FBI 체포로 예측 시장의 어두운 면이 드러나면서 규제 당국이 따라잡기 위해 고군분투하고 있습니다.

지난주 NBA 선수와 코치를 체포한 FBI의 대대적인 단속은 스포츠계와 금융계 모두에 충격을 주었고, 호황을 누리고 있는 예측 시장 분야가 다음 주요 규제 위기가 될 수 있다는 우려를 재점화했습니다.

베팅 결과에 영향을 미치기 위한 게임 조작 혐의와 관련된 이 스캔들은 프로 리그와 주요 베팅 플랫폼이 블록체인 기반 예측 시장에 올인하고 있을 때 터졌습니다. 이제 미국 규제 당국, 특히 상품선물거래위원회(CFTC)가 금융과 도박의 경계를 모호하게 만드는 빠르게 진화하는 형태의 투기를 단속할 준비가 되어 있는지에 대해 불편한 시선이 쏠리고 있습니다.

예측 시장을 통해 사용자는 대통령 선거부터 NBA 플레이오프 경기까지 실제 이벤트의 결과에 따라 계약을 사고 팔 수 있습니다. "군중의 지혜" 예측에 대한 학문적 실험으로 시작된 예측 시장은 스포츠 리그, 암호화폐 플랫폼, 트레이더가 교차하는 수십억 달러 규모의 산업으로 발전했습니다.

체포되기 하루 전, NHL은 예측 시장 플랫폼과의 라이선스 계약을 발표하며 미국 주요 스포츠 리그 중 최초로 이 분야에 진출했습니다. 비슷한 시기에 DraftKings는 예측 시장 업체를 인수할 계획을 발표하여 이미 주류 채택이 진행 중임을 알렸습니다.

하지만 전문가들은 이러한 플랫폼, 특히 탈중앙화 플랫폼이 내부자 거래와 시장 조작의 온상이 될 수 있다고 경고합니다. 또한 법 집행 기관과 긴밀히 협력하는 주 정부 규제 스포츠북과 달리, 예측 시장은 인력과 자금이 제한된 소규모 연방 기관인 상품선물거래위원회(CFTC)의 감독을 받습니다.

"CFTC가 삼켜질 것 같습니다. 감시 도구나 인력이 부족하기 때문에 더 많은 내부자 거래 사례를 보게 될 것입니다."

CFTC의 과부하 문제

CFTC의 딜레마는 단순히 예측 시장에 관한 것이 아니라 규모에 관한 것입니다. 역사적으로 농업 및 금융 파생상품을 감독하는 임무를 맡았던 이 기관은 이제 암호화폐 부문과 빠르게 성장하는 이 새로운 시장을 모두 규제해야 할 것으로 예상됩니다.

리더십의 불안정성은 상황을 더욱 악화시켰습니다. 정부 자금 동결과 브라이언 퀸텐츠의 기관장 지명이 무산된 데 이어 타일러와 카메론 윙클보스의 공개적인 충돌로 인해 CFTC는 혼란에 빠졌습니다. 비평가들은 CFTC의 스포츠 베팅 관련 규정 부재로 인해 감독에 구멍이 생겼다고 지적합니다. 스포츠 및 도박 변호사인 다니엘 월락은 다음과 같이 말합니다.

"연방 상품법은 운동선수가 내부 정보를 이용해 이득을 취하는 것을 막기 위해 고안된 것이 아닙니다. 명확한 안전장치가 없다면 남용의 문이 활짝 열려 있습니다."

혼란 속에서도 예측 시장은 호황을 누리고 있습니다. Kalshi, Polymarket, Limitless, Myriad와 같은 주요 플랫폼의 거래량은 지난주 거의 20억 달러를 기록했으며, 분석가들은 2035년까지 이 분야가 950억 달러에 달할 것으로 예상하고 있습니다.

CFTC의 감독 하에 합법적으로 운영되는 칼시는 IC360과 같은 무결성 모니터와의 파트너십을 포함한 내부 규정 준수 시스템이 위법 행위를 방지할 수 있을 만큼 견고하다고 주장합니다. 하지만 법률 전문가들은 여전히 회의적입니다.

기존 스포츠북과 달리 대부분의 예측 시장 운영자는 자체적으로 이벤트 계약서를 작성 및 승인하고 내부 무결성 검사를 실시하는 등 자체적으로 규제하고 있습니다. 한 애널리스트는 다음과 같이 언급했습니다.

"월스트리트 은행들이 스스로 감사하도록 하는 것과 마찬가지입니다. 외부의 강제력이 없으면 페어플레이는 믿음의 문제가 됩니다."

기로에 선 예측 시장

블록체인 기반 예측 시장을 지지하는 사람들은 투명성 자체가 이러한 많은 문제를 해결할 수 있다고 주장합니다. 폴리마켓과 같은 플랫폼은 모든 거래를 온체인에 공개적으로 기록하여 누구나 실시간으로 거래를 추적할 수 있습니다.마르신 카즈미에차크는 다음과 같이 말했습니다.

"투명성이 내부자 거래를 없애는 것은 아니지만 숨기는 것은 불가능하게 만듭니다."라고 말합니다;

코인베이스의 최고 법률 책임자 폴 그루왈(Paul Grewal)과 같은 암호화폐 업계 리더들은 온체인 시장이 궁극적으로 기존 베팅 시스템보다 더 책임감 있게 운영될 수 있다는 데 동의합니다. 그러나 최근 폴리마켓 사용자가 노벨 평화상 수상자를 발표 몇 시간 전에 예측하여 노르웨이 당국의 조사를 받게 한 사례를 포함하여 이러한 낙관론에 의문을 제기하는 논란도 있었습니다.

폴리마켓은 이러한 거래를 비난하는 대신 시장의 예측력을 증명하는 증거라고 선전했습니다. 이전에 CFTC의 제재를 받았던 이 회사는 이제 미국 재출시를 준비하고 있으며, 탈중앙화 시장이 미국의 규제와 공존할 수 있는지 시험할 것입니다.

스포츠, 암호화폐, 금융 투기의 교차점은 이전과는 다른 규제의 골칫거리를 만들어내고 있습니다. 블록체인의 투명성은 책임성을 위한 새로운 도구를 제공하지만, 명확한 법 집행의 부재로 인해 예측 시장은 혁신과 조작 사이의 회색 지대에 놓여 있습니다.

이미 암호화폐 감독으로 업무가 과중한 CFTC와 같은 규제 당국에게 중앙화된 플랫폼과 탈중앙화된 플랫폼 모두에서 내부자 활동을 모니터링하는 작업은 부담스러울 수 있습니다.

이를 방치하면 시장을 더 투명하게 만들기 위해 고안된 바로 그 기술이 오히려 악용의 위험을 증폭시킬 수 있습니다.

FBI의 체포는 단순히 베팅 스캔들을 폭로하는 데 그치지 않고 제도적 사각지대를 조명했습니다. 예측 시장의 붐은 정부가 대응할 수 있는 속도보다 빠르게 진행되고 있으며, 의미 있는 감독 없이는 다음 대규모 시장 조작 스캔들은 월스트리트가 아닌 블록체인에서 일어날 수 있습니다.