしユーザーがETHにArbitrumを置くと、Optimismにクロスチェーンし、最初にMantleチェーン、マスター契約にETHを誓約することができます。メインコントラクトは供給量を増やすためにmETHをキャストし、同時にLayerZeroのリレーノードがOptimismのサブコントラクトにメッセージを同期させ、サブコントラクトは指示を受け取った後、同時にユーザーのチャージのアドレスに対応するmETHをキャストします。

mETH資産の存在はレイヤー2の相互運用性に基づいており、特に他のレイヤー2に大量のETH資金が眠っている場合、基礎となるアトミック非破壊クロスチェーン機能により、ユーザーは自然にETH資産をマントルチェーンのmETHに収束させて収入を得ようとする傾向があります。Omini Contractはアトミック・クロスチェーンを実現し、APY収入をアンカーとして利用することで、資金をプールするユーザーを引き付けることができます。

mETHは上流の資金源から下流のビジネス・クローズドループ・ロジックまで設計されています。

cmETH+CookはL2 DeFiエコノミーを活性化させる運命にある

問題は、cmETHが出現した根拠は何かということだ。 もしmETHしかなかったら、マントルがリーダーとして他のL2を集め、メインのイーサネットワークに「吸血鬼」攻撃を仕掛けたと市場は考えるでしょうか？

明らかに違います。Layer2の任務はメインネットを血祭りに上げることなので、L2は自分自身を血祭りに上げることができなければなりません。

ユーザーはmETHをcmETHに変換することができ、それを使ってL2のDeFiプロジェクトRestakingに参加し、L2のDeFiエコシステムによって生み出される収益を受け取ることができます。cmETHはmETHに比べてリプレッジリスクが追加される一方で、L2のより積極的なインセンティブとマイニング収益の期待も享受できる。例えば、MantleはMethamorphosisキャンペーンを開始し、ユーザーはmETHを再誓約することで、$COOKと呼ばれる将来の非プロトコルトークンのためのパウダーエンタイトルメント証明書を手に入れることができます。

多くの人は、$MNTが誕生したのなら、$COOKはどうやって誕生するのだろうと驚くでしょう。マントルは二重パスモデルを設計し、MNTはネイティブトークンのマントルレイヤ2ネットワークであり、ネットワークガス料金や生態系ガバナンスを支払うために使用されるだけでなく、そのPOSネットワーク収益のチェーンのセキュリティを維持するために、目標は経済運営のマントルチェーンを維持することです。

また、$COOKはメインネットワークとレイヤー2のインタラクティブに操作可能な統一レイヤーにおけるmETHの統一された権利とガバナンスをカバーするもので、汎プロトコルのmETH専用ガバナンストークンであり、主に流動性レベルでのマイニング報酬とコミュニティのインセンティブに使用されます。mETH、cmETHの全体的な計画によると、最終的にはレイヤー2の全体的な流動性システムに流れ込む可能性があり、レイヤー2のエコシステム全体の利回りの可能性を享受することもできます。

上記。

ブラストがこれほど注目されている理由は、その巨大な資本吸収力に加え、その資本がレイヤー2に注入され、キャットフィッシュ効果を生み出し、現在のレイヤー2経済にブレークスルーを与えることが期待されているからだ。同じく巨額の資本と優れたパスモデルデザインを持つマントルは、同じようにレイヤー2業界に「変数」をもたらすことを目指している。

レイヤー2におけるビッグ4の定義は、やはり誰もが技術面を重視しているようで、優れた技術力を持つスタークネットやzkSyncが遅れをとり、運用やTVLに長けたベイスやマントルが追い抜いているのが現状だ。