유동성은 지금까지 DeFi의 성장을 이끌었습니다. 그렇다면 향후 전망은 어떻습니까?

2020년 2월 중순 탈중앙화 금융(DeFi)에 고정된 총 가치애플리케이션이 처음으로 10억 달러를 초과했습니다. . 2020년 DeFi 여름에 힘입어 1년도 채 걸리지 않아도달하다 200억 달러, 2000억 달러에 도달하려면 10개월만 더 있으면 됩니다. 지금까지의 성장 속도를 감안할 때 DeFi 시장이 향후 1~2년 내에 1조 달러를 돌파하는 것을 상상하는 것은 이상하게 보이지 않습니다.

우리는 할 수 있습니다기인하다 이 기념비적인 성장은 한 가지 —유동성 . 돌이켜보면 DeFi의 확장은 세 가지 시대로 정의할 수 있습니다. 각 시대는 유동성 장벽을 제거하고 참가자들에게 시장을 더욱 매력적이고 효율적으로 만드는 또 다른 중요한 발전을 나타냅니다.

DeFi 1.0 — 닭과 달걀 문제 해결

DeFi 프로토콜은 2020년 이전에 존재했지만 유동성과 관련하여 "닭과 달걀" 문제로 다소 어려움을 겪었습니다. 이론적으로 누군가는 대출 또는 스왑 풀에 유동성을 제공할 수 있습니다. 그럼에도 불구하고 수수료나 이자를 지불할 트레이더나 차입자를 유치할 수 있는 임계량의 유동성이 있을 때까지는 유동성 공급자에게 충분한 인센티브가 없습니다.

화합물은2020년에 처음으로 이 문제를 해결하기 위해 파밍 프로토콜 토큰의 개념을 도입했을 때. 차용인의 이자 외에도 Compound의 대출 기관은 COMP 토큰 보상을 받을 수 있어 자금을 예치한 순간부터 인센티브를 제공합니다.

그것은 DeFi 여름의 시작 권총임이 입증되었습니다. Uniswap에 대한 SushiSwap의 "뱀파이어 공격"은 자체 토큰을 사용하여 온체인 유동성을 장려하기 시작한 프로젝트 창립자들에게 더 많은 영감을 주어 본격적으로 이자 농사 열풍을 일으켰습니다.

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DeFi 2.0 — 자본 효율성 향상

이것이 DeFi 1.0이었습니다. 대략 10억 달러에서 200억 달러로 성장한 시대였습니다. 최대 2,000억 달러까지 추가 성장을 보인 기간인 DeFi 2.0은 자본 효율성을 개선했습니다. 안정적인 자산을 위한 Uniswap의 AMM(Automated Market Maker) 모델을 연마하여 미끄러짐이 적은 보다 집중된 거래 쌍을 제공하는 Curve의 성장을 보았습니다.

Curve는 또한 유동성 공급자가 유동성의 신뢰성을 더욱 높이고 미끄러짐을 줄이기 위해 장기적으로 자금을 잠그도록 장려하는 투표 에스크로 토큰 모델과 같은 혁신을 도입했습니다.

Uniswap v3는 또한 맞춤형 유동성 포지션으로 자본 효율성을 더욱 향상시켰습니다. Ethereum을 넘어 멀티체인 DeFi 생태계는 BSC, Avalanche, Polygon 등을 포함한 다른 플랫폼에서 번창하기 시작했습니다.

그렇다면 다음 성장 단계를 통해 DeFi가 1조 달러 이상에 도달하도록 추진하는 것은 무엇일까요? 네 가지 주요 발전이 있을 것이라고 믿습니다.

DEX는 하이브리드로 전환

DeFi에서 매우 성공적인 것으로 입증된 AMM 모델은 이더리움의 느린 속도와 높은 수수료가 온체인에서 살아남을 수 있을 만큼 오더북 모델에 적합하지 않다는 것이 명백해진 후 필요에 따라 진화했습니다.

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그러나 고속 저비용 블록체인에 DeFi가 존재한다는 것은 오더북 모델을 사용하는 탈중앙화 거래소(DEX)의 수가 증가할 가능성이 있음을 의미합니다. 빠른 정산 시간은 슬리피지의 위험을 줄이는 동시에 낮은 수수료 또는 무시할 수 있는 수수료로 시장 조성자에게 주문서 교환을 수익성 있게 만듭니다.

Solana에 구축된 Serum, Avalanche의 Dexalot, Polkadot의 Polkadex 등 이미 등장하고 있는 중앙 지정가 주문장을 사용하는 탈중앙화 거래소의 몇 가지 예가 있습니다. 주문서 교환의 존재는 지정가 주문을 허용하여 보다 친숙한 거래 경험을 제공하므로 기관 및 전문 투자자를 온보딩하는 것을 더 쉽게 만들 수 있습니다.

크로스 체인 결합성

이더리움 이외의 블록체인에서 DeFi 프로토콜의 확산으로 인해 유동성이 서로 다른 생태계로 크게 파편화되었습니다. 개발자들은 이를 블록체인 간의 브릿지로 어느 정도 극복하려 했지만 최근 솔라나의 해킹 등웜홀 브리지 해킹 우려를 낳았습니다.

그럼에도 불구하고 DeFi에서 조각난 유동성을 풀고 추가 투자를 유치하려면 안전한 교차 체인 구성 가능성이 필요합니다. 몇 가지 긍정적인 징후가 있습니다. 예를 들어 최근 Binance가 있습니다.만들어진 교차 체인 유동성 프로토콜인 Symbiosis에 대한 전략적 투자. 유사하게, 교차 체인 유동성 네트워크인 Thorchain은 작년에 출시되었고 최근 가치 고정에서 급속한 입지를 확보했으며 이는 교차 체인 유동성에 대한 명확한 욕구를 암시합니다.

블록체인과 DeFi가 금융 시장과 합병하기 시작합니다.

암호화폐가 인정받는 글로벌 금융 자산이 된 지금, 블록체인과 DeFi로 경계가 흐려지기 시작하는 것은 시간 문제입니다. 이것은 두 방향으로 움직일 가능성이 있습니다. 첫째, 기존 글로벌 금융 시스템의 유동성을 온체인으로 가져오고, 둘째, 기관에서 암호화 관련 분산 금융 상품을 채택합니다.

여러 암호화폐 프로젝트가 이제 기관급 제품을 출시했으며 더 많은 프로젝트가 진행 중입니다. 이미 MetaMask Institutional 지갑이 있고 Aave와 Alkemi는 기관용 KYC(Know Your Customer) 풀을 운영하고 있습니다.

반면에 Sam Bankman-Fried는 금융 시스템을 온체인으로 가져오기 위해 깃발을 날리고 있습니다. 3월에 그는 플로리다의 선물 산업 협회에서 미국 규제 당국에 암호화 시장을 위해 개발된 관행을 사용하여 금융 시장의 위험 관리를 자동화할 수 있다고 제안했습니다. FT 조각의 음색피복 이야기는 말하고 있습니다. 전통적인 금융 언론이 암호화폐와 블록체인에 대해 가졌던 경멸적이고 경멸적인 태도와는 거리가 멀고 이제는 음모로 가득 차 있습니다.

DeFi가 언제 1조 달러의 이정표에 도달했는지는 누구나 추측할 수 있습니다. 그러나 현재의 성장, 투자 및 혁신 속도를 지켜보는 사람들은 머지않아 그 목표에 도달할 것이라고 합리적으로 확신합니다.

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