반데나 캐피털 파트너: 2024년 암호화폐 업계에 대한 6가지 예측

글: 폴 베라디타킷, 반데나 캐피털 파트너, 코인데스크, 송 쉬에, 골든 파이낸스 편집

지난 한 해는 블록체인 업계가 겨울에서 회복할 수 있다는 것을 증명했습니다. 연초 '암호화폐의 겨울'이 깊었던 암호화폐 업계 전반의 시가총액은 90% 성장해 1조 6,900억 달러에 달했으며, 비트코인은 2023년 1월 연간 최저치인 1만 6,000달러에서 12월 4만 달러로 두 배 이상 상승했습니다.

2023년에도 2022년 폭락장의 여진이 계속되고 있으며, 특히 11월에 있었던 FTX 재판과 판결, 코인시큐어의 변론, 3월에 있었던 USDC 스테이블코인의 단기간 디커플링, 은행 위기 등이 그 대표적인 예입니다. 한편, 이더리움의 샤펠라가 완전한 지분 증명 네트워크로 업그레이드되고, 7월에는 리플이 (대부분) 증권이 아니라는 판결이 나왔으며, 페이팔의 PYUSD 스테이블코인 출시, 8월에는 그레이스케일이 SEC의 비트코인 현물 ETF에서 승리하고, 프렌드테크가 부상하는 등 암호화폐 업계에서는 계속해서 획기적인 발전이 일어나고 있습니다. 새로운 토큰화된 소셜 경험의 선구자입니다.

그래서 우리는 앞으로의 길을 낙관적으로 전망합니다. 2024년에 대한 주요 암호화폐 업계 전망은 다음과 같습니다.

1. 비트코인의 부활과 "디파이 2.0의 여름"

2023년 비트코인은 다음을 경험했습니다. 비트코인의 시장 점유율(암호화폐 시가총액에서 비트코인이 차지하는 비율)이 1월 38%에서 12월 약 50%로 상승하면서 부활을 경험했으며, 2024년에 주목해야 할 최고의 생태계 중 하나가 되었습니다. (1) 2024년 4월에 예상되는 네 번째 비트코인 반감기, (2) 기관 투자자들이 여러 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)를 승인할 것으로 예상되는 점, (3) 레이어 2 및 기타 확장성 레이어(예: 스택과 루트스탁)뿐만 아니라 기본 프로토콜(예: 조례)에서 새로운 비트코인 마켓플레이스가 개발되는 점 등 최소 3가지 주요 요소가 내년 비트코인 르네상스를 이끌고 있습니다. 및 루트스톡).

인프라 수준에서는 스마트 콘트랙트를 지원하기 위해 비트코인 레이어 2와 기타 확장성 레이어가 붐을 이룰 것으로 생각합니다. 비트코인 생태계는 튜링이 완성된 스마트 콘트랙트 언어 한두 개를 중심으로 수렴할 것이며, 주요 경쟁자는 러스트, 솔리디티 또는 비트코인 개발의 '표준'이 될 클래리티와 같은 비트코인 모국어 확장 언어가 될 것입니다. 솔리디티가 이더리움 개발의 '표준'으로 간주되는 것과 유사하게, 이 언어는 비트코인 개발의 '표준'이 될 것입니다.

우리는 또한 비트코인을 위한 잠재적인 "디파이 서머 2.0"의 기초를 보고 있습니다. 현재 랩드 비트코인(WBTC)의 시가총액과 총 잠금 가치(TVL)는 약 60억 달러로, 이는 디파이에서 비트코인에 대한 수요가 크다는 것을 분명히 보여줍니다. 현재 이더리움의 총 시가총액 2,730억 달러 중 약 10%(280억 달러)가 고정 가치(TVL)로 되어 있습니다. 비트코인 탈중앙 금융 인프라가 성숙해짐에 따라 비트코인 탈중앙 금융의 총 락인 가치(TVL)는 현재 3억 달러(시가총액의 0.05%)에서 비트코인 시가총액의 약 1~2%(현재 가격 기준 약 100~150억 달러)로 증가할 것으로 예상됩니다. 그 과정에서 최근 등장한 BRC-20 비문과 바빌론 L2의 플레징과 같은 개념처럼 많은 이더리움 탈중앙 금융 관행이 비트코인으로 이전되어 '현지화'될 수 있습니다.

오디날에 새겨진 것과 같은 비트코인 대체 불가능한 토큰도 2024년에 더 대중화될 수 있습니다. 비트코인의 높은 문화적 인지도와 모달 가치로 인해, 티파니가 크립토펑크와 파트너십을 맺고 2022년에 "NFTiff" 펜던트 컬렉션을 출시한 것과 같이 웹2.0 브랜드(예: 명품 소매업체)가 비트코인으로 NFT를 출시할 수 있습니다.

2. 새로운 소비자 사용 사례를 위한 토큰화된 소셜 경험

웹2가 소셜에서 금융으로 이동했다면, 웹3는 금융에서 소셜로 이동하고 있습니다. 2023년 8월, 친구닷테크는 사용자가 다른 사람의 X(이전의 트위터) 계정에서 '주식'을 사고 팔 수 있는 새로운 형태의 소셜 경험을 베이스 L2에서 개척했으며, 10월에 30,000 ETH TVL(당시 약 5,000만 달러)에 도달하여 '토큰화된' 소셜 경험에 영감을 주었습니다. ), 그리고 Arbitrum의 post.tech와 같은 수많은 "모방 프로젝트"에 영감을 주었습니다. 트위터 프로필을 금융화함으로써 친구.tech는 소셜파이 공간에서 새로운 토큰화된 경제 모델을 성공적으로 개척한 것으로 보입니다.

내년에는 소셜 공간에서 더 많은 실험이 이루어질 것으로 예상되며, 토큰화(대체 가능한 토큰과 대체 불가능한 토큰 모두)가 소셜 경험을 재구성하는 데 핵심적인 역할을 할 것입니다. 대체 가능한 토큰은 새로운 형태의 포인트와 로열티 시스템이 될 가능성이 높으며, 대체 불가능한 토큰(NFT)은 프로필과 소셜 리소스(예: 트레이딩 카드)로 사용될 가능성이 높습니다. 두 토큰 모두 체인에서 거래할 수 있으며 탈중앙 금융 생태계에 참여할 수 있습니다.

렌즈와 파캐스터는 디파이와 소셜 네트워크를 통합한 대표적인 웹 3.0 네이티브 앱입니다. 블랙버드 같은 프로젝트는 특정 업종(예: 레스토랑)에서 토큰화된 포인트 시스템을 출시하여 스테이블코인 결제와 토큰화된 할인을 통해 소비자 경험을 재구상하고, 본질적으로 신용카드를 대체할 수 있는 온체인 대안을 제공할 것입니다.

3. 스테이블코인, 미러 자산 등 트레이딩-디파이 '다리'의 증가

2023년 암호화폐 업계에서는 다음과 같은 여러 가지 법적 조치가 이뤄졌습니다. XRP 판결, 그레이스케일 ETF 소송 승소, 금융 사기로 인한 바이낸스 및 FTX에 대한 제재 등 업계에서 주목할 만한 승리가 있었습니다. 한편, 기관 투자자들의 비트코인과 이더리움에 대한 관심이 급증하면서 ETF에 대한 승인도 늘어날 것으로 예상됩니다.

2024년에는 ETF뿐만 아니라 토큰화된 실물자산(RWA)과 전통 금융(TradFi) 상품에 대한 기관 투자자들의 기관 채택이 크게 증가할 것으로 예상됩니다.

스테이블코인은 트레이딩과 디파이 세계를 잇는 가장 중요한 연결고리 중 하나가 될 것이며, USDC와 PYUSD 같은 스테이블코인은 포트폴리오 옵션과 결제 수단으로 더욱 널리 사용될 것입니다. Circle이 2024년 IPO를 고려하고 있는 것으로 알려짐에 따라, 미국 달러가 아닌 스테이블코인, 특히 유로화 기반 스테이블코인의 발행과 사용도 증가할 수 있습니다 Circle의 EURC와 같은 유로화 기반 스테이블코인은 물론 GBP, SGD, JPY로 발행되는 스테이블코인도 늘어날 수 있습니다. 이러한 스테이블코인 중 일부는 국가가 지원하는 기관에서 발행할 수도 있습니다. 이는 또한 온체인 법정화폐 외환 시장의 성장으로 이어질 수 있습니다. 토큰화된 국채는 이미 온도 같은 플랫폼을 통해 8억 달러를 유치했습니다.

4. 모듈형 블록체인과 영지식 증명의 교차점

최근 셀레스티아 메인넷이 출시되는 등 모듈형 블록체인과 영지식 증명(ZKP) 개념은 지난 한 해 동안 엄청난 성장을 거듭해왔습니다, 에스프레소와 아비트럼의 통합, 리스제로의 오픈소스 제스 증명 생성기, 그리고 서컨트의 ZK 마켓플레이스 출시 등이 있습니다. 흥미로운 트렌드는 코프로세서, 프라이버시 레이어, 증명 시장, zkDevOps와 같은 특정 분야에 집중하여 "모듈화"하는 ZK 영역의 기업들과 함께 이 두 가지 아이디어가 어떻게 합쳐지고 있는지입니다.

내년에는 영지식 증명이 모듈형 블록체인 스택에서 서로 다른 구성 요소 간의 인터페이스가 되면서 이러한 추세가 계속될 것으로 예상합니다. 예를 들어, 엑시엄의 ZK 코프로세서는 ZKP를 사용하여 개발자가 디앱에서 계산을 수행하는 데 사용할 수 있는 과거 상태 증명을 제공합니다. ZKP는 이러한 다양한 공급자들 간의 공통 인터페이스이므로, 스마트 컨트랙트 구성성의 새로운 시대가 열릴 것입니다. 이는 디앱을 구축하는 개발자들에게 더 큰 유연성을 제공하고 블록체인 스택에 대한 진입 장벽을 낮춰줍니다. 소비자 측면에서는 ZK 기반 탈중앙화 식별자와 같이 신원 및 개인정보 보호 수단으로 ZKP의 사용이 증가할 수 있습니다.

5. 온체인 상의 컴퓨팅 집약적인 앱, 예: AI와 DePIN

최근 몇 년 동안 탈중앙화 애플리케이션의 확장성 문제에 많은 시간, 노력, 자본이 투자되어 왔습니다. 오늘날 확장성 문제는 상당 부분 해결되어 이더 레이어 2에서는 가스 비용이 0.02달러 미만(메인 이더 네트워크의 11.50달러에 비해)이며, 솔라나에서는 이보다 훨씬 낮은 3~4배의 비용이 소요됩니다.

내년에도 이러한 추세가 지속될 것이므로, (잠재적으로 기가바이트의 메모리를 사용하는) 컴퓨팅 집약적인 애플리케이션이 가까운 미래에 온체인에서 더 경제적으로 실행 가능해질 것으로 예상됩니다.

이렇게 저렴한 온체인 '컴퓨팅'을 활용할 수 있는 컴퓨팅 집약적인 프로젝트의 예로는 솔라나에서 분산형 구글 지도를 만들기 위한 하이브매퍼의 노력, 분산형 머신러닝 플랫폼을 만들기 위한 비텐서의 작업, Modulus. Labs의 ZKML 및 AI 생성 NFT 아트에 대한 노력, The Graph의 온체인 지식 그래프에 대한 계획, Realmsverse의 스타크넷에서 온체인 게임 세계와 로어 생성 등이 있습니다.

6. 퍼블릭 블록체인 생태계의 통합과 애플리케이션 체인의 "허브 앤 스포크" 모델

지난 몇 년 동안 인프라 프로젝트가 급증했습니다. 일반적인 기술 분류는 레이어 1(L1)과 레이어 2(L2)이지만, 사용자 경험 관점에서 보면 큰 차이가 없습니다. 특히 범용 퍼블릭 블록체인의 경우 사용자, 프로젝트, 거래량 측면에서 볼 때 오늘날의 솔라나나 아발란체와 같은 L1은 아비트럼이나 zk싱크와 같은 L2와 직접적으로 경쟁하고 있습니다.

이러한 동질성으로 인해 유동성이 집중되어 범용 퍼블릭 블록체인은 아리트럼, 옵티미즘, 솔라나 같은 기존 대형 플레이어의 혜택을 받을 수 있으며, 현재 상위 4개 생태계가 총 락인 가치(TVL)의 약 90%를 차지하고 있습니다. 소규모 생태계는 경쟁 우위를 유지하기 위해 특정 업종(예: 소셜, 게임, 디파이)에 집중하여 '앱 체인' 또는 '산업 체인'으로 전환해야 합니다. 이미 TVL이 선정한 상위 10개 L2 중 3개(dydx, 루프링, 로닌)가 단일 업종에 초점을 맞춘 앱 체인입니다. 베이스(Base), 블래스트(Blast)와 같은 더 작고 새로운 L2 체인도 단일 "킬러 앱"(예: 친구테크, 블러)에 크게 의존하여 규모 면에서 거점을 확보하고 있습니다.

또한, 대부분의 주요 범용 퍼블릭 블록체인은 애플리케이션 체인이 이러한 퍼블릭 네트워크의 유동성을 활용하고 생태계 궤도에 진입할 수 있도록 애플리케이션 체인 툴킷(예: OP Stack, Arbitrum Nitro, StarkEx 등)을 출시했습니다. 그 결과, 중앙의 "허브" 역할을 하는 몇 개의 범용 퍼블릭 블록체인이 "허브"의 "스포크"인 여러 애플리케이션별 체인으로 둘러싸여 있는 "허브 앤 스포크" 모델이 등장하기 시작하고 있습니다. ". 2024년에는 이러한 '허브 앤 스포크' 트렌드를 활용하는 칼데라, 컨듀잇, 이클립스 같은 주요 서비스형 롤업 제공업체를 주목할 필요가 있습니다.

결론

2023년이 다가오면서 우리는 최악의 약세장을 지나 지난 1년 반 동안 목격했던 일련의 혹독한 폭락장에서 벗어나 새로운 사용 사례를 탐색할 준비가 되어 있을지도 모릅니다. 오늘날 우리는 암호화폐가 더 이상 금융화에 국한된 것이 아니라 블록체인 기술을 활용해 소비자, 소셜, 개발자 경험을 형성한다는 개념을 보다 광범위하게 재정의하는 변곡점에 서 있습니다. 저는 탈중앙화 기술을 활용해 디지털 문화를 재창조하는 암호화폐의 미래에 큰 기대를 걸고 있습니다.