弱気派が金曜日の6億4000万ドルのBTCオプションの満了に先立ってビットコインを29,000ドル未満に保つことを目指している理由は次のとおりです

過去 9 日間、ビットコインの (ビットコイン ) 毎日の終値は、28,700 ドルから 31,300 ドルの間の狭い範囲で変動しました。以前は時価総額で 3 番目に大きなステーブルコインだった TerraUSD (UST) の 5 月 12 日の崩壊は、投資家の信頼に悪影響を及ぼし、5 月 18 日に Nasdaq Composite Stock Market Index が 4.7% 急落した後、Bitcoin の価格回復への道筋は曇ったようです。

米国のトップ小売業者からの残念な四半期結果は保全 5 月 18 日、ターゲット (TG) の株価は 25% 下落し、ウォルマート (WMT) の株価は 2 日間で 17% 下落しました。景気減速の見通しにより、S&P 500 指数は史上最高値から 20% 下落し、弱気市場の限界に達しました。

さらに、最近の仮想通貨価格の下落は、買い手 (ロング) を活用するのにコストがかかりました。によると コイングラスにとって、総清算は5月15日から18日までのデリバティブ取引所で4億5700万ドルに達しました。

ブルズは$32,000以上で賭けた

5 月 20 日のオプション満期の建玉は 6 億 4000 万ドルですが、強気派が過度に楽観的だったため、実際の数値ははるかに低くなります。最近のビットコインの 32,000 ドルを下回る下落はバイヤーを驚かせ、5 月 20 日のコール (購入) オプションの 20% のみがその価格レベルを下回りました。

0.66 のコール ツー プット レシオは、2 億 5,500 万ドルのコール (買い) オプションに対する 3 億 8,500 万ドルのプット (売り) 建玉の優位性を反映しています。ただし、ビットコインが 30,000 ドル近くになると、ほとんどのプット (売り) ベットは価値がなくなり、弱気派のアドバンテージが減少する可能性があります。

5 月 20 日の午前 8 時 (UTC) にビットコインの価格が 29,000 ドルを超えたままの場合、これらのプット (売り) オプションは 1 億 6000 万ドル分しか利用できません。この違いは、BTC が満了時にそのレベルを超えて取引された場合、ビットコインを $30,000 で売却する権利が無価値になるために発生します。

29,000ドル未満のBTCは弱気派に利益をもたらす

以下は、現在の値動きに基づく最も可能性の高い 3 つのシナリオです。 5 月 20 日に利用可能なコール (ブル) およびプット (ベア) のオプション契約の数は、満期価格によって異なります。両側に有利な不均衡は、理論上の利益を構成します。

• $28,000 ～ $29,000: 300回のコールと7,100回のプット。純結果は、プット (弱気) 銘柄を 1 億 9000 万ドル有利にします。
• $29,000 ～ $30,000: 600回のコールと5,550回のプット。純利益は、1 億 4,000 万ドル弱気派に有利です。
• $30,000 ～ $32,000: 1,750 コール対 3,700 プット。純結果は、プット (弱気) 銘柄を 6000 万ドル有利にします。

この大まかな見積もりでは、弱気の賭けで使用されるプット オプションと、中立から強気の取引のみで使用されるコール オプションが考慮されます。それでも、この過度の単純化は、より複雑な投資戦略を無視しています。

たとえば、トレーダーはプット オプションを売却して、特定の価格を上回るビットコインへのプラスのエクスポージャーを効果的に得ることができますが、残念ながら、この効果を簡単に見積もる方法はありません。

強気派は短期的に得るものはほとんどない

1 億 9,000 万ドルの利益を確保するには、5 月 20 日にビットコインの弱気派が 29,000 ドルを下回る価格に圧力をかける必要があります。一方、強気派の最良のシナリオでは、ダメージを最小限に抑えるために 30,000 ドルを超えるプッシュが必要です。

ビットコイン強気派が 5 月 15 日から 18 日の間に 4 億 5,700 万ドルのレバレッジ ロング ポジションを清算したことを考えると、価格を押し上げるために必要な証拠金は少なくなるはずです。したがって、弱気派は 5 月 20 日のオプション満了前に BTC を 29,000 ドル未満に抑えようとし、これにより短期的な価格回復の可能性が低下します。

ここで表明された見解や意見は、単に著者必ずしもコインテレグラフの見解を反映するものではありません。すべての投資と取引の動きにはリスクが伴います。決定を下すときは、独自の調査を行う必要があります。