كيفية ترقية الترميز على RWA Exchange إلى تمويل التشفير المؤسسي

RWA هو رمز مميز لأصول العالم الحقيقي. عند الحديث عن RWA، يجب أن نتحدث عن الرمز المميز ومع ذلك، فإن الرمز المميز بارز جدًا، ومن السهل تجاهل هذا الجوهر جوهر RWA هو تمويل المؤسسات والأسواق المؤسسية، وجوهر ترميز RWA Exchange هو تمويل الشركات المشفر.

(رسم ChatGPT)

جاء العديد من الأصدقاء للاستفسار عن RWA وسألوني عما إذا كان من الممكن إصدار هذا الأصل لمشاريع RWA؟ أو ما هي الأصول المناسبة لـ RWA؟

عناصر RWA لا تقتصر على جانب الأصول فحسب، بل تشمل أيضًا عوامل مختلفة مثل جانب رأس المال والمشاركين في السوق والسيولة وما إلى ذلك. بالإضافة إلى ذلك، فإن نفس الأصل يختلف بين يديك، وفي أيدي الصناديق المؤسسية، وفي أيدي التجارة الصناعية والمؤسسات الأساسية، وفي أيدي متداولي صناديق المراجحة، كما تختلف جدوى إصدار RWA.

ما رأيك في ترميز RWA؟

في التبادلات المرخصة أو تبادلات RWA، يمكن أن يضلل اسم Tokenization الفريق أو السوق بسهولة.

الطريق المحافظ الحالي لـ RWA هو تطوير المنتجات المالية أولاً ثم ترميزها، وهو حل وسط لا يمكن حله في المرحلة المبكرة. الرمز المميز هو وسيلة وطريقة، ولكنه ليس الجوهر. ماذا يجب أن يكون الجوهر؟

كما تمت مناقشته في البداية، فإن الجوهر الأساسي لـ RWA هو تمويل الشركات والسوق المؤسسية، وجوهر ترميز RWA هو تمويل العملات المشفرة. إذا لم يُطلق عليه اسم Tokenization، فلن يعكس حداثة Web3.0، ولكن يحتاج الفريق الداخلي إلى فهم وتحديد موضع واضح:

على سبيل المثال ، يطلق عليها مجموعة أعمال تمويل الشركات والغرض الأساسي منها هو تمويل الشركات، وهو ليس أكثر من إصدار سندات ABS ولكن تحويل رمز RWA إلى نموذج في الواقع، عندما ننظر إلى هيكل الأوراق المالية تعد أقسام الشركات في التمويل التقليدي، وأقسام الخدمات المصرفية الاستثمارية الخاصة بالديون والاكتتاب العام، كلها جزءًا من مجموعة أعمال التمويل للمؤسسة؛

على سبيل المثال، يطلق عليها مجموعة الأعمال المصرفية الاستثمارية الصناعية، التي يتمثل هدفها الأساسي في التجارة الصناعية وتمويل سلسلة التوريد بالإضافة إلى المشتقات المالية الرقمية الصناعية، ويتعلق الأمر بالتوسع من تمويل الشركات إلى تكامل الموارد والأموال ورأس المال في السلسلة الصناعية حيث تكون المؤسسة هي المؤسسة الأساسية؛

على سبيل المثال، يطلق عليها مجموعة أعمال الاستثمار والإدارة المالية والغرض الأساسي هو الاستثمار في الإدارة المالية للأصول المشفرة، والدخل الثابت، والتأمين وغيرها من منتجات RWA المالية، ولاستهداف مستثمري PI ومستثمري التجزئة من خلال منتجات استثمارية ومالية موحدة للعملات المشفرة.

أليست ترابية بعض الشيء؟ كثير من الناس يعتقدون أيضا أنها خطوة إلى الوراء؟

يمكن أن تكون منتجات RWA متطورة جدًا وتبدو مثل Web3.0 للعالم الخارجي، ولكن عند القيام بتبادلات RWA، لا يمكنك التظاهر بذلك فحسب. ويب 3.0. بغض النظر عن مدى ارتفاع شعار الويب 3.0، يجب توجيه المزيد من الشركات التقليدية والأموال القديمة إلى اللعبة. أما بالنسبة لمجموعة أعمال تمويل الشركات الداخلية، فمن الضروري الاستفادة من زخم العلامات التجارية الكبرى، والاعتماد على شركاء واقعيين أو جذبهم، وبناء القنوات، وإجراء التسويق عبر المؤتمرات، وتطوير بنوك ووكلاء استثمار رقمي جديد، لذلك كما يستحوذ على مصالح رجال الأعمال والحاجة الملحة لتمويل الشركات.

فقط من خلال جني الأموال الذهبية الجديدة لتمويل الشركات أولاً، سيتم توسيع عدد الأعضاء ومجموعة الأصول في بورصة RWA. عندما تدخل المزيد والمزيد من الشركات المركزية في الصناعة، هل تشعر الشركات الرائدة بالحرج الشديد لعدم الحضور؟ عندما يتم تشديد الاكتتابات العامة الأولية التقليدية ويصعب طرحها للاكتتاب العام، هل سيصبح إصدار RWA هو الاكتتاب العام الأولي الرقمي للصناعة؟

يعادل نظام RWA البيئي هذا النظام البيئي الجديد لتشفير تمويل الشركات، فهو لا يتطلب تبادلات RWA فحسب، بل يتطلب أيضًا بنوك الاستثمار الرقمية والصناديق الرقمية التابعة لـ RWA الوسطاء الرقميون وصناع السوق. لا يمكننا أن نتوقع أن تقوم البورصات المرخصة بكل شيء، وهذا أمر غير واقعي.

يجب أن يتطلب تطوير سوق RWA مؤسسات مهنية، وخاصة المؤسسات الاستشارية الاستثمارية المهنية ومؤسسات البحوث الاستثمارية، كمستشارين ومستشارين تمويل للشركات لإجراء تمويل العملات المشفرة. تشمل المخاوف الحالية المحيطة بالمؤسسات الحاجة الملحة لتمويل الشركات واستكشاف الأسواق الخارجية، ويمكن تلبيتها تدريجيًا من خلال تصميم RWA المناسب.

يحتاج سوق RWA أيضًا إلى قنوات ووكلاء عمليين للغاية، تمامًا مثل المشروع الفرعي Pan في دائرة العملات، والتسويق عبر المؤتمرات، والتسويق المجتمعي، وما إلى ذلك. يحتاج سوق عملاء الشركات أيضًا إلى مثل هذه الشبكة، ولكنه أكثر من مجرد تسويق استشاري، وعقد KOL أو الوكيل هي مؤسسات أكثر احترافًا ومستشاري اتحاد كرة القدم.

يسير تمويل الشركات والتشفير جنبًا إلى جنب

من من منظورتمويل الشركات، يمكننا النظر إلى الاتجاهات المختلفة لمنتجات تمويل الشركات. إذا أشرت إلى هيكل مجموعة أعمال تمويل الشركات لشركة أوراق مالية، فسيتم تقسيمها إلى ديون واكتتاب عام أولي وأقسام أخرى. وبالمثل، يمكن أيضًا تقسيم اتجاه الترميز لتمويل الشركات إلى السندات الرقمية، والاكتتابات العامة الأولية الرقمية، وصناديق الاستثمار العقارية الرقمية، والمنتجات المبتكرة غير المتعلقة بالأسهم وغير الديون.

-الدين الرقمي هو عمومًا سند ائتماني للشركات أو سند ذو دخل ثابت تصدره شركة ما. أما السند الأكثر تعقيدًا فهو الأصول التوريق. ABS;

-الاكتتاب العام الرقمي، تمويل الأسهم الرمزية أو تمويل الأسهم، رمز مشابه لـ ITO مع رمز الأسهم، أي ما يعادل RWA. تتميز الأسهم الرقمية في البورصات أيضًا بالإفصاح عن المعلومات على السلسلة، والتدقيق على السلسلة، وما إلى ذلك؛

-ابتكار العناصر غير الأسهم وغير الديون ، على سبيل المثال، يمكن تصميم التوزيع النقدي لـ Diguantong كنموذج توزيع رمزي للتدفق النقدي مقترنًا بالعقود الذكية على السلسلة؛

-< strong>Digital REIT، صندوق REIT التقليدي هو صندوق استثمار استئماني مملوك للقطاع العام (Trust Fund)، في حين أن RWA يتوافق مع REIT الرقمي، وهو صندوق تشفير يجمع بين DAO والعقود الذكية.

أصعب شيء هو كيف يمكن لتمويل الشركات بالعملات المشفرة أن يساعد تمويل الشركات بأصول عالية الجودة في العالم الحقيقي على تحقيق قدر أكبر من اللامركزية وتغيير الرموز المحلية؟ درجة أكبر من Web3.0؟

من منظور الخدمات المصرفية الاستثمارية الصناعية، يجب أن يتم ترميز تمويل الشركات باستخدام موارد السلسلة الصناعية النهائية والتدفق النقدي للمعاملات الصناعية. يستغرق قبول الصناعة للرمز وتنفيذه وقتًا طويلاً، انطلاقًا من تجربة التحول الرقمي الصناعي، غالبًا ما يكون من الصعب تجاوز المؤسسات المركزية بالوسائل التقليدية وسيتم ابتلاعها في الوقت الحالي قبول الرمز المميز وتجربته، من بينها، المؤسسات المركزية بعد أن يؤدي دخول المؤسسات إلى تغييرات في الصناعة، ستبدأ المؤسسات الرائدة والمؤسسات الأساسية في الفهم والدخول، وإدخال السلاسل الصناعية الأولية والمصب ببطء في اللعبة. وبطبيعة الحال، لا يستبعد أن يتم تعزيز صناعة المواد أو الموارد الناشئة المركزة أو المتخصصة نسبيًا من قبل المؤسسات الأساسية في الخطوة التالية.

عند مقارنة شركة معينة أو مجموعة أصول معينة، تختلف الصناعة تمامًا. في الصناعة، هناك احتياجات الشراء، والتجارة الصناعية اليومية، وأصول الأسهم والمستودعات الموحدة أو إيصالات المستودعات، وائتمان الشركات والائتمان المصرفي، وحجم المعاملات وتدفق المعاملات، والمؤسسات المالية والرأسمالية الناضجة مثل شركات التوريد، والأوراق التجارية ، الرافعة المالية، العقود الآجلة والمراجحة الآجلة، الخ.

ضخم جدًا.

من منظور التمويل، لا يمكن لتمويل الشركات أن ينظر إلى الأصول فحسب، بل يجب أن يتحدث أيضًا عن التمويل.

في السوق المالية التقليدية، يتطلب إصدار السندات لتمويل الشركات، بما في ذلك الاكتتابات العامة الأولية، حصة يتم التفاوض عليها تحت الطاولة قبل إصدار RWA، ووكالة الاكتتاب وإيقاع التمويل يجب التفاوض بشأنها وفترة المشاركة وما إلى ذلك، فمن المستحيل أن تأتي الأموال بمجرد إصدار RWA.

عند الحديث عن الصناديق، يجب أن ننتبه إلى اتجاهات الاستثمار في الصناديق العالمية، بالإضافة إلى الاتجاه متعدد الأقطاب وأنظمة العملات الإقليمية في الماضي عامين، ركزت الصناديق العالمية على التدفق النقدي قصير الأجل هذا العام مع توقعات بتخفيضات أسعار الفائدة والتضخم، قد يتغير تركيز الأموال مرة أخرى والطب والبيولوجيا، وما إلى ذلك، ستصبح اتجاهات استثمارية، فضلاً عن التعددية القطبية التي تشكلت بعد انفصال الصين والولايات المتحدة، وسيكون للاتجاهات وأنظمة التسوية والمقاصة الإقليمية تأثير على الأموال، مما سيؤثر بشكل أكبر على الإصدار من منتجات RWA التي تتطلب الاستثمار.

يبدو أن صناديق الشرق الأوسط الصديقة للصين ستكون الخيار الأول، ولكن نظرًا لاختلاف الهياكل الاقتصادية، قد لا تكون صناديق الشرق الأوسط التي تتطلب استثمارًا عائدًا تتطابق بالضرورة تماما؛ في حين أن الصناديق الأوروبية والأمريكية على الرغم من سحب الاستثمار بسبب الانفصال بين الصين والولايات المتحدة، إلا أن هناك عودة للاستثمار في الآونة الأخيرة، وقد تجد بعض الصناديق المحتملة نقطة قفزة ثم تعود للاستثمار في ارتفاع - الأصول الصينية عالية الجودة. لذلك، يجب أن تتبع RWA مبدأ الفتاة الذهبية، والأفضل بالنسبة لك هو الأفضل.

مثال آخر هو نموذج الري بالتنقيط. نحن ننظر فقط إلى هيكل أصوله وصناديقه بالإضافة إلى اتجاه الصناديق العالمية التي تركز على العائدات قصيرة الأجل الجدات النقدية في العامين الماضيين، والأصول الأساسية تستهدف بشكل رئيسي أصول متجر سلسلة البقرة النقدية، وقد تم تصميم المنتجات المالية مع التوزيع النقدي اليومي في شكل ما يسمى غير الأسهم وغير الديون ويستخدم الهيكل أموال توجيهية للاتصال مع العديد من الصناديق الخارجية لتحقيق فئة البقرة النقدية في البر الرئيسي للاستثمار في أصول متاجر العلامات التجارية وتوزيع الدخل على المدى القصير.

من منظور الأصول، كما ذكرنا سابقًا، انظر إلى الأصول من منظور رأس المال واستثمر فيما تريد. قد تتحول الصناديق العالمية هذا العام، المتأثرة بتوقعات خفض أسعار الفائدة والتضخم، من الأبقار النقدية إلى السندات عالية الجودة مثل السندات الأمريكية وسندات الشركات عالية الجودة الائتمانية، ومؤشرات أسهم التكنولوجيا الفائقة، وخاصة قطاعات مثل الذكاء الاصطناعي. قوة الحوسبة، والطاقة الجديدة، والطب وعلم الأحياء، وما إلى ذلك. تشمل الأقسام الأسهم، والأسهم الخاصة، وما إلى ذلك، والعقارات ذات التدفق النقدي التشغيلي الخاص، والأصول الساخنة المتعلقة بالثقافة والسينما والتلفزيون.

من منظور القناة، تحتاج RWA Exchange إلى التعلم من رأس مال Laoqian وقنواتها وشكلها التنظيمي، وهذا في الواقع أمر بسيط ماهرون جدًا، فالأمر ليس أكثر من توجيههم وحثهم على الاندماج بسرعة في Web3.0، ثم التفكير في كيفية تحقيق تكامل موارد RWA.

RWAالسوق البيئي بالنسبة لمؤسسات الخدمات المالية المهنية المركزية التقليدية، فقد أصبحت بالفعل ناضجة للغاية لا يمكنك نسخها فحسب، بل تحتاج إلى دراسة الآليات المبتكرة الأكثر ملاءمة مثل Web3.0 وخدمات تمويل الشركات الاحترافية التي تقدمها RWA، والأسواق المؤسسية، والإفصاح عن المعلومات.

تتم مقارنة أبحاث الاستثمار المالي التقليدية ومراجعات الأسهم واجتماعات المبيعات والعروض المتنقلة مع تقارير ألفا والمجتمعات والمساحات والمنظمات اللامركزية المستقلة في Web3.0، ويمكننا التعلم منها بعضها البعض. ففي نهاية المطاف، نستطيع أن نتصور التأثير الذي قد يخلفه استخدام Web3.0 في تثقيف وتوجيه رجال الأعمال التقليديين والعملاء المؤسسيين. لا يعتمد الترويج والتعليم لبنوك الاستثمار الرقمي وشركات الأوراق المالية التابعة لـ RWA، بالإضافة إلى العروض الترويجية لمشروع RWA، على نماذج القنوات الناضجة الحالية فحسب، بل يتطلب أيضًا كيفية استخدام أشكال جديدة من التمويل والاكتتابات العامة الأولية الرقمية في العصر الجديد.

يحتاج تبادل RWA إلى عدد كبير من شركاء السوق البيئي لتعزيز نضج سوق RWA بشكل مشترك. سيؤدي ذلك أيضًا إلى تعزيز عدد كبير من وسائل الإعلام والترويج لأبحاث الاستثمار في RWA، ومعلقي أسهم RWA، والبرامج التلفزيونية المالية الجديدة وبرامج الوسائط الجديدة، بما في ذلك عدد كبير من الدورات المهنية ذات الصلة مثل كليات إدارة الأعمال والندوات ودورات جودة الاستثمار في العملات المشفرة، لتثقيف المستثمرين. (PI ومستثمرو التجزئة)، وكيفية استخدام أشكال جديدة من الاستثمار في العملات المشفرة في العصر الجديد، مثل صناديق الاستثمار المتداولة في Bitcoin، مثل RWA، وما إلى ذلك. إن وضع نبيذ جديد في زجاجات قديمة لا يعدو كونه مجرد تغيير المنتج من الأسهم إلى منتجات الأصول الرقمية باستخدام رموز RWA الجديدة.

من خلال المناقشة أعلاه، قد يكون لدى بورصة RWA والأسواق البيئية المحيطة فهم أكثر انفتاحًا وتمويل الشركات للترميز.