Đối tác a16z: Stablecoin, "Khoảnh khắc WhatsApp" của Tiền tệ

Tác giả: Chris Dixon, người sáng lập a16z Crypto; Bản dịch: Golden Finance xiaozou

Internet đã cho phép thông tin được lưu thông tự do và phổ biến trên toàn cầu. Nhưng tại sao việc chuyển tiền vẫn còn khó khăn và tốn kém?

Mạng Internet ban đầu hứa hẹn một tương lai mà mọi người có thể xuất bản, sáng tạo và giao dịch mà không cần xin phép. Các giao thức mở và trung lập như email và World Wide Web đã truyền cảm hứng cho sự bùng nổ về tính sáng tạo, đổi mới và tinh thần kinh doanh. Nhưng trong quá trình phát triển, chúng ta dần dần đi chệch khỏi con đường này.

Hệ thống tài chính toàn cầu ngày nay là một mớ hỗn độn của các mạng lưới công ty—tập trung, khép kín và khai thác. Đằng sau mỗi giao dịch là một mạng lưới trung gian phức tạp: thiết bị đầu cuối bán hàng, bộ xử lý thanh toán, ngân hàng thu mua, ngân hàng phát hành, ngân hàng địa phương, ngân hàng đại lý, nền tảng ngoại hối, tổ chức thẻ, v.v., khai thác lẫn nhau ở mọi cấp độ, tăng sự chậm trễ và áp đặt các quy tắc. Những mạng lưới này áp đặt các loại "thuế" không cần thiết lên hoạt động kinh doanh và kìm hãm sự đổi mới, biến hệ thống tài chính vốn trung lập thành những nút thắt khó giải quyết.

Stablecoin, tức là tiền điện tử được neo vào các tài sản ổn định như đồng đô la Mỹ, đang trở thành một lối thoát. Nó giống như việc thiết lập lại hệ thống, trả lại cho hệ thống tiền tệ mục đích ban đầu của Internet.

1. Cơ hội đột phá của stablecoin Hệ thống thanh toán hiện tại không ra đời dành cho Internet mà được thiết kế cho thế giới cũ đầy rẫy những bên trung gian thu phí (trước đây cần thiết để quản lý hợp tác, gian lận và hoạt động tại địa phương). Cho đến ngày nay, phí chuyển tiền quốc tế vẫn cao tới 10% (phí trung bình cho giao dịch chuyển tiền 200 đô la vào tháng 9 năm 2024 là 6,62%). Hệ thống mà chúng ta thừa hưởng chậm chạp, thiếu minh bạch và độc quyền, khiến hàng tỷ người không được phục vụ đầy đủ hoặc hoàn toàn bị cô lập khỏi hệ thống tài chính toàn cầu.

Đối với nhiều công ty, sự kém hiệu quả của hình thức thanh toán truyền thống cũng gây sốc không kém. Stablecoin có thể cải thiện đáng kể tình hình hiện tại: Thanh toán B2B từ Mexico đến Việt Nam mất 3-7 ngày để hoàn tất, tính phí 14-150 đô la cho mỗi giao dịch 1.000 đô la và liên quan đến tối đa năm bên trung gian chia sẻ lợi nhuận. Stablecoin có thể bỏ qua các mạng lưới quốc tế truyền thống như SWIFT và các quy trình thanh toán liên quan, giúp các giao dịch như vậy gần như miễn phí và tức thời.

Đây không chỉ là lời nói suông - SpaceX đã sử dụng stablecoin để quản lý quỹ của công ty (bao gồm cả việc chuyển tiền từ các quốc gia có đồng tiền biến động như Argentina và Nigeria); các công ty như ScaleAI đang sử dụng stablecoin để thanh toán lương nhanh hơn và rẻ hơn cho nhân viên trên toàn thế giới; Trong lĩnh vực B2C, Stripe là nhà cung cấp dịch vụ đầu tiên cung cấp thanh toán được mã hóa rộng rãi, có mức phí thanh toán chỉ 1,5%, chỉ bằng một nửa so với các tổ chức truyền thống. Như đối tác Sam Broner của a16 Crypto chỉ ra, đối với một cửa hàng tạp hóa có biên lợi nhuận gộp là 2%, việc tối ưu hóa chi phí 1,5% có thể tăng gấp đôi lợi nhuận ròng. (Phí giao dịch dự kiến ​​sẽ giảm hơn nữa trong một thị trường cạnh tranh do công nghệ blockchain thúc đẩy.)

Không giống như hệ thống tài chính cũ phát triển một cách biệt lập, stablecoin vốn có tính toàn cầu. Chúng dựa trên blockchain - một mạng lưới mở, có thể lập trình cho phép bất kỳ ai cũng có thể tham gia xây dựng mà không cần phải phối hợp xuyên biên giới với hàng chục ngân hàng, chỉ cần truy cập vào mạng lưới. Thị trường đã bỏ phiếu bằng chân: khối lượng thanh toán bằng stablecoin sẽ đạt 15,6 nghìn tỷ đô la Mỹ vào năm 2024, ngang bằng với Visa. Mặc dù chủ yếu phản ánh dòng tiền (không phải thanh toán bán lẻ), quy mô của nó cho thấy chúng ta đang ở bờ vực của sự chuyển đổi cơ sở hạ tầng tài chính - cơ sở hạ tầng không còn phụ thuộc vào việc can thiệp vào các hệ thống của thế kỷ 20 nữa.

Chúng tôi sẽ xây dựng một hệ thống mới thực sự là hệ thống gốc Internet, giống như cái mà Stripe gọi là "siêu dẫn nhiệt độ phòng dành cho các dịch vụ tài chính" - không phải truyền năng lượng không mất mát mà là truyền giá trị không mất mát.

2. "Khoảnh khắc WhatsApp" của tiền tệ: Lần đầu tiên, tiền ổn định cho phép tiền tệ lưu thông một cách cởi mở, tức thời và không có ranh giới như email.

Nhìn lại quá trình phát triển của dịch vụ SMS: trước khi WhatsApp xuất hiện, mỗi tin nhắn SMS quốc tế có giá 0,3 đô la Mỹ và tốc độ gửi tin chậm. Các ứng dụng truyền thông gốc trên Internet cho phép gửi tin nhắn văn bản tức thời, toàn cầu và miễn phí. Hệ thống thanh toán ngày nay trông giống như ngành viễn thông năm 2008: bị phân mảnh bởi biên giới quốc gia, bị cản trở bởi các bên trung gian và đầy rẫy các rào cản gia nhập nhân tạo.

Stablecoin cung cấp một giải pháp thay thế triệt để: không cần phải ghép nối các hệ thống cồng kềnh, tốn kém và lỗi thời mà thay vào đó là lưu thông liền mạch trực tiếp trên blockchain toàn cầu. Các hệ thống này có thể lập trình, cấu hình và được thiết kế để có khả năng mở rộng đa quốc gia. Stablecoin đã giúp giảm đáng kể chi phí chuyển tiền: gửi 200 đô la từ Hoa Kỳ đến Colombia tốn 12,13 đô la khi sử dụng phương pháp truyền thống, nhưng chỉ mất 0,01 đô la khi sử dụng stablecoin. (Phí giao dịch để đổi stablecoin sang tiền tệ địa phương có thể cao tới 5% và thấp tới 0%, và tiếp tục giảm do cạnh tranh)

Cũng giống như WhatsApp đã làm gián đoạn các cuộc gọi quốc tế đắt đỏ, thanh toán bằng blockchain và stablecoin đang định hình lại hoạt động chuyển tiền toàn cầu.

3. Quy định: Từ nút thắt đến đột phá Mặc dù thường bị coi là trở ngại, nhưng luật pháp khôn ngoan thực chất là chìa khóa để mở khóa.

Một khuôn khổ quản lý rõ ràng cho các đồng tiền ổn định và cấu trúc thị trường tiền điện tử cuối cùng sẽ đưa công nghệ này thoát khỏi tình trạng thử nghiệm và hướng tới ứng dụng trên quy mô lớn. Trong nhiều năm, DeFi đã bị mắc kẹt trong nền kinh tế "lưu thông nội bộ tiền điện tử", không phải vì các công cụ vô dụng, mà vì các quy định khiến việc mở ra các kênh tài chính truyền thống trở nên khó khăn.

Đã đến lúc phải thay đổi: Các nhà hoạch định chính sách đang tích cực xây dựng các quy tắc nhằm cân bằng giữa việc duy trì khả năng cạnh tranh của Hoa Kỳ, bảo vệ người tiêu dùng và thúc đẩy đổi mới. Ví dụ, một khuôn khổ phân biệt giữa mã thông báo mạng và mã thông báo bảo mật có thể ngăn chặn hành vi xấu và cung cấp hướng dẫn rõ ràng cho người xây dựng. Các dự luật sắp tới có thể mở đường cho việc áp dụng rộng rãi hơn (Quốc hội đang hoàn thiện các chi tiết tại thời điểm bài viết này được viết).

4. Xây dựng các sản phẩm công cộng toàn diện. Tài chính truyền thống được xây dựng trên các mạng lưới khép kín riêng tư, trong khi Internet đã cho chúng ta thấy sức mạnh của các giao thức mở như TCP/IP để thúc đẩy sự hợp tác và đổi mới toàn cầu.

Blockchain là lớp tài chính gốc của Internet, kết hợp khả năng kết hợp của các giao thức công cộng với sức sống kinh tế của các doanh nghiệp tư nhân. Chúng đáng tin cậy, trung lập, có thể kiểm tra và lập trình được. Khi chúng ta thêm vào stablecoin, lần đầu tiên chúng ta sẽ có được một cơ sở hạ tầng tiền tệ mở chưa từng có.

Giống như một hệ thống đường cao tốc: các công ty tư nhân vẫn có thể sản xuất ô tô, kinh doanh và xây dựng các cơ sở dọc đường, nhưng bản thân các con đường vẫn trung lập và mở.

Chuỗi khối và tiền điện tử ổn định không chỉ giảm phí mà còn tạo ra một mô hình phần mềm mới: • Thanh toán có thể lập trình trên nhiều máy: Hãy tưởng tượng các tác nhân AI tự động khớp các giao dịch về sức mạnh tính toán và các tài nguyên khác.• Thanh toán nhỏ cho việc sáng tạo nội dung: Sau khi thiết lập các quy tắc, ví thông minh sẽ tự động phân phối phần thưởng cho các đóng góp về âm nhạc, phương tiện truyền thông và AI.• Thanh toán minh bạch được kiểm toán đầy đủ: Hệ thống theo dõi chi tiêu của chính phủ.• Thương mại toàn cầu không qua trung gian: Thanh toán quốc tế được hoàn tất ngay lập tức với chi phí gần như bằng không (đã đạt được).

Công nghệ, nhu cầu thị trường và ý chí chính trị đang hội tụ để mở ra thời khắc bùng nổ cho blockchain và stablecoin: dự luật về stablecoin có thể được bỏ phiếu trong năm nay và các cơ quan quản lý đang đánh giá khuôn khổ phù hợp với rủi ro. Giống như các công ty khởi nghiệp internet ban đầu đã phát triển mạnh mẽ khi rõ ràng là họ sẽ không bị các gã khổng lồ viễn thông hay luật sư bản quyền chặn lại, ngành công nghiệp tiền điện tử sắp vượt qua vực thẳm - từ thử nghiệm tài chính đến trụ cột cơ sở hạ tầng, và stablecoin đang dẫn đầu.

Chúng ta không cần phải vá các hệ thống cũ. Chúng ta có thể tạo ra một thế giới mới tốt đẹp hơn.