يقول الجميع إن تخفيضات أسعار الفائدة جيدة: ما هو تأثير هذه الجولة من تخفيضات أسعار الفائدة على سوق العملات المشفرة؟

نظرًا لأهمية الاقتصاد الأمريكي والمكانة العالمية للدولار الأمريكي، فإن إجراءات السياسة التي يتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي لها تأثير عميق ومباشر على السوق المالية العالمية، لذلك جذبت قراراته الكثير من الاهتمام من السوق العالمية.

لذلك، بالنسبة لدورة خفض أسعار الفائدة الفيدرالية القادمة، ما هي الكثافة والسرعة والتكرار؟ إلى متى ستستمر دورة خفض أسعار الفائدة بأكملها؟ وكيف سيؤثر ذلك على الأسواق المالية العالمية؟

كيفية عرض سياسة الاحتياطي الفيدرالي جولة تخفيضات أسعار الفائدة

1. التوقعات لهذه الجولة من تخفيضات أسعار الفائدة

مع دخولنا الربع الثالث من عام 2024، هناك دلائل في السوق المحلية الأمريكية على أن السياسة النقدية قد بحاجة إلى تعديل. يظهر معدل البطالة والعمالة ونمو الأجور وغيرها من البيانات أن نشاط السوق قد انخفض، كما يظهر انخفاض أسهم التكنولوجيا أن النمو الاقتصادي آخذ في التباطؤ، ولا تزال الولايات المتحدة لديها فوائد ديون مستحقة ضخمة. هناك دلائل مختلفة على أن الاحتياطي الفيدرالي يحتاج إلى خفض أسعار الفائدة لتعزيز الاستهلاك وتنشيط الاقتصاد والإفراط في إصدار الأموال، قبل حدوث الاثنين الأسود، توقع السوق عمومًا أن الاحتياطي الفيدرالي قد يبدأ في خفض أسعار الفائدة في وقت مبكر سبتمبر من هذا العام.

ووفقًا لتوقعات السوق، توقع جولدمان ساكس في وقت سابق أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر ونوفمبر وديسمبر، وأشار إلى أنه إذا كان تقرير التوظيف في أغسطس ضعيفًا، فقد يخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر. وتوقع سيتي بنك أيضًا أنه قد يتم تخفيض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في كل من سبتمبر ونوفمبر. قام الاقتصاديون في بنك جيه بي مورجان بتعديل توقعاتهم، معتقدين أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر ونوفمبر لكل منهما، وذكروا إمكانية خفض أسعار الفائدة بشكل طارئ بين الاجتماعات.

بعد الاثنين الأسود، يعتقد بعض المحللين المتطرفين أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يتخذ إجراءً قبل اجتماع سبتمبر، مع احتمال بنسبة 60٪ لخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. وهذا الوضع نادر للغاية ويتم استخدامه بشكل عام لمعالجة المخاطر الجسيمة. حدث آخر خفض طارئ لمعدل الفائدة في وقت مبكر من الوباء.

ومع ذلك، فإن الاتجاه الاقتصادي العالمي الحالي، بما في ذلك الاقتصاد الأمريكي، لا يزال غير مؤكد للغاية سواء كانت هذه الجولة من تخفيضات أسعار الفائدة هي خفض وقائي لأسعار الفائدة أو خفض لأسعار الإنقاذ، فإن المؤسسات الكبرى لديها استنتاجات مختلفة على حد سواء لها تأثيرات مختلفة على السوق، كما أن التأثير مختلف جدًا ويحتاج إلى مزيد من المراقبة.

2. التأثير المحتمل لهذه الجولة من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي

بدأت توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي في التأثير على الأسواق المالية العالمية وتدفقات رأس المال استجابة للضغط النزولي على الاقتصاد، المملكة المتحدة، كما أن رهانات البنك المركزي الأوروبي على خفض أسعار الفائدة تسخن أيضًا. وكان بعض المستثمرين يعتقدون في السابق أن احتمال قيام بنك إنجلترا بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر أصبح الآن أكثر من 50%. بالنسبة للبنك المركزي الأوروبي، يتوقع التجار تخفيضين في أسعار الفائدة بحلول أكتوبر، مع توقعات بخفض حاد في سبتمبر ليس بعيدًا جدًا.

التأثير على الأسواق العالمية

أولاً وقبل كل شيء، قد يؤدي انخفاض أسعار الفائدة على الدولار الأمريكي إلى تحفيز تدفقات رأس المال إلى الأسواق والأصول ذات العائدات الأعلى، مما يؤدي إلى زيادة تدفقات رأس المال العالمية.

قد يؤدي خفض سعر الفائدة أيضًا إلى انخفاض قيمة الدولار الأمريكي، مما قد يؤدي إلى تقلبات أسعار الصرف ودفع أسعار السلع الأساسية المقومة بالدولار الأمريكي، مثل النفط الخام والذهب إلى الارتفاع. بالإضافة إلى ذلك، قد يؤدي انخفاض قيمة الدولار الأمريكي إلى تعزيز القدرة التنافسية للصادرات الأمريكية، ولكنه قد يؤدي أيضًا إلى تفاقم التوترات التجارية الدولية.

وفي الوقت نفسه، قد تؤدي تخفيضات أسعار الفائدة إلى تقليل تكاليف الاقتراض في أسواق الأسهم العالمية، وتعزيز توقعات أرباح الشركات، وبالتالي تعزيز مكاسب سوق الأسهم.

سيؤدي خفض تكاليف رأس المال الدولي إلى تشجيع المزيد من الاستثمار، ولكن سيكون له تأثير محدود على البلدان والشركات المثقلة بالديون بالفعل.

لأنه على الرغم من أن انخفاض تكاليف رأس المال الدولي سيشجع الاستثمار، إلا أن البلدان والشركات المثقلة بالديون قد تواجه صعوبة في استخدام هذه الأموال منخفضة التكلفة في استثمارات جديدة بسبب ضغط الديون وشروط الاقتراض الصارمة.

وأخيرًا، قد تؤدي تخفيضات أسعار الفائدة إلى ضغوط تضخمية عالمية، خاصة عندما تنخفض قيمة العملات وترتفع أسعار السلع الأساسية، الأمر الذي سيكون له تأثير على الاستقرار الاقتصادي وسياسات البنك المركزي.

هل سيفيد تخفيض أسعار الفائدة سوق العملات المشفرة بشكل مباشر؟

على الرغم من أن الكثير من الناس يعتقدون أن خفض أسعار الفائدة سيزيد سيولة السوق ويقلل تكاليف الاقتراض، مما قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار العملات المشفرة، إلا أنه في بيئة خفض أسعار الفائدة، ستزداد حالة عدم اليقين الاقتصادي، وقد يلجأ المستثمرون إلى الاستثمار الآمن. الأصول الآمنة مثل البيتكوين ولكن علينا أيضًا أن نكون حذرين من مخاطر الركود الاقتصادي المحتملة.

في بيئة السوق المعقدة والمتقلبة، قد يواجه السوق أيضًا تقلبات كبيرة أثناء تخفيض أسعار الفائدة. خلال الأزمة المالية لعام 2008، انخفض السوق بشكل حاد بعد أن وصل لفترة وجيزة إلى أعلى مستوياته، حتى مع التخفيضات المبكرة لأسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. وعلى الرغم من قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة بسرعة وبشكل كبير، إلا أنه فشل في الحد من انتشار الأزمة بشكل فعال. ويمكن إرجاع جذور الأزمة إلى الانفجار اللاحق لفقاعات الدوت كوم والعقارات، والتي كان لها تأثير ركودي عميق على الاقتصاد.

يبقى أن نرى ما إذا كانت سياسة خفض أسعار الفائدة الحالية ستكرر نفس الأخطاء وتؤدي إلى تفشي المرض مثل فقاعة الذكاء الاصطناعي أو أزمة الديون الأمريكية، وبالتالي سحب سوق العملات المشفرة إلى الأسفل.

ومع ذلك، على المدى القصير، فإن تخفيضات أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية العالمية ممثلة بالاحتياطي الفيدرالي هي بمثابة دفعة قوية للسوق المالية العالمية وسوق العملات المشفرة. ليس هناك شك في أن توقع تخفيضات أسعار الفائدة سيعزز بشكل مباشر زيادة سيولة السوق ويثير التفاؤل في السوق. ومن المتوقع أن يشهد سوق العملات المشفرة موجة من ارتفاع الأسعار على المدى القصير، مما يتيح للمستثمرين الفرصة لتحقيق ذلك. أرباح سريعة.

على المدى الطويل، سيتأثر اتجاه سوق العملات المشفرة بعوامل أكثر تعقيدًا وقابلة للتغيير، ولا تكون تقلبات الأسعار مدفوعة بعامل واحد فقط وتتطلب تحليلاً شاملاً:

أولا وقبل كل شيء، تعتمد اتجاهات السوق بشكل رئيسي على قوة الانتعاش الاقتصادي. إذا كان من الممكن أن تؤدي تخفيضات أسعار الفائدة إلى تعزيز النمو الاقتصادي، فقد يستفيد سوق العملات المشفرة، وعلى العكس من ذلك، إذا كان التعافي الاقتصادي ضعيفًا وضعف ثقة السوق، فسوف تتأثر العملة المشفرة حتمًا خلال وباء كوفيد-19 لعام 2020، عانت عملة البيتكوين من انهيار بسبب الأزمة سوق الأوراق المالية والسلع. أصبح الاقتصاد الأمريكي الآن أضعف من المتوقع من قبل الاحتياطي الفيدرالي إذا اتبع سوق الأسهم انخفاض مؤشر التصنيع ISM، فقد يستمر سعر البيتكوين في الانخفاض بالإضافة إلى ذلك، قد يبيع المستثمرون البيتكوين خلال فترة الركود الاقتصادي.

ثانيًا، يجب أخذ عوامل التضخم بعين الاعتبار. يقوم البنك المركزي بتخفيض أسعار الفائدة لتحفيز الاقتصاد وتعزيز الاستهلاك، ولكنه قد يؤدي أيضًا إلى مخاطر تضخمية مثل ارتفاع الأسعار. سيؤدي ارتفاع التضخم بدوره إلى قيام البنوك المركزية برفع أسعار الفائدة، مما يفرض ضغوطًا جديدة على أسواق العملات المشفرة.

ثالثًا، الانتخابات الأمريكية والتغييرات التنظيمية العالمية لها أيضًا تأثيرات بعيدة المدى. ومن سيكون الرئيس الجديد؟ ومن غير الواضح ما هي السياسة التي سيتبعها الرئيس الجديد بشأن التشفير.

باختصار، فإن تخفيضات أسعار الفائدة التي بدأتها البنوك المركزية العالمية جلبت بلا شك فرصًا وتحديات جديدة لسوق العملات المشفرة، وقد توفر تخفيضات أسعار الفائدة دعمًا للسيولة للأصول المشفرة على المدى القصير، بما في ذلك سيولة جيدة عوامل مثل زيادة الطلب على العملات المشفرة وزيادة الطلب على التحوط، ولكن أيضًا مواجهة التحديات من دروس الأزمات المالية التاريخية وغيرها من العوامل المعقدة، من الصعب ضمان أنها ستكون مفيدة لتطوير سوق العملات المشفرة في ذلك الوقت. كون.

نهاية المقالة

من خلال القوانين الدورية للتمويل في الماضي، تنشأ الأزمات والفرص معًا. بشكل عام، قد تسبب حالات الانكماش الاقتصادي وتقلبات السوق وخسائر الاستثمار عدم الارتياح والذعر، كما توفر أيضًا للمستثمرين والشركات فرصًا لإعادة تجميع صفوفهم والبحث عن فرص الابتكار. وفي الوقت نفسه، تجبر الأزمة الشركات على تحسين نماذج أعمالها وتحسين الكفاءة، من أجل التطور بشكل أكثر ثباتًا في المستقبل.

ولكن ما هو الاتجاه النهائي لهذه الجولة؟ إلى متى سيستمر التأثير السلبي للأزمة؟ هل سيتحسن السوق حقاً بعد خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة؟ لا يزال يتعين علينا أن ننظر إلى الوضع المالي الحالي قبل التوصل إلى نتيجة.

سنوافيكم بتحليل المشاريع الرائدة على المسارات الأخرى لاحقًا. إذا كنت مهتما، الرجاء الضغط على متابعة. سأقوم أيضًا بتجميع بعض الاستفسارات عن المعلومات المتطورة ومراجعات المشروع من وقت لآخر، وأرحب بالأشخاص ذوي التفكير المماثل في دائرة العملات للاستكشاف معًا. إذا كان لديك أي أسئلة، يرجى التعليق أو إرسال رسالة خاصة