يحد عدم وجود تنظيم للعملات المشفرة من مزيد من مشاركة البنك الأمريكي

تصنيفات فيتش - نيويورك / لندن - 26 أكتوبر / تشرين الأول 2022: استجابة لتزايد اهتمام العملاء ، ظهرت بعض البنوك الأمريكية لتلعب أدوارًا مهمة في الأصول الرقمية وتقنيات دفتر الأستاذ الموزع التي تدعمها ، والتي يشار إليها غالبًا باسم blockchain. ومع ذلك ، فإن عدم وجود إطار تنظيمي فيدرالي من المرجح أن يحد من مشاركة البنوك الأمريكية على المدى القريب ، حيث تقوم السلطات القضائية الأخرى خارج السوق الأمريكية بوضع اللمسات الأخيرة على أنظمتها ، كما تقول وكالة فيتش للتصنيف الائتماني.

بدأ BNY Mellon مؤخرًا قبول عملات البيتكوين والإيثر من العملاء ، ليصبح أول بنك أمريكي يخزن الأصول الرقمية والاستثمارات التقليدية على نفس منصات الحفظ والمحاسبة بعد حصوله على موافقة إدارة الخدمات المالية في نيويورك (NYDFS). اتبعت البنوك الأمريكية عمومًا نهجًا خفيفًا للأصول الرقمية ، حيث تقدم الحفظ وتسوية الضمانات عبر شبكات blockchain وإصدار حلول دفع قائمة على العملات المستقرة ، حيث ستؤدي المتطلبات الاحترازية النهائية إلى معالجات رأس المال التأديبية للتعرضات في الميزانية العمومية.

قد يؤدي تزايد ترميز الأصول واستخدام تقنيات دفتر الأستاذ الموزع الخاص إلى تمكين فرص كسب الرسوم مع تقليل تكاليف المعاملات للوسطاء وتسريع وقت التسوية لفئات الأصول الأقل سيولة. اعتمادًا على الشكل النهائي للتنظيم الفيدرالي المحتمل ، يمكن أن تسمح العملات المعدنية المستقرة بالحجز الجزئي المماثل للودائع ، مما قد يخلق فرصًا أكثر ربحية لمصدري العملات المستقرة مما لو كان الحجز الكامل مطلوبًا.

ومع ذلك ، من المرجح أن تخطو البنوك بحذر حتى يكون هناك إطار تنظيمي شامل ومنسق عالميًا نظرًا لزيادة مخاطر الاحتيال ومخاوف الأمن السيبراني والمخاطر التشغيلية ، كما يتضح من العديد من حالات فشل سوق التشفير التي تم الإعلان عنها على نطاق واسع مثل Celsius و Voyager وعملة مستقرة حسابية Terra / لونا. تنطبق المخاطر التقليدية ، بما في ذلك مخاطر السوق والمخاطر التنظيمية والسيولة والطرف المقابل أيضًا على المشاركين في الأصول الرقمية ولكن تتفاقم بسبب التقلبات الشديدة في الأسعار. إن الوضعية النسبية لفئة الأصول تخلق شكوكًا إضافية يصعب تقييمها في ظل إطار عمل تقليدي للمخاطر.

على الرغم من أن الهيئات التنظيمية الفيدرالية لم تقم بعد بالتنسيق وإنشاء إطار عمل قوي للمؤسسات العاملة في النظام البيئي للأصول الرقمية ، فإن مخاطر السوق التي يتعين معالجتها من خلال اللوائح تشمل مخاطر الارتباط وفعالية التحوط ، والمخاطر الناجمة عن المعاملات شديدة المديونية التي يمكن أن تضخم الخسائر عبر النظام البيئي. يركز المنظمون أيضًا على حماية المستثمرين والمستهلكين والإفصاح عن المعلومات نظرًا لانتشار الاحتيال وإمكانية التلاعب بالسوق في ضوء حالات فشل الأصول الرقمية والإفلاس الأخيرة.

تشمل حالات عدم اليقين القانونية والمحاسبية البارزة متطلبات الحجز والتدقيق للأصول التي تدعم العملات المستقرة ، وتصنيف الأصول المشفرة والمعالجة المحاسبية ، وفصل الأصول الرقمية في الإفلاس لأمناء الحفظ ، وقياس الأصول / الالتزامات ، ورأس المال التنظيمي ومتطلبات الإفصاح المالي.

زيادة وضوح اللوائح والتصنيف المحاسبي للأصول الرقمية كأوراق مالية يمكن أن يؤدي إلى تسريع نمو الأصول الرقمية من خلال جذب المزيد من المستثمرين. القرار المؤقت الصادر في 12 أكتوبر من قبل مجلس معايير المحاسبة المالية الأمريكية (FASB) والذي من شأنه أن يسمح باستخدام محاسبة القيمة العادلة لحيازات العملات المشفرة يمكن أن يؤدي أيضًا إلى تبني مؤسسي أوسع للأصول الرقمية. تطلبت المعالجة المحاسبية السابقة لتصنيف العملات المستقرة كأصول غير ملموسة من الشركات وضع علامة عليها في ميزانياتها العمومية بأقل سعر لها خلال فترة إبلاغ معينة ، دون القدرة على إعادة تحديد القيم في حالة زيادة السعر.

كان NYDFS في طليعة اللوائح الأمريكية بشأن الأصول الرقمية من خلال Bitlicense بالإضافة إلى العديد من المبادرات التنظيمية الأخرى بما في ذلك التوجيه لمصدري العملات المستقرة العاملين في الولاية. ومع ذلك ، من المحتمل أن يتم البدء في إطار تشريعي شامل للأصول الرقمية على المستوى الفيدرالي من خلال الكونجرس ، وهو أمر من غير المرجح أن يحدث إلا بعد انتخابات منتصف المدة.