Những người chấp nhận lần lượt bỏ chạy, hiệu ứng “Justin Sun” của WBTC tiếp tục lên men

Hiệu ứng "Sun Cut" vẫn đang lên men và WBTC đang chìm sâu vào cuộc khủng hoảng dư luận.

Vào ngày 9 tháng 8, công ty giám sát WBTC BitGo đã chính thức công bố liên doanh với công ty BiT Global của Hồng Kông và có kế hoạch chuyển địa chỉ quản lý BTC của WBTC sang địa chỉ On the Bề ngoài, đó là một chiến lược liên doanh cấp doanh nghiệp thông thường nhưng lại gây náo động trên thị trường.

Lý do không khác gì việc có thêm Justin Sun. Có thông tin cho rằng BiT Global có liên quan rất chặt chẽ với Sun Yuchen và hệ sinh thái Tron cho rằng BiT Global thực sự được kiểm soát bởi Sun Yuchen. Mặc dù Justin Sun và BitGo sau đó đã phản hồi, tuyên bố rằng họ sẽ không có bất kỳ ảnh hưởng thao túng nào đối với WBTC, nhưng kết quả không có nhiều tác dụng.

Là loại tiền tệ nền tảng trong hệ sinh thái Ethereum Defi, vai trò của WBTC là hiển nhiên và “Sun Cut” khét tiếng gắn liền với nó, điều này khiến người dùng lòng không khỏi khó chịu. Cho đến nay, tất cả những người chấp nhận WBTC chính đều đã sử dụng phiếu bầu của họ, điều đó có nghĩa là việc rút tiền là hiển nhiên. Tuy nhiên, việc theo dõi WBTC vẫn chưa rõ ràng.

Trước khi nói về vụ việc, trước tiên hãy để tôi giới thiệu về WBTC.

Như chúng ta đã biết, blockchain là một hệ thống sổ cái hoàn toàn khép kín. Hệ sinh thái trên chuỗi được bắt nguồn từ bên trong hệ thống. các công nghệ là bắt buộc. Các phương tiện và cách tiếp cận, chẳng hạn, nếu bạn muốn lấy dữ liệu bên ngoài, bạn cần phần mềm trung gian như oracles để hỗ trợ việc lắp ghép.

Vấn đề là các ứng dụng trên chuỗi hiện tại chủ yếu tập trung vào tiền điện tử và các giao dịch tiền điện tử xuyên chuỗi là một nhu cầu khách quan và thực tế. Các loại tiền tệ chính thống đặc biệt quan trọng, nhưng rất khó để đạt được dòng tài sản trực tiếp trong một hệ sinh thái khép kín. Làm thế nào để Bitcoin và Ethereum thực hiện các giao dịch và thế chấp trên chuỗi?

Đơn giản hóa vấn đề một chút, nếu bạn sử dụng Nhân dân tệ để đổi lấy đô la Mỹ trong tài chính truyền thống, bạn có thể đến trực tiếp ngân hàng hoặc điểm trung gian khác để trao đổi Blockchain. cũng có thể áp dụng các phương pháp tương tự, nhưng do thiếu thực thể và sự khác biệt trong cấu trúc mạng, nó cần cấp chứng chỉ có thể đổi được trên một chuỗi khác để thay thế cho việc đổi quà. Để giải quyết vấn đề này, nhiều phương tiện khác nhau như mạng băm và mạng chuyển tiếp đã xuất hiện, điều này càng làm phát sinh cái gọi là tiền tệ neo.

Tiền tệ neo đề cập đến việc ánh xạ một tài sản kỹ thuật số nhất định trên chuỗi sang chuỗi khác thông qua một số phương pháp kỹ thuật thông qua việc ánh xạ này, người dùng có thể đạt được các hoạt động giao dịch xuyên chuỗi. tiền điện tử phục hồi tính thanh khoản của tiền tệ. WBTC là một trong những loại tiền tệ neo của Bitcoin và tên đầy đủ của nó là Wrapped Bitcoin. Đây là mã thông báo ER20 được phát hành trên mạng Ethereum được liên kết với BTC trên cơ sở 1:1. Nó được khởi xướng bởi Kyber, Republic Protocol và. BitGo.

Được đề xuất vào năm 2017 và đưa vào sử dụng vào năm 2019, WBTC gần như đã chứng kiến ​​​​sự trỗi dậy của toàn bộ mùa hè Defi và nó cũng nhanh chóng phát triển thành mỏ neo lớn nhất trên Ethereum. Đặt Bitcoin. Hiện tại, WBTC đã hỗ trợ nhiều mạng như Ethereum, Base, Kave, Osmosis và Tron. Trong số đó, việc đúc mạng chính Ethereum chiếm 99,8%, 154.151 WBTC đã được đúc, tương đương khoảng 9,33 tỷ đô la Mỹ, chiếm 0,78%. tổng giá trị thị trường của Bitcoin. Theo dữ liệu từ Dune, vào ngày 12 tháng 8, hơn 41% WBTC hiện được sử dụng trong hệ sinh thái cho vay, trong đó đơn vị chấp nhận lớn nhất là MakerDAO và gần 32% được sử dụng cho các giao dịch trực tiếp.

Vì chức năng chính là hệ sinh thái cho vay nên đương nhiên sẽ xảy ra phản ứng dây chuyền. Đây cũng là lý do khiến WBTC lần này thu hút được sự chú ý lớn từ thị trường. Về lý do tại sao người giám sát lại nghiêm ngặt đến vậy, có thể thấy cơ chế vận hành. WBTC dựa trên hệ điều hành cấp hai trong hệ thống ngân hàng truyền thống. Người giám sát tương tự như tổ chức phát hành, chủ yếu phát hành và tiêu hủy WBTC dựa trên số lượng Bitcoin mà nó thu được. với quyền truy cập vào nó và các dịch vụ chấp nhận trao đổi WBTC.

Có thể thấy, người giám sát là người kiểm soát cốt lõi của WBTC. Thị trường cần đảm bảo rằng người giám sát sẽ không làm điều ác và gây ra tình trạng phát hành hoặc thiếu tiền quá mức. Hiện tại, người giám sát duy nhất của WBTC là BitGo. BitGo, được thành lập vào năm 2013, là một tổ chức kỳ cựu đã trải qua những thăng trầm trong thế giới tiền điện tử. Niềm tin của thị trường đối với nó đã được khẳng định. Việc WBTC có thể hoạt động được gần 7 năm là bằng chứng trực quan nhất.

Nhưng mặc dù BitGo rất đáng tin cậy nhưng danh tiếng của Justin Sun, người sắp gia nhập thị trường, lại không được tốt lắm. đỉnh cao của sự thành công trên thế giới, anh ấy cũng là lãnh đạo của các công ty khởi nghiệp Web3 Trung Quốc. Tuy nhiên, sau khi bán 6 tỷ TRX ở mức cao nhất vào năm 2018 và kiếm được 300 triệu đô la Mỹ chỉ trong một ngày, anh ấy đã trở nên nổi tiếng và các phương pháp cường điệu liên tục đã rời bỏ danh tiếng. thị trường có lợi nhuận thấp. Một số người trong giới thậm chí còn dùng cụm từ "chỉ nghèo" để mô tả về anh ta, điều này thể hiện thái độ yêu-ghét trong ngành. Một người như vậy có thể kiểm soát được WBTC quan trọng, và sự hoảng loạn xung quanh việc kiểm soát chắc chắn sẽ đẩy nhanh tốc độ lây lan.

Ngoại trừ Justin Sun, BitGo và Bit Global sẽ thành lập một liên doanh, điều này chắc chắn có nghĩa là WBTC đã bổ sung thêm một nhà cung cấp dịch vụ lưu ký bổ sung, điều này đương nhiên cần phải có được xác minh cẩn thận. Nhưng BiT Global, ngoài mối quan hệ đối tác chiến lược được đồn đại giữa BitGo, Justin Sun và hệ sinh thái Tron, chỉ là một công ty rất mới. Đánh giá từ thông tin đăng ký, BiT Global, có trụ sở chính tại Hồng Kông, được thành lập vào ngày 9 tháng 8 năm 2023. Nó mới thành lập được một năm và không có ưu điểm nổi bật nào là tính tuân thủ và trình độ chuyên môn. "TCSP (Trust Trust Service)". hoặc nhà cung cấp dịch vụ của công ty)", theo thông tin được tiết lộ trên trang web chính thức, giấy phép này, ra mắt vào năm 2018, có 6.852 người được cấp phép tính đến ngày 20 tháng 8 năm 2024 và hàm lượng vàng của nó rất khó thuyết phục. công chúng.

Liu Feng, người sáng lập Quỹ BODL, thậm chí còn đưa ra phỏng đoán, nhìn lại sự kiện tài trợ 100 triệu USD mà BitGo nhận được vào tháng 8 năm 2023. Vào thời điểm đó, BITGO không công bố các nhà đầu tư của mình và chỉ có tin tức cho biết nó bao gồm các nhà đầu tư châu Á. Lúc này, BiT Global được thành lập vào đúng thời điểm, khiến mọi người thắc mắc liệu liên doanh này có được tính toán trước hay không. Tất nhiên, hiện tại không có bằng chứng đáng kể nào cho suy đoán này.

Đáp lại những đồn đoán của thị trường, Justin Sun và BitGo cũng lên sân khấu để làm rõ. Justin Sun đã tweet rằng việc cá nhân anh ấy tham gia vào WBTC hoàn toàn là một sự cân nhắc mang tính chiến lược. Anh ấy sẽ không kiểm soát khóa riêng của WBTC và không thể thực hiện bất kỳ hoạt động nào đối với dự trữ BTC mà chỉ nhằm mục đích thúc đẩy tính bảo mật và phát triển phi tập trung của dự án.

Giám đốc điều hành BitGo Mike Belshe đã hạ thấp sự tham gia của Justin Sun, nhấn mạnh tính bảo mật của BitGo, "Bit Global có một nhóm chuyên trách để quản lý nhiều tài khoản khách hàng và họ chịu trách nhiệm đảm bảo quyền giám sát an toàn. Họ không thể cho vay." Bạn không thể cấp tiền cho. Justin Sun (Sun Yuchen), tôi hoặc bất kỳ ai khác tùy ý, nếu không bạn sẽ vi phạm pháp luật và có nguy cơ bị bỏ tù." Nhưng lùi lại một bước để thảo luận, cho dù việc giám hộ như bình thường, Justin Sun, người đã đối mặt với các vụ kiện từ chính quyền Hoa Kỳ, các Chi nhánh cũng có thể gặp phải các vấn đề về quy định.

Tuy nhiên, trong bối cảnh này, rõ ràng là thị trường đang sử dụng phiếu bầu theo gót chân và phản ứng mạnh mẽ nhất là từ những người chấp nhận ở tuyến đầu.

Ngay khi thông báo BitGo được đưa ra, MakerDAO đã ngay lập tức đưa ra đề xuất "giảm quy mô tài sản thế chấp WBTC", yêu cầu các tài sản liên quan đến WBC trong kho cốt lõi Số tiền bảo lãnh giảm xuống 0, việc vay WBTC trong SparkLend bị cấm và tỷ lệ thế chấp khoản vay của WBTC giảm từ 74% xuống 0%. Đề xuất này đã được thông qua. Tính đến ngày 9 tháng 8, số lượng WBTC tích lũy được Wintermute chuyển sang sàn giao dịch đã lên tới 5860,67, với tổng giá trị là 348 triệu USD. Việc mất đi người chấp nhận đồng nghĩa với việc số lượng cổng đối mặt trực tiếp với người dùng giảm đi và triển vọng tiếp theo của WBTC có vẻ không sáng sủa.

Một số người có thể hỏi, vì việc neo tập trung của Bitcoin rất khó kiểm soát, tại sao không xem xét việc áp dụng phân cấp để quản lý?

Trên thực tế, rất lâu trước WBTC, đường đua tiền tệ neo theo BTC phi tập trung đã bắt đầu được khám phá đồng thời. Tuy nhiên, rõ ràng là những nhược điểm của việc phân quyền cũng đã bộc lộ rất rõ ràng. Thứ nhất là hiệu ứng dây chuyền rất lớn nên khó duy trì ổn định khi thị trường biến động mạnh. Thứ hai là phụ thuộc nhiều vào thiết kế cơ chế và quản trị cộng đồng nên thiếu an ninh, khó khăn trong quản lý.

Ví dụ: sBTC do Synthetix đưa ra. Do Synthetix đã bãi bỏ hoàn toàn tài sản tổng hợp giao ngay không phải USD trên Ethereum nên tài sản tổng hợp được đảm bảo bằng tài sản thế chấp dưới dạng mã thông báo SNX. . , cuối cùng hạn chế việc quảng bá sBTC và cho đến thời điểm hiện tại, khối lượng giao dịch hàng ngày được tiết lộ chỉ khoảng 280.000 USD. renBTC, đồng tiền từng nổi tiếng như WBTC, thậm chí còn tuyên bố tạm ngừng hoạt động do vướng vào vụ bê bối FTX.

Mặc dù vậy, trong suốt chặng đường này, những người tham gia không hề thờ ơ, dữ liệu của Dune cho thấy rằng quyền giám sát hiện tại trên chuỗi Ethereum cũng bao gồm nhiều loại. các giải pháp bao gồm HBTC, imBTC, tBTC, v.v., nhưng sự phát triển chỉ có thể được mô tả là không đạt yêu cầu. Hầu hết chúng đều nhằm đáp ứng nhu cầu của một phân khúc cụ thể, thay vì nhắm mục tiêu vào các ứng dụng quy mô lớn.

Với sự mất uy tín của WBTC, các loại tiền tệ khác trên đường đua đương nhiên sẽ gặp tình trạng tràn lưu lượng truy cập và tBTC cũng đã nhận được một số cuộc thảo luận trong những ngày gần đây. So với các loại tiền tệ cố định khác, tBTC đã hoạt động lâu năm, có 4 năm kinh nghiệm phát hành, có hơn 10.000 BTC bridge và có bằng chứng về tiền theo thời gian thực trên chuỗi. Dữ liệu của Dune cho thấy số lượng người nắm giữ tBTC là 1.269, chiếm khoảng 2,1% thị phần BTC trên Ethereum. Các hợp đồng nắm giữ tBTC hàng đầu bao gồm Mezo, Wormhole, Curve, v.v. Nhưng thật không may, xét về giá trị thị trường, chỉ có 3.344 tBTC so với hơn 100.000 WBTC, mức độ không giống nhau.

Điều tôi phải thừa nhận là từ góc độ thị trường, loại tiền tệ được neo giữ bởi BTC quy mô lớn duy nhất phổ biến là WBTC. Con hào có vẻ không dài nhưng nó có hiệu suất vượt trội theo hướng về chiều sâu sinh thái trong thời gian ngắn hiện nay rất khó tìm được nguồn thay thế phù hợp. Nhưng về lâu dài, so với các phương thức lưu ký tập trung cao độ, tài sản phi tập trung chắc chắn sẽ có thị phần và sự cạnh tranh đổi mới xung quanh con đường này sẽ ngày càng trở nên khốc liệt.

Mặt khác, mục đích cốt lõi của việc neo BTC chỉ là tối đa hóa việc sử dụng tính thanh khoản của tài sản. Ngoài việc giới thiệu thanh khoản bên ngoài, việc hồi sinh tài sản. Thanh khoản nội bộ cũng cực kỳ quan trọng, đây là một trong những lý do khiến Bitcoin L2 hiện đang bùng nổ. Sau động thái gây tranh cãi của Bitgo, sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase của Mỹ gợi ý rằng họ sẽ tung ra một sản phẩm mới có tên “cbBTC” sẽ chạy trên Bitcoin L2 để quảng bá ứng dụng DeFi gốc của Bitcoin. Thị trường suy đoán rằng đây là một sản phẩm tổng hợp khác.

Điều khá thú vị là mặc dù người chấp nhận và người dùng đã liên tiếp bán WBTC nhưng các nhà đầu tư lớn bí ẩn cũng đã có hành động quét sạch hàng hóa. Ngày 19 tháng 8, một địa chỉ cá voi không xác định đã chộp được hơn 347 WBTC, tổng số WBTC trong ví là 1953, tổng giá trị là 118 triệu USD và giá trung bình là 58853 USD. Không rõ liệu động thái này có phải là dấu hiệu lạc quan về triển vọng trong tương lai hay liệu còn có ý tưởng nào khác.