Pantera Partners: dYdX V4のアップグレードとその影響を1つの記事で紹介

著者：Paul Veradittakit（Pantera Capitalパートナー）; 翻訳：Golden Finance xiaozou

Highlights of this article:

• dYdX V4 は分散型金融（DeFi）分野での大きなアップグレードだと考えています。type:disc;">

• 私たちは、dYdX V4が分散型金融（DeFi）分野における主要なアップグレードであると考えています。

• 取引量が1兆ドルを突破したこのプラットフォームは、Cosmos SDKを使用して、スループット、分散化、プレッジアライメントを強化した、より自律的でスケーラブルなブロックチェーンインフラストラクチャを立ち上げています。

• dYdXの永久先物取引は、暗号市場にさらなる資本効率と適応性を提供します。

• dYdX V4のスタンドアロンブロックチェーンへの移行は、処理能力とスケーラビリティの問題を解決し、より優れた分散化と主権機能をもたらします。

• 要するに、私たちはdYdX V4がDeFiの限界を突破し、より効率的で安全な、ユーザー中心の取引環境を提供すると信じています。

1.dYdXの紹介

変化し続ける分散型金融（DeFi）の分野において、dYdXは永久先物契約（しばしば「perps」と呼ばれる）の取引を大幅に促進する画期的なプロトコルとなりました。これは、長い間金融業界を支配してきた伝統的な中央集権的取引所とは根本的に異なるものです。

永久先物契約はdYdXの中核です。この金融商品は、その独自性から暗号取引において重要な位置を占めています。伝統的な先物契約とは異なり、Perpには固定された有効期限がありません。つまり、トレーダーはポジションを無期限に保有でき、ロールオーバーのリスクを回避できる。これらの契約の価格設定は、ロング・ポジションとショート・ポジションのバランスに影響され、トレーダー間の資金レートの定期的な決済によって直接決定される。永久先物契約に対するこの革新的なアプローチは、暗号通貨市場の24時間365日の性質に理想的に適した、よりダイナミックで適応力のある取引環境を作り出します。

しかし、このシフトは永久先物にとどまらず、分散型取引所（DEX）に向けた暗号通貨分野の根本的なシフトを意味します。このシフトは、中央集権的な取引所が直面する規制の圧力や制限など、多くの要因によって推進されています。dYdXのようなDEXは、ユーザーの資産と取引の意思決定に、より高度な分散化と自律性をもたらすブロックチェーンベースのプラットフォームを提供することを目指しています。dYdXは、トレーダーに大きなレバレッジを与える独自の機能によって差別化されており、トレーダーは取引ポジションを担保の20倍まで拡大することができ、DeFi取引戦略や広範なリスク管理戦略の新たな機会を注入することができます。

分散型金融の進歩を考慮すると、2023年はdYdXにとって大きな成長と開拓の年であることは明らかです。dYdXがV4へのアップグレードに成功し、取引高が1兆ドルを超えるなど、プラットフォームはこの1年で大きな進歩を遂げた。この進歩は、より高いスループット、ユーザー主権、包括的な金融商品を強調するDeFiの取引モデルの転換を物語っている。V4アップグレードプログラムは、この画期的なプロトコルを次のレベルに引き上げる。このアップグレードには、特注のCosmos SDKベースのチェーンの展開が含まれ、分散型のオフチェーン・オーダー・ブックとマッチング・エンジンによって補完される。これは、DeFi空間における効率性、拡張性、革新性において大きな飛躍であると信じています。

2.Cosmos：強力なインフラ

Cosmosネットワークは、ブロックチェーン空間におけるスケーラビリティと相互運用性に対処するために設計された革命的なエコシステムです。異なるブロックチェーンが主権を維持し、トランザクションを迅速に処理し、分散型で相互に通信できる「ブロックチェーンのインターネット」の構築を想定しています。このネットワークは、プルーフ・オブ・ステーク・コンセンサス・アルゴリズムによって支えられており、ガバナンスと取引手数料にネイティブ・トークンATOMを使用している。このネットワークでブロックチェーンを構築するためのフレームワークであるCosmos SDKは、そのモジュール設計で際立っており、開発者はカスタマイズ可能で相互運用可能なアプリケーションを効率的に作成することができる。このインフラは、スケーラブルに相互接続されたdAppsを可能にする基盤であり、dYdX V4のような高度なプラットフォームがこれらの機能を活用してDeFiトランザクションのパフォーマンスとユーザーエクスペリエンスを向上させるための土台を築くものです。

3.dYdX V4の必要性

dYdX V4の必要性は、技術的な制約、市場の需要、分散型金融の将来に対する戦略的なビジョンが組み合わさって生まれたものです。DeFi空間が活況を呈する中、ユーザーは高速で継続的な取引を可能にする高スループットのプラットフォームを求めています。dYdX V4のCosmos SDKを使用したスタンドアロン型ブロックチェーンへの移行は、取引スループットの飛躍的な向上、取引コストの削減、複雑かつ高頻度の取引ニーズに合わせて調整可能なオンチェーンロジックを約束し、これらの課題に正面から取り組んでいます。このアップグレードは単なるパフォーマンス強化ではなく、競争の激しい成長中のDeFi市場におけるdYdXのリーダー的地位を維持・拡大するために必要な進化であると信じています。

4.dYdXはCosmos SDKを使用して独自のチェーンを作成

dYdXはCosmos SDKを使用して独自のチェーンを作成し、dYdX V4は独立したブロックチェーンとして運用するdYdXの能力を大きく飛躍させます。この戦略的なアップグレードは、オフチェーンのオーダーブックと高いスループットを実現するために設計されたマッチングエンジンを含み、プラットフォームのインフラを全面的に見直すものです。専用チェーンへの移行は、取引スループットを100倍向上させるだけでなく、ガス料金をほぼゼロにし、より複雑なオンチェーン・ロジックを可能にし、分散化の範囲を拡大すると期待されている。これらの新機能の強化は、プラットフォームのスケーラビリティと応答性をアップグレードするよう慎重に設計されており、今日のトレーダーの複雑なニーズに対応し、進化し続けるDeFi空間において前例のない基準を設定します。

基盤となるフレームワークとしてCosmosを選択したことで、これらの利点がさらに強化されました。Cosmosは堅牢なパフォーマンスと分散化への揺るぎないコミットメントで知られており、分散型取引所のニーズに完璧に適合しています。Cosmosのアーキテクチャは、スケーラビリティと相互運用性を大幅に向上させるよう設計されており、取引時間の短縮と取引コストの削減を実現します。これらの機能が相まって、取引エクスペリエンスが向上します。さらに、Cosmosの分散型という性質は、規制リスクの低減とユーザー主権の強化に不可欠な、弾力性のある低中央集権型エコシステムの育成というdYdXのビジョンに合致しています。そのため、これらの要素は、分散型取引のより高度で効率的かつ持続可能な未来に向けて、プラットフォームを推進しています。

5.dYdXチーム

このプロジェクトの強みは、伝統的なソフトウェアと金融の豊富な経歴を持つ暗号ネイティブの創業者で構成される、強力で堅実な経営陣にあります。dYdX Trading Inc.の創業者で最高経営責任者（CEO）のアントニオ ジュリアーノ（Antonio Juliano）は以前、Uber、Coin Inc.Uber、Coinbase、MongoDBでソフトウェア・エンジニアとして経験を積み、2015年にプリンストン大学でコンピューター・サイエンスの学位を取得した。彼と並ぶチームメイトはCOOのジョージ・ゼン（George Xian Zeng）で、彼はeコマースのパーソナライズドAI割引ツール会社の共同設立者であるだけでなく、フェイスブックのプロダクトエグゼクティブやマッキンゼーのシニアマネージャーも経験している。学歴はウォートンでMBA、プリンストンでファイナンスの学位を取得している。また、dYdX財団のCEOであるCharles d'haussyは、ConsenSysで事業開発のグローバルヘッドとアジア太平洋地域のマネージング・ディレクターを務め、約4年間の在任中に特筆すべき実績を残した。それ以前は、政府系ファンドのInvest Hong Kongでフィンテック部門の責任者を務めていた。この経験豊富で多様なチームには、暗号空間でプロジェクトを成功に導く能力がある。

6.結論

結論として、dYdX V4は分散型金融における大きな飛躍だと思います。このアップグレードは、DeFiプラットフォームが直面している主要な問題に対処し、ユニークなソリューションを提供します。Cosmos SDKに移行し、独自のチェーンを作成することで、dYdX V4はより高いパフォーマンス、より低いコスト、より大きな分散化をもたらすことを約束します。MEV（Miner Extractable Value）に対する積極的なアプローチとデータプライバシー対策の改善により、トレーダーに対する魅力がさらに高まります。強力なチームが指揮を執るdYdXは、進化するDeFiの分野をリードし、効率性、セキュリティ、ユーザーのエンパワーメントのための新しい基準を設定するのに適した位置にあると信じています。要するに、dYdX V4は分散型金融の可能性を拡大し、トレーダーとDeFiコミュニティ全体にエキサイティングな機会を開くマイルストーンなのです。