Andrew Kang: Tác động của ETF giao ngay Ethereum trên thị trường kém rõ ràng hơn nhiều so với Bitcoin và không gian tăng giá cho ETH bị hạn chế

Andrew Kang, người đồng sáng lập của Mechanism Capital, đã xuất bản một bài báo trên X phân tích tác động tiềm tàng của ETF giao ngay Ethereum trên thị trường. Người ta nói rằng các quỹ ETF giao ngay Bitcoin cung cấp một kênh cho nhiều người mua mới phân bổ Bitcoin trong danh mục đầu tư của họ, nhưng tác động của các quỹ ETF Ethereum chưa rõ ràng hơn nhiều. Trừ khi Ethereum tìm ra một con đường hấp dẫn để cải thiện điều kiện kinh tế, giá của nó sẽ không tăng đáng kể từ sự chấp thuận của một quỹ ETF giao ngay. Kang kỳ vọng dòng vốn ETF giao ngay Ethereum sẽ thấp hơn kỳ vọng đồng thuận của thị trường, đặc biệt là trong vài tuần qua: vì việc phê duyệt ETF là một điều bất ngờ, các tổ chức phát hành không có nhiều thời gian để thuyết phục những người nắm giữ lớn chuyển đổi ETH của họ sang ETF; Mặt khác, việc chủ sở hữu chuyển đổi ETH sẽ kém hấp dẫn hơn vì họ cần từ bỏ việc đặt cược hoặc sử dụng các lợi ích của ETH làm tài sản thế chấp DeFi (lưu ý: tỷ lệ đặt cược chỉ là 25%). Ông nói thêm rằng ở một mức giá nhất định, Ethereum vẫn sẽ được coi là có giá trị. Khi Bitcoin tăng giá trong tương lai, nó sẽ được kéo lên cao hơn ở một mức độ nào đó. Trước khi ra mắt ETF, ETH dự kiến ​​sẽ giao dịch trong khoảng từ 3.000 USD đến 3.800 USD; sau khi ra mắt ETF, kỳ vọng là từ 2.400 USD đến 3.000 USD. Tuy nhiên, nếu BTC đạt 100.000 USD vào cuối quý 4/quý 1 năm 2025 thì điều này có thể đưa ETH lên mức cao mới mọi thời đại, nhưng ETH/BTC sẽ giảm sâu hơn nữa và nằm trong khoảng từ 0,035 đến 0,06 trong năm tới.