Điều kiện để đầu tư vào Bitcoin ETF của Hồng Kông là gì: Nó sẽ bị đánh thuế như thế nào?

Nguồn gốc: TaxDAO

Kể từ khi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ phê duyệt danh sách 11 quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên vào ngày 10 tháng 1, thị trường tài chính Hồng Kông cũng đã đạt được tiến bộ mới trong việc kết hợp tài sản ảo. Gần đây có thông tin cho rằng Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông đang đẩy nhanh việc xem xét quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên của Hồng Kông và có kế hoạch niêm yết nó trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông sau Lễ hội mùa xuân.

Bài viết này sẽ phân tích các chính sách quản lý quỹ ETF Bitcoin tương lai của Hồng Kông, tình trạng hiện tại của các quỹ ETF tương lai tiền ảo hiện có và các chính sách thuế khi đầu tư vào các quỹ ETF tương lai Bitcoin ở Hồng Kông và Singapore, được trình bày theo nhiều cách Liên quan đến môi trường phát triển hiện tại của Bitcoin ETF ở Hồng Kông, chúng tôi sẽ chú ý đến thái độ của Hồng Kông đối với Bitcoin ETF giao ngay và khám phá xu hướng phát triển của ETF tiền điện tử Hồng Kông trong tương lai.

1. Chính sách giám sát ETF Bitcoin tương lai của Hồng Kông

Ngày 31 tháng 10 năm 2022 Hồng Kông Chính phủ đã ban hành tuyên bố chính sách về phát triển tài sản ảo ở Hồng Kông, làm rõ lập trường chính sách và hướng dẫn của chính phủ về phát triển ngành và hệ sinh thái tài sản ảo năng động ở Hồng Kông. Đồng thời, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông đã ban hành thông tư về các quỹ giao dịch tương lai tài sản ảo (ETF), xem xét việc cấp phép cho các quy định về quỹ giao dịch trao đổi (ETF) được chào bán công khai tại Hồng Kông chủ yếu thông qua hợp đồng tương lai. . "Thông tư về các quỹ được Ủy ban điều tiết chứng khoán Trung Quốc công nhận về đầu tư vào tài sản ảo" ban hành vào ngày 22 tháng 12 năm 2023 đã thay thế và cập nhật "Thông tư về các quỹ giao dịch trên sàn giao dịch tài sản ảo tương lai". Tài liệu này nêu rõ cụ thể rằng tài sản ảo chiếm hơn 10% sản phẩm quỹ đại chúng có các yêu cầu liên quan về công ty quản lý, đầu tư vào token tài sản ảo, đăng ký và mua lại tài sản ảo, chiến lược đầu tư, lưu ký quỹ, định giá tài sản ảo giao ngay và nhà cung cấp dịch vụ.

1.1 Điều kiện kêu gọi phát hành

①Trình độ của nhà phát hành: trong việc quản lý quỹ tài sản ảo (Đối với các công ty có tài sản ảo chiếm trên 10% quỹ), công ty quản lý phải có hồ sơ tuân thủ tốt và công ty phải có ít nhất một nhân viên có kinh nghiệm quản lý tài sản ảo hoặc các sản phẩm liên quan. Các công ty quản lý phải đáp ứng các yêu cầu hiện có hoặc mới đối với các công ty quản lý tài sản ảo bởi cơ quan quản lý cấp phép và cần phải có giấy phép nâng cấp số 9. Nghĩa là, công ty phát hành cần phải đáp ứng "Điều khoản và Điều kiện dành cho các tổ chức đăng ký phát hành được cấp phép áp dụng cho việc quản lý danh mục đầu tư đầu tư vào tài sản ảo".

② Tổ chức lưu ký: Về mặt tổ chức lưu ký, các quỹ tài sản ảo được Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông công nhận phải sử dụng nền tảng tài sản ảo hoặc tổ chức tài chính được Hồng Kông công nhận Ủy ban điều tiết chứng khoán Kong thực hiện các giao dịch tài sản ảo. Các nền tảng tài sản ảo hoặc tổ chức tài chính có liên quan phải đáp ứng các yêu cầu của Cơ quan tiền tệ Hồng Kông đối với các tổ chức lưu ký. Tương tự như giao dịch, tài sản ảo yêu cầu quyền giám sát độc lập của bên thứ ba và người giám sát phải là sàn giao dịch được cấp phép ở Hồng Kông hoặc tổ chức tài chính và các chi nhánh của nó được HKMA công nhận. Ngoài ra, tổ chức giám sát đó cũng cần phải đáp ứng:

Tài khoản lưu ký phải được tách biệt khỏi tài khoản của chính công ty quản lý tài sản;

Hầu hết tài sản được đặt trong ví lạnh, và một lượng nhỏ được đặt trong ví nóng để đổi;

Khóa riêng được giữ an toàn và yêu cầu khóa riêng phải được lưu giữ ở Hồng Kông để ngăn chặn hiệu quả các cuộc tấn công bên ngoài và cung cấp bản sao lưu thích hợp.

③Nhà cung cấp dịch vụ: Về nhà cung cấp dịch vụ, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông yêu cầu các công ty quản lý quỹ tài sản ảo phải đảm bảo rằng tất cả các nhà cung cấp dịch vụ cần thiết (chẳng hạn như Nhân viên quản lý quỹ, nhà tạo lập thị trường và nhà cung cấp chỉ số, v.v.) phải có trình độ chuyên môn liên quan của Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông về hoạt động và dịch vụ quỹ tài sản ảo.

④Yêu cầu về chiến lược đầu tư: Về đầu tư hợp đồng tương lai, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông chỉ ra rằng các công ty quản lý quỹ tài sản ảo phải đảm bảo rằng hợp đồng tương lai tài sản ảo có liên quan có đủ thanh khoản. Đồng thời, chi phí cuộn của các hợp đồng tương lai tài sản ảo liên quan có thể kiểm soát được và các công ty quỹ tài sản ảo nên xây dựng chi tiết về phương pháp quản lý các chi phí cuộn này. Đối với các quỹ chủ yếu sử dụng chiến lược đầu tư tương lai, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông tuyên bố rằng các quỹ tài sản ảo được Ủy ban Chứng khoán và Tương lai ủy quyền nên áp dụng chiến lược đầu tư tích cực để làm cho danh mục đầu tư linh hoạt (như đa dạng hóa vị thế tương lai, nhiều ngày hết hạn) , đồng thời Có chiến lược tái đầu tư và khả năng ứng phó với mọi sự kiện gián đoạn thị trường. Đồng thời, về đầu tư đòn bẩy, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông tuyên bố rõ ràng rằng các quỹ tài sản ảo được Ủy ban Chứng khoán và Tương lai ủy quyền không được phép đầu tư vào tài sản ảo trên cơ sở đòn bẩy ở cấp quỹ.

⑤Định giá tài sản ảo: Về việc định giá tài sản ảo, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông đã chỉ ra rằng để định giá tài sản ảo, các quỹ tài sản ảo được ủy quyền Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Người quản lý nên tiến hành định giá bằng cách sử dụng phương pháp giao dịch dựa trên nền tảng giao dịch chính (tức là chỉ số chuẩn được công bố bởi một nhà cung cấp có uy tín với tỷ trọng đáng kể trong hoạt động giao dịch giao ngay cơ bản).

⑥Công bố rủi ro và giáo dục nhà đầu tư: "Thông tư" yêu cầu tổ chức phát hành công bố rủi ro về mọi mặt trong hồ sơ phát hành và báo cáo tài chính, đồng thời yêu cầu tổ chức phát hành và nhà phân phối giáo dục nhà đầu tư trước khi tung ra một sản phẩm.

⑦ Hệ thống xét duyệt: Theo yêu cầu của “Thông tư”, các quỹ chuẩn bị phát hành hoặc có kế hoạch đầu tư từ 10% tổng giá trị tài sản trở lên của quỹ bằng tiền ảo trước tiên phải được Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông tham vấn và phê duyệt.

1.2 Điều kiện đầu tư của nhà đầu tư

Hiện tại, chính phủ Hồng Kông đã ban hành luật về Chỉ những sàn giao dịch ở Hồng Kông đã nhận được giấy phép từ Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông mới có thể giao dịch tiền điện tử một cách hợp pháp. Vì ETF không được tính là mua trực tiếp tiền ảo nên theo luật hiện hành của Hồng Kông, ETF tiền điện tử thay vào đó được coi là quy định của quỹ. chúng có thể được mua thông qua các kênh hợp pháp. .

Theo các phương thức giao dịch hiện tại ở Hồng Kông, bất kỳ ai mua ETF đều cần mua các đơn vị quỹ có giới hạn thấp hơn cụ thể và các ngưỡng đầu vào khác nhau sẽ làm cho việc mua bán trở nên khó khăn. Ví dụ: ngưỡng đầu vào của Samsung Bitcoin Futures Active ETF là 50 đơn vị quỹ, trong khi CSOP Bitcoin Futures ETF (3066.HK) có ngưỡng đầu vào là 100 đơn vị quỹ. Đồng thời, có những hạn chế đối với nhà đầu tư ở Hồng Kông, theo yêu cầu của "Thông tư chung", việc bán các sản phẩm liên quan đến tài sản ảo phải tuân thủ các yêu cầu của các khu vực pháp lý liên quan, tức là các quỹ ETF giao ngay tài sản ảo được bị cấm bán cho các nhà đầu tư ở Trung Quốc đại lục. Các sản phẩm liên quan đến tài sản ảo không được cung cấp hoặc bán trực tiếp hoặc gián tiếp ở Trung Quốc Đại lục cho hoặc vì lợi ích của pháp nhân hoặc thể nhân ở Trung Quốc Đại lục. Pháp nhân hoặc thể nhân ở Trung Quốc đại lục không được phép mua Bitcoin ETF, trực tiếp hoặc gián tiếp mà không có được tất cả sự chấp thuận cần thiết của chính phủ từ Trung Quốc đại lục.

2. Bitcoin ETF tương lai hiện tại của Hồng Kông

HSBC Hồng Kông gần đây đã mở quỹ sau Ba quỹ ETF đã được chấp thuận niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông: CSOP Bitcoin Futures ETF, CSOP Bitcoin Futures ETF và Samsung Bitcoin Futures ETF.

2.1 CSOP Bitcoin Futures ETF

CSOP Bitcoin Futures ETF là một Bitcoin ETF. Đây là quỹ ETF tương lai Bitcoin đầu tiên ở Hồng Kông. Đối tượng theo dõi đầu tư là hợp đồng tương lai Bitcoin trên Chicago Mercantile Exchange ở Hoa Kỳ. Đơn vị phát hành là CSOP Asset Management Co., Ltd. vào ngày 16 tháng 12 năm 2022. Được niêm yết, ngưỡng vào tối thiểu hiện tại là 100 đơn vị quỹ. Quy mô tài sản của nó tính đến ngày 1 tháng 2 năm 2024 là 30,8 triệu USD, quy mô cổ phiếu là 13,89 triệu đơn vị và giá trị tài sản ròng trên mỗi đơn vị là 2,2175 USD. Phí quản lý ETF Bitcoin Futures của CSOP (bao gồm phí ủy thác, phí lưu ký và phí hành chính) là 1,99% mỗi năm và tỷ lệ chi phí định kỳ cả năm được ước tính là 2,0%. Quỹ đã tăng 131,00% kể từ khi thành lập, 62,08% trong năm qua và 1,03% trong tháng qua.

2.2 CSOP Ethereum Futures ETF

CSOP Ethereum Futures ETF là một Ethereum ETF và đối tượng theo dõi đầu tư là hợp đồng tương lai Ether trên Chicago Mercantile Exchange ở Hoa Kỳ. Đơn vị phát hành là CSOP Asset Management Co., Ltd., được niêm yết vào ngày 16 tháng 12 năm 2022. Ngưỡng đầu vào tối thiểu hiện tại là 100 quỹ . đơn vị. Quy mô tài sản của nó tính đến ngày 1 tháng 2 năm 2024 là 12,09 triệu USD, quy mô cổ phiếu là 7,24 triệu cổ phiếu và giá trị tài sản ròng trên mỗi đơn vị là 1,6709 USD. Phí quản lý ETF Ethereum Futures của CSOP là 1,99% mỗi năm và tỷ lệ chi phí chung cả năm ước tính là 2,0%. Quỹ đã tăng 71,07% kể từ khi phát hành, 80,16% trong năm qua và 11,29% trong tháng qua.

2.3 Samsung Bitcoin Futures ETF

Samsung Bitcoin Futures ETF cho Bitcoin ETF, quỹ đối tượng theo dõi đầu tư là hợp đồng tương lai Bitcoin trên Chicago Mercantile Exchange ở Hoa Kỳ. Đơn vị phát hành là Samsung Asset Application (Hong Kong) Co., Ltd. Nó được niêm yết vào ngày 13 tháng 1 năm 2023. Ngưỡng đầu vào tối thiểu hiện tại là 50 quỹ các đơn vị. Quy mô tài sản của nó tính đến ngày 1 tháng 2 năm 2024 là 10,14 triệu đô la Mỹ, quy mô cổ phiếu là 4,75 triệu cổ phiếu và giá trị tài sản ròng trên mỗi đơn vị là 2,12 đô la Mỹ. Phí quản lý ETF Bitcoin Futures của CSOP là 0,89% mỗi năm và tỷ lệ chi phí chung cả năm ước tính là 2,0%. Quỹ đã tăng 96,70% kể từ khi ra mắt.

3. Xử lý thuế đối với cư dân Hồng Kông và Singapore đầu tư vào Bitcoin ETF

Bitcoin ETF Thuế ở mức thấp hơn gần giống như các quỹ ETF khác, bao gồm thuế lãi vốn, thuế thu nhập và thuế khấu trừ. Thuế cụ thể liên quan đến các yếu tố như địa điểm và loại đăng ký, nơi cư trú của nhà đầu tư và khu vực pháp lý nơi mục tiêu đầu tư đã được xác định. Trong việc bán và mua lại ETF, việc bán là một sự kiện thuế lãi vốn, trong khi việc mua lại không phải là một sự kiện chịu thuế và không yêu cầu thuế; đồng thời, đầu tư vào cổ tức Bitcoin ETF ở các quốc gia hoặc khu vực khác sẽ liên quan đến thuế khấu trừ .

3.1 Xử lý thuế đối với cư dân Hồng Kông đầu tư vào Bitcoin ETF tương lai

Hồng Kông là một lãnh thổ Là cơ sở để đánh thuế, chỉ có lợi nhuận và thu nhập từ Hồng Kông mới bị đánh thuế. Đồng thời, Hồng Kông không đánh thuế lãi vốn mà các công ty và cá nhân thu được, tuy nhiên, nếu thời gian nắm giữ cổ phần ngắn, lãi vốn từ việc bán cổ phần sẽ được coi là giao dịch và do đó sẽ đánh thuế lợi nhuận. Do đó, khi người dân Hồng Kông nhận được thu nhập chênh lệch giá từ việc bán Bitcoin ETF, họ thường không cần phải đánh thuế lợi nhuận, đồng thời, người dân Hồng Kông thường không cần phải trả thuế đối với cổ tức Bitcoin ETF nhận được ở Hồng Kông.

Các công ty Hồng Kông bị đánh thuế lợi nhuận đối với thu nhập chênh lệch kiếm được từ việc bán Bitcoin ETF. Thuế suất thuế lợi nhuận đối với các tập đoàn đầu tư là 8,25% đối với 2 triệu đô la Hồng Kông đầu tiên và 16,5% đối với lợi nhuận tính thuế tiếp theo. Đối với những người không có tư cách pháp nhân tham gia kinh doanh một doanh nghiệp hoặc công ty hợp danh, thuế suất thuế lợi tức hai bậc lần lượt là 7,5% và 15%. Đồng thời, các nhà đầu tư doanh nghiệp thường không cần phải trả thuế đối với cổ tức nhận được khi đầu tư vào Bitcoin ETF.

3.2 Xử lý thuế đối với cư dân Singapore đầu tư vào Bitcoin ETF tương lai

Các công ty Singapore và Hồng Kông Lợi nhuận từ vốn do cá nhân thực hiện không bị đánh thuế. Tuy nhiên, để cân nhắc việc chống trốn thuế, lợi nhuận từ việc bán cổ phần sẽ bị đánh thuế là thu nhập kinh doanh nếu thời gian nắm giữ ngắn và lợi nhuận từ việc bán cổ phần sẽ không bị đánh thuế nếu thời gian nắm giữ vượt quá 20% và thời gian nắm giữ vượt quá 24 tháng. Đồng thời, cổ tức mà các công ty Hồng Kông trả cho người không cư trú không cần phải nộp thuế khấu trừ, do đó, cổ tức và cổ tức mà cư dân Singapore hoặc các công ty đầu tư vào Bitcoin ETF của Hồng Kông nhận được không cần phải khấu trừ thuế khấu trừ.

Ở cấp độ nhà đầu tư, Singapore cũng thực hiện nguyên tắc nguồn lãnh thổ và chỉ đánh thuế thu nhập được tạo ra hoặc có nguồn gốc từ Singapore. Tuy nhiên, Luật thuế thu nhập Singapore quy định rằng nếu thu nhập được tạo ra bên ngoài Singapore được chuyển, chuyển hoặc mang vào Singapore thì nó cũng được coi là thu nhập "có nguồn gốc từ Singapore".

Các nhà đầu tư cá nhân chuyển thu nhập từ việc đầu tư vào Bitcoin ETF của Hồng Kông vào Singapore thường sẽ phải nộp thuế thu nhập cá nhân đối với thu nhập này. Thuế thu nhập cá nhân ở Singapore vào năm 2024 dao động từ 0% đến 24%, tùy thuộc vào thu nhập chịu thuế của cá nhân.

Các công ty cư trú tại Singapore được miễn thuế đối với thu nhập từ cổ tức từ các nguồn ở nước ngoài, nếu: (1) Khi thu nhập từ các nguồn ở nước ngoài được nhận tại Singapore, Thuế doanh nghiệp cao nhất tỷ lệ (thuế suất quyền sở hữu) của nước ngoài đối với thu nhập ít nhất là 15%; (2) thu nhập đã bị đánh thuế ở nước ngoài; (3) chính quyền tin rằng việc miễn thuế sẽ có lợi cho công ty thường trú.

4. Tin tức về ETF Bitcoin giao ngay

Hồng Kông phê duyệt ETF tiền điện tử tương lai vào năm 2022, tại đó hiện có ba sản phẩm được niêm yết là CSOP Bitcoin Futures, CSOP Ethereum Futures và Samsung Bitcoin Futures. Quy mô tài sản của chúng tương đối nhỏ, với AUM của mỗi quỹ dưới 100 triệu USD.

Vào tháng 12 năm 2023, Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông và Cơ quan Tiền tệ Hồng Kông đã ban hành thông tư cho biết họ sẵn sàng chấp nhận đơn đăng ký cấp phép tài sản ảo ETF giao ngay. Điều này có nghĩa là Hồng Kông đang trở thành thị trường đầu tiên ở châu Á cho phép niêm yết các quỹ ETF giao ngay tài sản ảo.

Vào ngày 26 tháng 1 năm 2024, Công ty Harvest Fund Hong Kong đã nộp đơn đăng ký Bitcoin ETF lên Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông, trở thành công ty đầu tiên ở Hồng Kông thực hiện gửi Bitcoin ETF giao ngay Tổ chức đăng ký. Theo các phương tiện truyền thông đưa tin, Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông hy vọng sẽ đẩy nhanh quá trình phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên của Hồng Kông và có kế hoạch niêm yết Bitcoin ETF giao ngay Hồng Kông đầu tiên trên Sở giao dịch chứng khoán Hồng Kông sau Lễ hội mùa xuân. Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông có thể làm theo thông lệ của Hoa Kỳ, đó là phê duyệt đơn đăng ký của một số công ty cùng một lúc. Tính đến thời điểm hiện tại, ngoài Harvest Fund, không có tổ chức nào khác nộp đơn đăng ký, mặc dù các tổ chức bao gồm CSOP đã liên lạc với Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Hồng Kông nhiều lần nhưng họ vẫn chưa nộp đơn.

Với sự phát triển về tuân thủ Bitcoin và sự cải thiện liên tục về độ trưởng thành của thị trường, việc ra mắt Bitcoin giao ngay ETF đã hiện thực hóa sự tích hợp giữa thị trường tài chính truyền thống và tài sản ảo Sự kết nối chặt chẽ đánh dấu thị trường tài chính có cấu trúc đã mở ra cánh cửa cho lĩnh vực tài sản ảo, tiêu chuẩn hóa các sản phẩm tài chính thông qua Bitcoin dưới dạng ETF giao ngay. ETF Bitcoin giao ngay cung cấp cho các nhà đầu tư một phương thức đầu tư thuận tiện và tiêu chuẩn hơn, đồng thời cải thiện hoạt động hiệu quả của thị trường và cung cấp khả năng quản lý rủi ro và bảo vệ nhà đầu tư hiệu quả hơn.