창업자가 VC 토큰을 되살리는 방법

저자: 아짐 칸, 코인데스크, 편집: 화이트워터, 골든 파이낸스

지난해 웹3.0에서 부인할 수 없는 현실 중 하나는 멤코인의 확산이었습니다. 이로 인해 멤코인과 VC 토큰(벤처 지원 기업이 발행한 토큰)의 차이가 뚜렷해졌습니다.

멤코인이 장기적으로 VC 토큰을 죽일 것이라는 데 동의하지 않지만, 현재 많은 VC 토큰의 시장이 정체되어 있는 것은 분명합니다. 어떻게 이 지경에 이르렀을까요? VC 토큰을 다시 흥미롭게 만들려면 어떻게 해야 할까요?

더 중요한 것은, 특히 멤코인이 약세를 보이기 시작한 지금, 트렌드를 거스르고자 하는 현명한 창업자가 VC 토큰 시장을 활성화하기 위해 무엇을 할 수 있을까요? 이 질문에 답하기 위해서는 문제의 근원, 즉 이 지경에 이르게 된 근본적인 원인으로 돌아가야 합니다.

문제는 벤처 지원 웹 3.0 기업과 중앙화된 거래소의 교차점입니다. 창업자와 벤처 캐피탈리스트에게 성공적인 토큰 공개는 매우 중요합니다. 중앙화된 거래소는 거래량과 유동성에 따라 비공식 계층으로 나눌 수 있습니다. 목표는 거래량과 유동성이 가장 높은 거래소에 토큰을 상장하여 거래 활동을 늘리고 시장 포지셔닝을 개선하는 것입니다. 하지만 이 목표를 달성하려면 무엇이 필요할까요? 복잡한 과정이지만 간단하게 설명해드리겠습니다.

상상하실 수 있듯이, 상위 중앙화된 거래소는 매우 까다롭습니다. 각 거래소마다 기준은 다르지만, 그들이 중요하게 생각하는 요소 중 하나는 높은 밸류에이션입니다. 높은 밸류에이션은 설립자가 상당한 자금을 조달했음을 의미하며, 토큰 오퍼링이 더 유망해 보입니다. 중요한 구체적인 평가는 완전 희석 평가(FDV)입니다. 이는 토큰 가격에 총 공급량을 곱하여 계산되며, 모든 토큰이 유통된 후 토큰의 시장 가치를 추정합니다. FDV가 높은 기업은 거래량과 유동성이 높은 거래소에 상장할 가치가 있는 것으로 간주됩니다. 고려해야 할 다른 요소도 있지만, 이는 매우 중요한 요소입니다.

이 전략은 과거에 성공적이었지만, 특히 자본이 과다한 벤처 캐피탈리스트는 더 많은 기업이 높은 가치로 자금을 조달하도록 도와 시스템을 조작하는 방법을 찾았습니다. 이 방법은 한동안 효과가 있었고 일부는 상당한 수익을 올렸지만 시장을 오염시키기도 했습니다. 지금은 모든 회사가 수천만 달러 또는 수억 달러의 자금을 조달하고 있으며, 종종 10억 달러가 넘는 가치로 자금을 조달하기도 합니다.

이 전략은 한동안 잘 작동했지만, IPO 전에 토큰의 가치를 인위적으로 부풀린다는 큰 단점이 있었습니다. 이러한 관행은 수백 달러만 거래할 수 있는 개인 투자자의 상승 잠재력을 제한합니다. 충분한 상승 여력이 없다면, 특히 빠른 수익을 원하는 단기 트레이더에게는 그만한 가치가 없는 위험입니다. 이런 시장의 틈새에 멤코인이 등장하여 VC 토큰을 대체했습니다.

반면, 메메코인은 엄청난 수익의 가능성을 제시하며 VC 토큰이 잃었던 투자자들을 끌어모으며 번성했습니다. 이러한 토큰은 단기간에 엄청난 수익을 약속하는데, 이는 VC 토큰이 따라올 수 없는 수준입니다. 그러나 토큰 코인의 문제점은 토큰 이상의 내재적 가치가 없다는 것입니다. 따라서 수명이 짧고 결국에는 가치가 없어지는 경향이 있습니다.

VC 토큰을 활성화하기 위해서는 현재의 접근 방식을 재고할 필요가 있습니다. 즉, 부풀려진 밸류에이션에서 벗어나 개인 투자자에게 어필할 수 있는 모델을 채택해야 합니다. 이를 위해서는 지난 몇 년간의 통념에 기꺼이 도전하는 용감한 창업자들이 필요합니다. 궁극적으로 창업자는 개인 투자자를 위해 돈을 버는 데 성공하여 다른 사람들이 따를 수 있는 새로운 트렌드를 촉발할 것입니다. 하지만 이는 어떤 모습일까요?

현재 웹3.0 창업자들은 인위적으로 높은 FDV를 달성하기 위해 필요 이상으로 많은 자금을 모금하도록 권장받고 있지만, 현명한 창업자들은 필요한 자금만 모금하면서 과대광고를 만들 수 있습니다. 이러한 접근 방식은 밸류에이션을 낮게 유지하고, 개인 투자자들이 토큰에 더 쉽게 접근할 수 있게 하며, 더 큰 상승 잠재력을 제공합니다.

이 전략에는 개인 투자자에게 토큰 가격이 경쟁사보다 낮은 이유를 설명하는 등 미묘한 차이가 필요하다는 것은 부인할 수 없는 사실입니다. 더 넓은 웹3.0 생태계에 전달해야 할 다른 측면도 있습니다. 하지만 개인 투자자들이 여러분이 가치를 제공했다는 사실을 알게 되면, 여러분의 VC 토큰은 올해 멤코인과 비슷한 급등세를 보일 수 있습니다. 웹3.0의 독창적인 아이디어가 희소하다는 점을 고려할 때, 다른 사람들도 그 뒤를 따를 수 있습니다.

이 창업자가 인위적으로 FDV를 늘리지 않고 어떻게 적절한 거래소에 토큰을 상장할 수 있는지 궁금하실 것입니다. 벤처 자본가들이 만든 게임화에 좌절한 중앙화된 거래소는 이제 불필요하게 높은 FDV에 맞서 싸우고 있습니다. 거래소는 비즈니스 모델이 토큰을 사고파는 사용자에 의존하기 때문에 초점을 바꾸고 있습니다. 사용자가 토큰의 잠재적 상승 가능성을 보지 못한다면 거래를 하지 않을 것이고, 이는 거래소도 수익을 내지 못한다는 것을 의미합니다. 따라서 거래소는 현실적인 가치와 투자자에게 실질적인 가치를 제공하는 프로젝트를 기다리고 있습니다. 메메코인의 상승과 함께 VC 토큰의 정체는 자금 조달 전략의 전환이 필요함을 강조합니다. 부풀려진 밸류에이션에서 벗어나 개인 투자자에게 어필할 수 있는 접근 방식을 채택하면 VC 토큰 시장에 활력을 불어넣을 수 있습니다. 이러한 변화는 쉽지 않겠지만 생태계의 장기적인 건강을 위해 반드시 필요합니다. 이러한 도전에 앞장서는 혁신적인 창업자들이 앞장서서 투자자와 거래소의 이익이 균형을 이루는 트렌드를 만들어 VC 토큰의 활기찬 미래를 보장할 것입니다.