NVIDIA의 수익 센터 내부: "방치된" 웹 3.0 트랙에 대한 고찰

최근 엔비디아는 월가의 예상을 뛰어넘는 실적을 발표하고 미국 증시에서 지연된 거래에서 좋은 성과를 거두었습니다. 유클리드 클라우드 체인 연구소는 엔비디아의 수익 보고서를 분석한 결과, 수익의 주요 원천은 데이터센터 사업(184억 달러)으로, 2024 회계연도 4분기에 400% 이상 성장하며 전체 매출의 83.3%를 차지했습니다. 하지만, 우리는 때때로 NVIDIA 비즈니스의 핵심 논리와 설립자 젠슨 황의 야망을 적절하게 보여주지 못하는 단일 관점에 국한될 수 있습니다. NVIDIA의 데이터센터란 무엇인가요? "데이터가 곧 자산"인 웹 3.0을 위해 NVIDIA가 궁극적으로 추구하는 데이터는 무엇이며 어떻게 영감을 줄 수 있을까요? 이 기사에서 알아보세요.

그림 1: 2024 회계연도 NVIDIA의 4분기 실적 모식도*

NVIDIA에 막대한 수익을 가져다주는 데이터센터는 정확히 무엇일까요?

지난 주 Lauren Goode와의 독점 인터뷰에서 Jen-Hsun Huang은 "우리는 새로운 종류의 데이터 센터를 구축하고 있습니다. 우리는 이를 AI 팩토리라고 부릅니다. 오늘날 데이터센터가 구축되는 방식은 많은 사람들이 컴퓨터 세트를 공유하고 파일을 이 대형 데이터센터에 저장하는 방식입니다."라고 말했습니다. 엔비디아의 최신 수익 보고서에 따르면, AI 칩을 포함한 엔비디아의 데이터센터 비즈니스는 매출의 절반 이상을 클라우드 공급업체로부터 창출하고 있으며, 61.6%의 높은 영업이익률을 기록했는데, 이는 엔비디아가 자산 경량화 + "판매 삽" 모델을 채택한 덕분이라고 합니다(그림 2).

그림 2 예를 들어 H100의 경우 NVIDIA는 자산 경량, "삽질 판매" 모델을 채택했습니다. 자산 경량 + "삽 판매" 모델을 채택한 NVIDIA
출처: OKG Research, Vision Capital

이 회사의 최신 연례 보고서(그림 3)에 따르면 NVIDIA뿐만 아니라 Microsoft도 수익 센터가 높은 것으로 나타났습니다. 그림 3)에 따르면 이 회사의 수익 중심도 주력 제품인 Office가 아니라 데이터 저장 및 처리에 주로 사용되는 인텔리전스 클라우드 비즈니스입니다.

그림 3 Microsoft의 2023 회계연도 재무 결과< br>출처: Microsoft 웹사이트에 공개된 정보

AI의 웹 3.0, 데이터도 핵심수익이 될 것입니다.

웹 2에서 웹 3.0으로 업그레이드할 때 핵심 로직은 변하지 않았습니다. 웹 3.0에서는 모든 데이터가 오픈 소스이고 누구나 블록체인 브라우저를 통해 체인의 트랜잭션과 데이터를 쿼리할 수 있으며, 특히 게임파이, 디파이, 디사이, 디핀과 같은 혁신적인 앱이 등장하면 많은 사용자가 새로운 앱에 집중하게 될 것입니다. <이러한 앱과의 모든 상호작용은 온체인 데이터를 생성하며, 이는 쉽게 사용할 수 있게 되므로 온체인 데이터와 관련된 비즈니스 모델과 잠재적 수익은 눈에 띄지 않게 됩니다. 우리가 Microsoft의 Office 제품에 집중하는 것처럼, Microsoft에서 가장 많은 수익을 창출하는 것은 데이터에 관한 인텔리전스 클라우드라는 사실을 간과하고 있습니다.

이 두 기술 기업은 웹 3.0에 대해 생각해 볼 가치가 있는 데이터 비즈니스를 보유하고 있습니다. 마이크로소프트와 엔비디아의 가장 큰 매출 부문은 데이터를 직접 생산하지는 않지만, 둘 다 데이터와 관련이 있습니다. 그리고 AI 산업 체인에서 업스트림과 다운스트림 모두에서 엔비디아의 가장 수익성이 높은 사업은 애플리케이션 레이어가 아닌 바로 이 데이터/알고리즘 레이어입니다."라고 젠슨 황의 말을 빌리면 "우리는 한 가지 산업에만 집중하려고 하지 않지만 AI 컴퓨팅 부분은 매우 잘한다"고 할 수 있습니다. 우리는 AI 컴퓨팅 부분에 매우 능숙합니다." 즉, "약한 산업, 충분한 바닥"의 특성으로 인해 NVIDIA는 많은 산업에 서비스를 제공할 수 있습니다.

현재 AI 애플리케이션은 고성능 데이터 처리 및 분석을 위해 많은 양의 컴퓨팅 자원과 저장 공간을 필요로 합니다. NVIDIA의 데이터센터는 강력한 컴퓨팅 성능과 대규모 스토리지 시설을 제공할 수 있습니다.

그리고 웹 3.0에서는 체인널리시스, 오케이링크 등 온체인 데이터 분야의 기업들이 온체인 데이터를 기반으로 자체 비즈니스 맵을 확장하고 있는데(그림 4), 이렇게 온체인 데이터 트랙에 직접 뛰어드는 비즈니스 모델은 엔비디아의 "특정 산업에 최대한 서비스를 제공하지 않겠다"는 의지와도 같은 것이죠. 온체인 데이터 트랙에 직접 진입하는 이 비즈니스 모델은 엔비디아가 "특정 산업에 최대한 서비스를 제공하지 않으려는" 것과 마찬가지로, 모든 퍼블릭 체인 생태계에 가치를 제공할 수 있습니다. 더 많은 퍼블릭 체인에 접근할수록 더 많은 비즈니스 가치와 더 많은 데이터 처리 능력을 확보할 수 있습니다.

그림 4 OKLink 온체인 데이터 비즈니스 레이아웃
출처: oklink.com

웹2.0과 달리 웹3.0의 데이터는 더 이상 중앙화된 플랫폼에서 마스터 및 제어되지 않으며, 사용자는 데이터를 효과적으로 관리할 더 많은 기회를 갖게 됩니다. 웹 3.0은 개인에게 데이터에 대한 주권과 통제권을 부여합니다. 웹 3.0에서 데이터는 더 이상 수동적인 방식으로 사용되는 것이 아니라 사용자가 혁신, 가치 교환 및 공유에 참여할 수 있는 중요한 자산이 됩니다. 이러한 변화로 인해 데이터를 처리, 검증, 개인 정보 보호, 분석하는 일련의 새로운 방식이 생겨나면서 사용자에게 새로운 기회와 가능성을 가져다주었습니다.

웹 3.0 데이터 시스템을 먼저 구축하는 자가 리더십을 확보할 것입니다

온체인 데이터 분석, 데이터 프라이버시 외에

데이터 분석 체인에서의 비즈니스 탐색 외에도 데이터 프라이버시 보호 및 기타 단일 트랙은 AI 산업 체인 시스템의 관점에서 크게 하드웨어 계층, 데이터 / 알고리즘 계층, 빅 모델 계층 및 애플리케이션 계층으로 나눌 수 있으며 NVIDIA의 경우 데이터 센터가 AI 컴퓨팅의 테마를 파악하고 하드웨어 계층, 데이터 / 알고리즘 계층 및 빅 모델 계층이 관련되므로 점차 경쟁 업체가 도달하기 어려운 선두 위치에 구축 할 수 있습니다.

AI와 마찬가지로 웹3.0 산업 체인도 블록체인 레이어, 서비스 레이어, 애플리케이션 레이어 등으로 구분할 수 있습니다(그림 5). 예를 들어 블록체인 레이어에서 블록체인 브라우저는 체인의 데이터를 조회하고 데이터 분석, 연구 보고서, 컨설팅 비즈니스를 지원하는 기본 도구입니다. 또한, 레이어2 솔루션은 더 높은 트랜잭션 처리량과 낮은 트랜잭션 비용을 제공함으로써 데이터 확장 문제를 해결하는 것이 인기 있는 트랙이 되었습니다. 이는 확장 가능한 웹 3.0 애플리케이션을 구축하고 대규모 데이터를 처리하는 데 매우 중요합니다. 서비스 계층에서는 온체인 데이터의 검증, 추적, 경로 시각화 및 표시를 위해 디지털 신원, 지갑 등이 필수적입니다. 애플리케이션 레이어에서는 금융 산업과 결합된 RWA 및 온체인 데이터 분석 도구 등 다양한 산업과 영역의 요구를 충족하는 맞춤형 데이터 서비스 및 솔루션이 제공됩니다. 온체인 데이터를 중심으로 한 비즈니스는 전체 산업 체인에 걸쳐 가능합니다.

그림 5 AI 대.. Web3 산업 기술 스택
출처: OKG Research

하지만 온체인 데이터는 탈중앙화되고 오픈소스라는 특별한 특징도 있습니다. 그 결과, NVIDIA의 데이터 센터와 달리 웹 3.0에는 "허브"라는 개념이 존재하지 않습니다. 그러나 자체 온체인 데이터 시스템, 즉 웹 3.0 용어로 '생태계'를 구축할 수 있는 업체는 업계에서 절대적인 우위를 점하게 될 것입니다. 현재 업계에는 두 가지 주요 비즈니스 모델이 있습니다.

첫 번째는 업계에서 잘 알려진 모델인 퍼블릭 체인을 중심으로 생태계를 구축하는 것입니다. 이 모델의 성공적인 사례로는 이더리움 생태계를 들 수 있는데, 이더리움 생태계는 다양한 개발자와 사용자를 끌어들이는 이더리움 기반 탈중앙화 앱(DApp)과 스마트 컨트랙트 플랫폼의 본거지입니다.

현재 간과되고 있는 또 다른 모델은 "온체인 데이터에 직접 접근하여 데이터 시스템을 구축하는 것"입니다.". 온체인 데이터는 오픈 소스이기 때문에 그 상업적 가치가 간과되는 경우가 많습니다. 그러나 업계의 일부 기업들은 이미 몇 년 전부터 온체인 데이터의 길을 걸어왔습니다. 예를 들어, OK링크는 데이터 쿼리 포털로서 멀티체인 브라우저이며, 온체인 데이터에 대한 사용자의 다양한 수요를 충족하기 위해 현재 업계에서 요구하는 컴플라이언스 방향을 따라 B-엔드 조직에 적합한 체인 데이터 도구를 지속적으로 출시하고 있습니다.

이 모델은 고품질의 안정적인 온체인 데이터 서비스를 제공하는 데 중점을 두고 있으며, 데이터 도구의 지속적인 개발과 혁신을 통해 다양한 산업과 사용자의 요구를 충족합니다. <특히 업계의 분위기가 무분별한 성장에서 규정을 준수하는 개발로 바뀐 후, 자산에 대한 금융 기관의 이전 요구 사항이 온체인 데이터에 반영되었습니다. 웹3.0에서 온체인 데이터는 자산과 동일하므로 이 트랙(그림 6)을 위한 체계적인 온체인 데이터 시스템 구축이 더욱 중요해질 것입니다.

그림 6: 웹3.0. 연쇄 데이터 트랙 산업 지도
출처: OKG Research

오픈소스의 특징으로는 빅데이터 업계의 몇 가지 사례도 우리에게 영감을 줄 것입니다: 하둡의 트로이카 기업들인 미국의 빅데이터 기업 3사인 Cloudera, Hortonworks, MapR도 우리에게 영감을 줄 것입니다: 미국 빅데이터 기업 3사인 Cloudera, Hortonworks, MapR도 우리에게 영감을 줄 것입니다. 하둡의 상용화를 통해 새로운 비즈니스 모델을 발굴하고 큰 비즈니스 가치를 얻은 미국 빅데이터 3사 호튼웍스, 맵알, 호튼웍스. 클라우데라와 호튼웍스는 뉴욕증권거래소에 상장되어 시장에서 인정받고 있다는 점도 주목할 만합니다.

그리고 100배의 차이

현재 NVIDIA의 주식 시가총액은 2조 달러를 넘었으며, 데이터센터의 가치는 약 1조 6천억 달러에 달합니다. 가치; Microsoft의 데이터 부문 예비 추정치도 1조 2,000억 달러에 달합니다. 그리고 웹3.0과 함께 데이터 트랙 플레이어의 체인도이 새로운 산업은 현재 공개 정보에 따르면 웹2 기술 거대 데이터 비즈니스 가치에서 86 억 달러에 대한 데이터 트랙 회사의 최고 가치 평가는 여전히 100 배 이상의 격차가 있습니다.

웹2 시대에는 컴퓨팅과 스토리지 등 데이터의 한 측면에 집중하는 기업들이 수조 달러 규모의 시장 가치를 인정받았습니다. 웹 3.0 시대에도 이 교훈을 적용할 수 있습니다. 데이터를 중심으로 데이터 시스템을 선제적으로 구축할 수 있는 기업이 탈중앙화된 웹 3.0 세상에서 업계를 선도할 수 있을 것입니다.