تم إصدار تشريع جديد خارج البورصة، ونظرة عامة على المقترحات التشريعية لمكتب خزانة هونغ كونغ

في 8 فبراير 2024، أطلقت حكومة هونغ كونغ مشاورة عامة حول الاقتراح التشريعي لإنشاء نظام ترخيص لمقدمي خدمات تداول الأصول الافتراضية خارج البورصة (OTC) .

النقاط الرئيسية للمقترحات التشريعية هي كما يلي:

(1) المتطلبات يجب على أي شخص يقدم أي أصول افتراضية وخدمات تداول الأموال الفورية في شكل عمل تجاري في هونغ كونغ التقدم بطلب للحصول على ترخيص من مفوض الجمارك والضرائب؛

(2) يغطي جميع خدمات تداول الأصول الافتراضية خارج البورصة، بغض النظر عما إذا كانت الخدمات ذات الصلة مقدمة من خلال متاجر فعلية و/أو منصات أخرى؛

(3)بالنظر إلى صلاحيات مفوض الجمارك والمكوس في الإشراف على امتثال المرخص لهم لمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب وتنفيذ المتطلبات القانونية والتنظيمية للنظام الجديد؛ و

(4) توفير الترتيبات الانتقالية لتمكين تنفيذ النظام التنظيمي بفعالية.

وفيما يلي النص الكامل للمقترح التشريعي.

المقدمة

الغرض

تقترح الحكومة إنشاء نظام ترخيص لخدمات تداول الأصول الافتراضية خارج البورصة. يجب أن يكون المشغلون مرخصين ويجب عليهم الالتزام باللوائح ذات الصلة بشأن مكافحة غسل الأموال والإرهاب ومتطلبات جمع الأموال والمتطلبات التنظيمية الأخرى. تحدد هذه الوثيقة الإطار المفاهيمي والمحتويات الرئيسية للمقترحات التشريعية للتشاور العام، ونحن نرحب بتعليقات أصحاب المصلحة المعنيين لمساعدتنا في صياغة تفاصيل المقترحات التشريعية.

الخلفية

في أكتوبر 2022، أصدرت الحكومة الأمر "إعلان السياسة بشأن تطوير الأصول الافتراضية في هونغ كونغ"، يوضح رؤية الحكومة والمبادئ التوجيهية للسياسة الخاصة بصناعة الأصول الافتراضية. وينص "إعلان السياسة" على وجه التحديد على أن الحكومة ملتزمة بصياغة إطار تنظيمي شامل لأنشطة الأصول الافتراضية على أساس مبدأ "نفس الأعمال، نفس المخاطر، نفس القواعد".

فيما يتعلق بمنصات تداول الأصول الافتراضية، سيتم إصدار قانون مكافحة غسل الأموال ومكافحة تمويل الإرهاب (المعدل) لعام 2022 في ديسمبر 2022 لإنشاء شامل: يتوافق النظام التنظيمي مع متطلبات مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب المنصوص عليها من قبل فرقة العمل المعنية بالإجراءات المالية (FATF) ويوفر الحماية للمستثمرين. نظرًا لأنه تم تنفيذ النظام في يونيو 2023، يجب على أي شخص يدير أعمال منصة تداول الأصول الافتراضية التقدم للحصول على ترخيص من هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC) باعتبارها الوكالة التنظيمية، ويجب أن يستوفي المعايير الملائمة والمناسبة، بما في ذلك حملات القمع ذات الصلة بغسل الأموال. وأحكام تمويل الإرهاب، وأحكام حماية المستثمر. تتمتع لجنة تنظيم الأوراق المالية الصينية بسلطة الإشراف والتحقيق والتدخل. قد يتعرض منتهكو اللوائح ذات الصلة لعقوبات إدارية وجنائية.

اعتبارًا من نهاية يناير 2024، هناك منصتان لتداول الأصول الافتراضية لهما أنشطة منظمة من النوع 1 (تداول الأوراق المالية) بموجب قانون الأوراق المالية والعقود الآجلة. ) و ترخيص النشاط المنظم من النوع 7 (تقديم خدمات التداول الآلي). تمت الموافقة على كلا المنصتين من قبل هيئة تنظيم الأوراق المالية الصينية لتقديم الخدمات لمستثمري التجزئة. بالإضافة إلى المنصات المذكورة أعلاه، اعتبارًا من نهاية يناير 2024، كانت لجنة الرقابة المالية (SFC) تعالج 14 طلب ترخيص بموجب قانون مكافحة غسيل الأموال.

يتغير تطوير الأصول الافتراضية بسرعة. لذلك، تهتم الحكومة والهيئات التنظيمية المالية بالتغيرات في وضع الصناعة، وتطوير السوق، والمخاطر والتغيرات. المناقشات الدولية حول التنظيم، ومراجعة نطاق النظام التنظيمي لخدمات الأصول الافتراضية من وقت لآخر لضمان إدارة المخاطر المرتبطة بتنمية الصناعة بشكل صحيح.

في عام 2023، أدت بعض حالات الاحتيال التي تنطوي على منصات تداول الأصول الافتراضية المزعومة إلى جعل الجمهور أكثر قلقًا بشأن مخاطر أنشطة الأصول الافتراضية. على الرغم من أن أنشطة منصات تداول الأصول الافتراضية قد تم الإشراف عليها من قبل الأنظمة ذات الصلة، إلا أن هذه الحالات كشفت عن مشاركة متاجر تداول الأصول الافتراضية خارج البورصة. وعلى وجه الخصوص، يشتبه في أن بعض متاجر تداول الأصول الافتراضية هي إحدى القنوات الرئيسية لتحويل الأموال من مستثمري التجزئة إلى المخططات الاحتيالية المشتبه بها ذات الصلة (مثل تقديم بيانات كاذبة أو مضللة حول الحالة المرخصة لمنصة تداول الأصول الافتراضية). لذلك، تعتقد الحكومة أنه من الضروري إدخال خدمات تداول الأصول الافتراضية خارج البورصة في التنظيم من خلال التعديلات التشريعية لضمان أن ينفذ النظام التنظيمي للأصول الافتراضية مبدأ "نفس الأعمال، نفس المخاطر، نفس القواعد" ويحمي بشكل كامل المستثمرين.

المقترحات التشريعية

نوصي بأن "لوائح مكافحة غسل الأموال" لإنشاء نظام ترخيص جديد لمقدمي خدمات تداول الأصول الافتراضية خارج البورصة. بالإشارة إلى نظام الترخيص لمنصات تداول الأصول الافتراضية ونظام الترخيص لمشغلي الخدمات المالية، سيتطلب النظام المقترح من المرخصين لخدمة تداول الأصول الافتراضية خارج البورصة تلبية عدد من متطلبات الترخيص والمتطلبات التنظيمية، بالإضافة إلى تحديد وفيما يلي متطلبات مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب.

بموجب النظام المقترح، يجب على أي شخص يشارك في أعمال تتعلق بأي خدمات تداول فورية للأصول الافتراضية في هونغ كونغ التقدم بطلب للحصول على ترخيص من المفوض الجمارك والمكوس ويجب أن تمتثل للمعايير الملائمة والسليمة والعوامل الأخرى التي يعتبرها مفوض الجمارك والمكوس ذات صلة. يجب أن يلتزم مشغلو تداول الأصول الافتراضية المرخصون دون وصفة طبية بمتطلبات مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب والمتطلبات التنظيمية الأخرى المنصوص عليها في قانون مكافحة غسل الأموال.

سيغطي هذا النظام جميع خدمات تداول الأصول الافتراضية خارج البورصة، بغض النظر عما إذا كانت هذه الخدمات مقدمة من خلال متاجر فعلية أو منصات أخرى. أما بالنسبة لمنصات تداول الأصول الافتراضية، نظرًا لأنها مغطاة بالفعل بنظام ترخيص منصة تداول الأصول الافتراضية الحالي، فإن النظام الجديد المقترح سيستبعد منصات التداول هذه بشكل صريح.

سيكون مفوض الجمارك والمكوس مخولًا بإنفاذ النظام وفقًا للمتطلبات القانونية والإشراف على امتثال الأصول الافتراضية المرخصة عبر- مكافحة مقدمي خدمات التداول.

تنظيم مقدمي خدمات تداول الأصول الافتراضية خارج البورصة

نظرًا لتزايد شعبية التداول بالعملات الافتراضية والأصول الافتراضية الأخرى، بدأ العالم في جمع إجماع على أنه من الضروري التعامل مع مخاطر غسل الأموال وتمويل الإرهاب المحتملة التي تشكلها الأصول الافتراضية على النظام المالي الدولي. على وجه التحديد، نظرًا لأنه يمكن شراء الأصول الافتراضية وبيعها بأسماء مستعارة أو بشكل مجهول دون معالجتها من قبل نظام مركزي معتمد، فإنها تواجه مخاطر أكبر لغسل الأموال وتمويل الإرهاب مقارنة بالطرق التقليدية لنقل الأصول أو حفظها أو حفظها. يمكن للمجرمين إساءة استخدام هذه الميزات لإجراء معاملات متعددة الطبقات، وتحويل العائدات الإجرامية إلى عملة ورقية من خلال النظام المالي التقليدي.

من أجل معالجة مخاطر غسل الأموال وتمويل الإرهاب الناجمة عن أنشطة الأصول الافتراضية، قامت المنظمة الخاصة بمراجعة معاييرها الواردة في التوصية رقم 15 في فبراير 2019، والتي تنص على أن كل مطلوب اختصاص قضائي لتنظيم مقدمي خدمات الأصول الافتراضية فيما يتعلق بمكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب ومراقبة امتثالهم. باختصار، تطلب مجموعة العمل المالي من كل منطقة عضو أن تفرض على مقدمي خدمات الأصول الافتراضية جميع المتطلبات الحالية لمكافحة غسل الأموال وتمويل مكافحة الإرهاب المطبقة على المؤسسات المالية والشركات غير المالية المعينة وأفراد الصناعة. يمكن للمناطق الأعضاء أن تطلب من مقدمي خدمات الأصول الافتراضية الالتزام بلوائح مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب التي تتوافق مع تلك المطبقة على المؤسسات المالية والشركات غير المالية المعينة وأفراد الصناعة من خلال حظر معاملات الأصول الافتراضية أو آليات الترخيص/التسجيل.

بالإضافة إلى ذلك، فإن العديد من الأصول الافتراضية ليس لها قيمة جوهرية، وهي شديدة المضاربة بطبيعتها، ولها أسعار متقلبة للغاية، وغالبًا ما تكون متورطة في عمليات احتيال وثغرات أمنية وسوق. الاحتيال على مستوى العالم وفي هونغ كونغ والتلاعب، مما يشكل تحديات كبيرة لحماية المستثمرين.

وفي هذا الصدد، سيدخل نظام ترخيص منصة تداول الأصول الافتراضية حيز التنفيذ في 1 يونيو 2023. على الرغم من أن أنشطة منصات تداول الأصول الافتراضية تخضع للتنظيم من قبل لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة بموجب النظام، إلا أن بعض أنشطة الأصول الافتراضية غير المنظمة لا تزال تعرض المستثمرين العاديين للمخاطر المتعلقة بغسل الأموال وتمويل الإرهاب وسوء السلوك، خاصة تلك الناجمة عن مخاطر الاحتيال. من بينها، حتى أن بعض مخططات الاحتيال المشتبه بها تجتذب الأموال من مستثمري التجزئة من خلال متاجر تداول الأصول الافتراضية المرتبطة بها خارج البورصة، وتستخدم متاجر التداول خارج البورصة هذه المتاجر المادية والمنصات الاجتماعية لجذب العملاء من خلال الاحتيال.

استنادًا إلى الملاحظات الأولية التي أجرتها وكالات إنفاذ القانون في الموقع، يوجد ما يقرب من 200 متجر فعلي للأصول الافتراضية خارج البورصة في هونغ كونغ (بما في ذلك- تعمل محلات التداول المباشر التي تديرها أجهزة الصراف الآلي (محلات التداول) ويوجد ما يقرب من 250 منصة رقمية أو منشورات نشطة عبر الإنترنت تقدم خدمات تداول الأصول الافتراضية. بالنظر إلى الدور الذي تلعبه متاجر تداول الأصول الافتراضية خارج البورصة في تحويل أموال المستثمرين العامة وتشغيل نطاق كبير من الأعمال في سوق هونغ كونغ، هناك حاجة ملحة لإخضاع عملياتها للتنظيم لضمان تنفيذ التدابير ذات الصلة. لمكافحة غسل الأموال والإرهاب إجراءات لجمع الأموال وحماية المستثمرين.

نطاق التنظيم

نوصي أي شخص لتشغيل أعمال تداول الأصول الافتراضية خارج البورصة في هونغ كونغ، أو الترويج بنشاط لتوفير خدمات تداول الأصول الافتراضية خارج البورصة لجمهور هونغ كونغ، يجب على المرء الحصول على ترخيص من مفوض الجمارك والضرائب والامتثال للمعايير الملائمة والسليمة. والمتطلبات التنظيمية الأخرى. سيتم تعريف أعمال التداول خارج البورصة للأصول الافتراضية على النحو التالي:

(أ) تقديم خدمات التداول الفوري لأي أصول افتراضية في النموذج نشاط تجاري;< /p>

(ب) ما إذا كانت الخدمة مقدمة من خلال متاجر فعلية (أي بما في ذلك أجهزة الصراف الآلي) أو منصات أخرى (مثل الرقمية المنصات)؛ و

(ج) استبعاد صراحة تشغيل منصات تداول الأصول الافتراضية التي يغطيها بالفعل نظام ترخيص منصة تداول الأصول الافتراضية .

يهدف الجزء (أ) من التعريف إلى تحديد نطاق أنشطة التداول الفوري خارج البورصة للأصول الافتراضية، والتي تتضمن أي أصول افتراضية الأنشطة التجارية للتداول الفوري للأصول. يتضمن التعريف الجزء الخاص بـ "في شكل عمل تجاري"، والذي يهدف إلى استبعاد معاملات الأصول الافتراضية بين الأفراد (Peer-Topeer)، ما لم تشكل المعاملة عملاً تجاريًا لأحد الطرفين. يتوافق هذا الترتيب مع المعايير الدولية (مثل المتطلبات التي تحددها المنظمات الخاصة).

وبالمثل، يأخذ الجزء (ب) من التعريف في الاعتبار النطاق الواسع من أشكال الأعمال لمشغلي الأصول الافتراضية خارج البورصة. واستنادًا إلى مبدأ "نفس الأعمال، نفس المخاطر، نفس القواعد"، نعتقد أنه من الضروري التأكد من أن جميع أشكال خدمات تداول الأصول الافتراضية خارج البورصة يتم تنظيمها بواسطة النظام المقترح.

على الرغم من أن التعريف المقترح أعلاه ينص على نطاق مقدمي خدمات تداول الأصول الافتراضية خارج البورصة (OTC) المطلوب منهم التقدم للحصول على ترخيص، فقد لاحظنا أن مشغلي تداول الأصول الافتراضية الخدمات قد يتم توفير خدمات الحضانة/التخزين المؤقتة للأصول الافتراضية للعملاء كجزء من عملية المعاملات الخاصة بهم. مع الأخذ في الاعتبار أن خدمات الحفظ/التخزين المؤقتة هذه قد تنطوي على مخاطر تشغيلية ومخاوف تتعلق بحماية المستثمر، سواء كان مشغلو خدمات تداول الأصول الافتراضية خارج البورصة الذين يقدمون خدمات الحفظ/التخزين المؤقتة أثناء عملية المعاملة يجب أن يخضعوا للنظام التنظيمي المقترح وما الذي يتم تغطيته وما إذا كانت تنظيمية محددة ينبغي تحديد المتطلبات الخاصة بخدمات الحضانة المؤقتة/التخزين المؤقت.

المؤهلات

للتأكد من حصول المتقدمين على الترخيص على النظام لتسهيل التنظيم والإشراف الفعال من قبل السلطات، نوصي بأن يكون مقدمو طلبات الترخيص (1) شركات تم تأسيسها في هونغ كونغ ولها مكان عمل ثابت، أو (2) شركات تم تأسيسها في مكان آخر وتم إنشاؤها في هونغ كونغ بموجب الشركات شركة مسجلة بموجب اللائحة.

نظرًا لأن خدمات تداول الأصول الافتراضية خارج البورصة في هونغ كونغ يتم تشغيلها الآن بشكل عام في شكل متاجر فعلية، يجب على المتقدمين توفير أماكن التشغيل المناسبة . أما بالنسبة لمتاجر تداول الأصول الافتراضية التي لا تستلزم وصفة طبية والتي تعمل رقميًا، فيجب عليها تقديم معلومات مثل عنوان المكتب والعنوان البريدي للمديرين المحليين، بالإضافة إلى الموقع الذي يتم فيه تخزين الكتب والسجلات محليًا. عند تحديد مدى ملاءمة مقدم الطلب، سيأخذ مفوض الجمارك والمكوس في الاعتبار جميع المسائل ذات الصلة، بما في ذلك ما إذا كان مقدم الطلب (أو أي من مديريه أو مالكيه النهائيين) قد أدين في هونغ كونغ أو في أي مكان آخر بغسل الأموال وتمويل الإرهاب. الجرائم أو غيرها من الجرائم الخطيرة. الإدانة بارتكاب جريمة؛ أو الإدانة بالاحتيال أو الفساد أو عدم الأمانة في هونغ كونغ أو أي مكان آخر؛ أو المشاركة في أي إجراءات إفلاس أو تصفية؛ أو عدم الامتثال لقواعد مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب وغيرها من الإجراءات. المتطلبات المعمول بها.

المتطلبات التنظيمية - الأنشطة المسموح بها

تخضع للشروط بالنسبة للأنشطة المنظمة، يجوز للمرخص له إجراء معاملات فورية يتم فيها تحويل أي أصل افتراضي إلى أي أموال، أو تحويل أي أموال إلى أي أصل افتراضي في أعماله. أما بالنسبة للمعاملات التي يتم فيها تحويل أحد الأصول الافتراضية إلى أصل افتراضي آخر، فمن المستحسن الآن عدم السماح للمرخص لهم بإجراء مثل هذه المعاملات. بعبارة أخرى، يجب على مقدمي الخدمة المهتمين بتوفير التحويل بين الأصول الافتراضية أن يفكروا في التقدم بطلب للحصول على ترخيص منصة تداول الأصول الافتراضية.

لا يمكن للمرخص لهم تحويل الأموال المحولة إلا إذا استوفوا الشروط المحددة. استنادًا إلى مبدأ "نفس الأعمال، نفس المخاطر، نفس القواعد"، يجب على المرخص لهم التقدم بطلب للحصول على ترخيص مشغل خدمة مالية إذا كانوا يقدمون خدمات تحويل العملات القانونية. أما بالنسبة لنقل الأصول الافتراضية بعد بيعها للعملاء، ومن أجل التخفيف من مخاطر غسل الأموال وتمويل الإرهاب، فلن يُسمح للمرخص له إلا بنقل الأصول الافتراضية من محفظته المسجلة إلى مكان يمكن للعميل فيه توفير الحيازة و/أو محفظة مع إثبات السيطرة.

يجب على المرخص له تقديم طلب وتسجيل جميع المحافظ المستخدمة في عملياته لدى مفوض الجمارك والضرائب غير المباشرة، والتأكد من تحديث قائمة المحافظ باستمرار . لا يُسمح للمشغلين المرخصين بتقديم خدمات أخرى، بما في ذلك أي شكل من أشكال الخدمات الاستشارية أو خدمات الإحالة للأصول الافتراضية، وتوفير مشتقات الأصول الافتراضية أو المنتجات المالية الأخرى (بما في ذلك على سبيل المثال لا الحصر، التعهدات والقروض ومعاملات الهامش). أما بالنسبة لخدمات التخزين/التخزين المؤقت للأصول الافتراضية للعملاء المباشرين أو غير المباشرين المقدمة من قبل مشغلين مرخصين، ما لم تكن خدمات الحفظ/التخزين المؤقت للأصول الافتراضية للعملاء ذات طبيعة مؤقتة وتشكل جزءًا لا يتجزأ من عملية المعاملة، فإن خدماتنا ولا يسمح للأفكار الأولية بتقديم مثل هذه الخدمات.

أما بالنسبة لأنواع الأصول الافتراضية التي يمكن لمشغلي الأصول الافتراضية خارج البورصة شراؤها وبيعها للعملاء، مع الأخذ في الاعتبار أن هؤلاء المشغلين يقدمون خدمات للمستثمرين العامين، فهم يخضعون لـ للحصول على إشراف أكثر صرامة لضمان الحماية الكافية للمستثمرين، نوصي بأن الخدمات التي يقدمها المرخصون لتداول الأصول الافتراضية خارج البورصة يمكن أن تغطي فقط المستثمرين الأفراد على منصة تداول أصول افتراضية واحدة على الأقل مرخصة من قبل لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة. الرموز المميزة والعملات المستقرة الصادرة عن جهات الإصدار المرخصة من قبل سلطة النقد في هونغ كونغ (HKMA) عند تنفيذ نظام ترخيص جهات إصدار العملات المستقرة المقترح. بعبارة أخرى، تتضمن الخدمات التي يقدمها مشغلو تداول الأصول الافتراضية المرخصون خارج البورصة أي رموز مميزة غير متاحة للتداول من قبل مستثمري التجزئة على منصة تداول أصول افتراضية واحدة على الأقل مرخصة من قبل لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة، أو أي رموز لا يتم تداولها من قبل مستثمري التجزئة.تنتهك العملات المستقرة الصادرة عن جهات إصدار مرخصة من قبل سلطة النقد في هونغ كونغ النظام التنظيمي للتداول خارج البورصة للأصول الافتراضية. يضمن هذا النهج أن تخضع الرموز المميزة للمستثمرين الأفراد لإجراءات التدقيق المناسبة ويمنع المراجحة التنظيمية.

المتطلبات التنظيمية الأخرى

للحفاظ على التحكم في الأصول الافتراضية تتوافق متطلبات مشغلي التداول خارج البورصة مع متطلبات الكيانات المنظمة الأخرى. نوصي بأن يمتثل المرخص لهم لمتطلبات مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب المنصوص عليها في قانون مكافحة غسل الأموال فيما يتعلق بالعناية الواجبة للعملاء وحفظ السجلات.

بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن الأصول الافتراضية تتميز بتقنية عالية ومضاربة عالية، كما يمكن لعامة الناس الوصول بسهولة إلى خدمات تداول الأصول الافتراضية دون وصفة طبية، فإننا نعتقد أنه من الضروري تنظيم الأصول الافتراضية. يلتزم المرخصون لتداول الأصول خارج البورصة بمجموعة سليمة من المتطلبات التنظيمية لضمان أن لديهم القدرات والمعرفة الكافية لتشغيل أعمال تداول الأصول الافتراضية خارج البورصة بشكل صحيح للتخفيف من المخاطر المحتملة على المستثمرين بسبب فشل النظام أو الثغرات الأمنية.

بالنظر إلى أن نموذج تشغيل خدمات تداول الأصول الافتراضية خارج البورصة يشمل قطاع الأصول الافتراضية وقطاع الخدمات المالية، فقد أشرنا إلى صناعة الأصول الافتراضية عند صياغة المتطلبات التنظيمية. النظام التنظيمي لمنصات تداول الأصول ومشغلي الخدمات المالية، بما في ذلك:

(أ) تعيين مسؤول امتثال مؤهل ومسؤول امتثال مسؤول الإبلاغ عن غسيل الأموال - نعتبر أنه من الضروري التأكد من قيام المرخص لهم بتعيين موظفين مناسبين ليكونوا مسؤولين عن الامتثال لمتطلبات الترخيص ذات الصلة؛

(ب) المؤهلات/المعرفة والخبرة - يجب على المرخص له إنشاء هيكل جيد لحوكمة الشركة ويجب أن يتمتع موظفوه بالمعرفة والخبرة اللازمة فيما يتعلق بالأصول الافتراضية من أجل أداء واجباتهم بفعالية؛