Hai ngày trước, chúng tôi đã đề xuất rằng Hoa Kỳ sẽ không dễ dàng từ bỏ thị trường ETF giao ngay Bitcoin. Sau mười năm mài gươm, ngày hôm nay, cột mốc quan trọng này cuối cùng đã đến. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay, sẽ được niêm yết trên Sàn giao dịch quyền chọn Chicago (CBOE), Sàn giao dịch chứng khoán New York (NYSE) và Sàn giao dịch Nasdaq (NASDAQ), nghĩa là Bitcoin sẽ được chính thức kết nối với hệ thống tài chính toàn cầu.

Hành trình này không hề dễ dàng. Cho đến ngày nay, vẫn còn nhiều nghi ngờ về việc “phê duyệt” nghị quyết và về những thách thức trong tương lai mà Bitcoin ETF đã được thông qua phải đối mặt.

Tránh "bầu không khí xiếc" và đối xử "bình thường" với Bitcoin trước tiên

Với việc phát hành tài liệu phê duyệt của SEC, các ủy viên của SEC cũng đưa ra tuyên bố về các quan điểm khác nhau, bao gồm sự hỗ trợ từ Ủy viên SEC Hester Pierce, một người ủng hộ tiền điện tử lâu năm, và trình bày chi tiết hơn những suy nghĩ về sự "từ chối" kéo dài hàng thập kỷ này " và quan điểm cá nhân của cô ấy về SEC, nói rằng “Bằng cách không tuân theo các tiêu chuẩn và quy trình thông thường của chúng tôi khi xem xét các ETP Bitcoin giao ngay, chúng tôi đã tạo ra một sự điên cuồng giả tạo xung quanh chúng. Nếu những sản phẩm này không được đối xử giống như các sản phẩm tương tự khác, Bằng cách tham gia thị trường, chúng tôi có thể tránh được bầu không khí xiếc như hiện nay."

Bức ảnh "SEC đã tạo ra một cơn điên cuồng giả tạo"

SEC, cơ quan muốn duy trì "tính trung lập của thị trường" nhất, cũng đã được tích hợp vào lễ hội lớn của thị trường.

Bitcoin có tính đột phá giống như vàng được khai thác từ các mỏ hàng nghìn năm trước. Tuy nhiên, hiện nay con người đang ở thời đại kỹ thuật số, các công cụ khai thác đã thay đổi và kim loại quý được khai thác cũng trở thành hàng hóa kỹ thuật số. Giống như các quỹ ETF vàng, việc áp dụng các quỹ ETF giao ngay Bitcoin có thể cho phép các nhà đầu tư thu được lợi nhuận đầu tư Bitcoin bằng cách mua cổ phiếu ETF mà không cần trực tiếp nắm giữ và quản lý Bitcoin.

Nếu chúng ta nhìn Bitcoin từ góc độ "bình thường", thị trường có thể không cần đợi 10 năm.

Hai yếu tố chính cản trở SEC

Trong mười năm qua, hai khía cạnh được đặt câu hỏi nhiều nhất chủ yếu là "Vấn đề bảo mật lưu ký Bitcoin" và "Bitcoin ETF có thể bị thao túng", strong>Nó cũng đã được nhấn mạnh một lần nữa trong văn bản phê duyệt.

Giống như quỹ ETF vàng vừa đề cập, sự xuất hiện của Bitcoin giao ngay ETF nhằm cung cấp cho các nhà đầu tư những phương thức đầu tư thuận tiện và ngưỡng thấp. Vậy chính xác thì “nhà đầu tư” ở đây là ai?

ETF được chuẩn bị cho các quỹ, nhà đầu tư tổ chức và nhà đầu tư bán lẻ không thể nắm giữ tài sản cơ bản. Nói cách khác, quyền giám hộ thống nhất và tập trung của một tổ chức lưu ký giúp các nhà đầu tư không thể trực tiếp nắm giữ tài sản cơ bản. Về mặt kỹ thuật, đối với các vấn đề bảo mật lưu ký Bitcoin, các nhà lãnh đạo trong lĩnh vực kinh doanh ví trong ngành Web3 có thể được tham khảo hoặc hợp tác trực tiếp.

Ảnh chụp màn hình tài liệu phê duyệt của SEC

Và về những lo ngại về Bitcoin rằng ETF có thể bị thao túng cũng được trình bày chi tiết trong tuyên bố của Ủy viên SEC Caroline A. Crenshaw. Cô tin rằng thị trường giao ngay toàn cầu đằng sau Bitcoin ETP đang gặp rắc rối do gian lận và thao túng, sự tập trung và thiếu sự giám sát đầy đủ.

Hình "Sự liên quan không bảo vệ nhà đầu tư"

Mặc dù đã được phê duyệt Tài liệu đã tính toán mối tương quan giữa giá BTC (giao ngay) của hai sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase và Kraken với giá hợp đồng tương lai CME bắt đầu từ năm 2021. Tính theo giờ, mối tương quan cao tới 95% đến 99%. Vì vậy, nếu có hành vi thao túng thị trường, SEC có thể phát hiện thông qua thị trường tương lai.

Ảnh chụp màn hình tài liệu phê duyệt của SEC

Nhưng bằng cách theo dõi tương lai thị trường Để dự đoán thị trường giao ngay, nó có thể được các nhà đầu tư sử dụng làm chỉ báo dữ liệu đầu tư, nhưng các cơ quan quản lý không thể sử dụng nó hoàn toàn như một chỉ báo để giám sát toàn diện việc thao túng thị trường. Thị trường tương lai và thị trường giao ngay hoàn toàn khác nhau. Thị trường tương lai là địa điểm giao dịch nơi các hợp đồng được thực hiện tại một thời điểm trong tương lai, trong khi thị trường giao ngay là nơi tài sản thực được giao dịch ngay lập tức.

Thị trường Bitcoin giao ngay giống như miếng vàng đầu tiên được đào ra và sau đó được sử dụng ở Lưỡng Hà cổ đại và Ai Cập vào khoảng năm 4000 trước Công nguyên. Cũng giống như các quốc gia và khu vực như vậy Khi Hy Lạp cổ đại dần dần được định giá, thị trường toàn cầu đang dần hình thành mang tính phi tập trung và đa trung tâm.

Dựa vào cơ quan quản lý hoặc thông qua thị trường tương lai để điều tiết thị trường giao ngay vốn đã bùng nổ không thể bảo vệ nhà đầu tư. Vì vậy, sử dụng công nghệ để giải quyết các vấn đề do công nghệ gây ra là giải pháp đúng đắn. Thông qua việc phân tích dữ liệu trên chuỗi, những thay đổi trên quy mô lớn, v.v., chúng ta có thể tìm hiểu bằng chứng cho thấy thị trường này có thể bị thao túng ngay từ lần đầu tiên.

3 lượt xem về tương lai

1. Các công ty cung cấp giải pháp kỹ thuật trong ngành Web3 sẽ được chú ý.

Trong tài liệu phê duyệt này của SEC, chúng tôi thấy công chúng thiếu an ninh kỹ thuật, an ninh lưu ký và những lo ngại về giám sát về các vấn đề khác. Mối quan tâm của thị trường cũng chính là nhu cầu rất lớn của thị trường. Do đó, khi thị trường tài sản tiền điện tử và thị trường tài chính tiếp tục mở rộng kết nối, nhu cầu về điều này sẽ tiếp tục mở rộng.

Các công ty công cụ phân tích dữ liệu như Chainalysis, OKLink, Ellipitics và các công ty có công nghệ bảo mật hoàn thiện cho ví nóng và lạnh sẽ mở ra xu hướng này. Đối với các vấn đề bảo mật lưu ký Bitcoin, các nhà lãnh đạo kinh doanh ví trong ngành Web3 có thể được tư vấn hoặc hợp tác trực tiếp.

2. ETF và phân cấp không xung đột.

Với sự phát triển, thị trường Bitcoin giao ngay đã bắt đầu hình thành trước khi ETF được thêm vào. Nếu không sẽ không có tổ chức nào giảm phí để thu hút nhà đầu tư. Ngoài hy vọng thu hút các nhà đầu tư tham gia, tỷ giá còn có "hiệu ứng quy mô". Khi ETF tăng quy mô, phí quản lý và chi phí vận hành có thể được dàn trải cho nhiều tài sản hơn, dẫn đến lãi suất trên mỗi ETF thấp hơn. Vì vậy, nó cũng có thể minh họa ngược lại niềm tin của các tổ chức tài chính.

Cho dù người sáng lập VanEck, Jan van Eck, sáng nay có đưa ra tuyên bố đề cập rằng 5% số tiền thu được sẽ được đóng góp trực tiếp cho cộng đồng nhà phát triển Bitcoin hay những người nắm giữ Bitcoin đã vượt qua chi phí giao dịch, Bitcoin và blockchain. cái tốt đã ăn sâu vào lòng người.

3. Bitcoin ETF giao ngay cho các ETP tiền điện tử không bảo mật khác Cung cấp một tiền lệ đột phá.

Hester Pierce nói trong tuyên bố của mình rằng "Bây giờ chúng tôi biết ủy ban có thể thực hiện một phân tích tương quan mạnh mẽ và có lẽ phê duyệt Con đường dành cho các ETP tiền điện tử giao ngay khác sẽ ít gập ghềnh hơn."

Bức tranh "Con đường đến với các ETP tiền điện tử giao ngay khác ít gập ghềnh hơn"

Tuy nhiên, chúng tôi cần lưu ý rằng sự chấp thuận này dựa trên ETF giao ngay tiền điện tử phi chứng khoán. Tuyên bố của Chủ tịch SEC đề cập rằng hành động hôm nay của Ủy ban chỉ giới hạn ở các ETP nắm giữ Bitcoin, một loại hàng hóa không bảo mật. “Do đó, các tài sản tiền điện tử “khác” tiếp theo cần được làm rõ liệu chúng có phải là chứng khoán hay không.

Đối với Ethereum, nó nằm trong một vùng mờ.Tuy nhiên, nhiều gã khổng lồ tài chính khác nhau đã vạch ra kế hoạch của họ. Theo bảng bên dưới, thời hạn phản hồi cuối cùng của SEC đối với đơn đăng ký VanEck đầu tiên là ngày 23 tháng 5 năm 2024.

Cho dù có bao nhiêu "lo lắng" có ", tài liệu phê duyệt cấp tốc này đã được phát hành. SEC, cơ quan ít muốn trở thành người thúc đẩy bầu không khí cuồng tín của thị trường, đã được thị trường khoan dung này chấp nhận và trở thành thành viên của "bầu không khí xiếc" này. Như với dần dần mở rộng các kênh đầu tư tuân thủ và ngưỡng đầu tư thấp cũng như sự trưởng thành liên tục của các công cụ và công nghệ hỗ trợ, thị trường này cũng sẽ dần trưởng thành và chỉ khi đó chúng ta mới có thể thoát khỏi “bầu không khí xiếc” về cơ bản.

Lần này, thị trường đã thắng! Đêm nay, một kỷ nguyên mới trong thị trường tiền điện tử Hoa Kỳ sắp bắt đầu.