中信証券：イラン情勢は依然として急速に変化しており、最終シナリオに基づく推測と推論を一気に推し進めることは困難と見込まれる。

中信証券のリサーチレポートによると、現地時間2月28日、イラン情勢は軍事衝突発生段階に入った。イラン情勢は依然として急速に変化しており、中信証券は最終シナリオを一度に推測・推論することは困難と予測。重要なシグナルに連動して変動を続ける可能性が高い。同社は、米軍の軍事移動、イラン政情の変化、紛争の波及範囲という3つの重要シグナルに潜在的な変化が生じるかどうかが、世界市場への影響を2025年6月の「12日戦争」の拡大版とするか、より極端なシナリオに向かうかを決定すると見ている。市場への潜在的影響を参考とするため、CITIC証券は1970年以降の中東地域における8つの主要紛争の市場影響を検証し、以下の法則をまとめた：安全資産としての金は米ドルより優位、原油価格は長期的に需給が支配的、米国株のパフォーマンスは米軍の介入度合いと戦況の推移に直接連動、中国資産には顕著な影響なし。（金十）