Làn sóng lớn tài chính phi tập trung đang đến - liệu tài chính truyền thống có bị lật đổ?

Tác giả: Tammy Whitehouse, Wall Street Journal Biên soạn: BitpushNews Mary Liu

Một khi cuộc cách mạng "lật đổ" đến, cách thức vận hành của thị trường tài chính truyền thống sẽ được viết lại.

Khi blockchain, tài sản kỹ thuật số và tiền điện tử thâm nhập vào các thị trường chính thống và được áp dụng rộng rãi, vận tốc của tiền có thể sẽ tăng tốc đáng kể.

Mặc dù đã có một số vụ bê bối trong ngành nhưng bản thân khái niệm tiền điện tử đã thu hút sự chú ý rộng rãi và các tổ chức kinh doanh lớn trong các ngành và khu vực khác nhau đang thực hiện các bước để lập kế hoạch, thử nghiệm, thí điểm hoặc áp dụng tiền điện tử, stablecoin và tài sản được mã hóa.

Tài sản tiền điện tử có thể lập trình được và chúng có tiềm năng thay thế một số dịch vụ nhất định hiện được cung cấp bởi các tổ chức trung gian như ngân hàng, sàn giao dịch chứng khoán hoặc nhà môi giới. Blockchain, hay sổ cái phân tán, cho phép tạo, lưu trữ và chuyển giao tài sản kỹ thuật số một cách minh bạch trong thời gian thực, các giao dịch bất biến trên mạng ngang hàng phi tập trung.

Lara Abrash, hiệu trưởng của Deloitte US, cho biết: "Quy mô khám phá ngành hiện tại cho thấy rằng việc áp dụng mã hóa sẽ phổ biến hơn và có khả năng phá vỡ các quy mô hiện có. khuôn khổ kinh tế . Để tiến lên một cách có trách nhiệm, chúng ta phải cẩn thận thiết lập các mô hình quản trị rõ ràng nhằm duy trì tính minh bạch, công bằng và trách nhiệm giải trình."

Nhiều quốc gia. Một khung pháp lý đang được hình thành. được phát triển để cho phép sử dụng tài sản kỹ thuật số trong hệ thống tài chính của mình. Điều này cho phép các tổ chức tài chính, tổ chức thương mại và phi lợi nhuận, chính phủ và người tiêu dùng thực hiện nhiều giao dịch - mọi thứ từ sổ sách kế toán xuyên biên giới và chuỗi cung ứng phức tạp đến bảng lương, quản lý phúc lợi, quyền kỹ thuật số đối với tài khoản sở hữu trí tuệ, thuế và đầu tư.

Người tiêu dùng đã có tùy chọn sử dụng stablecoin cho nhiều giao dịch mua lẻ khác nhau mà không cần sử dụng tài khoản ngân hàng, thẻ tín dụng hoặc tiền mặt truyền thống, tuy nhiên, các tùy chọn này thường phức tạp; và Chi phí không thấp. Ở một số quốc gia nơi nhiều người có điện thoại di động hơn tài khoản ngân hàng, do chi phí và sự thuận tiện khi sử dụng tăng lên, hệ thống tiền tệ kỹ thuật số có thể mang lại khả năng tiếp cận công bằng hơn cho mọi người trên khắp thế giới.

Tim Davis, người đứng đầu chuỗi khối tư vấn tài chính và rủi ro toàn cầu và Hoa Kỳ cũng như tài sản kỹ thuật số tại Deloitte & cách các thực thể, chính phủ và người tiêu dùng trên khắp thế giới thực hiện các giao dịch chung ”

Phát triển Môi trường lớn hơn — áp dụng kinh doanh, quy định và mã thông báo hoặc quá trình đại diện. tài sản ở dạng kỹ thuật số - cung cấp bối cảnh về cách bối cảnh tiền tệ và thanh toán có thể mở rộng đến mức tới hạn, cho thấy các công ty có thể phải bắt đầu suy nghĩ về cách lập kế hoạch và bắt tay vào hành trình tài sản kỹ thuật số của riêng họ.

Ngày càng có nhiều thương hiệu chú ý đến

Da< span style="text-wrap: bọc;">vis cho biết ngày càng có nhiều nền tảng chính tạo thành xương sống của nền kinh tế toàn cầu hiện đại đang lên kế hoạch hoặc bắt đầu xem xét các tác động và cơ hội tiềm tàng do tiền điện tử và tài sản kỹ thuật số mang lại .

Ông nói: "Chúng bao gồm các ngân hàng chính thống và mạng lưới ngân hàng, mạng thẻ tín dụng và các nhà cung cấp Công nghệ đang hoạt động đang thử nghiệm hoặc vận hành các nút mạng blockchain hoặc đang phát triển các kế hoạch.”

Rob Massey, đối tác tại Deloitte Tax LLP và là người đứng đầu chuỗi khối thuế và tài sản kỹ thuật số toàn cầu và Hoa Kỳ, cho biết, Paypal">PayPal Với quyền truy cập vào 428 triệu tài khoản đang hoạt động, bao gồm 35 triệu tài khoản người bán, việc PayPal áp dụng tiền điện tử trên nền tảng của mình thể hiện một bước quan trọng trong việc thay đổi cách trao đổi giá trị. Chủ tài khoản PayPal có thể mua, nắm giữ và bán một số loại tiền điện tử phổ biến. Chủ tài khoản cũng có thể rút tiền ra để thanh toán các giao dịch mua và chuyển tiền điện tử giữa các tài khoản PayPal và Venmo đủ điều kiện, cũng như các ví và sàn giao dịch khác.

Massey cho biết:  “Việc áp dụng tiền điện tử của PayPal cung cấp một yếu tố chính của việc áp dụng – quyền truy cập.”

Trong một ví dụ khác, JPMorgan Chase đã phát triển và triển khai các phương pháp thể hiện các tài sản truyền thống trên chuỗi khối nhằm đạt được Giải quyết dễ dàng. Một số sản phẩm được ra mắt cho đến nay bao gồm JPM Coin System, hệ thống thanh toán và sổ cái tài khoản dựa trên blockchain và Onyx Digital Assets, một nền tảng mã thông báo đa tài sản cho phép các tổ chức tài chính, nhà quản lý tài sản và công ty fintech có khả năng ghi lại và đại diện. tài sản tài chính dưới dạng mã thông báo có thể lập trình trên blockchain.

Gần đây, J.P. Morgan và Apollo Global Management đã phát hành một báo cáo mô tả tầm nhìn của họ về cách tiếp cận được mã hóa để quản lý danh mục đầu tư – ​​ở quy mô lớn. Cá nhân hóa danh mục đầu tư và hợp lý hóa việc thực hiện lệnh và giải quyết các khoản đầu tư truyền thống và thay thế. Hệ thống sẽ được hỗ trợ bởi blockchain, hợp đồng thông minh và mã thông báo tài sản.

Goldman Sachs cũng đã tham gia vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số, tiến hành giao dịch tiền điện tử và ra mắt nền tảng tài sản kỹ thuật số của riêng mình. Goldman Sachs và các công ty như S&P Global, Moody's, Broadbridge và Capgemini đã gia nhập Canton – một mạng blockchain mở hỗ trợ quyền riêng tư sử dụng công nghệ hợp đồng thông minh để kết nối các thực thể. Các kết nối được cung cấp . Các chuỗi khối được cấp phép được thiết kế để cung cấp khả năng tương tác và kiểm soát nhằm hỗ trợ các thị trường tài chính được đồng bộ hóa, cho phép trao đổi dữ liệu và giá trị một cách an toàn, có kiểm soát.

Wendy Henry, nhà lãnh đạo tài sản kỹ thuật số và blockchain toàn cầu tại Deloitte Consulting LLC, cho biết: "Blockchain đang phát triển rất nhanh chóng, với sự minh bạch và quyền riêng tư cần thiết. quản lý theo chiều ngang khối lượng giao dịch lớn trên toàn thế giới ngày càng trở nên khả thi. “Khả năng các doanh nghiệp, đặc biệt là các tổ chức tài chính, xây dựng ứng dụng và mã hóa tài sản trên mạng công cộng là một khía cạnh quan trọng của sự phát triển tiền điện tử và tài sản kỹ thuật số. các tổ chức tài chính vẫn chưa tận dụng được khả năng này trên quy mô lớn, nhưng nó có thể mở rộng quy mô, cho phép áp dụng rộng rãi hơn ”

Ngoài ra, với sự phát triển nhanh chóng của AI tổng quát. khả năng, nền tảng AI có thể đóng vai trò là đại lý thực hiện các giao dịch tài chính thay mặt cho con người.

Davis< /span> cho biết: “Tài sản kỹ thuật số rất phù hợp với nền tảng trí tuệ nhân tạo vì tiền có thể được chuyển, kiểm soát và lập trình trực tiếp. Cách sử dụng tiền nâng cao đồng nghĩa với những rủi ro và lợi ích mới, đồng thời sự phát triển nhanh chóng của trí tuệ nhân tạo có thể giúp đẩy nhanh sự phát triển của trí tuệ nhân tạo. tài sản kỹ thuật số ”

Ngoài ra, các nền tảng như Bitwave đang nổi lên để cung cấp các công nghệ dựa trên blockchain với Cung cấp kết nối giữa tài chính truyền thống. Bitwave là sổ cái tài sản kỹ thuật số cung cấp dữ liệu cho các hệ thống hoạch định nguồn lực doanh nghiệp chung để kích hoạt các quỹ có thể lập trình, bao gồm các khoản thanh toán cho nhà cung cấp, khách hàng và nhân viên. Nền tảng này cho phép tính toán, kiểm toán và báo cáo về dữ liệu được ghi lại trong sổ cái phân tán – những khả năng rất quan trọng để mở rộng quy mô áp dụng.

Một bước tiến hóa quan trọng khác: xếp lớp mạng lên trên mạng hiện có để tổng hợp các giao dịch theo cách có thể tăng lưu lượng truy cập và tốc độ xử lý. Giống như các tòa nhà cao tầng có thể tăng công suất bất động sản ở các khu vực đông đúc, sổ cái phân tán lớp thứ hai có thể được hưởng lợi từ tính bảo mật của mạng lớp thứ nhất mà chúng sử dụng đồng thời giảm đáng kể chi phí giao dịch và tăng tốc độ xử lý. Ví dụ: OP Mainnet của Optimism là một tiện ích mở rộng nguồn mở cho Ethereum được thiết kế để mở rộng hệ sinh thái Ethereum.

"Sự chấp nhận của người tiêu dùng và doanh nghiệp đối với tiền điện tử và tài sản kỹ thuật số đang tăng nhanh khi các nền tảng chính tiếp tục tung ra ứng dụng,"Davis đã nói. "Đây là những dấu hiệu quan trọng cho thấy hệ thống thanh toán và tiền tệ toàn cầu sắp bị gián đoạn hơn nữa."

Quy định toàn cầu đang phát triển

Deloitte LLP Brian Hansen, đối tác kiểm toán và đảm bảo tại công ty đồng thời là người đứng đầu bộ phận kiểm toán và đảm bảo tài sản kỹ thuật số và chuỗi khối của Hoa Kỳ, cho biết rằng nhiều khu vực pháp lý trên thế giới đang hình thành các khung pháp lý cho tài sản kỹ thuật số. Ủy ban Ổn định Tài chính G20 và Quỹ Tiền tệ Quốc tế đã cung cấp hướng dẫn toàn diện về cách các cơ quan chức năng ứng phó với các rủi ro ổn định tài chính và kinh tế vĩ mô do các hoạt động và thị trường tài sản tiền điện tử gây ra. Quy định của EU về giám sát thị trường tài sản tiền điện tử, được thông qua vào tháng 6 năm 2023, đưa ra các quy tắc đối với tài sản tiền điện tử không được quản lý theo luật dịch vụ tài chính hiện hành. Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông đã ban hành các quy định liên quan đến tài sản mã hóa, stablecoin và giao dịch tiền điện tử.

Khoảng 130 khu vực pháp lý trên khắp thế giới đang triển khai, thí điểm, phát triển hoặc nghiên cứu tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC), mặc dù các cơ quan quản lý của Hoa Kỳ vẫn đang trong quá trình hình thành khái niệm CBDC của Hoa Kỳ giai đoạn đầu. California cũng thông qua hai dự luật nhằm thiết lập hệ thống cấp phép tiền ảo và điều chỉnh các giao dịch tài sản tài chính kỹ thuật số.

Ở cấp liên bang Hoa Kỳ, quan điểm quản lý có khác biệt, vì những rủi ro và biến động của tiền điện tử đã khiến chính phủ tăng cường giám sát trên nhiều mặt. Hội đồng giám sát ổn định tài chính đã công bố một báo cáo cho thấy các điểm kết nối giữa tài sản kỹ thuật số và tài chính truyền thống có thể gây ra rủi ro tài chính hệ thống và kêu gọi các cơ quan liên bang tiếp tục thực thi các quy tắc và quy định hiện hành.

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã phê duyệt việc niêm yết và giao dịch một số Bitcoin giao ngay ETF Đây là một sự phát triển đáng kể đối với thị trường Hoa Kỳ, mở đường cho mọi người đầu tư vào Bitcoin trong các tài khoản môi giới truyền thống.

Từ góc độ báo cáo, Ủy ban Tiêu chuẩn Kế toán Tài chính đã phát triển hướng dẫn về cách các công ty nên hạch toán tiền điện tử và các tài sản kỹ thuật số khác theo GAAP. IRS cũng đã phát triển hướng dẫn về tài sản kỹ thuật số, coi chúng là tài sản cho mục đích thuế liên bang. Đồng thời, cơ quan quản lý ngân hàng kêu gọi các tổ chức tài chính nâng cao nhận thức về phòng ngừa rủi ro.

Mã thông báo đang hình thành

Davis cho biết rằng khi việc áp dụng và quản lý công nghệ tiếp tục phát triển, hệ sinh thái tài chính toàn cầu đang dần tiếp cận nền kinh tế mã thông báo, trong đó tài sản được thể hiện dưới dạng kỹ thuật số trên blockchain, trao đổi giá trị được phân quyền.

Mã thông báo không thể thay thế (NFT) đã thu hút sự chú ý trong các lĩnh vực cụ thể như thể thao và nghệ thuật, nhưng công nghệ chuỗi khối và môi trường pháp lý đang phát triển có thể hỗ trợ quá trình mã hóa của một phạm vi rộng hơn các tài sản hữu hình và vô hình với rủi ro được thông báo. Những tài sản này có thể bao gồm chứng khoán, khoản vay, quỹ công và quỹ tư nhân, quỹ phòng hộ và thị trường tiền tệ, vốn cổ phần tư nhân, tín dụng môi trường, bất động sản, hàng hóa, quyền sở hữu, quyền biểu quyết và giấy phép nội dung. Các vật phẩm có giá trị có thể được chuyển đổi bằng cách sử dụng bộ quy tắc và bằng chứng được mã hóa, đồng thời có thể được giao dịch thông qua chuỗi khối để tăng đáng kể hiệu quả và tính minh bạch.

"Mã thông báo mang lại nhiều lợi ích tiềm năng ngày càng trở nên hấp dẫn", Massey nói. “Hãy nghĩ về các chi phí và trở ngại điển hình liên quan đến các giao dịch, chẳng hạn như các khoản vay kinh doanh cũng như cách mã hóa và quản lý giá trị thông qua sổ cái phân tán có thể cải thiện quy trình này”. được thực hiện, xóa và giải quyết gần như ngay lập tức. Quá trình này có thể nhanh hơn và rẻ hơn trong khi vẫn cung cấp khả năng truy cập 24/24 và nâng cao tính minh bạch.

Tài sản kỹ thuật số và mã thông báo có thể giúp các công ty quản lý tốt hơn lượng tiền mặt còn đọng trên bảng cân đối kế toán của họ.

Massey cho biết: “Nó cho phép họ khám phá việc hỗ trợ thanh toán xuyên biên giới, hồi hương Một cách tiếp cận mới về tiền mặt và cải thiện quản lý vốn lưu động có thể cải thiện đáng kể quy trình trả lương, cung cấp cách trả lương cho nhân viên trên cơ sở liên tục hoặc định kỳ, chẳng hạn như người lao động hợp đồng được trả lương theo khối lượng công việc hoặc theo ngày, thông qua token hóa. Henry cho biết, token hóa có thể dẫn đến một hệ thống tiền tệ có thể lập trình để đơn giản hóa nhiều quy trình ngân hàng truyền thống. Giá trị được nhúng trong hợp đồng thông minh và các điều khoản và điều kiện cũng được mã hóa. Bà nói: "Ngay cả khi không có bên thứ ba trung gian giao dịch, các công ty vẫn có thể nhận thấy những cải thiện đáng kể về chi phí, hiệu quả và tính minh bạch. Điều này có thể thay đổi đáng kể cách họ xử lý tài khoản của mình. và chức năng tài chính”.

Ví dụ: hãy xem xét những trở ngại thường gặp trong thanh toán xuyên biên giới, vốn đòi hỏi nhiều lớp quy trình, sự giám sát theo quy định và chi phí. Với mã thông báo và tiền tệ có thể lập trình, các giao dịch có thể được thực hiện ngay lập tức, mọi lúc, mọi nơi. Chúng có thể được tự động hóa dựa trên các sự kiện kích hoạt nhất định và có tính minh bạch và khả năng kiểm soát tích hợp. Nguồn vốn không bị vướng vào các kênh thanh toán mà có thể được triển khai theo chiến lược vốn lưu động và sử dụng khi cần thiết.

Cách thực hiện hành động

Abrash cho biết:"Mặc dù các cơ quan quản lý vẫn chưa chắc chắn về hệ thống tài chính phi tập trung sẽ phát triển như thế nào, nhưng nhiều tổ chức đã nhìn thấy những lợi thế tiềm tàng của một hệ thống như vậy, khiến ngày càng nhiều tổ chức triển khai hoặc xem xét khi khởi động chiến lược tài sản kỹ thuật số của riêng mình, các công ty có thể xem xét một số con đường khác nhau để lập kế hoạch và bắt tay vào hành trình tài sản kỹ thuật số của mình ”

Thành lập các nhóm đa chức năng . Tập hợp một nhóm từ khắp doanh nghiệp (Tài chính, Kho bạc, Kế toán, Công nghệ, Pháp lý, Rủi ro, Thuế, Tuân thủ, Hoạt động, Chuỗi cung ứng, Nhân sự và Tiếp thị) để khám phá những gì đang xảy ra trong không gian tiền điện tử và tài sản kỹ thuật số và xem xét các cơ hội và rủi ro.

Tìm hiểu về blockchain và Web3. Tìm hiểu cách các doanh nghiệp có thể hưởng lợi từ cách tiếp cận đã chuyển đổi đối với việc chia sẻ và xác minh dữ liệu nhằm cung cấp hồ sơ giao dịch minh bạch, bất biến mà không cần qua trung gian. Hãy xem xét các trường hợp sử dụng có thể xảy ra trong đó trách nhiệm giải trình và khả năng kiểm toán là quan trọng và dữ liệu cần phải công khai và minh bạch đối với nhiều bên có khoảng cách với nhau.

Hãy xem xét những cách sử dụng có thể có của tiền điện tử. Mặc dù có tính biến động cao và những thất bại lớn lặp đi lặp lại, thị trường tiền điện tử đang trưởng thành khi mọi người trở nên quen thuộc hơn với tiền điện tử và trở nên kỷ luật và khắt khe hơn. Sau nỗ lực sâu rộng, phân tích, lập kế hoạch và thực hiện các rủi ro và cơ hội, các quy tắc và quy định cũng như quy trình và kiểm soát, các công ty có thể xem xét các cơ hội đầu tư, mua, bán, nắm giữ và nhận thanh toán hoặc thanh toán bằng tiền điện tử.

Massey cho biết: "Khi tiền điện tử và không gian tài sản kỹ thuật số phát triển, các rào cản gia nhập và mở rộng quy mô đang dần biến mất. Nền kinh tế toàn cầu đang hướng tới việc áp dụng rộng rãi những xu hướng này. theo hướng các cách thức kinh doanh mới. “Khi tiền điện tử và tài sản kỹ thuật số trở nên dễ dàng mua và giao dịch hơn tiền tệ truyền thống và các quy trình truyền thống, thị trường có thể sẽ chứng kiến ​​một làn sóng áp dụng làm thay đổi cách trao đổi giá trị.