프로토콜에서 플랫폼으로: 디파이 프로젝트는 어떻게 '상품화의 함정'을 피할 수 있을까요?

저자: DefiIgnas; 컴파일러: zhouzhou, BlockBeats

편집자 주: 이 기사에서는 이더리움이 직면한 과제와 Fluid v2의 혁신에 대해 살펴봅니다. Fluid는 대출과 대여를 AMM과 결합하여 대규모 투자자들에게 적합하고 개발자들을 지원하는 플랫폼을 만듭니다. 유동성을 결합하여 대규모 사용자에게 적합하고 개발자를 지원하는 플랫폼을 만들었습니다.2 버전은 범위 주문, 대출 및 차입 유동성 전략, 동적 수수료와 같은 기능을 도입하여 자본 효율성을 높이고 개발자에게 새로운 제품을 만들 수 있는 기회를 제공합니다.

다음은 원문 기사에서 발췌한 내용입니다(읽기 쉽고 이해하기 쉽도록 원문 내용은 삭제됨):

DeFi의 다음 큰 도약은 프로토콜이 플랫폼으로 진화하는 것입니다.

애플의 앱 스토어처럼 프로토콜은 더 이상 단일 목적 도구가 아니라 다른 앱을 구축하는 기반이 됩니다.

디파이의 트렌드를 주목하세요: 지갑은 이제 프론트엔드 앱에 의존하지 않고 백그라운드에서 DEX 어그리게이터를 사용하고 있습니다.

디파이 생태계가 더욱 복잡해지면서 볼트 전략의 인기가 높아지는 것은 사람들이 여러 디파이 프로토콜에서 최대한의 효과를 얻고자 한다는 뜻이기도 합니다.

하지만 프로토콜이 상품화된 인프라로 변질될 위험이 있으며, 사용자 대면 앱이 대부분의 수익을 가져가는 수익의 대부분을 차지하게 됩니다.

예를 들면:

유니스왑 랩스는 프론트엔드 수수료를 받는 반면, LP의 전환 수수료는 하락 추세에 있으며 $UNI 보유자에게는 아무런 이득이 없습니다.

- 메타마스크는 사용자를 보유하기 때문에 0.875%의 수수료를 받습니다.

- 컴파운드 파이낸스는 모포 금고의 프런트 엔드가 되고 있습니다.

많은 사람들이 이더를 단순한 인프라로 보고 있으며, 더 낮은 거래 수수료를 제공하는 L2와 솔라나에 도전하고 있습니다.

시간이 지나면서 이더의 연료 비용은 추상화될 것이며 사용자는 이더를 보유하지 않고도 이더를 사용할 수 있게 될 것입니다.

이 위험은 '팻 앱 이론'의 일부이지만, 서두르지 마세요. 프로토콜 이론'을 서두르지 마세요.

이더는 가치 평가가 달라진 개발 플랫폼입니다. 이제 이더는 플랫폼으로서의 잠재력과 가치 자산 저장소로서의 이더의 역할보다는 이더가 창출하는 수수료에 따라 가치가 평가됩니다.

레이어 2 솔루션이 L1과 밀접하게 연계되고 ETH 소멸 메커니즘이 복원되면 ETH에 대한 이야기는 빠르게 바뀔 수 있습니다.

흥미롭게도 Aave는 특히 대규모 사용자를 위한 사용자 대면 애플리케이션으로서, 그리고 탈중앙 금융의 유동성 허브로서 좋은 성과를 거두었습니다.

또한 최종 사용자를 확보한 펌프닷펀은 자체 DEX를 개발하여 수직적으로 확장하고 있으며, 레이디움은 토큰 출시 플랫폼을 출시하여 정반대의 행보를 보이고 있습니다.

그런 다음 '플러그인' 또는 '확장 프로그램'과 유사한 '후크'가 포함된 유니스왑 v4가 출시되었습니다.

이러한 '훅'은 아이폰에 앱 스토어를 가져와서 애플이 더 이상 아이폰 앱을 직접 개발할 필요가 없는 것처럼, 개발자는 유니스왑을 기반으로 앱을 개발할 수 있습니다.

유니스왑 v4의 후크와 에이브를 활용하여 유동성을 제공하는 토큰 런칭 플랫폼 @flaunchgg가 좋은 예입니다.

유니스왑 v4의 후크는 개발자가 프로토콜 위에 앱을 구축할 수 있게 해준다는 점에서 훌륭합니다. 프로토콜 위에 앱을 구축할 수 있기 때문입니다.

성장 속도는 느리지만(유니스왑은 후크를 촉진하기 위해 유동성 채굴 캠페인을 시작했습니다), 메사리는 후크 채택이 가속화될 것으로 예상하고 있습니다.

저는 단순한 인프라에서 플랫폼으로 성공적으로 진화하는 프로토콜이 상당한 프리미엄을 받게 될 것이라고 믿습니다. 이러한 변화는 이더리움이 빠졌던 상품화의 함정을 피하는 데 도움이 될 것입니다.

또 다른 예로 얼마 전 출시된 Fluid DEX v2를 들 수 있는데, 이를 통해 개발자는 프로토콜을 구축할 수 있습니다.

Fluid v2는 DEX 기능을 갖춘 대출 프로토콜에서 타사 개발자가 프로토콜을 구축할 수 있는 개방형 플랫폼으로 전환합니다.

최종 사용자에 대한 DEX의 추상화에도 불구하고 Fluid v1 DEX는 상위 DEX와의 통합을 위해 계속 도전하고 있습니다. 애그리게이터 통합, 유니스왑에 도전장을 내밀다.

버전 v2에서, Fluid는 대출을 다음과 결합합니다. AMM 유동성 병합을 결합하여 대규모 계정을 위한 프런트 엔드이자 개발자를 위한 플랫폼인 프로토콜을 만들었습니다.

이득:

- 기본적으로 범위 주문은 수익을 얻습니다(유휴 유동성 없음).

- 유동성 전략 제공을 위한 차입(DeFi에서 개척).

- 개발자를 위한 후크 + 동적 수수료, 무기한 계약 등.

Fluid는 개발자가 Fluid에서 새로운 제품을 구축할 수 있는 라이선스 없는 DEX 및 대출 마켓플레이스를 출시할 예정입니다.

DeFi_Made_Here의 글에 따르면, 이는 고정 수익 마켓플레이스입니다.

핵심적으로, 모든 후크, 교차 담보 포지션 또는 유동성 기반 무기한 계약 앱에 구축되어 생태계와 수수료를 공유합니다.

저는 DEX의 v2 버전과 Fluid의 자본 효율성이 상품화의 함정을 피하는 데 도움이 될 것이라고 생각합니다: Aave처럼 대형 플레이어를 위한 프런트엔드이고, Uniswap v4처럼 개발자 플랫폼입니다! . 프로토콜 레이어에서 대출과 AMM 로직을 통합하고 자본 효율성을 개선함으로써 부채 중심 LP와 같은 전략에 가장 적합한 플랫폼이 됩니다.

프로토콜은 인프라와 앱 중 하나를 선택할 필요가 없으며, $FLUID를 사용하면 둘 다 가능합니다.