この強気相場は過去の強気相場と比較してどうか？

著者：デイビッド・カネリス（Blockworks）、編集：ホワイトウォーター（Golden Finance）

偉大なるフラクタル・エネルギーを信じるのであれば、今後数カ月間のビットコインの価格を完全に決定することになるでしょう。

私たちが知る限り、ビットコインは現在のサイクルのピークである3月に、史上最高値の約73,740ドルを記録しました。

これは強気相場が終わったことを意味する。ビットコインとイーサリアムは今日、5％下落しており、その結果、ステーブルコインを除くほぼすべての通貨が損失を被っている。

しかし、市場の問題は、いつ頂点に達するかわからないということだ。

振り返ってみると、2017年12月のビットコインの史上最高値は、たとえトレントがあと数週間上昇し続けるとしても、明らかに今後3年間の最高値でした。

ビットコインが初めて6万1000ドルを突破した2021年3月、その半分近くを戻した後、わずか8カ月後の11月までにビットコインがさらに13％急落することは確実ではなかった。

ある時点で、強気相場が一巡したことが明らかになった。しかしいずれにせよ、翌年5月のテラの暴落、そしてそれに続く連鎖的な清算と倒産は、それを如実に物語っていた。

価格に関して言えば、私たちが本当にできることは過去を振り返ることだけだ。ビットコインが2022年11月に底を打ってから585日（約20カ月）が経過しており、便宜上、これを現在の強気相場の始まりと呼ぶことにする。

このチャートは強気市場のコントラストを描いている。ここまでは良い。

この非常に基本的な定義を用いると、最初の2つの強気相場は、約840日と1,060日後にピークを迎えた。だから、もし私たちがこれらの期間を繰り返す運命にあるのなら（大きな仮定だが）、私たちはサイクルの後半にしっかりと入っていることになる。

過去2四半期、ビットコインの価格はそれぞれ6倍と3倍に上昇した。最近の下落の後でも、ビットコインは底を打ってからこれまでに4倍のリターンを得ており、最近の強気相場の真っ只中にある。

ビットコインが本当に3月に頂点に達すれば、それは記録上最も短い強気サイクルとなります。

過去2回の強気相場では、ビットコインの利益のほとんどは次の200日間で発生しており、それぞれ底値で20倍、100倍に上昇しています。

私たちは、リターンがサイクルごとに減少していることを知っています。このため、暗号通貨投資家は、他の場所で大きな利益を得ることに飢えている可能性があります。歴史的に、コテージコインの季節はギャップを埋めるのに役立ってきた。

しかし、現在では十分に文書化されているように、このサイクルでは、少なくとも以前の期間と同じ意味でのコテージコインのシーズンは今のところありません。

Empireニュースレターの前版で概説した定義に基づくと、過去7年間に3つの明確なコテージコインのシーズンがありました。そのうち2回はビットコインが半減した時期と重なり、それぞれ約1年半続き、ビットコインがピークに達したときに終了した。

ビットコインの半減は破線でマークされ、トレントのシーズンは青でマークされています。

より短いコテージコインのシーズンは、2018年末から翌年半ばまで、ほぼ7カ月続いた。

今回、ETHも、トップ10以外のすべての暗号通貨の時価総額を追跡するTradingViewのOTHERS指数も、2021年以降の史上最高のバリュエーションまで回復しませんでした。

コテコテのコインの季節は、強気か弱気かによって、遅れてやってくるか、まったくやってこないかのどちらかだろう。

いずれにせよ、この強気市場の結果はこれまでの他の市場とは大きく異なる。