Ngân hàng Trung ương Châu Âu: Những người chấp nhận Bitcoin sớm sẽ là người hưởng lợi duy nhất, những người đến sau và không nắm giữ có thể phải chịu hậu quả nghiêm trọng

Một bài báo mới có tiêu đề “Hậu quả phân phối của Bitcoin” do các nhà kinh tế tại Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) xuất bản tin rằng ngay cả khi giá Bitcoin tiếp tục tăng, những người chấp nhận sớm sẽ là những người hưởng lợi duy nhất, trong khi những người đến sau và những người không nắm giữ sẽ là những người hưởng lợi. phải chịu hậu quả nặng nề, ngay cả khi không có tình trạng “vỡ bong bóng”. Các nhà kinh tế tin rằng tầm nhìn ban đầu của Satoshi Nakamoto về Bitcoin như một hệ thống thanh toán toàn cầu phần lớn đã thất bại, thay vào đó mọi người coi Bitcoin như một tài sản đầu tư đang phát triển. Các nhà kinh tế Ulrich Bindseil và Jürgen Schaaf lập luận rằng Bitcoin “… không tạo ra bất kỳ dòng tiền nào (như bất động sản), lãi suất (như trái phiếu) hoặc cổ tức (như cổ phiếu) và không thể được sử dụng để sản xuất (như hàng hóa). Kết quả là, “…hầu hết các phương pháp tính toán hoặc ước tính giá trị hợp lý của một tài sản đều thất bại khi áp dụng cho Bitcoin.” Bài báo lập luận rằng tất cả mọi người từ Giám đốc điều hành BlackRock Larry Fink và người sáng lập Galaxy Digital Mike Novogratz cho đến Vận động viên Tom Brady, diễn viên Gwenyth Paltrow và Ashton. Kutcher, những người nổi tiếng và các nhà lãnh đạo tư tưởng đều coi Bitcoin không phải là tài sản truyền thống mà là tài sản đầu tư có tiềm năng tiếp tục phát triển. Tuy nhiên, ngay cả khi giá Bitcoin tiếp tục tăng mà không có khả năng xảy ra "vỡ bong bóng" ảnh hưởng đến những người nắm giữ, những người đến sau và không nắm giữ vẫn sẽ chịu tổn thất lớn và những người chấp nhận sớm sẽ bán Bitcoin của họ sau này hoặc đổi chúng thành tài sản vật chất. . tờ báo nêu rõ. Vì Bitcoin không làm tăng tiềm năng sản xuất của nền kinh tế nên các tác giả cho rằng nó có thể được xem như một trò chơi có tổng bằng 0, nghĩa là những người chấp nhận sớm sẽ chỉ được hưởng lợi từ sự thiệt hại của những người chấp nhận muộn hoặc không nắm giữ. Bài viết lưu ý rằng những hậu quả tai hại này bao gồm "...sự bần cùng hóa tương ứng của các bộ phận khác trong xã hội, gây nguy hiểm cho sự gắn kết, ổn định và cuối cùng là nền dân chủ." Mặc dù bài viết đánh giá một số cách mà các ngân hàng trung ương có thể can thiệp vào hành vi giá của Bitcoin, nhưng nó cũng chỉ ra những hạn chế của một số biện pháp can thiệp được đề xuất: “Trong trường hợp Bitcoin, [các ngân hàng trung ương] cũng có thể tránh đưa ra các phán đoán cụ thể và chỉ đơn giản là thông qua việc thắt chặt chính sách hơn nữa. tính đến tác động tích cực của việc giá Bitcoin tăng mạnh đối với tổng cầu là thực hiện chính sách lãi suất cao hơn để đưa tổng cầu trở lại mức không lạm phát.”