2023년 이벤트 리뷰: 초크홀드, ETF, 리플부터 암호화폐 시장의 도약까지

저자: 코인 메트릭스 연구원 카일 워터스 & 타나이 베드, 번역: 골든 파이낸스 샤오조우

이 글은 데이터 중심의 관점에서 2023년 디지털 자산 산업에 영향을 미칠 주요 이벤트를 검토합니다.

힘겨웠던 2022년에 이어 2023년에는 새로운 기관의 진입, 주요 기술 업그레이드 등 생태계 전반에 걸쳐 긍정적인 발전이 있을 것으로 예상됩니다. 규제 환경은 특히 미국에서 그 어느 때보다 어려운 상황이지만, 여러 차례의 대립을 통해 미해결 문제 중 일부가 더 명확해질 것입니다. 2023년에 150% 상승한 비트코인(BTC)을 비롯해 많은 디지털 자산이 두 배 이상 상승하는 등 암호화폐와 주식 모두 급등세를 보이며 통화 긴축의 시기가 끝나가고 있는 것으로 보입니다. 아래 표는 시가총액이 10억 달러 이상인 데이터노미(DatonomyTM)의 모든 자산의 성과를 보여줍니다.

Q1: 초크홀드

2023년 초, FTX 폭락의 안개 속에서도 디지털 자산 시장은 빠르게 개선되고 있으며, 비트코인은 1월에 1만 6,000달러에서 2만 3,000달러로 상승하여 올해의 속도를 결정지을 것입니다. 점점 더 많은 사람들이 최악의 상황은 끝났다고 생각하기 시작했으며, 중앙화된 기관인 FTX의 붕괴가 퍼블릭 블록체인 기술의 핵심 원칙과 잠재력을 오염시키지는 않았다고 생각합니다.

그러나 2023년 초에 일어난 일련의 사건으로 인해 올해 가장 많이 언급된 주제인 미국의 규제 압박이 고조되었습니다. 1분기에는 미국 증권거래위원회(SEC)가 스테이블코인 운영사인 팍소스(Paxos)에 코인시큐리티 스테이블코인 BUSD에 대한 웰스(Wells) 통지서를 보내는 등 일련의 집행 조치로 인해 디지털 자산 업계에 우려를 불러일으켰고, 이로 인해 BUSD 발행이 중단되었습니다. BUSD 공급량은 한 해 동안 최고 160억 달러에서 10억 달러로 급감했으며 통지서 발표 후 단 1주일 만에 40억 달러가 감소했습니다. BUSD 강제 거래 중단은 미국 규제 당국이 거대 해외 거래소 바이낸스를 견제하기 위한 광범위한 조치의 시작을 알린 신호탄이었습니다. 바이낸스는 현물 거래량 기준 세계 최대 거래소입니다. 그해 3월, 미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 여러 건의 규제 위반 혐의로 코인안과 설립자 창펑 자오(CZ)에 대한 민사 집행을 발표했습니다.

국내 사업자들도 새로운 규제 조사를 받고 있으며, 1분기부터 은행 규제 당국이 암호화폐와 암호화폐 고객을 은행 시스템에 대한 위험 요소로 열거하는 비공식 지침 문서를 발표하고 업계 일부에서는 다음과 같은 조치를 취하는 등 압박이 가중되고 있습니다. "운영 병목 2.0" - 미국 디지털 자산 산업의 성장을 방해하기 위한 정부 주도의 조율된 노력이라고 주장합니다.

거시경제 환경을 살펴보면, 은행들은 금리가 급격히 상승하는 환경에서 미국 국채의 평가절하라는 일상적이지만 문제가 되는 상황에 직면하기 시작했으며, 가장 큰 영향을 받은 곳은 기술 친화적인 실리콘밸리은행(SVB)으로 3월 뱅크런 이후 파산을 선언하여 다음과 같은 문제를 제기했습니다. 미국 은행 부문의 건전성에 대한 우려는 서클이 SVB에만 33억 달러의 준비금을 보유하고 있는 USDC 스테이블코인의 안정성도 시험대에 올랐으며, 한동안 하락세를 보이던 USDC 가격은 FDIC 보험 덕분에 1달러 선으로 회복되었습니다.

이 혼란은 1,000억 달러가 넘는 스테이블코인 시장의 재편으로 이어졌고, USDC에서 해외에서 발행된 테더(USDT)로의 주목할 만한 전환을 촉발시켰습니다. 또한, 2023년 내내 지속될 것으로 예상되는 테더와 USDC 간의 격차가 점점 더 벌어지는 신호탄이 되었습니다. 은행 위기는 암호화폐 자산의 유동성에 더 큰 영향을 미쳐 실버게이트 거래소 네트워크와 시그니처 뱅크의 시그넷과 같은 실시간 결제 시스템을 중단시켰으며, 두 암호화폐 은행도 문을 닫았습니다.

많은 어려움에도 불구하고 BTC와 ETH는 SVB 위기 직후 반등을 경험했습니다. 비트코인과 같은 디지털 무기명 자산의 핵심 특성인 자기 보관의 용이성, 중개자 부재, 온체인 투명성이 그 어느 때보다 뚜렷해졌으며, 이는 사토시 나카모토( 사토시 나카모토)가 2008년 10월 금융위기 당시 비트코인을 출시하며 공감을 불러일으켰던 초기의 정서와 유사합니다.

이 모멘텀은 2분기에도 이어져 비트코인의 고유한 특성에 대해 더 큰 인식과 감사를 표하기 시작한 기관들의 반향을 불러일으켰습니다.

2분기: 9조 달러의 도래

2013년 이후 미국 시장은 현물을 찾아왔습니다. 비트코인 ETF를 찾고 있으며, 미국 증권거래위원회(SEC)는 미국 금융 시장에 현물 ETF 상품을 도입하자는 제안을 지속적으로 거부해왔습니다. 현물 ETF의 중요성은 투자자들에게 비트코인을 브로커리지 계좌와 포트폴리오에 통합할 수 있는 친숙하고 잠재적으로 더 세금 효율적인 방법을 제공할 수 있다는 점이며, 잘 알려진 GLD와 같은 21세기 초 최초의 금 ETF의 엄청난 영향은 많은 사람들이 비트코인 현물 ETF에서 보고 싶어하는 것입니다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 2021년에 선물형 비트코인 ETF를 승인했지만, 이러한 상품은 시간이 지남에 따라 현물 가격의 심각한 추적 오류와 높은 수수료 및 과세 대상 분배금으로 인해 장기 보유에 적합하지 않습니다.

그러나 올해 6월, 9조 달러 이상의 자산을 운용하는 세계 최대 자산운용사 블랙록이 6월 15일 아이셰어스 비트코인 신탁 설립을 신청하면서 상황이 급변했습니다. 블랙록의 CEO 래리 핑크는 비트코인을 "모든 통화를 능가할 수 있는" 글로벌 자산으로 인정하면서 ETF에 대한 노력에 새로운 정당성을 불어넣었습니다. 블랙록의 대담한 행보에 이어 피델리티, 위즈덤트리, 비트와이즈, 반에크, 인베스코, 발키리, 아크 등 이전 신청자들이 다시 경쟁에 뛰어들면서 비트코인 현물 ETF 열풍에 다시 불을 붙였고, 비트코인에 대한 기관의 관심이 증가하고 포트폴리오 다각화에 대한 잠재력을 인정받고 있음을 보여주었습니다. 다각화된 포트폴리오에서 코인의 잠재적 역할.

블랙록과 중요한 파트너십을 맺고 있는 코인베이스는 블랙록이 선택한 ETF 애플리케이션의 수탁기관으로서 암호화폐의 주요 동맹이 되었지만, 올해 6월 SEC는 미국의 주요 거래소를 상대로 획기적인 소송을 제기하기도 했습니다. SEC는 코인베이스가 미등록 증권 거래소로 운영되고 SOL, MATIC, ADA를 비롯한 다양한 자산을 소위 증권으로 분류했다고 비난했습니다. 이러한 움직임은 암호화폐 증권과 상품의 구분을 둘러싼 업계의 오랜 논쟁을 전면에 내세웠습니다. 이에 대해 코인베이스는 신속하게 반박에 나섰고, 업계 전체가 미국 디지털 자산 산업의 미래 궤도에 큰 영향을 미칠 수 있는 결과에 대비하고 있습니다.

좋은 일이든 나쁜 일이든 여러 가지 외부 사건에도 불구하고 업계는 2023년에 계획된 주요 업그레이드를 통해 계속 전진하고 있습니다. 지난 4월, 이더는 "샤펠라" 하드포크를 완료하여 검증자가 보유한 이더를 출금하고 보상을 받을 수 있는 기능을 활성화했습니다. 이 업그레이드를 통해 이전까지 플레저와 관련된 유동성 위험이 성공적으로 제거되었고, 즉시 플레저 예치금이 급증했으며, 이러한 추세는 2023년 대부분 동안 계속될 것입니다. 현재 평균 연 수익률(APR)은 연 4%에 육박하지만, 이더리움 예치량은 전체 이더리움 공급량의 4분의 1에 약간 못 미치는 2,800만 개에 달하고 있습니다.

이번 업그레이드는 이더리움 검증자들에게 이더리움의 작업 증명에서 지분 증명 시스템으로 전환하는 수년간의 여정을 안심하고 맡길 수 있게 해줍니다. 마지막 단계는 주로 이더 합병을 통해 완료되었으며, 아무런 문제 없이 완료되었습니다. 합병으로 인해 이더의 발행량은 90% 감소했으며, 2023년은 수수료 소멸(소각) 관련 요인을 고려하더라도 이더 공급량이 감소하는 첫 해가 될 것입니다.

3분기: 리플 사건 판결