Cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản: Bước đầu tiên triệt để của Fed để bắt đầu chu kỳ nới lỏng tiền tệ

①Cục Dự trữ Liên bang tuyên bố cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, hạ phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang từ 5,25% xuống 5,5% xuống 4,75% xuống 5%;

②Thống đốc Michelle Bowman đã bỏ phiếu Cuộc bỏ phiếu bất đồng duy nhất là bà hy vọng sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản;

③ "Biểu đồ chấm" cho thấy 19 nhà hoạch định chính sách nhìn chung tin rằng sẽ có tổng cộng 50 lần cắt giảm lãi suất nữa vào cuối năm năm trên cơ sở điểm cơ sở hiện tại.

Financial Associated Press, ngày 19 tháng 9 (Biên tập viên Zhao Hao)Vào thứ Tư (18 ​​tháng 9), giờ địa phương và vào sáng sớm thứ Năm (19 tháng 9), giờ Bắc Kinh, Cục Dự trữ Liên bang đã công bố cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản, hạ mức mục tiêu lãi suất quỹ liên bang từ 5,25% xuống 5,5% xuống 4,75% xuống 5%.

Trước khi có nghị quyết, kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất là từ 25 điểm cơ bản đến 50 điểm cơ bản. Điều đáng nói là lần cuối cùng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất là vào tháng 3 năm 2020, tức là hai lần cắt giảm lãi suất cách nhau 4 năm rưỡi.

Ủy ban Mở cửa Thị trường Liên bang (FOMC) đã viết trong một báo cáo tuyên bố Theo Dow, các chỉ số gần đây cho thấy hoạt động kinh tế tiếp tục mở rộng với tốc độ vững chắc, tăng trưởng việc làm chậm lại, tỷ lệ thất nghiệp tăng nhưng vẫn ở mức thấp và lạm phát đã đạt được tiến bộ hơn nữa hướng tới mục tiêu 2%, nhưng vẫn hơi thiên lệch. . cao.

Thông cáo báo chí nêu rõ rằng FOMC tìm cách đạt được tình trạng việc làm đầy đủ và tỷ lệ lạm phát ở mức 2% trong một khoảng thời gian dài Ủy ban đã tăng cường niềm tin rằng tỷ lệ lạm phát sẽ như vậy. tiếp tục hướng tới mức 2% mạnh> và đánh giá rằng rủi ro đối với việc đạt được mục tiêu việc làm và lạm phát nhìn chung là cân bằng. Triển vọng kinh tế không chắc chắn và FOMC vẫn lo ngại về rủi ro đối với các nhiệm vụ kép của mình.

Do tiến độ lạm phát và sự cân bằng rủi ro, FOMC đã quyết định hạ phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang xuống 0,5 điểm phần trăm (tức là 50 điểm cơ bản) xuống 4,75% đến 5%. Khi xem xét các điều chỉnh tiếp theo, Ủy ban sẽ đánh giá cẩn thận dữ liệu sắp tới, triển vọng ngày càng phát triển và sự cân bằng rủi ro.

FOMC sẽ tiếp tục giảm lượng nắm giữ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, trái phiếu đại lý và chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp của đại lý (tức là giảm bảng cân đối kế toán). FOMC nhắc lại rằng Ủy ban cam kết chắc chắn hỗ trợ việc làm đầy đủ và khôi phục lạm phát về mục tiêu 2%.

Ủy ban sẽ tiếp tục theo dõi tác động của thông tin mới đến triển vọng kinh tế khi đánh giá lập trường phù hợp của chính sách tiền tệ, thông cáo báo chí kết luận. Ủy ban sẽ sẵn sàng điều chỉnh quan điểm của chính sách tiền tệ cho phù hợp nếu có rủi ro phát sinh có thể cản trở việc đạt được các mục tiêu của Ủy ban.

Đánh giá của Ủy ban sẽ xem xét nhiều thông tin, bao gồm điều kiện thị trường lao động, áp lực lạm phát và kỳ vọng lạm phát cũng như diễn biến tài chính và quốc tế. Trong nghị quyết này,Thành viên Hội đồng Michelle Bowman bỏ phiếu bất đồng duy nhất. Bà hy vọng rằng mức cắt giảm lãi suất sẽ là 25 điểm cơ bản.

Cần chỉ ra rằng Bowman là thống đốc Fed đầu tiên bỏ phiếu chống lại quyết định lãi suất trong 19 năm qua. Lần cuối cùng điều này xảy ra là vào tháng 9 năm 2005, khi người được ủy thác Mark Olson bỏ phiếu chống lại đề xuất này và chủ tịch lúc đó là Alan Greenspan được bổ nhiệm.

Dựa trên so sánh với tuyên bố nghị quyết trước đó, FOMC đã thay đổi việc làm "ổn định" thành "chậm lại"; sửa lại mô tả về lạm phát; "Nhập "Cân bằng rủi ro tốt hơn" đã được thay đổi thành "gần như cân bằng"; cụm từ "sẽ không phù hợp để hạ thấp phạm vi mục tiêu lãi suất cho đến khi chúng tôi tin tưởng hơn rằng lạm phát sẽ tiếp tục tiến về mức 2%" đã bị xóa.

Trong khi công bố giải pháp lãi suất, Cục Dự trữ Liên bang cũng công bố "Bản tóm tắt kỳ vọng kinh tế" (SEP):

Những người tham gia đã hạ dự báo tăng trưởng GDP của Hoa Kỳ năm 2024 từ 2,1% xuống 2 ., và dự kiến ​​tốc độ tăng trưởng sẽ duy trì ở mức này trong ba năm tới, với tốc độ tăng trưởng dài hạn không đổi ở mức 1,8%; tỷ lệ thất nghiệp năm nay dự kiến ​​sẽ tăng từ 4% lên 4,4%, và ba năm tới sẽ lần lượt là 4,4% và 4,3% và 4,2%.

Đồng thời, những người tham gia đã hạ thấp kỳ vọng của họ về lạm phát PCE (chi tiêu tiêu dùng cá nhân) và lạm phát PCE cốt lõi trong năm nay và năm tới, với tỷ lệ lạm phát PCE tăng từ Dự kiến ​​​​2,6% vào năm 2024) và 2,3% (dự kiến ​​vào năm 2025) được điều chỉnh xuống 2,3% và 2,1%, trong khi PCE cốt lõi được điều chỉnh giảm từ 2,8% và 2,3% xuống 2,6% và 2,2%.

Các nhà phân tích chỉ ra rằng từ góc độ tăng trưởng kinh tế và kỳ vọng lạm phát,mô tả này hoàn toàn là một kịch bản "hạ cánh mềm".

Dự báo lãi suất được theo dõi chặt chẽ cho thấy mức trung bình kỳ vọng của 19 nhà hoạch định chính sách về lãi suất của Fed vào cuối năm 2024 nằm trong khoảng4,25% đến 4,5 % . Điều này có nghĩa là họ thường tin rằng vào cuối năm nay, lãi suất sẽ được cắt giảm thêm 50 điểm cơ bản dựa trên mức hiện tại.

Dự báo trung bình cũng cho thấy 19 nhà hoạch định chính sách tin rằng lãi suất sẽ giảm từ 3,25% đến 3,5% vào cuối năm 2025, tức là vào năm 2025. Năm 2025 lãi suất sẽ giảm tổng cộng 100 điểm cơ bản; lãi suất sẽ giảm 50 điểm cơ bản vào năm 2026 và duy trì ở mức 2,75% đến 3% trong dài hạn.